Οι ταύροι πιθανότατα δεν θέλουν να το ακούσουν αυτό, αλλά το κατώτατο σημείο για αυτόν τον τρέχοντα κύκλο της bear market μπορεί να μην έχει τεθεί ακόμη.
«Ειλικρινά, η ιστορία των bear markets είναι τέτοια που όταν το σκεφτείς στο πλαίσιο εκείνου του χαμηλού Οκτωβρίου που είχαμε, καμία bear market δεν έφτασε ποτέ πριν ξεκινήσει η ύφεση», τόνισε ο Julian Emanuel, στρατηγικός αναλυτής της Evercore ISI. Yahoo Finance Ζωντανά (το βίντεο παραπάνω). «Δεν χρειάζεται απαραίτητα να δούμε το πλήρες εύρος και το βάθος της ύφεσης – πρέπει να δούμε την αρχή της».
Ο Εμανουέλ πιστεύει ότι η χρηματιστηριακή αγορά θα πέσει κάτω το πρώτο εξάμηνο του 2023 καθώς οι οικονομικές προβλέψεις και τα κέρδη στη Wall Street αντικατοπτρίζουν καλύτερα την ύφεση. Στη συνέχεια, ο βετεράνος στρατηγός βλέπει τις μετοχές να σημειώνουν άνοδο μέχρι το τέλος του 2023, με τον S&P 500 να φτάνει τελικά τις 4,150 περίπου.
Το S&P 500 επί του παρόντος βρίσκεται στις 3,895, σημειώνοντας αύξηση περίπου 11% από τα χαμηλά του στα μέσα Οκτωβρίου. Αλλά αυτά τα χαμηλά θα μπορούσαν να εμφανιστούν ξανά καθώς η Federal Reserve συνεχίζει να επιδιώκει τον στόχο της να μειώσει τον πληθωρισμό.
Η Fed απέδωσε το αναμενόμενο 50 μονάδες βάσης Αύξηση των επιτοκίων την Τετάρτη, φέρνοντας το επιτόκιο αναφοράς στο υψηλότερο επίπεδο από το 2007. Ωστόσο, η κεντρική τράπεζα εξέπληξε επίσης τους παρατηρητές της αγοράς με δύο τρόπους.
Πρώτον, οι ενημερωμένες οικονομικές προβλέψεις της Fed έδειξαν ότι οι αξιωματούχοι βλέπουν τα επιτόκια να κορυφώνονται στο 5.1% το 2023. Αυτό είναι επιπλέον 50 μονάδες βάσης υψηλότερα από ό,τι προέβλεπαν τον Σεπτέμβριο.
Δεύτερον, ο πρόεδρος της Fed Τζερόμ Πάουελ ακουγόταν πιο επιθετικός στην πολιτική πορεία της κεντρικής τράπεζας από ό,τι περίμεναν ορισμένοι. Πριν από την ανακοίνωση, η κουβέντα είχε αυξηθεί ότι η Fed θα αύξανε τα επιτόκια μόνο κατά 25 μονάδες βάσης στη συνεδρίασή της τον Φεβρουάριο του 2023 εν μέσω ψύξη των τιμών καταναλωτή και επιβράδυνση της ανάπτυξης της αγοράς εργασίας. Αυτό μπορεί να μην ισχύει πλέον.
Οι μετοχές ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση της Τετάρτης ελαφρώς χαμηλότερα. Ωστόσο, οι πύλες πωλήσεων άνοιξαν την Πέμπτη, εν μέσω ανησυχιών ότι η Fed θα παραμείνει πολύ επιθετική στις αυξήσεις των επιτοκίων και θα ωθήσει την οικονομία σε ύφεση.
Ο βιομηχανικός μέσος όρος Dow Jones υποχώρησε κατά περισσότερες από 750 μονάδες και και τα 30 στοιχεία Dow ήταν στο κόκκινο, save Verizon (VZ), η οποία ενισχύθηκε από μια αναβάθμιση της Morgan Stanley. Οι απώλειες στον δείκτη blue-chip προήλθαν από την IBM (IBM), Μανζάνα (AAPL), και η Disney (DIS).
«Η Fed μας επιβεβαίωσε χθες ότι [ύφεση] είναι πολύ πιθανό να συμβεί», είπε ο Emanuel. «Αλλά ακόμα, δεν έχει φτάσει ακόμα. Και με αυτήν την άφιξη, θα περιμέναμε να δούμε, αυτό που θα ονομάζαμε πιο καθαρτική δράση τύπου συνθηκολόγησης στην αγορά».
Άλλοι στρατηγοί στην Οδό βρίσκονται στο στρατόπεδο του Εμανουέλ.
«Αναμένουμε ότι το 2023 θα είναι μια συνεχόμενη χρονιά, με διψήφια sell-offs που οδηγούνται από τη Fed και τις οικονομικές ανησυχίες», έγραψε σε νέο σημείωμα ο στρατηγός της Wells Fargo, Chris Harvey. «Τελικά, βλέπουμε τις μετοχές να τελειώνουν υψηλότερα καθώς ο πυρετός του πληθωρισμού ξεσπά, η οικονομία εισέρχεται σε αδιαθεσία (όχι απότομη ύφεση) και τα επιτόκια σε οροπέδιο».
Μπράιαν Σότσι είναι γενικός συντάκτης και άγκυρα στο Yahoo Finance. Ακολουθήστε το Sozzi στο Twitter @ BrianSozzi και LinkedIn.
Διαβάστε τις τελευταίες οικονομικές και επιχειρηματικές ειδήσεις από το Yahoo Finance
Κατεβάστε την εφαρμογή Yahoo Finance για Apple or Android
Ακολουθήστε το Yahoo Finance στις Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, να YouTube
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/stocks-bear-market-hasnt-bottomed-110314117.html