Σημείωση του συντάκτη: Μια προηγούμενη έκδοση αυτής της ιστορίας υπονοούσε εσφαλμένα ότι η Marvell δεν ήταν ήδη στο Bullpen. Λυπούμαστε για οποιαδήποτε σύγχυση.
Μετά από υπαινιγμό στο Καθημερινή Ανακεφαλαίωση ότι θα επανεξετάγαμε τις μετοχές ημιαγωγών, θέλαμε να εξηγήσουμε λεπτομερέστερα γιατί προσθέσαμε τις μετοχές της Marvell Technology (MRVL) στο Ειδοποιήσεις δράσης PLUS Bullpen.
Καθώς η τρέχουσα σεζόν κερδών έχει ξεδιπλωθεί, μας υπενθύμισε η NXP Semiconductor (ΝΧΡΙ), Intel (INTC) και Samsung (SSNLF), των δύσκολων μηνών που έρχονται για τα ηλεκτρονικά είδη ευρείας κατανάλωσης, ειδικά τους υπολογιστές και τα smartphone. Αυτό έχει και πιθανότατα θα συνεχίσει να επιβαρύνει τις προοπτικές για ορισμένες εταιρείες τσιπ, αναμφισβήτητα τις υψηλότερου προφίλ όπως η AMD (AMD), Intel και Qualcomm (QCOM), τα οποία όλα αντλούν σημαντικά έσοδα από υπολογιστές και smartphone.
Αυτό μας φέρνει στη Marvell, η οποία κατηγοριοποιείται πιο σωστά ως εταιρεία ημιαγωγών υποδομής, δεδομένης της τελικής της έκθεσης στην αγορά που είναι περίπου 88% υποδομών και 12% καταναλωτών. Πιο συγκεκριμένα, το κέντρο δεδομένων αντιπροσωπεύει περίπου το 40% των εσόδων, η δικτύωση επιχειρήσεων σχεδόν το 25%, οι επικοινωνίες παρόχου το 18%, οι καταναλωτές το 12% και το 5% η αυτοκινητοβιομηχανία. Αυτές οι τελικές αγορές καθοδηγούνται από αυτοκίνητα που χρησιμοποιούν όλο και περισσότερα τσιπ, καθώς και από τη συνεχή ανάπτυξη της ψηφιακής ψυχαγωγίας και των επικοινωνιών που αυξάνει τη ζήτηση για υποδομές δικτύου κινητής τηλεφωνίας. Το 2022, το βίντεο αντιπροσώπευε σχεδόν το 70% της συνολικής κίνησης του δικτύου κινητής τηλεφωνίας, γεγονός που δείχνει την αύξηση της κατανάλωσης βίντεο στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης, τη ροή, τις τηλεδιασκέψεις και τις συνομιλίες μέσω βίντεο. Υποδεικνύει επίσης την πίεση που ασκείται στην ψηφιακή υποδομή.
Θα κοιτάξουμε να διαλέξουμε τη θέση μας με τις μετοχές της MRLV. Οι τρέχουσες προσδοκίες απαιτούν πτώση των κερδών ανά μετοχή της εταιρείας κατά περίπου 20% στο πρώτο εξάμηνο του οικονομικού της 2024, που είναι τα τρίμηνα του Απριλίου και του Ιουλίου του 2023. Όπως σημειώσαμε πρόσφατα, ωστόσο, όταν εξετάζουμε την πρόσφατη δράση τιμών με τη Lam Research (LRCX) και ακόμη και η Microsoft (MSFT), η αγορά έχει αποτινάξει τις καθοδικές οδηγίες και τις ανακοινώσεις απολύσεων. Μέρος αυτού θα μπορούσε να είναι η μελλοντική άποψη της αγοράς που έχει ήδη αρχίσει να σκέφτεται για το δεύτερο εξάμηνο του έτους και την έξοδο από μια σύντομη και ρηχή ύφεση.
Υπήρχε ένα κατώτατο σημείο στις μετοχές της MRVL στις αρχές του 2023, επομένως θα προσέχουμε πιο προσεκτικά τις μετοχές από εδώ και στο εξής. Όταν θα συζητήσουμε στη συνέχεια τις μετοχές, θα δώσουμε περισσότερες σκέψεις για την αποτίμηση και έναν πιθανό μακροπρόθεσμο στόχο τιμής.
Πηγή: https://aap.thestreet.com/story/16114995/1/we-re-adding-this-chip-stock-to-the-bullpen.html?yptr=yahoo