Γιατί η μεροληψία υπερβολικής εμπιστοσύνης μπορεί να κοστίσει στους επενδυτές

Το επενδυτικό σας εγώ μπορεί να σας κοστίσει πολλά χρήματα.

Η «προκατάληψη υπερβολικής εμπιστοσύνης» είναι η συμπεριφορική αρχή της υπερεκτίμησης την οικονομική οξυδέρκεια κάποιου. Και παρόλο που η αυτοπεποίθηση δεν είναι κακό, μπορεί να έχει επιζήμια αποτελέσματα — αν δεν έχετε τα απαραίτητα για να την υποστηρίξετε.

σχετικές επενδυτικές ειδήσεις

«Δεν πρέπει να αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι για τον μέσο επενδυτή, η υπερβολική εμπιστοσύνη μπορεί να αποτελέσει δυνητικά δρόμο προς την κακή απόδοση του χαρτοφυλακίου», δήλωσε ο Omar Aguilar, Διευθύνων Σύμβουλος και Διευθύνων Σύμβουλος επενδύσεων στην Charles Schwab Asset Management. Έγραψε σχετικά με το θέμα.

Για παράδειγμα, αυτή η «τάση που καθοδηγείται από το εγώ» μπορεί να ξεγελάσει τον εγκέφαλό σας και να σκεφτεί ότι είναι δυνατό να κερδίζετε σταθερά το χρηματιστήριο με ριψοκίνδυνα στοιχήματα, είπε ο Aguilar. Οι στατιστικές δείχνουν ότι είναι δύσκολο για τους επαγγελματίες, επομένως είναι δύσκολο να είναι και για τον μέσο άνθρωπο.

Περισσότερα από Προσωπικά Οικονομικά:
Η έλλειψη χρηματοοικονομικής παιδείας στοίχισε στο 15% των ενηλίκων τουλάχιστον 10,000 $ το 2022
Ποιο είναι το ανώτατο όριο του χρέους και πώς μπορεί να επηρεάσει τους καταναλωτές μια αντιπαράθεση
Τι μπορεί να σημαίνει το αδιέξοδο του ανώτατου ορίου χρέους για την Κοινωνική Ασφάλιση και το Medicare

Πέρα από την προσθήκη πιθανώς περιττού κινδύνου σε ένα χαρτοφυλάκιο, η υπερβολική εμπιστοσύνη ενός επενδυτή μπορεί να προκαλέσει υψηλότερο σχετικό κόστος που σχετίζεται με τη συχνή αγορά και πώληση περιουσιακών στοιχείων, είπε ο Aguilar.

Μια πρόσφατη αναφέρουν από τη Ρυθμιστική Αρχή Χρηματοοικονομικής Βιομηχανίας δείχνει ότι πολλοί επενδυτές μπορεί να έχουν αυτήν την προκατάληψη.

Σχεδόν 2 στους 3 επενδυτές, το 64%, βαθμολογούν τις επενδυτικές τους γνώσεις ιδιαίτερα και το 42% αισθάνονται άνετα να λαμβάνουν επενδυτικές αποφάσεις, σύμφωνα με τη FINRA. Οι νεότεροι επενδυτές ηλικίας 18 έως 34 ετών είχαν περισσότερες πιθανότητες να έχουν αυτοπεποίθηση από εκείνους σε μεγαλύτερες ηλικιακές ομάδες (35 έως 54 ετών και άτομα άνω των 55 ετών).

Ωστόσο, οι επενδυτές με μεγαλύτερη εμπιστοσύνη απάντησαν επίσης δυσανάλογα λανθασμένα σε περισσότερες ερωτήσεις σε ένα επενδυτικό κουίζ της FINRA - υποδηλώνοντας ότι «πολλοί νεότεροι επενδυτές δεν είναι απλώς ανενημέρωτοι, αλλά πιθανώς παραπληροφορημένοι», σύμφωνα με την έκθεση.

Το να γνωρίζετε πόσο σίγουροι πρέπει ή δεν πρέπει να έχετε είναι γνωστό ως "βαθμονόμηση". Οι άνθρωποι είναι γενικά καλά βαθμονομημένοι εάν λαμβάνουν συχνά σχόλια σχετικά με αποφάσεις, ενημερώνοντάς τους εάν ήταν σωστές ή λάθος κατευθυντικά, είπε ο Dan Egan, αντιπρόεδρος συμπεριφορικής χρηματοδότησης και επενδύσεων στη Betterment.

Το πρόβλημα είναι ότι οι άνθρωποι δεν λαμβάνουν συχνά αυτή την ανατροφοδότηση σε οικονομικά περιβάλλοντα, είπε ο Egan.

«Είναι πολύ εύκολο να έχεις την εντύπωση: «Στην πραγματικότητα, ξέρω πολλά και δεν έχω αποδειχτεί λάθος», είπε ο Egan. «Και δεν πάμε να το ψάξουμε».

«Τείνουμε να προστατεύουμε τον εγωισμό μας», πρόσθεσε. «Θέλουμε να σκεφτόμαστε καλά τον εαυτό μας».

