Γιατί οι τιμές του χρυσού μπορεί να κατευθυνθούν σε υψηλά ρεκόρ φέτος

Τιμές μελλοντικής εκπλήρωσης για χρυσό
GC00,
+ 0.17%
 
GCG23,
+ 0.17%,
 με βάση το πιο ενεργό συμβόλαιο, ολοκλήρωσε το περασμένο έτος με απώλειες 0.1%, αλλά σημείωσε κέρδη 7.3% τον Νοέμβριο και 3.8% τον Δεκέμβριο.

Η σχετική ισχύς του δολαρίου ΗΠΑ και τα υψηλότερα επιτόκια είχαν πιέσει τον χρυσό. Αλλά από τον Νοέμβριο, το δολάριο έχει αποδυναμωθεί και το Αυξήσεις των επιτοκίων της Federal Reserve άρχισε να μετριάζεται – ωθώντας τον χρυσό να αρχίσει να κάνει την ανοδική του κίνηση, λέει ο Moy, ο οποίος είναι επίσης ανώτερος υπεύθυνος στρατηγικής του IRA για τον αντιπρόσωπο χρυσού και ασημιού US Money Reserve.

Είτε υπάρχει μαλακή είτε σκληρή προσγείωση για το Οικονομία των ΗΠΑ φέτος, η παγκόσμια οικονομία διαμορφώνεται για να έχει μια χειρότερη χρονιά από πέρυσι, λέει, και ο χρυσός «συνήθως αυξάνεται κατά τη διάρκεια μιας ύφεσης, υψηλού πληθωρισμού ή οικονομικής αβεβαιότητας».

Σε μια πρόσφατη συνέντευξη στο CBS το πρωί της Κυριακής ειδησεογραφικό πρόγραμμα Αντιμετωπίστε το Έθνος, η επικεφαλής του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου Κρισταλίνα Γκεοργκίεβα είπε ότι το ΔΝΤ αναμένει το ένα τρίτο της παγκόσμιας οικονομίας να είναι σε ύφεση φέτος.

Με βάση την εμπειρία του ως διευθυντής του νομισματοκοπείου των ΗΠΑ κατά τη διάρκεια της οικονομικής κρίσης 2008-09, ο Moy πιστεύει ότι τα σημάδια δείχνουν υψηλότερες τιμές χρυσού φέτος και δεν θα εκπλαγεί αν ο χρυσός έκανε νέα ρεκόρ, «ξεπερνώντας τα 2,100 δολάρια ή περισσότερα».

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού σκαρφάλωσαν σε υψηλό ενδοημερήσιο ρεκόρ των 2,089.20 $ στις 7 Αυγούστου 2020. Έμειναν στα 1,859 $ την Τετάρτη, αφού σκαρφάλωσαν στα 1,871.30 $, το υψηλότερο από τα μέσα Ιουνίου 2022.

Ο χρυσός μπορεί να επωφεληθεί από μια ύφεση

Ο χρυσός συνήθως σημειώνει κέρδη τον Ιανουάριο, σύμφωνα με τον Adrian Ash, διευθυντή έρευνας της BullionVault. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού ανέβηκαν σε καθέναν από τους Ιανουάριους από το 2014 έως το 2020 και σημείωσαν απώλειες για αυτόν τον μήνα το 2021 και το 2022, σύμφωνα με τα στοιχεία της αγοράς Dow Jones.

Τα πολύτιμα μέταλλα μπορεί να ωφεληθούν καθώς οι επενδυτές χρησιμοποιούν την αρχή του Ιανουαρίου για να αναθεωρήσουν το χαρτοφυλάκιό τους και να εξισορροπήσουν εκ νέου τις διαθέσεις τους σε χρυσούς χρυσούς, μετοχές και ομόλογα, λέει η Ash.

