Γιατί τα κεφάλαια με ημερομηνία στόχου μπορεί να σαμποτάρουν τη συνταξιοδότησή σας

Σε μια αναφορά, Νέα στοιχεία σχετικά με το αίτημα για συμβουλές στα συνταξιοδοτικά προγράμματα, οι συγγραφείς εξέτασαν εάν οι συμμετέχοντες στο πρόγραμμα καθορισμένης συνεισφοράς αναζητούν συμβουλές σχετικά με την κατανομή των περιουσιακών τους στοιχείων, το ποσοστό αποταμίευσης και τα παρόμοια.

Και αυτό που έγραψε ο Jonathan Reuter, αναπληρωτής καθηγητής οικονομικών στο Carroll School of Management του Boston College και ο David Richardson, ο επικεφαλής του Ινστιτούτου TIAA, ανακάλυψαν το εξής: Μερικοί εργαζόμενοι που αποταμιεύουν για συνταξιοδότηση σε ένα πρόγραμμα 401(k) αναζητούν συμβουλές αλλά όχι αυτοί που επενδύουν σε αμοιβαία κεφάλαια με ημερομηνία στόχου (TDF).

«Η αναζήτηση συμβουλών αυξάνεται με την ηλικία, το υπόλοιπο του λογαριασμού, το επίπεδο ετήσιας συνεισφοράς, την πρόσβαση στο διαδίκτυο και τις αλλαγές στην οικογενειακή κατάσταση», έγραψαν οι Reuter και Richardson. «Πιο προκλητικά, οι συμμετέχοντες που επενδύουν αποκλειστικά μέσω αμοιβαίων κεφαλαίων με ημερομηνία-στόχο - την κυρίαρχη επενδυτική επιλογή αθέτησης υποχρεώσεων - είναι πολύ λιγότερο πιθανό να αναζητήσουν οποιαδήποτε μορφή συμβουλής σε όλη την ηλικιακή κατανομή, αυξάνοντας την πιθανότητα η εξάρτηση από αθέτηση πληρωμών να παραγκωνίζει την αναζήτηση συμβουλών.

Είπε ο Reuter σε συνέντευξή του: «Μου δίνει μια μικρή παύση ότι αυτό που συμβαίνει είναι απώλεια δέσμευσης».

Και αν ορίσετε το ταμείο-στόχο σας και το ξεχάσετε, τι πρόκειται να συμβεί, είπε ο Reuter, «μήπως αλλάξουν οι συνθήκες σας (και) κάτι που μπορεί να ήταν μια καλή αρχική επένδυση μπορεί να μην είναι πλέον καλή επένδυση. Και για μεγάλες χρονικές περιόδους, αυτό είναι προβληματικό».

Στη δεύτερη έκθεση, ερευνητές στο Morningstar's Center for Retirement & Policy Studies διαπίστωσαν ότι πολλά προγράμματα 401(k) προσφέρουν κεφάλαια εκτός ραφιού με ημερομηνία στόχου σχεδιασμένα για συμμετέχοντες που παραμένουν στο συνταξιοδοτικό τους πρόγραμμα «μέσω» της συνταξιοδότησής τους ακόμη και σε περιπτώσεις που Ο συμμετέχων στο σχέδιο είναι πιο πιθανό από τον μέσο όρο να βγάλει τα χρήματά του από τα σχέδιά του.

«Αυτή η αναντιστοιχία είναι σημαντική επειδή αυτές οι διαδρομές ολίσθησης «μέσω» συνήθως αναλαμβάνουν περισσότερο ρίσκο από τις διαδρομές ολίσθησης «προς» συνταξιοδότησης, αφήνοντας τους συμμετέχοντες με μεγαλύτερη έκθεση σε μετοχές από ό,τι θα είχαν εάν η διαδρομή ολίσθησής τους αντιπροσώπευε την τάση τους να βγάλουν χρήματα από το σχέδιο κατά τη συνταξιοδότηση ή τον χωρισμό από την εργασία», έγραψαν στην έκθεσή τους η Lia Mitchell, ανώτερη αναλύτρια στη Morningstar και ο Aron Szapiro, επικεφαλής των συνταξιοδοτικών σπουδών και της δημόσιας πολιτικής της Morningstar, Ακριβώς στο στόχο; Οι χορηγοί σχεδίων ενδέχεται να μην λαμβάνουν πάντα υπόψη τη συμπεριφορά ή τις ανάγκες των συμμετεχόντων όταν επιλέγουν διαδρομές ολίσθησης στόχου-ημερομηνίας.

