Γιατί η έκρηξη της Nvidia δεν είναι φούσκα

Αυτό είναι το The Takeaway από το σημερινό Morning Brief, το οποίο μπορείτε να λαμβάνετε στα εισερχόμενά σας κάθε Δευτέρα έως Παρασκευή έως τις 6:30 π.μ. ET μαζί με:

Νομίζατε ότι το Yahoo Finance ολοκληρώθηκε καλύπτοντας την εντυπωσιακή εβδομάδα της Nvidia με τα κέρδη των τιμών των μετοχών μετά από μια απίστευτη κλήση κερδών και μακροπρόθεσμες προοπτικές;

Λοιπόν, αγόρι, σκέφτηκες λάθος!

Το ερώτημα που με απασχολεί σήμερα είναι αν γινόμαστε μάρτυρες μιας καλής φούσκας τιμών μετοχών στη Nvidia.

Τείνω να πω Όχι..

Αλλά Πετάω στο πεδίο έναν τόνο προειδοποιήσεων για επενδυτές που θα πρέπει να είναι προσεκτικοί να μπουν σε μια μετοχή (ή ακόμη και να σκέφτονται να μπουν σε αυτήν) που μόλις κέρδισε 200 δισεκατομμύρια δολάρια συν σε κεφαλαιοποίηση αγοράς σε μία μόνο συνεδρίαση.

Για προοπτική, ΟΛΟΚΛΗΡΗ η κεφαλαιοποίηση της McDonald's είναι 209 δισεκατομμύρια δολάρια!

Μια φούσκα τιμών μετοχής θα μπορούσε να οριστεί χαλαρά ως μια κατάσταση κατά την οποία η τιμή μιας μετοχής αποσπάται εντελώς από την πραγματικότητα προς τα ανοδικά. Αυτό συμβαίνει συχνά όταν μια σέξι επενδυτική διατριβή αιχμαλωτίζει τα γραφεία συναλλαγών της Wall Street, στέλνοντας τη μετοχή υψηλότερα. Στη συνέχεια, οι μικροεπενδυτές ενθουσιάζονται και αγοράζουν χωρίς να κάνουν τη βασική τους εργασία.

Η ανοησία τρέφεται από τον εαυτό της. Μέχρι που δεν το κάνει.

Έχουμε δει αμέτρητες φούσκες στις τιμές των μετοχών τα τελευταία 20 και πλέον χρόνια.

Υπήρχε η φούσκα του dot.com όταν οι μετοχές τεχνολογίας με απώλεια χρημάτων όπως το Pets.com στηρίχτηκαν τεχνητά σε καθαρή διαφημιστική εκστρατεία.

Είχαμε τη φούσκα των τιμών των μετοχών της κάνναβης του 2020 και των αρχών του 2021 με τις ελπίδες για ομοσπονδιακή νομιμοποίηση που θα φέρει μεγάλα κέρδη σε εταιρείες που χάνουν χρήματα, όπως οι Tilray και Canopy Growth.

Υπήρχε η διάσημη φούσκα μετοχών meme στο αποκορύφωμα της πανδημίας που σημείωσε αστρονομικά κέρδη στις μετοχές GameStop, AMC, Bed Bath & Beyond και άλλες θεμελιωδώς αδύναμες μετοχές, φαινομενικά εν μία νυκτί.

Οι μετοχές της τεχνητής νοημοσύνης (AI) φέτος έχουν αισθανθεί πολλές φορές φούσκα, ειδικά όταν ξεχωρίζεις τα βασικά στοιχεία των εταιρειών που διαφημίζονται στα γραφεία συναλλαγών, στο Twitter και στα δωμάτια συνομιλίας.

Η ιστορία συνεχίζεται

Η C3.ai κυκλοφόρησε την περασμένη εβδομάδα και είπε ότι θα χάσει περίπου 68 εκατομμύρια δολάρια σε λειτουργική βάση για το οικονομικό έτος που έληξε στις 30 Απριλίου. Οι αναλυτές αναμένουν ότι η εταιρεία θα χάσει άλλα 63 εκατομμύρια δολάρια για το νέο οικονομικό έτος.

Το C3.ai δεν έχει ποτέ κέρδος.

Ωστόσο, η μετοχή αυξήθηκε κατά 160% φέτος. Για αυτόν τον συγγραφέα, αυτό είναι πολύ φουσκωτό για τα μπρίκια μου.

Με την πρώτη ματιά, η Nvidia ελέγχει πολλά κουτιά φυσαλίδων:

• Το ανώτατο όριο αγοράς 200 δισεκατομμυρίων δολαρίων κέρδισε σε μία μόνο συνεδρία απλώς και μόνο λόγω της προοπτικής εσόδων του δεύτερου τριμήνου που ήταν δισεκατομμύρια πάνω από τις εκτιμήσεις. Παραβλέπεται: οι πωλήσεις, τα λειτουργικά κέρδη και τα καθαρά κέρδη μειώθηκαν από έτος σε έτος.