Αυτός ο μήνας μπορεί επίσης να φέρει «μεγάλη ζήτηση για επενδύσεις σε χρυσό, επειδή —βλέποντας τους επόμενους 12 μήνες— οι διαχειριστές πλούτου και οι ιδιωτικοί αποταμιευτές εστιάζουν εξίσου σε πιθανούς κινδύνους για τα χρήματά τους, επομένως επιλέγουν να αγοράσουν μια μικρή ασφάλεια επένδυσης για προστασία».

Δεδομένης της αύξησης του χρυσού στην αρχή του έτους, πολλοί αναλυτές μπορεί να χρειαστεί ήδη να αναθεωρήσουν τις προβλέψεις τους για το 2023, λέει.

Σε μια έρευνα που διεξήχθη πριν από τα Χριστούγεννα, οι χρήστες του BullionVault προέβλεψαν τιμή χρυσού 2,012.60 $ για το τέλος του 2023, με σχεδόν το 38% από τις 1,829 πλήρεις απαντήσεις να επισημαίνουν την ανάγκη να διασπείρουν τον κίνδυνο και να διαφοροποιήσουν τα ευρύτερα χαρτοφυλάκια των χρηστών ως τον κύριο λόγο για επένδυση σε φυσικό ράβδο.

Κοιτάζοντας το μέλλον, ωστόσο, το δολάριο ΗΠΑ θα είναι το κλειδί για την απόδοση του χρυσού φέτος.

Το δολάριο υποχώρησε περισσότερο από 4% τον Νοέμβριο —τη χειρότερη μηνιαία επίδοσή του εδώ και πάνω από μια δεκαετία, λέει ο George Milling-Stanley, επικεφαλής στρατηγικής για τον χρυσό στην State Street Global Advisors. Αυτό ασκεί πίεση στις τιμές του χρυσού σε δολάρια.

Ο χρυσός δεν έχει «τίποτα να φοβηθεί» από τις αυξήσεις των επιτοκίων, λέει. Σημαντική είναι η επίδραση των αυξήσεων των επιτοκίων στην αξία του δολαρίου. Εάν το δολάριο έχει κορυφωθεί, αναμένει να δει χρυσό πάνω από 2,000 δολάρια και φέτος.

Ορισμένες προβλέψεις της αγοράς, ωστόσο, αναφέρετε τιμές έως και 3,000 $ μια ουγγιά. Ο Milling-Stanley λέει ότι μπορεί να είναι «ηρωικά αισιόδοξο», αλλά «τίποτα στον κόσμο του χρυσού δεν είναι αδύνατο».

Η ιστορία υποδηλώνει, λέει, ότι όταν ο χρυσός βρίσκεται σε μια «βιώσιμη μακροπρόθεσμη ανοδική τάση», η οποία πιστεύει ότι υπάρχει από την τελευταία φορά που η τιμή έφτασε τα 250 δολάρια το 2001, οι τιμές τείνουν να ανεβαίνουν «σταδιακά, ενοποιώντας σε κάθε στάδιο της ανοδική πορεία». Αυτό θεωρεί πιο πιθανό για το 2023.

Εν τω μεταξύ, οι καθαρές αγορές χρυσού για τα επίσημα αποθέματα θα συνεχίσουν να είναι ένα «σημαντικό χαρακτηριστικό» για την αγορά χρυσού όπως ήταν για πάνω από μια δεκαετία, λέει η Milling-Stanley. Οι καθαρές αγορές από το συγκρότημα των κεντρικών τραπεζών στο σύνολό τους κυμαίνονται κατά μέσο όρο μεταξύ 10% και 15% της συνολικής παγκόσμιας ζήτησης κάθε χρόνο από το 2011, με τις κεντρικές τράπεζες των αναδυόμενων χωρών να είναι οι μεγαλύτεροι αγοραστές, λέει.

«Υπάρχει κάθε ένδειξη ότι τέτοιες αγορές θα συνεχιστούν στο ορατό μέλλον, όχι μόνο το 2023», λέει.