Σύμφωνα με πρόστιμο, «ένα ταμείο στόχου «έως τη συνταξιοδότηση» θα φτάσει, γενικά, στην πιο συντηρητική κατανομή του ενεργητικού του κατά την ημερομηνία της ονομασίας του ταμείου. Μετά από αυτήν την ημερομηνία, η κατανομή του ταμείου συνήθως δεν αλλάζει κατά τη διάρκεια της συνταξιοδότησης. Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο με ημερομηνία-στόχο που έχει σχεδιαστεί για να μεταφέρει έναν επενδυτή «μέχρι τη συνταξιοδότηση» συνεχίζει να εξισορροπεί εκ νέου και γενικά θα φτάσει στην πιο συντηρητική κατανομή του ενεργητικού του μετά την ημερομηνία-στόχο. Ενώ αυτά τα αμοιβαία κεφάλαια συνεχίζουν να μειώνουν την έκθεση σε μετοχές καθ' όλη τη διάρκεια της συνταξιοδότησής τους, ενδέχεται να μην φτάσουν στο πιο συντηρητικό τους σημείο έως ότου ο επενδυτής έχει περάσει αρκετά την ηλικία των 65 ετών».

Το αποτέλεσμα των δύο εκθέσεων είναι το εξής: Τα κεφάλαια με ημερομηνία-στόχο είναι καλά για νέους εργαζόμενους που μόλις αρχίζουν να αποταμιεύουν για συνταξιοδότηση σε ένα 401(k). Αλλά αυτό που λειτουργεί καλά σε ένα σημείο της ζωής μπορεί να μην λειτουργήσει τόσο καλά αργότερα στη ζωή. Καθώς οι εργαζόμενοι γερνούν, για παράδειγμα, καθώς παντρεύονται, καθώς η οικονομική τους ζωή γίνεται πιο περίπλοκη, καθώς επενδύουν τα χρήματά τους σε διάφορους λογαριασμούς (φορολογημένους, αφορολόγητους και αναβαλλόμενους φόρους) καθώς και διαφορετικούς τύπους επενδύσεων και προϊόντα η ανάγκη για συμβουλές αυξάνεται.

Αυτή η συμβουλή θα μπορούσε να βοηθήσει πολύ στο να διασφαλιστεί ότι το συνταξιοδοτικό χαρτοφυλάκιο ενός εργαζομένου είναι κατάλληλα ευθυγραμμισμένο με τους στόχους, τον χρονικό ορίζοντα και την ικανότητα κινδύνου και ότι η κατανομή του ενεργητικού του είναι σωστή για τα γεγονότα και τις περιστάσεις του.

Δεδομένου ότι οι συμμετέχοντες στο σχέδιο μεταφέρουν το κεφάλαιό τους με ημερομηνία-στόχο «μέσω» σε έναν IRA όταν εγκαταλείπουν το εταιρικό τους πρόγραμμα, οι πιθανότητες να κατανεμηθούν εσφαλμένα τα περιουσιακά τους στοιχεία, να εκτεθούν σε μεγαλύτερο κίνδυνο από ό,τι χρειάζεται σε ορισμένες περιπτώσεις και όχι αρκετό σε άλλες, γίνεται ακόμη μεγαλύτερη και η ανάγκη για συμβουλές ακόμα μεγαλύτερη.

Και όμως δεν αναζητούν τις συμβουλές που μπορεί να χρειαστούν.

«Είναι πιθανό ορισμένοι συμμετέχοντες να βρίσκονται σε TDF με διαδρομή ολίσθησης «μέσω» και θα πρέπει να βρίσκονται σε διαδρομή ολίσθησης «προς» και αντίστροφα», είπε ο Reuter. «Και αυτό που δείχνουν τα ευρήματά μας είναι ότι δεν είναι πιθανό να το συνειδητοποιήσουν. Δεν είναι πιθανό να ανακαλύψουν πραγματικά ότι, όταν φτάσουν στην ηλικία συνταξιοδότησής τους, μπορεί να έχουν πάρα πολλά ή πολύ λίγα ίδια κεφάλαια σε σχέση με αυτό που θα ήθελαν. Επίσης, δεν πρόκειται να μάθουν αν το ταμείο-στόχου στο οποίο βρίσκονται είναι το σωστό επίπεδο κινδύνου για αυτούς».

