Θα πέσει το χρηματιστήριο 20% ή 48% από την κορύφωση; Εδώ είναι ο βασικός παράγοντας, λέει αυτός ο στρατηγός.

Διαβάστε: Οι αγορές δεν έχουν ενεργήσει έτσι από το 1981 — και ιδού πώς έγινε αυτό

Χωρίς αμφιβολία, η Wall Street ήταν ανοδικές προβλέψεις για τις μετοχές χαμηλότερες τους τελευταίους μήνες. Στο πλευρό των αισιόδοξων, η JPMorgan πάντα στωικός είπε ο κορυφαίος στρατηγικός μετοχών Μάρκο Κολάνοβιτς Bloomberg (σε συνέντευξη πριν από την Τετάρτη) ότι οι μετοχές θα «βγούν από αυτή την τρύπα», καθώς οι φόβοι για ύφεση και στασιμοπληθωρισμό είναι υπερβολικοί.

Πράγματι, το δικό μας κλήση της ημέρας από την Evercore, οι στρατηγικοί αναλυτές λένε ότι οι αγορές κινούνται σπειροειδώς με την άποψη ότι η ύφεση είναι ένα δεδομένο συμπέρασμα. Λένε επίσης ότι οι πανικόβλητοι μικροεπενδυτές με μόχλευση που βρίσκονται πίσω από αυτό το selloff, θα πρέπει να ηρεμήσουν σύντομα καθώς οι επαγγελματίες δεν φοβούνται (ακόμα).

«Την Πέμπτη, θα πάρουμε μια ιδέα εάν η δράση της αγοράς είναι μέρος μιας διαδικασίας ασταθούς πυθμένα, η βασική μας περίπτωση ή εάν η πτώση θα μπορούσε να υποβαθμίσει σημαντικά το SPX 3,854, προκαλώντας συναλλαγή συνθηκολόγησης», σημειώνει η ομάδα Evercore, με επικεφαλής τον Julian Emanuel. .

Προσφέροντας την άποψή τους για το τι συμβαίνει με αυτό το selloff, ο Emanuel και η ομάδα υποστηρίζουν ότι οι αγορές έχουν παγιδευτεί στην "λάθος κατεύθυνση" της Fed, συσπειρώνοντας παρά τις επιθετικές παρατηρήσεις του προέδρου Jerome Powell, και στη συνέχεια τα έδωσε πίσω μια μέρα αργότερα, επαναλαμβάνοντας αυτό που συνέβη μετά. συνεδρίαση της Fed στις αρχές Μαΐου.

Αυτό που έχει σημασία εδώ δεν είναι αν οι αγορές κατανοούν την πρόθεση της Fed, αλλά «αν μια ύφεση το 2022-23 είναι αποφευχθείσα για την καταπολέμηση του αυξημένου πληθωρισμού από γενιά σε γενιά, με τη μόνη εμπειρία που προηγουμένως ήταν η σύσφιξη της Fed της Volcker (1971-81) σε σημείο όπου πολλαπλές υφέσεις ήταν αναπόφευκτο».

Ο Emanuel και η ομάδα δεν πιστεύουν ότι η Fed χρειάζεται να επισπεύσει μια ύφεση, αλλά λένε ότι οι μετοχές συμπεριφέρονται όπως συμβαίνει.

«Η διάκριση είναι κρίσιμη. Οι τρεις τελευταίες Bear Markets εκτός ύφεσης μειώθηκαν κατά μέσο όρο -21.3% — το 2018 με «V» χαμηλότερο, το 2011 και το 1998 ένα «W» — αν και καμία δεν καταχωρήθηκε ως «επίσημη» Bear. Οι τρεις τελευταίες Recession Bear Markets (2020, 2007-09, 2000-02) μειώθηκαν κατά μέσο όρο -47.9%», λέει ο Evercore.

Οι πανικόβλητοι επενδυτές, ιδίως από την πλευρά του λιανικού εμπορίου (που έχουν κατηγορηθεί στο παρελθόν), θα πρέπει να ηρεμήσουν σύντομα, λέει.

Διαβάστε: Ένα μεγαλύτερο μερίδιο νεότερων επενδυτών λένε ότι δεν φοβούνται να αγοράσουν τη βουτιά στην επιδίωξη μακροπρόθεσμων κερδών — αλλά υπάρχει μια μεγάλη προειδοποίηση

«Συνεχίζουμε να περιμένουμε το Κοινό (του οποίου οι προοπτικές εργασίας παραμένουν ισχυρές και
ισολογισμοί υγιείς) ρευστοποιώντας το Περιθώριο Χρέους της για να αποδώσει στο αντίθετο σήματα/Παρακατεύθυνση καταθλιπτικού συναισθήματος και αμυντικής επαγγελματικής τοποθέτησης, σταθεροποιώντας τις μετοχές τις επόμενες ημέρες», λένε οι αναλυτές στρατηγικής.

