Γιατί δεν υπάρχει σενάριο «μη προσγείωσης» για την οικονομία: Morning Brief

Αυτό το άρθρο εμφανίστηκε για πρώτη φορά στο Morning Brief. Λάβετε το Morning Brief απευθείας στα εισερχόμενά σας κάθε Δευτέρα έως Παρασκευή έως τις 6:30 π.μ. ET. Εγγραφείτε

Παρασκευή, Φεβρουάριος 17, 2023

Το σημερινό ενημερωτικό δελτίο είναι από Αλεξάνδρα Σεμένοβα, δημοσιογράφος αγορών στο Yahoo Finance. Ακολουθήστε την Αλεξάνδρα στο Twitter @alexandraandnyc. Διαβάστε αυτά και περισσότερα νέα της αγοράς εν κινήσει με το Εφαρμογή Yahoo Finance.

Η αμερικανική οικονομία συνεχίζει να ξεπερνά τις προσδοκίες. είδε τον Ιανουάριο προστέθηκαν μισό εκατομμύριο θέσεις εργασίας στην αγορά εργασίας και οι λιανικές πωλήσεις αυξάνονται κατά 3%.

Και ξαφνικά, η ισχυρή ανάπτυξη και ο επίμονος πληθωρισμός αναγκάζουν τους επενδυτές να σκέφτονται μια νέα πορεία για την οικονομία το επόμενο έτος. Σενάριο «χωρίς προσγείωση»..

Ως Federal Reserve αύξησε επιθετικά τα επιτόκια το 2022, οι επενδυτές συζήτησαν εάν αυτές οι κινήσεις θα οδηγούσαν σε «σκληρή» ή «μαλακή» προσγείωση.

Ουσιαστικά, εάν η ταχεία αύξηση των επιτοκίων θα έπνιγε γρήγορα την οικονομική ανάπτυξη και τον πληθωρισμό, είτε θα επιβραδύνει σταδιακά την ανάπτυξη και τις αυξήσεις των τιμών. Με άλλα λόγια, θα το Η Fed προκαλεί ύφεση, ή απλώς μια οικονομική επιβράδυνση;

Το πρόσφατα επινοημένο αποτέλεσμα «χωρίς προσγείωση» εξετάζει ένα σενάριο στο οποίο ο πληθωρισμός στην πραγματικότητα δεν μειώνεται ενώ η οικονομική ανάπτυξη συνεχίζεται, ακόμη και όταν τα επιτόκια παραμένουν υψηλά εν μέσω των προσπαθειών της Federal Reserve να μειώσει τις τιμές.

Κατά την άποψη του επικεφαλής οικονομολόγου της Apollo Global Management, Torsten Sløk, υπάρχουν αυξανόμενες ενδείξεις τιμολόγηση της αγοράς σε αυτό το αποτέλεσμα.

«Με άλλα λόγια, η αγορά λέει ότι ο πληθωρισμός θα είναι σημαντικά υψηλότερος σε ένα χρόνο από τον στόχο πληθωρισμού 2% της Fed», δήλωσε ο Sløk σε πρόσφατο σημείωμα. «Με άλλα λόγια, αντί να περιμένουμε ύφεση και χαμηλότερο πληθωρισμό, οι βραχυπρόθεσμες προσδοκίες για τον πληθωρισμό αυξάνονται και γίνονται αβάσιμες».

Ο Sløk υπογράμμισε την πρόσφατη ανάκαμψη στα ανοδικά επίπεδα πληθωρισμού ενός έτους, τα οποία προσεγγίζουν το 3% μετά την προαναφερθείσα σειρά ισχυρών οικονομικών στοιχείων τον Ιανουάριο, υποδηλώνοντας ότι οι επενδυτές έρχονται στην ιδέα ο πληθωρισμός να παραμείνει υψηλότερος για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.

Η ιστορία συνεχίζεται

Αλλά σύμφωνα με τουλάχιστον έναν οικονομολόγο, αυτό το αφήγημα στο οποίο φαίνεται να στοιχηματίζουν οι επενδυτές είναι «ανόητο».

«Επειδή βρισκόμαστε σε αυτό το εξαιρετικά ασταθές περιβάλλον και επειδή υπάρχει τόση αβεβαιότητα, έχουμε δει τώρα πολλούς διαφορετικούς τρόπους για να ερμηνεύσουμε ή να αποκαλούμε αυτό που βλέπουμε στην οικονομία», δήλωσε ο επικεφαλής οικονομολόγος της EY Parthenon, Gregory Daco. σε μια συνέντευξη.

Μια προσγείωση —όσο και αν φαίνεται τελικά— πρόκειται να συμβεί τελικά, κατά την άποψη του Ντάκο.