Τα TDF, είπε ο Reuter, είναι μια επένδυση που ταιριάζει σε όλους. «Και το πρόβλημα με το one-size-fits-all είναι ότι αν έχετε ετερογενή άτομα με ετερογενείς ανάγκες, πιθανότατα δεν ταιριάζει σε κανένα άτομο ιδιαίτερα καλά», είπε.

Σίγουρα, τα TDF είναι απείρως καλύτερα από την επένδυση μόνο σε αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς ή GIC ή τη χρήση της προσέγγισης 1/n για την αποταμίευση για τη συνταξιοδότηση. «Αλλά αυτό δεν σημαίνει ότι έχουμε φτάσει εκεί που πρέπει να φτάσουμε όσον αφορά την προσαρμογή», ​​είπε το Reuter.

Ο Szapiro απηχούσε την άποψη του Reuter. «Απλώς δεν νομίζω ότι όλοι στην Αμερική πρέπει να έχουν ακριβώς την ίδια διαδρομή ολίσθησης και αυτό ακριβώς βλέπουμε», είπε.

Δεδομένου αυτού, ο Szapiro είπε ότι είναι σημαντικό οι συμμετέχοντες στο σχέδιο να μην υποθέτουν απλώς ότι η διαδρομή ολίσθησης ενός αμοιβαίου κεφαλαίου με ημερομηνία-στόχο είναι ιδανική για αυτούς. 

«Δεν πρέπει να υποθέσετε ότι είναι απαραίτητα σαν άλλα TDF που ίσως χρησιμοποιούσατε και θα πρέπει, ιδιαίτερα καθώς πλησιάζετε στη συνταξιοδότηση, να σκεφτείτε πραγματικά αν αυτή η κατανομή περιουσιακών στοιχείων είναι αυτό που θέλετε», είπε. «Νομίζω ότι οι άνθρωποι πρέπει να καταλάβουν ότι μπορεί να έχουν αρκετή έκθεση σε ευμετάβλητα περιουσιακά στοιχεία καθώς πλησιάζουν στη συνταξιοδότηση. Και μπορεί να είναι σε θέση να το εκτονώσουν. Μπορεί να βρίσκονται σε μια θέση όπου θέλουν περισσότερη έκθεση. Ειδικά αν η Κοινωνική Ασφάλιση πρόκειται να αντικαταστήσει μεγάλο μέρος του εισοδήματός σας».

Ποια είναι κάποια άλλα ευρήματα από την έρευνα και τις σχετικές συμβουλές που μπορούν να εφαρμοστούν;

Εάν έχετε πρόσβαση σε ένα διαδικτυακό εργαλείο που θα σας βοηθήσει με την κατανομή περιουσιακών στοιχείων και το ποσοστό αποταμίευσης, χρησιμοποιήστε το. Η ζήτηση για συμβουλές αυξάνεται με την παρουσία ενός διαδικτυακού εργαλείου που θα βοηθήσει κάποιον να καθορίσει την κατάλληλη κατανομή περιουσιακών στοιχείων και το κατάλληλο ποσοστό αποταμίευσης, είπε το Reuter. Επιπλέον, όσοι χρησιμοποιούν ένα διαδικτυακό εργαλείο είναι πιο πιθανό να αναζητήσουν έναν οικονομικό επαγγελματία.

Ένας εργαζόμενος δεν χρειάζεται να κάνει αλλαγές στο συνταξιοδοτικό του πρόγραμμα αφού λάβει σχόλια για την κατανομή περιουσιακών στοιχείων του και το ποσοστό αποταμίευσης, «αλλά εάν δεν γνωρίζει ότι υπάρχει πιθανή αποσύνδεση μεταξύ του τρόπου με τον οποίο επενδύουν και του τρόπου με τον οποίο μπορεί να θέλουν να είναι επενδύοντας, δεδομένων των συνθηκών και των προτιμήσεών τους, σίγουρα δεν πρόκειται να κάνουν καμία αλλαγή τότε», είπε το Reuters.

Σκεφτείτε να αναζητήσετε συμβουλές όταν συμβαίνουν γεγονότα του κύκλου ζωής, όπως γάμος, γέννηση παιδιού, νέα δουλειά, διαζύγιο, νέος γάμος, θάνατος συζύγου και άλλα παρόμοια. Στην εργασία τους, ο Reuter και ο συν-συγγραφέας του διαπιστώνουν στην πραγματικότητα ότι οι αλλαγές στην οικογενειακή κατάσταση συνδέονται με την αναζήτηση υψηλότερης συμβουλής.