Η τεχνολογία και τα μέσα κοινωνικής δικτύωσης έχουν επίσης διευκολύνει τους ανθρώπους να αναπτύξουν ψευδείς εντυπώσεις για τις γνώσεις και τις δεξιότητές τους, είπε ο Egan. Για παράδειγμα, οι επενδυτές μπορούν να πέσουν θύματα της «προκατάληψης επιβεβαίωσης», μέσω της οποίας αναζητούν στοιχεία στους κύκλους των μέσων κοινωνικής δικτύωσης που επιβεβαιώνουν μια προηγουμένως διατηρημένη (αλλά πιθανώς ψευδή) πεποίθηση για μια επένδυση.

Φυσικά, η τεχνολογία και το Διαδίκτυο έχουν επίσης καταστήσει ευκολότερη από ποτέ την πρόσβαση σε πληροφορίες — αν και οι χρήστες πρέπει στη συνέχεια να διακρίνουν εάν αυτή η πηγή δεδομένων είναι ακριβής και αξιόπιστη.

Και ενώ οι νεότεροι επενδυτές μπορεί να υπερεκτιμούν δυσανάλογα τις γνώσεις τους, ο βαθμός στον οποίο τους βλάπτει είναι ασαφής, είπε ο Egan. Μπορεί να μην έχουν συγκεντρώσει πολλά χρήματα τόσο νωρίς στην καριέρα τους, που σημαίνει ότι ένα λάθος μπορεί να είναι λιγότερο δαπανηρό σε σχέση με τους ηλικιωμένους, οι οποίοι έχουν δημιουργήσει ένα αρκετά μεγάλο αυγό φωλιάς κατά τη διάρκεια της επαγγελματικής τους ζωής και έχουν περισσότερα να χάσουν.

Η μεροληψία υπερβολικής εμπιστοσύνης τείνει να εκδηλώνεται πιο συχνά με επενδυτικές αποφάσεις τύπου «γρήγορα πλουτισμού», είπε ο Egan.

«Τότε πρέπει να αρχίσεις να παρακολουθείς τον εαυτό σου», είπε.

Πάρτε το meme-stock bonza ή η βιασύνη των κρυπτονομισμάτων το 2021, για παράδειγμα. Εκατομμύρια επενδυτές δημιούργησε λογαριασμούς μεσιτείας στις αρχές του έτους σε μεγάλο βαθμό να κεφαλαιοποιήσει σε αύξηση των τιμών? αν έμπαιναν ή πούλησαν τη λάθος στιγμή, θα μπορούσε να είχε τους κοστίσει μεγάλα χρήματα.

Ομοίως, η υπερβολική εμπιστοσύνη μπορεί να οδηγήσει βιαστικούς επενδυτές να αγοράσουν κατά λάθος λάθος μετοχές, είπε ο Egan.

Για παράδειγμα, πολλοί επενδυτές αγόρασαν τη μετοχή της Signal Advance το 2021 μετά από ένα tweet του Elon Musk, ο οποίος είπε στους οπαδούς να «χρησιμοποιήσουν το Signal», οδηγώντας τη μετοχή σε άνοδο πάνω από 400% σε μια μέρα. Ωστόσο, οι επενδυτές κατά λάθος αγόρασαν λάθος μετοχές - ο Διευθύνων Σύμβουλος της Tesla και της SpaceX αναφερόταν στην εφαρμογή κρυπτογραφημένων μηνυμάτων Signal, ενώ η Signal Advance είναι ένας μικρός κατασκευαστής εξαρτημάτων.

Ένας τρόπος για να ξεπεραστεί η πιθανή υπερβολική εμπιστοσύνη είναι να εξετάσουμε τις προηγούμενες επενδυτικές αποφάσεις και πώς λειτούργησαν, είπε ο Aguilar. Αναλύστε πώς η υπερβολική αυτοπεποίθηση μπορεί να έχει οδηγήσει σε κακά αποτελέσματα με την πάροδο του χρόνου και τι μπορεί να έχει επιτευχθεί με μια πιο ρεαλιστική προσέγγιση, είπε.

Επιπλέον, οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν μια στρατηγική «προ της σφαγής», είπε ο Aguilar.

Η ιδέα - που εφευρέθηκε από τον ψυχολόγο Gary Klein και υποστηρίχθηκε από υποστηρικτές όπως ο οικονομολόγος και βραβευμένος με Νόμπελ Daniel Kahneman - προσπαθεί να νικήσει την υπερβολική αυτοπεποίθηση φανταζόμενοι πιθανά αποτελέσματα από μια μελλοντική προοπτική. Ο σκοπός είναι να βελτιωθεί μια απόφαση αντί να γίνει "αυτοψία" μετά το γεγονός, Klein Έγραψε.

Φανταστείτε — ίσως σε ένα, πέντε, 10 ή 20 χρόνια από τώρα — ότι η επένδυσή σας ήταν επιτυχημένη. Σκεφτείτε τους λόγους αυτής της πιθανής επιτυχίας. Ομοίως, φανταστείτε ότι ήταν μια καταστροφή και σκεφτείτε τους λόγους, είπε ο Aguilar. Η άσκηση μπορεί να βοηθήσει τους ανθρώπους να δουν «δυνητικούς κινδύνους και λάθη» που παρέβλεψαν λόγω υπερβολικής αισιοδοξίας, είπε ο Aguilar.

«Το να γνωρίζεις το λάθος, νομίζω ότι αξίζει αναμφισβήτητα», είπε ο Kahneman είπε της στρατηγικής.