Θα χάσει το SPY το στέμμα του;

Ο βασιλιάς όλων των ETF θα μπορούσε να εκθρονιστεί το επόμενο έτος, με βάση τις τρέχουσες τάσεις της αγοράς.

Η SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), το πρώτο χρηματιστήριο που διαπραγματεύεται στις ΗΠΑ, βρίσκεται σε καλό δρόμο για την τέταρτη καθαρή εκροή του σε έξι χρόνια, ενώ ανταγωνιστικά κεφάλαια όπως το iShares Core S&P 500 ETF (IVV), τη Vanguard S&P 500 ETF (VOO) και την Vanguard Συνολικό Χρηματιστήριο ETF (VTI), συνεχίστε να συγκεντρώνετε περιουσιακά στοιχεία σε ένα γρήγορο κλιπ.

Το SPY, ένα επαναστατικό προϊόν που κυκλοφόρησε το 1993, βρίσκεται στην κορυφή της ιεραρχίας για μεγάλο μέρος της ιστορίας του. Υπήρξαν μια χούφτα αμφισβητίες. Τον Ιανουάριο του 2001—εν μέσω της έκρηξης της φούσκας των dot-com—το Invesco QQQ Trust (QQQ) κατείχε περιουσιακά στοιχεία 26.7 δισεκατομμυρίων δολαρίων έναντι 27.8 δισεκατομμυρίων δολαρίων της SPY.

Στη συνέχεια, τον Αύγουστο του 2011, με την κρίση δημόσιου χρέους της ευρωζώνης να μαίνεται και ημέρες αφότου η S&P Global υποβάθμισε την πιστοληπτική ικανότητα των Ηνωμένων Πολιτειών, τα υπό διαχείριση περιουσιακά στοιχεία στο SPDR Gold Trust (GLD) έφτασε τα 76.7 δισεκατομμύρια δολάρια, ξεπερνώντας το AUM της SPY των 76.5 δισεκατομμυρίων δολαρίων εκείνη την εποχή.

Όχι πραγματικοί διεκδικητές 

Αυτές οι προκλήσεις για την ηγεσία του ενεργητικού της SPY ξεπερνιόνταν κάθε φορά και ποτέ δεν ξεπέρασαν το ταμείο και διατήρησαν τη θέση Νο. 1.

Ένα ETF που στοχεύει αποκλειστικά σε μετοχές του Nasdaq και ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που κατέχει χρυσό δεν θα μπορούσε ποτέ να ανταγωνιστεί ένα ETF ευρείας αγοράς που παρακολουθεί τον δείκτη με τη μεγαλύτερη συχνότητα στις χρηματοπιστωτικές αγορές.

Αλλά είναι μια διαφορετική ιστορία για το IVV, το VOO και το VTI. Αυτά τα ETF προσφέρουν σχεδόν την ίδια έκθεση στο SPY—λίγο ευρύτερη στην περίπτωση του VTI—με αναλογίες εξόδων που είναι το ένα τρίτο του πρώτου ETF, 0.03% έναντι 0.09%.

Είναι αγαπητοί από τους μακροπρόθεσμους επενδυτές, οι περισσότεροι από τους οποίους προσθέτουν χρήματα στα ETF μέρα με τη μέρα, χρόνο με το χρόνο, ανεξάρτητα από τις περιστροφές της αγοράς. Δεν μπορούμε να πούμε το ίδιο για την SPY, η οποία έχει καταγράψει καθαρές εκροές από το 2017.

IVV Ο πλησιέστερος ανταγωνιστής 

Επί του παρόντος, η IVV, με περιουσιακά στοιχεία 277 δισεκατομμυρίων δολαρίων υπό διαχείριση, είναι η πλησιέστερη στο να ταιριάξει και τελικά να ξεπεράσει το SPY στο AUM. Ακολουθεί η VTI με 245 δισεκατομμύρια δολάρια και η VOO με 241 δισεκατομμύρια δολάρια.

Η ιστορία συνεχίζεται

 
Στοιχεία ενεργητικού υπό διαχείριση

Με 57 δισεκατομμύρια δολάρια να χωρίζουν τα Νο. 1 και 2 ETF, είναι πιο πιθανό να δούμε την ανατροπή κάποια στιγμή το 2024 ή ακόμα και το 2025, παρά το 2023 — αν και υπάρχει εξωτερική πιθανότητα να συμβεί τον επόμενο χρόνο. Η IVV κέρδισε 37 δισεκατομμύρια δολάρια από την SPY μέχρι στιγμής φέτος, 31 δισεκατομμύρια δολάρια το 2020 και 35 δισεκατομμύρια δολάρια το 2018. 

Και οι τρεις διεκδικητές του θρόνου —IVV, VTI και VOO— είχαν εισροές άνω των 100 δισεκατομμυρίων δολαρίων τα τελευταία 5 1/2 χρόνια, σε σύγκριση με εκροές 16 δισεκατομμυρίων δολαρίων για το SPY.

Ροές ανά έτος ($M)

Εάν επιμείνουν οι τρέχουσες τάσεις, και τα τρία θα είναι μεγαλύτερα από το SPY μέσα στα επόμενα χρόνια. 

Ο SPY δεν πάει πουθενά 

Ακόμα κι αν η SPY πέσει κάτω από το leaderboard του ETF, η θέση του στην ιστορία του ETF είναι εξασφαλισμένη, όπως και η θέση του ως το πιο ρευστό ETF στον κόσμο. Διαπραγματεύεται 100 εκατομμύρια μετοχές την ημέρα, 15 φορές περισσότερες από τους ανταγωνιστές της. Έχει επίσης μια πολύ βαθύτερη και πιο ρευστή αγορά επιλογών.

Αυτά είναι πλεονεκτήματα που πιθανότατα δεν θα εξαφανιστούν σύντομα, αν ποτέ, ακόμη και μετά την IVV, το VTI και το VOO γίνουν τα μεγαλύτερα ETF.

Νο. 1 σε περιουσιακά στοιχεία ή όχι, ο SPY ήρθε για να μείνει.

Ακολουθήστε το Sumit στο Twitter @sumitroy2

Προτεινόμενες ιστορίες

Permalink | © Πνευματικά δικαιώματα 2022 ETF.com. Όλα τα δικαιώματα διατηρούνται