Θα είναι η αύξηση των επιτοκίων της Fed ένα «γεγονός εκκαθάρισης» για το ταλαιπωρημένο χρηματιστήριο των ΗΠΑ; Τι προσέχουν οι επενδυτές την Τετάρτη

«Οι άνθρωποι είναι πολύ αρνητικοί και οι κλιμακούμενες προσδοκίες για μια ολοένα και πιο επιθετική Fed αρχίζουν να μας κάνουν να σκεφτόμαστε ότι μια ισορροπημένη ομιλία του προέδρου Πάουελ μετά την αναμενόμενη αύξηση των 50 bp (σημείο βάσης) θα μπορούσε να δημιουργήσει κάποια βραχυπρόθεσμη ανακούφιση», έγραψε. «Πράγματι, όσο χειρότερα συμπεριφέρονται οι αγορές στη συνάντηση, τόσο πιο πιθανό γίνεται αυτό το είδος ανακούφισης».

Οι μετοχές παρουσίασαν σχετικά καλή συμπεριφορά την Τρίτη, τερματίζοντας μια ασταθή συνεδρίαση με μικρά κέρδη. Αλλά τελείωσαν την περασμένη εβδομάδα με ένα ξινό, με ένα ξεπούλημα την Παρασκευή να στέλνει τον S&P 500
SPX,
+ 0.48%
σε η δεύτερη διόρθωση της αγοράς του 2022.

Ο δείκτης αναφοράς υψηλής κεφαλαιοποίησης έκλεισε στο χαμηλότερο επίπεδο από τις 19 Μαΐου του περασμένου έτους και ο βιομηχανικός μέσος όρος Dow Jones
DJIA,
+ 0.20%
έπεσε στο χαμηλότερο κλείσιμό του από τις 14 Μαρτίου. Το Nasdaq Composite με προσανατολισμό στην τεχνολογία και την ανάπτυξη
COMP,
+ 0.22%,
ήδη σε bear market, ολοκληρώθηκε την Παρασκευή στο χαμηλότερο επίπεδο από τις 30 Νοεμβρίου 2020.

Ένα selloff στο Treasurys είχε κάποια ανάπαυλα μετά την απόδοση του 10ετούς ομολόγου
TMUBMUSD10Y,
2.969%
άγγιξε το 3% τη Δευτέρα για πρώτη φορά από τον Δεκέμβριο του 2018, αλλά δεν μπόρεσε να υπερβεί το ψυχολογικά σημαντικό όριο. Η ανάσχεση της αδυσώπητης ανόδου των αποδόσεων των ομολόγων πιστώθηκε ότι έδωσε κάποια ανακούφιση στις μετοχές.

Η Fed θεωρείται σχεδόν βέβαιο ότι θα προσφέρει 50 μονάδες βάσης, ή μισή ποσοστιαία μονάδα, αύξηση όταν εκδώσει τη δήλωση πολιτικής της στις 2 μ.μ. ανατολικά της Τετάρτης. Η Fed, η οποία συνήθως κινεί τα επιτόκια σε προσαυξήσεις τριμήνου, δεν έχει σημειώσει άνοδο κατά μισή μονάδα από το 2000. Αναμένεται επίσης να παρουσιάσει λεπτομερώς το σχέδιό της να αρχίσει να συρρικνώνει τον ισολογισμό της σχεδόν 9 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, με ρυθμό 95 δισεκατομμυρίων δολαρίων το μήνα μετά από μια σύντομη άνοδο.

Εάν αυτό το σενάριο υλοποιηθεί, «δεν θα πρέπει να προκαλέσει νέες πωλήσεις σε μετοχές απλώς και μόνο επειδή έχει ήδη τιμολογηθεί στον S&P 500 στα τρέχοντα επίπεδα», έγραψε σε σημείωμα ο Tom Essaye, ιδρυτής της Sevens Report Research. «Ανάλογα με άλλες ειδήσεις, θα μπορούσαμε να δούμε ένα ήπιο ράλι ανακούφισης στον S&P 500 (πώληση της φήμης/αγορά ειδήσεων) αλλά δεν θα περίμενα τίποτα ουσιαστικό εκτός κι αν υπάρχουν άλλα καλά νέα για τα lockdown στην Ουκρανία ή την Κίνα».