Η οικονομία λειτουργεί σε κυκλικό μοτίβο, αναπτύσσεται μέχρι να φτάσει στο αποκορύφωμά της και στη συνέχεια συρρικνώνεται προτού φτάσει στο κατώφλι και ανακάμψει ξανά σε μια φάση επέκτασης.

«Καμία προσγείωση δεν έχει νόημα, γιατί ουσιαστικά σημαίνει ότι η οικονομία συνεχίζει να επεκτείνεται και είναι μέρος ενός συνεχιζόμενου οικονομικού κύκλου και δεν είναι γεγονός – είναι απλώς συνεχής ανάπτυξη», πρόσθεσε. «Αυτό δεν συνεπάγεται ότι η Fed θα πρέπει να αυξήσει περισσότερο τα επιτόκια και δεν αυξάνει τον κίνδυνο μιας σκληρής προσγείωσης;»

Ο Sløk ανέφερε επίσης ότι το σενάριο μη προσγείωσης είναι πιθανό να επαναφέρει την ασταθή δράση της αγοράς που είδαμε το 2022, επειδή επαναφέρει την αβεβαιότητα σχετικά με τον πληθωρισμό και την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ.

Αλλά η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ δεν έχει δώσει ακριβώς λόγους για αβεβαιότητα: οι αξιωματούχοι ισχυρίζονται σταθερά εδώ και μήνες ότι τα ποσοστά είναι πιθανό να αυξηθούν πάνω από 5%.

Federal Reserve Πάουελ τόσα έχει πει και ο ίδιος: «Υπήρχε μια προσδοκία ότι [ο πληθωρισμός] θα υποχωρήσει γρήγορα και ανώδυνα. Δεν νομίζω ότι είναι εγγυημένο ότι αυτό είναι η βασική περίπτωση», προειδοποίησε την περασμένη Δευτέρα στο Economic Club της DC «Θα πάρει λίγο χρόνο».

Και οι προσδοκίες του ίδιου του Sløk για το πώς η Federal Reserve θα χειριστεί αυτό το σενάριο ευθυγραμμίζονται περισσότερο με τη σκέψη του Daco παρά με την τρέχουσα τιμολόγηση της αγοράς.

«Η Fed θα πρέπει να είναι πιο επιθετική για να διασφαλίσει ότι οι προσδοκίες για τον πληθωρισμό δεν θα απομακρυνθούν πολύ από τον στόχο πληθωρισμού 2% της FOMC», δήλωσε ο Slok σε σημείωμα.

Κάτι που υποδηλώνει ότι οι αξιωματούχοι μπορεί στην πραγματικότητα να χρειαστεί να αυξήσουν τα ποσοστά υψηλότερα, αυξάνοντας τον κίνδυνο μιας «σκληρής προσγείωσης» στο τέλος.

Τι να παρακολουθήσετε σήμερα

Оικονομικό

• 8:30 πμ ET: Δείκτης τιμών εισαγωγής, από μήνα σε μήνα, Ιανουάριος (-0.1% αναμενόμενο, 0.4% τον προηγούμενο μήνα)

• 8:30 πμ ET: Δείκτης Τιμών Εισαγωγών χωρίς πετρέλαιο, από μήνα σε μήνα, Ιανουάριος (-0.3% αναμενόμενο, 0.8% τον προηγούμενο μήνα)

• 8:30 πμ ET: Δείκτης τιμών εισαγωγής, από έτος σε έτος, Ιανουάριος (1.4% αναμενόμενο, 3.5% τον προηγούμενο μήνα)

• 8:30 πμ ET: Δείκτης Τιμών Εξαγωγής, από μήνα σε μήνα, Ιανουάριος (-0.2% αναμενόμενο, -2.6% τον προηγούμενο μήνα)

• 8:30 πμ ET: Δείκτης Τιμών Εξαγωγής, από έτος σε έτος, Ιανουάριος (2.8% αναμενόμενο, 5.0% τον προηγούμενο μήνα)

• 10:00 πμ ET: Κορυφαίος δείκτης, Ιανουάριος (-0.3% αναμενόμενο, -0.8% τον προηγούμενο μήνα)

Κέρδη

• Δίκτυα AMC (AMCX), AutoNation (AN), Barnes Group (B), Deere (DE)

-

Κάντε κλικ εδώ για τα πιο πρόσφατα νέα για το χρηματιστήριο και για εις βάθος ανάλυση, συμπεριλαμβανομένων γεγονότων που μετακινούν τις μετοχές

Διαβάστε τις τελευταίες οικονομικές και επιχειρηματικές ειδήσεις από το Yahoo Finance

Κατεβάστε την εφαρμογή Yahoo Finance για Apple or Android

Ακολουθήστε το Yahoo Finance στις Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, να YouTube