Γιατί ο S&P 500 πέφτει τόσο πολύ;

Βασικά καραβάνια

• Ο S&P 500 γνώρισε τη χειρότερη μέρα του από τον Ιούνιο του 2020 την Τρίτη, υποχωρώντας 4.32%, μαζί με τον Dow Jones που υποχώρησε 3.94% και τον Nasdaq Composite που υποχώρησε 5.16%.
• Ήταν μια δραματική αντίδραση στα υψηλότερα από τα αναμενόμενα μεγέθη για τον πληθωρισμό, τα οποία σημείωσαν άνοδο τόσο του μετρητικού όσο και του βασικού πληθωρισμού, σε έναν μήνα που οι αναλυτές περίμεναν ότι οι τιμές θα αρχίσουν να πέφτουν
• Αυτό εγγυάται μια αύξηση των επιτοκίων της Fed στη συνεδρίαση της επόμενης εβδομάδας, με πιθανότητα 32% η αύξηση να φτάσει έως και 1.00 ποσοστιαία μονάδα

Ο S&P 500 είχε τη χειρότερη μέρα του από τον Ιούνιο του 2020 την Τρίτη, με τον δείκτη να υποχωρεί 4.32% στο κλείσιμο της αγοράς. Ξεκολλάει από το πίσω μέρος του τελευταία στοιχεία για τον πληθωρισμό από το Γραφείο Στατιστικών Εργασίας των ΗΠΑ, δείχνοντας ότι ο πληθωρισμός είχε αυξηθεί ξανά τον Αύγουστο.

Η τιμή αυξήθηκε κατά 0.1% μέσα στον μήνα, τη στιγμή που οι περισσότεροι αναλυτές προέβλεπαν μείωση της τάξης του -0.1%. Αυτό είδε τον συνολικό πληθωρισμό να παραμένει επίμονα υψηλό στο 8.3% τους 12 μήνες έως τον Αύγουστο, ελαφρώς μειωμένος από το 8.5% του προηγούμενου μήνα.

Ο βασικός πληθωρισμός, ο οποίος αφαιρεί πιο ασταθείς τιμές όπως τα τρόφιμα και η ενέργεια, εκτοξεύτηκε ακόμη υψηλότερα. Αυξήθηκε κατά 0.6% μέχρι τον Αύγουστο που ανέβασε το 12μηνο στο 6.3%. Πρόκειται για ένα σημαντικό άλμα σε σχέση με το 5.9% του περασμένου μήνα.

Οι αγορές αντέδρασαν έντονα και όχι προς τη σωστή κατεύθυνση. Μαζί με τον S&P 500, ο Nasdaq Composite υποχώρησε 5.16% και ο Dow Jones υποχώρησε 3.94%. Είναι η χειρότερη μεμονωμένη ημέρα του 2022 και για τους τρεις κύριους δείκτες.

Δεν είναι μόνο η προοπτική των συνεχιζόμενων υψηλών τιμών που προκαλεί νευρικότητα στους επενδυτές της αγοράς, αλλά και η πιθανή αντίδραση της Fed.

Κατεβάστε το Q.ai σήμερα για πρόσβαση σε επενδυτικές στρατηγικές που βασίζονται σε τεχνητή νοημοσύνη. Όταν καταθέσετε 100 $, θα προσθέσουμε επιπλέον 100 $ στον λογαριασμό σας. 

Οι αυξήσεις των επιτοκίων της Fed φαίνονται επιθετικές και μακροπρόθεσμες

Ο πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ, έκανε πρόσφατα δηλώσεις που παρέχουν μια εικόνα για τα σχέδια για τη διαμάχη εκτός ελέγχου του πληθωρισμού. Στα τέλη της περασμένης εβδομάδας έφτιαξε μερικά από τα πιο δυνατά σχόλιά του, δηλώνοντας ότι «εμείς (η Fed) πρέπει να δράσουμε τώρα – ευθέως, σθεναρά».

Σημαίνει ότι είμαστε σχεδόν βέβαιοι ότι θα δούμε τεράστιες αυξήσεις επιτοκίων στην επόμενη συνάντηση σε περίπου μία εβδομάδα, και πολύ πιθανό να δούμε μια σειρά από περαιτέρω αυξήσεις στις επόμενες συναντήσεις.

Αυτό είναι μια σημαντική ανησυχία τόσο για τις επιχειρήσεις όσο και για τα νοικοκυριά. Για τα νοικοκυριά, η αύξηση των επιτοκίων σημαίνει ότι το κόστος του χρέους γίνεται πιο ακριβό, μαζί με άλλες χρηματοδοτικές συμβάσεις, όπως οι τύποι που χρησιμοποιούνται για προγράμματα κινητής τηλεφωνίας και μισθώσεις αυτοκινήτων.

Περισσότερα χρήματα που δαπανώνται εκεί σημαίνει λιγότερα διαθέσιμα μετρητά για να δαπανηθούν σε άλλα είδη, γεγονός που θα ασκήσει πίεση στους προϋπολογισμούς των νοικοκυριών. Αυτό δεν είναι μια ακούσια συνέπεια της αύξησης των επιτοκίων, είναι η όλη ουσία.

Δίνοντας στους καταναλωτές λιγότερα χρήματα για να ξοδέψουν, σημαίνει χαμηλότερη ζήτηση για αγαθά και υπηρεσίες και ως εκ τούτου τιμές που είτε θα αυξηθούν πιο αργά, είτε θα μειωθούν. Η επέκταση είναι ότι πολλές εταιρείες είναι πιθανό να δουν τα έσοδά τους να μειώνονται καθώς ανταγωνίζονται για λιγότερα καταναλωτικά δολάρια.