• Εύκολη πωλήσιμη ιστορία σε αρχάριους επενδυτές. Εδώ είναι το βήμα: Τα γενετικά τσιπ τεχνητής νοημοσύνης της Nvidia χρησιμοποιούνται από άτομα όπως το Meta και το ChatGPT που υποστηρίζεται από τη Microsoft για να αλλάξουν τον κόσμο, οπότε αγοράστε το απόθεμα της Nvidia.

• Οι μετοχές της Nvidia συνεχίζουν να φέρνουν ολοένα και υψηλότερα πολλαπλάσια αποτίμησης, οδηγώντας τις σε νέα ρεκόρ με βάση τις μελλοντικές δυνατότητες, που είναι ακριβώς αυτό — άγνωστες μελλοντικές δυνατότητες. Σκεφτείτε το εξής: η μετοχή της Nvidia διαπραγματεύεται τώρα με αναλογία PE 112 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη για τους επόμενους 12 μήνες. Το ευρύτερο χρηματιστήριο, όπως μετράται από τον S&P 500, διαπραγματεύεται περίπου 18.5 φορές.

Αυτοί είναι μεγάλοι αριθμοί σε ένα μεγάλο απόθεμα ιστορίας του 2023.

Αλλά σε αντίθεση με τις φυσαλίδες που αναφέρονται εδώ, η ανάβαση της Nvidia είναι λίγο διαφορετική.

Πρώτον, ο ιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της Nvidia, Jensen Huang, έχει ισχυρό ιστορικό εκτέλεσης. Τα τελευταία έξι χρόνια, η Nvidia άντλησε 40.3 δισεκατομμύρια δολάρια σε προσαρμοσμένα λειτουργικά κέρδη με βάση τα μαθηματικά μου. Πώς το έκανε αυτό; Όντας στην αιχμή του σχεδιασμού chip για μεγάλους τομείς όπως τα παιχνίδια, τα αυτοκίνητα και τα κέντρα δεδομένων.

Η Nvidia έχει κάνει απτά πράγματα για να επιταχύνει την ανάπτυξη πραγματικά μεγάλων εταιρειών και έχει πληρωθεί αδρά για να το κάνει.

Ο Χουάνγκ έχει μείνει πολύ μετρημένος καθώς η παρέα του βγήκε στη σκηνή, με βάση όσα μου είπαν οι άνθρωποι που τον γνωρίζουν όλα αυτά τα χρόνια. Μου αρέσει που ο Χουάνγκ δεν είναι εκεί έξω κάνοντας τηλεοπτικές διαφημίσεις, 10 συνεντεύξεις ημέρας κερδών και εμφανίζεται σε 12 συνέδρια το χρόνο. Ο τύπος παραμένει με το κεφάλι κάτω στην εκτέλεση και βγαίνει μόνο όταν έχει κάτι που αξίζει να μοιραστεί.

Αυτή είναι η πραγματική ηγεσία.

Και αυτό με φέρνει στο τελευταίο μου σημείο.

Η Nvidia αποδεικνύει ότι θα είναι στην αιχμή ενός κινήματος τεχνητής νοημοσύνης που δημιουργεί πραγματική ζωή. Μπορεί να γελάτε ότι αγόρασα τη διαφημιστική εκστρατεία, αλλά μιλάω με αρκετούς CFO για να ξέρω ότι διαθέτουν μεγάλα χρήματα για την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης…. και πολλά από αυτά τα χρήματα δαπανώνται σε ισχυρά τσιπ Nvidia.

«Λοιπόν, αυτή είναι μια πολύ, πολύ μεγάλη υπόθεση [AI] ότι μπορούμε να βοηθήσουμε τη φυσική βιομηχανία του κόσμου να γίνει ψηφιακή για πρώτη φορά», είπε ο Huang στους Julie Hyman και Dan Howley στο Yahoo Finance Live τον Μάρτιο.

Χαρακτηριστικά Bubble στη Nvidia; Σίγουρος. Θα επιστρέψει η μετοχική εταιρεία στη Γη; Σίγουρος. Αλλά το να πούμε ότι η Nvidia είναι μια άλλη μακροπρόθεσμη πτώση της μετοχής μάλλον χάνει το νόημα.

«Η επανάσταση της τεχνητής νοημοσύνης δεν είναι διαφημιστική εκστρατεία, καθώς θα υπάρξουν τεράστιοι νικητές όπως η Microsoft, η Nvidia και η Google και επίσης ξεκάθαροι ηττημένοι στη λίστα οδικών θανάτων της τεχνητής νοημοσύνης», μου είπε ο τεχνικός αναλυτής της Wedbush, Νταν Άιβς, μέσω email.

Όλα σε μια επενδυτική ανάλυση μιας ημέρας.

Μπράιαν Σότσι είναι ο εκτελεστικός συντάκτης της Yahoo Finance. Ακολουθήστε τον Sozzi στο Twitter @ BrianSozzi και LinkedIn. ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΗ ΔΙΕΥΘΥΝΣΗ [προστασία μέσω email]

Κάντε κλικ εδώ για τα πιο πρόσφατα νέα για το χρηματιστήριο και για εις βάθος ανάλυση, συμπεριλαμβανομένων γεγονότων που μετακινούν τις μετοχές

Διαβάστε τις τελευταίες οικονομικές και επιχειρηματικές ειδήσεις από το Yahoo Finance