Θα διαρκέσει το βαρόμετρο του Ιανουαρίου του Χρηματιστηρίου το 2022;

Ορισμένοι πιστεύουν ότι ο Ιανουάριος είναι ένας καλός προγνωστικός δείκτης για το υπόλοιπο του έτους στο χρηματιστήριο. Εάν ο Ιανουάριος είναι ανοδικός, η χρονιά θα είναι πιθανότατα καλή, εάν ο Ιανουάριος πέσει, οι αποδόσεις των μετοχών θα είναι πιο αδύναμες, οπότε η θεωρία λέει. Υπάρχει κάτι σε αυτό το σήμα πρόβλεψης;

Βαρόμετρο Ιανουαρίου

Καταρχάς, φαίνεται ότι αν θέλετε έναν μόνο μήνα για να προβλέψετε τις αποδόσεις των επόμενων 11 μηνών του έτους, τότε ο Ιανουάριος έχει την καλύτερη απόδοση. Οι ερευνητές εξέτασαν τους αριθμούς κατά την περίοδο 1941-2003 και διαπίστωσαν ότι, ναι, ιστορικά το βαρόμετρο του Ιανουαρίου ήταν χρήσιμο και σίγουρα καλύτερο από τη χρήση άλλων μηνών για την πρόβλεψη των αποδόσεων. Η εργασία είναι Το Βαρόμετρο Ιανουαρίου: Περαιτέρω αποδείξεις των Lawrence D. Brown και Liyu Luo.

Σημειώστε ότι το βαρόμετρο του Ιανουαρίου είναι διαφορετικό από το δυνητικό αποτέλεσμα Ιανουαρίου της αγοράς, το οποίο αφορά τις απώλειες μετοχών του προηγούμενου έτους που είδαν μια ανάκαμψη του Ιανουαρίου.

Τώρα, πρέπει να είστε προσεκτικοί γιατί ο Ιανουάριος είναι συχνά ένας μήνας με ισχυρές επιδόσεις στο χρηματιστήριο ούτως ή άλλως. Επομένως, η εξέταση των αποδόσεων για τους 11 μήνες εκτός Ιανουαρίου θα είναι συχνά πιο αδύναμη ακριβώς επειδή αποκλείεται ένας Ιανουάριος με συχνά ισχυρές επιδόσεις. Για να διορθωθεί αυτό, οι ερευνητές εξετάζουν τους 12 μήνες μετά τον Ιανουάριο.

Τα δεδομένα

Οι αριθμοί είναι κάπως πειστικοί. Πάνω από 62 χρόνια μελέτης, ο Ιανουάριος ήταν αρνητικός περίπου το ένα τρίτο των περιπτώσεων. Σε αυτές τις περιπτώσεις, η μέση απόδοση της αγοράς (χρησιμοποιώντας ισοσταθμισμένες αποδόσεις μετοχών του NYSE) ήταν 7.2% για τους επόμενους 12 μήνες σε σύγκριση με 18.9% για τους επόμενους 12 μήνες όταν ο Ιανουάριος ήταν θετικός.

Οι διάμεσες τιμές ήταν 5.2% για τον πτωτικό Ιανουάριο και 20.0% για τον ανοδικό Ιανουάριο αντίστοιχα. Ο δείκτης Sharp, ως μέτρο της προσαρμοσμένης ως προς τον κίνδυνο απόδοσης για πτώση Ιανουαρίου είναι επίσης πολύ χαμηλός στο 0.005. Ως εκ τούτου, οι ερευνητές συνιστούν να είστε σε ομόλογα και όχι σε μετοχές εάν ο Ιανουάριος είναι αρνητικός.

Εκτός δείγματος

Φυσικά, αυτή η έρευνα είναι λίγο μπαγιάτικη τώρα, και τελειώνει το 2003. Τα αποτελέσματα από τότε ήταν πολύ διαφορετικά; Στην πραγματικότητα, υπάρχει τώρα κάποιος λόγος ανησυχίας. Το 2020 είχε πτώση τον Ιανουάριο όπως και το 2021. Και τα δύο ήταν δυνατά ανοδικά χρόνια για τις αγορές. Έτσι, παρόλο που ένας αρνητικός Ιανουάριος μπορεί να αναβοσβήνει μια προειδοποίηση, φαίνεται πιο πρόσφατα από το 1950 στο 2021 σε 14 από τα 28 χρόνια με πτώση τον Ιανουάριο, η χρηματιστηριακή αγορά στην πραγματικότητα ανέβηκε για το έτος. Υπάρχει σαφής κίνδυνος το βαρόμετρο του Ιανουαρίου να σας κρατήσει μακριά από μια θετική αγορά. Ειδικά επειδή κατά τη διάρκεια μεγάλων διαστημάτων ιστορίας η αγορά τείνει να αυξάνεται συχνότερα από την πτώση.

Περίμενε και θα δεις

Ό,τι νομίζετε, θα πρέπει να περιμένουμε. Το βαρόμετρο του Ιανουαρίου για το 2022 μπορεί να γίνει ακόμα γνωστό. Η πρώτη εβδομάδα του Ιανουαρίου ήταν αρνητική, κάτι που ίσως δεν προμηνύει καλό, αλλά θα πρέπει να περιμένουμε να δούμε αν ο Ιανουάριος θα είναι ένας μήνας ανοδικής ή πτώσης.

Εάν ο Ιανουάριος είναι αρνητικός, ίσως είναι ήπια ανησυχία για τις αγορές. Όπως λέει ένας μεμονωμένος δείκτης, το βαρόμετρο του Ιανουαρίου είναι ίσως καλύτερο από πολλούς άλλους. Ωστόσο, η πρόβλεψη της κατεύθυνσης της χρηματιστηριακής αγοράς παραμένει εξαιρετικά δύσκολη.