Οι επενδυτές θα είναι επίσης πολύ ευαίσθητοι στις δηλώσεις του Πάουελ σχετικά με την πιθανότητα αύξησης 75 μονάδων βάσης σε μελλοντικές συνεδριάσεις, ανέφεραν οι αναλυτές.

Διαβάστε: Η Fed βρίσκεται σε τροχιά για τη μεγαλύτερη αύξηση επιτοκίων από το 2000

Ο Hamid του Jefferies υποστήριξε για βραχυπρόθεσμη ανακούφιση, κάτι που ακόμη και μερικές από τις μεγαλύτερες αρκούδες της Wall Street έχουν αναγνωρίσει ότι θα μπορούσε να έρθει μόλις η απόφαση της Fed απομακρυνθεί.

«Στη θετική πλευρά, η αγορά είναι αυτή τη στιγμή τόσο υπερπουλημένη, που κάθε καλό νέο θα μπορούσε να οδηγήσει σε ένα φαύλο ράλι bear market. Δεν μπορούμε να αποκλείσουμε τίποτα βραχυπρόθεσμα, αλλά θέλουμε να καταστήσουμε σαφές ότι αυτή η bear market απέχει πολύ από το να έχει ολοκληρωθεί, κατά την άποψή μας.» έγραψαν αναλυτές με επικεφαλής τον Μάικ Γουίλσον της Morgan Stanley, σε ένα σημείωμα.

Είπαν ότι ο S&P 500 θα μπορούσε να πέσει έως τις 3,460, τον κινητό μέσο όρο των 200 εβδομάδων, εάν τα μελλοντικά κέρδη 12 μηνών ανά μετοχή αρχίσουν να πέφτουν λόγω ανησυχιών για το περιθώριο κέρδους ή/και την ύφεση.

Βλέπω: «Δεν θέλετε να έχετε μετοχές και ομόλογα» σε αυτό το περιβάλλον: Paul Tudor Jones

Ο Matthew Tuttle, Διευθύνων Σύμβουλος και Διευθύνων Σύμβουλος επενδύσεων στην Tuttle Capital Management, δήλωσε στο MarketWatch σε ένα email ότι ενώ ο S&P 500 πληροί τον παραδοσιακό ορισμό της διόρθωσης - πτώση 10% από ένα πρόσφατο υψηλό - η υποκείμενη απόδοση του προηγουμένως υψηλού επιπέδου "FAANG Οι μετοχές σηματοδοτούν μια bear market είναι ήδη σε εξέλιξη. Το FAANG είναι ένα αρκτικόλεξο για το Facebook Inc. μητρική Meta Platforms Inc.
fb,
+ 0.43%,
Amazon.com Inc.
AMZN,
-0.20%,
Apple Inc.
AAPL,
+ 0.96%,
Netflix Inc.
NFLX,
+ 0.21%
και η μητρική Google Alphabet Inc.
ΓΚΟΥΓΚ,
+ 0.83%

GOOGL,
+ 0.64%.

Η πτώση της Apple Inc. την περασμένη εβδομάδα κάτω από τον κινητό μέσο όρο των 200 ημερών, που θεωρείται ευρέως ως δείκτης της μακροπρόθεσμης τάσης ενός περιουσιακού στοιχείου, είναι «ένα τεράστιο πρόβλημα», είπε.

«Πιθανότατα θα δούμε μια αναπήδηση γύρω από τη Fed, αλλά αναμένουμε μια άλλη πτώση και αν [οι επενδυτές] συνεχίσουν να πωλούν τα FAANG, τότε όλοι θα συνειδητοποιήσουν ότι αυτό είναι στην πραγματικότητα μια αρκούδα και όχι μια διόρθωση.

Διαβάστε επίσης: Πόσο ψηλά μπορεί η Fed να αυξήσει τα επιτόκια πριν χτυπήσει η ύφεση; Αυτό το γράφημα υποδηλώνει χαμηλό όριο.