Το βουητό

Cisco Systems
CSCO,
-13.44%
είναι σε καλό δρόμο να ανοίξει στο πιο αδύναμο από τα τέλη του 2020, καθώς τα lockdown στην Κίνα για τον COVID-19 έπληξε την προοπτική του.

Μετά τη Walmart
WMT,
-1.93%
και στόχος
TGT,
-3.97%
απογοητευτικά αποτελέσματα αυτή την εβδομάδα, Kohl's
KSS,
+ 4.88%
υποχωρεί λόγω αδύναμων κερδών και μειώθηκαν οι προβλέψεις, μια μέρα μετά αποχώρησαν δύο στελέχη. Bed Bath & Beyond
BBBY,
+ 9.72%
απόθεμα επίσης κάτω αδύναμη καθοδήγηση από αργά την Τετάρτη.

Διαβάστε: Οι μετοχές της Τετάρτης με τη χειρότερη απόδοση προέρχονται κυρίως από αυτόν τον κλάδο που έχει ανησυχήσει πραγματικά τους επενδυτές

Κάποτε κορυφαίο hedge fund, η Melvin Capital, κλείνει τις πόρτες του.

Η τελευταία εβδομαδιαία έκθεση αποζημιώσεων ανεργίας έδειξε αύξηση 21,000, ενώ η έκθεση παραγωγής της Philly Fed υποχώρησε απότομα στο 2.6 τον Μάιο από 17.6 τον προηγούμενο μήνα. Οι υπάρχουσες πωλήσεις κατοικιών και οι κορυφαίοι δείκτες δεν έχουν ακόμη έρθει.

Μια περίπτωση ευλογιάς των πιθήκων έχει εντοπιστεί στη Μασαχουσέτη, με αξιωματούχους να διερευνούν συσχετίσεις με τη σπάνια ασθένεια από μια σειρά κρουσμάτων στην Ευρώπη.

Οι αγορές

αποθέματα
DJIA,
+ 0.13%

SPX,
+ 0.44%

COMP,
+ 0.94%
are κατευθύνθηκε νότια, μαζί με τις αποδόσεις των ομολόγων
TMUBMUSD10Y,
2.856%

TMUBMUSD02Y,
2.619%.
Πετρέλαιο
CL00,
+ 2.59%,
το δολάριο
DXY,
-1.05%
και ολόκληρος ο χώρος κρυπτογράφησης
BTCUSD,
+ 3.30%
είναι πιο αδύναμοι. Χρυσός
GC00,
+ 1.28%
είναι σχεδόν 1%.

Τα τικεράκια

Αυτά ήταν τα στοιχεία με τις περισσότερες αναζητήσεις στο MarketWatch από τις 6 π.μ. ανατολική ώρα:

Το διάγραμμα

Michael Kramer, ιδρυτής του Mott Capital Markets, παρακολουθεί ένα μεγάλο όνομα για την Πέμπτη - την Apple
AAPL,
-1.21%
— και συμβουλεύει τους επενδυτές να κάνουν το ίδιο.

«Αν αυτή η μετοχή σπάσει την υποστήριξη στα 139 $, πιθανότατα θα σβήσει για ολόκληρο το χρηματιστήριο. Αυτό θα δημιουργούσε χαμηλότερο χαμηλό για την Apple, παραβίαση της υποστήριξης και θα δημιουργούσε πτώση στα 123 $ περίπου. Δεν βλέπω πώς ολόκληρη η αγορά δεν ακολουθεί την Apple χαμηλότερα σε αυτό το σημείο», είπε ο Kramer.

Τυχαίες αναγνώσεις

Τα χρήματα ανακούφισης για τον COVID-19 μιας αγροτικής ιαπωνικής πόλης στάλθηκαν κατά λάθος σε έναν άντρα που τα έπαιξε όλα.

Ο πρώην πρόεδρος Τζορτζ Μπους έκανε ένα αρκετά μεγάλο φροϋδικό ολίσθημα.

Το Need to Know ξεκινά νωρίς και ενημερώνεται μέχρι το κουδούνι έναρξης, αλλά εγγραφείτε εδώ για να το παραδώσετε μία φορά στο πλαίσιο email σας. Η ηλεκτρονική έκδοση θα σταλεί στις 7:30 π.μ. Ανατολική.

Θέλετε περισσότερα για την επόμενη μέρα; Εγγραφείτε The Barron's Daily, μια πρωινή ενημέρωση για επενδυτές, συμπεριλαμβανομένων αποκλειστικών σχολίων από συγγραφείς της Barron και MarketWatch.