Γιατί ο δείκτης του Halloween μπορεί να λειτουργήσει για επενδυτές το 2022

Ο συγχρονισμός της αγοράς είναι δύσκολος, αλλά ορισμένα επενδυτικά ρητά, παραδόξως, έχουν αντέξει στη δοκιμασία του χρόνου. Το ένα είναι ο δείκτης του Halloween. Λέει στους επενδυτές να βγουν από τις μετοχές τον Μάιο και να επιστρέψουν στην αγορά στα τέλη Οκτωβρίου. Μέχρι στιγμής το 2022 το πρώτο μέρος της στρατηγικής έχει λειτουργήσει. Η αποχώρηση από την αγορά τον Μάιο θα είχε αποφευχθεί σχεδόν 10% μείωση των αποθεμάτων το 2022. Δείτε τι υποδηλώνει αυτός ο κανόνας ότι θα μπορούσε να συμβεί στη συνέχεια.

Κανόνες ημερολογίου

Είναι περίεργο το γεγονός ότι με όλη την πολυπλοκότητα του χρηματιστηρίου, οι απλοί κανόνες διαπραγμάτευσης που βασίζονται σε ημερολόγιο μπορεί να δημιουργούν αξία για τους επενδυτές, αλλά η έρευνα υποδηλώνει ότι το κάνουν.

Ο Ben Jacobsen, καθηγητής στο Πανεπιστήμιο του Tilburg, έχει μελετήσει εκτενώς την τάση και βρίσκει ότι έχει στιβαρή υποστήριξη τόσο διαχρονικά όσο και μεταξύ των χωρών. Κατά μέσο όρο, οι χρηματιστηριακές αγορές έχουν ιστορικά σημαντική απόδοση μεγαλύτερη κατά την περίοδο Νοεμβρίου-Απριλίου από ό,τι τον Μάιο-Οκτώβριο.

Φυσικά, αυτό δεν λειτουργεί κάθε χρόνο, αλλά σε 114 παγκόσμιες χρηματιστηριακές αγορές από το 1693 έως το 2017 (όπου υπάρχουν διαθέσιμα δεδομένα) αυτός ο κανόνας γενικά βελτιώνει την απόδοση σε σχέση με μια επενδυτική στρατηγική αγοράς και παρακράτησης.

Η πρόκληση είναι ότι λειτουργεί, κατά μέσο όρο, μόνο με την πάροδο του χρόνου. Αυτό σημαίνει ότι σε κάθε δεδομένο έτος μπορεί να αποτύχει, αλλά ιστορικά μπορεί να προσθέσει περίπου 4% στη μέση απόδοση της επένδυσης σε σύγκριση με το να είναι σε μετοχές σε βάση αγοράς και διακράτησης.

Μέσα

Ως μπόνους, είναι επίσης εισέρχονται σε ένα μεσοπρόθεσμο έτος, το οποίο ήταν θετικό για το χρηματιστήριο των ΗΠΑ ιστορικά Επομένως, υπάρχουν δύο δείκτες που υποδηλώνουν ότι οι μετοχές των ΗΠΑ ενδέχεται να τεθούν σε εύλογη πορεία τους επόμενους μήνες.

Προκλήσεις

Υπάρχουν όμως προκλήσεις. Όπως αναφέρθηκε δεν λειτουργεί κάθε χρόνο. Στην πραγματικότητα, οι πιθανότητες να λειτουργήσει αυτό σε μια δεδομένη χρονιά είναι εκπληκτικά κοντά στο 50/50, αλλά οι αποδόσεις σε καλές χρονιές μπορεί να είναι αρκετά ισχυρές, ώστε η μέση απόδοση να είναι αρκετά εντυπωσιακή ακόμα κι αν μπορείτε να είστε βέβαιοι ότι θα βγείτε μπροστά κάθε χρόνο.

Υπάρχει επίσης ένα θέμα που δεν ξέρουμε γιατί λειτουργεί. Υπάρχουν πολλές θεωρίες από τη φορολογία μέχρι τις καιρικές συνθήκες, αλλά είναι δύσκολο να γνωρίζουμε με βεβαιότητα τι προκαλεί το αποτέλεσμα.

Ο φόρος είναι επίσης σημαντικός παράγοντας, εάν επενδύετε σε έναν φορολογητέο λογαριασμό, μπορεί να είναι χρήσιμο να πραγματοποιήσετε μακροπρόθεσμα κέρδη κεφαλαίου που συχνά έχουν χαμηλότερο φορολογικό συντελεστή. Εάν πραγματοποιείτε συναλλαγές κάθε έξι μήνες, όπως υπονοεί αυτός ο κανόνας, αυτό μπορεί να μην είναι βέλτιστο για φορολογικούς σκοπούς, καθώς θα πραγματοποιείτε πολλές βραχυπρόθεσμες συναλλαγές. Ο υψηλότερος φόρος θα μπορούσε να αντισταθμίσει ορισμένα οφέλη, ακόμη και αν η στρατηγική λειτουργεί.

Συμπέρασμα

Τα δεδομένα πίσω από τον δείκτη του Halloween είναι αρκετά ισχυρά και υποδηλώνουν ότι θα μπορούσαμε να δούμε μια λογική απόδοση των αποθεμάτων από περίπου τώρα έως τον Απρίλιο του 2023. Ωστόσο, η εφαρμογή της στρατηγικής σε κάθε έτος είναι επικίνδυνη, αλλά η ιστορία δείχνει ότι όσοι την εφαρμόζουν με συνέπεια σε περίοδος ετών βγαίνει μπροστά. Αυτό δεν σημαίνει ότι θα λειτουργήσει στο μέλλον, αλλά λίγοι κανόνες ημερολογίου έχουν τόση υποστήριξη όσο ο δείκτης του Halloween.