Η προοπτική μείωσης των εσόδων σε μια εποχή που πολλές βιομηχανίες υποφέρουν από πληθωρισμό στη δική τους αλυσίδα εφοδιασμού έχει οδηγήσει τις αγορές σε σπειροειδή πορεία.

Όσο περισσότερο ο πληθωρισμός παραμένει τόσο υψηλός, τόσο πιο επιθετική θα πρέπει να είναι η Fed προκειμένου να τεθούν υπό έλεγχο οι τιμές. Υπήρχε μια προσδοκία ότι μια επερχόμενη ύφεση μπορεί να είναι ρηχή και μακρόσυρτη, με έναν όρο που έχει επινοηθεί ως «ύφεση σε μπολ ζυμαρικών".

Μπορεί να αποδειχθεί ευσεβής πόθος, καθώς οι υψηλότερες αυξήσεις επιτοκίων θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε δυσκολότερη οικονομική προσγείωση από ό,τι πολλοί αναλυτές είχαν προβλέψει.

Οι προσδοκίες για τα επιτόκια είναι υψηλές και θα μπορούσαν να αυξηθούν

Αυτή τη στιγμή οι αγορές τιμολογούν με αύξηση των επιτοκίων κατά 0.75 ποσοστιαίες μονάδες στη συνεδρίαση της Fed τον Σεπτέμβριο. Μετά από αυτά τα πρόσφατα στοιχεία ΔΤΚ, το FedWatch της CME τοποθετεί τώρα την πιθανότητα μιας πλήρους ποσοστιαίας αύξησης στη συνεδρίαση της επόμενης εβδομάδας στο 32%.

Η Fed αύξησε τα επιτόκια κατά τρεις πλήρεις ποσοστιαίες μονάδες τους τελευταίους έξι μήνες και μια περαιτέρω άνοδος την επόμενη εβδομάδα θα έβλεπε τα επιτόκια στα ίδια επίπεδα. υψηλότερα επίπεδα από πριν την παγκόσμια οικονομική κρίση του 2008.

Από την τελευταία συνεδρίαση του Ιουνίου, μεμονωμένα μέλη της Fed ανέμεναν τα επιτόκια σχεδόν στο 4% μέχρι το τέλος του 2023. Το «dot plot» είναι μια ανώνυμη έρευνα που σκιαγραφεί τις προσδοκίες βραχυπρόθεσμα, μεσοπρόθεσμα και μακροπρόθεσμα και είναι ενημερώνεται μετά από κάθε συνάντηση.

Δεδομένης της τρέχουσας κατάστασης στην οποία βρίσκεται η οικονομία, ο αριθμός αυτός μπορεί να αυξηθεί σημαντικά στην έρευνα του Σεπτεμβρίου και θα παράσχει κάποια καθοδήγηση στην αγορά για το τι να περιμένει το επόμενο έτος.

Τι μπορούν να κάνουν οι επενδυτές στην τρέχουσα αγορά;

Βρισκόμαστε σε ένα περιβάλλον που χρειάζεται λίγη επιπλέον δουλειά για να δημιουργήσει αποδόσεις. Σε περιόδους άνθησης, μπορείτε να επενδύσετε χωρίς πολλή σκέψη και προσοχή, και πιθανότατα θα τα πάτε καλά. Δεν είμαστε σε περιόδους άνθησης τώρα.

Υπάρχουν ακόμα τρόποι για να δημιουργήσετε και να αναπτύξετε ένα χαρτοφυλάκιο, αλλά οι επιλογές δεν θα είναι απαραίτητα τόσο προφανείς.

Οι συναλλαγές ζεύγους είναι μια εξαιρετική επιλογή που πρέπει να εξετάσετε. ΕΝΑ εμπόριο ζευγαριών είναι όταν ένας επενδυτής παίρνει μια θέση long σε ένα περιουσιακό στοιχείο και μια θέση short σε ένα άλλο. Σημαίνει ότι αντί να κερδίζουν χρήματα από την πλήρη απόδοση ενός περιουσιακού στοιχείου, κερδίζουν χρήματα από τη διαφορά μεταξύ δύο περιουσιακών στοιχείων.

Ένα παράδειγμα αυτού είναι το δικό μας Σετ μεγάλου καπακιού.

Σε περιόδους χαμηλής ή καθόλου οικονομικής ανάπτυξης, οι μεγάλες εταιρείες τείνουν να ξεπερνούν τις μικρότερες και μεσαίες. Συνήθως έχουν πιο σταθερά έσοδα, πιο πιστούς πελάτες, μεγαλύτερη διαφοροποίηση στο εισόδημά τους και λιγότερη εξάρτηση από νέους πελάτες για να πετύχουν τον αριθμό τους.

Για να επωφεληθείτε από αυτό, το Kit παίρνει θέση long σε μεγάλες εταιρείες και θέση short σε μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις. Σημαίνει ότι ακόμη και αν η συνολική αγορά είναι σταθερή ή ακόμη και πέφτει, οι επενδυτές μπορούν να έχουν κέρδη εάν οι μεγάλες κεφαλαιοποιήσεις αποδίδουν καλύτερα από τις μικρές και μεσαίες κεφαλαιοποιήσεις.

Αυτό το είδος συναλλαγών είναι συχνά το πώς τα μεγάλα hedge funds βοηθούν τους πλούσιους να βγάλουν χρήματα σε όλες τις αγορές, αλλά το έχουμε καταστήσει διαθέσιμο σε όλους.

Κατεβάστε το Q.ai σήμερα για πρόσβαση σε επενδυτικές στρατηγικές που βασίζονται σε τεχνητή νοημοσύνη. Όταν καταθέσετε 100 $, θα προσθέσουμε επιπλέον 100 $ στον λογαριασμό σας.