Σκεφτείτε - ξεκινώντας από την ηλικία των 45 περίπου - να κάνετε έναν οικονομικό έλεγχο για να προσδιορίσετε εάν έχετε το σωστό ποσοστό αποταμίευσης και επενδύσεις και ξεκινήστε να κάνετε προσαρμογές όπως χρειάζεται. Επίσης, μετατρέψτε τα περιουσιακά σας στοιχεία σε μια ροή εισοδήματος, την οποία πολλοί πάροχοι 401(k) πρέπει να κάνουν ούτως ή άλλως. 

Διαβάστε: Πόσο εισόδημα θα παρέχει το 401 (k) σας;

Επίσης, εξετάστε το ενδεχόμενο να χρησιμοποιήσετε έναν διαχειριζόμενο λογαριασμό χαμηλού κόστους, με συμβουλές από ρομπότ, εάν προσφέρεται στο πρόγραμμά σας 401(k). Με αυτόν τον τύπο λογαριασμού, ένας εργαζόμενος είναι πιο πιθανό να λάβει μια κατανομή περιουσιακών στοιχείων που είναι πιο ευθυγραμμισμένη με τους στόχους, τον χρονικό ορίζοντα και άλλες επενδύσεις που μπορεί να κατέχει εκτός του 401(k). «Πιστεύω ότι είναι λογικό να προσπαθήσουμε να παρέχουμε πιο εξατομικευμένες συμβουλές στο μέλλον», είπε το Reuter. 

Διαβάστε: Ήρθε η ώρα να αφαιρέσετε κεφάλαια-ημερομηνία-στόχου στα 401 (k) σας;

Ρωτήστε το τμήμα Ανθρώπινου Δυναμικού σας ποιος τύπος αμοιβαίου κεφαλαίου με ημερομηνία-στόχο προσφέρεται στο επενδυτικό μενού 401(k), είτε πρόκειται για αμοιβαίο κεφάλαιο "έως" ή "μέσω" ή προσαρμοσμένο αμοιβαίο κεφάλαιο με ημερομηνία-στόχο. Σε ορισμένες περιπτώσεις, οι χορηγοί σχεδίων προσφέρουν κεφάλαια με ημερομηνία-στόχο, όπου οι διαδρομές ολίσθησης προσαρμόζονται στον πληθυσμό των εργαζομένων και αυτά τα κεφάλαια είναι πιθανό να ταιριάζουν καλύτερα για τους συμμετέχοντες στο σχέδιο από τα κεφάλαια εκτός ραφιού με ημερομηνία-στόχο.

Ο Szapiro είπε επίσης ότι υπάρχουν ορισμένα στοιχεία από τη μελέτη Morningstar για χορηγούς σχεδίων και το Τμήμα Εργασίας.

Για αρχή, υπάρχει μια σύγκλιση των διαδρομών ολίσθησης στα κεφάλαια με ημερομηνία στόχου, μια ομοιογένεια που πρέπει να αντιμετωπιστεί. 

«Εκτός κι αν πιστεύετε ότι όλοι στην Αμερική πρέπει βασικά να βρίσκονται, λίγο πολύ, στην ίδια διαδρομή, νομίζω ότι υπάρχει κάποια ώθηση για τους χορηγούς να είναι λίγο πιο σοβαροί σχετικά με τρόπους με τους οποίους μπορούν είτε να επιλέξουν τη σωστή διαδρομή γλιστρήματος για πληθυσμό ή προσθέστε διαφορετικά επίπεδα προσαρμογής», είπε ο Szapiro.

Και δεύτερον, το Υπουργείο Εργασίας θα μπορούσε να συστήσει στους χορηγούς του σχεδίου να εξετάσουν τα χαρακτηριστικά του πληθυσμού των εργαζομένων και να εξετάσουν ένα φάσμα επενδυτικών επιλογών. Οι χορηγοί του σχεδίου, σύμφωνα με τον Szapiro, θα πρέπει να ακολουθήσουν μια διαδικασία και, για παράδειγμα, να ρωτήσουν: «Αυτό το μονοπάτι ολίσθησης ανταποκρίνεται πραγματικά στις ανάγκες των συμμετεχόντων μου; Υπάρχουν εναλλακτικές που πρέπει να σκεφτώ;»