Γιατί η μετοχή της Costco φαινομενικά τιμολογείται για πάντα για την τελειότητα: Morning Brief

Αυτό το άρθρο εμφανίστηκε για πρώτη φορά στο Morning Brief. Λάβετε το Morning Brief απευθείας στα εισερχόμενά σας κάθε Δευτέρα έως Παρασκευή έως τις 6:30 π.μ. ET. Εγγραφείτε

Δευτέρα, Δεκέμβριος 5, 2022

Το σημερινό ενημερωτικό δελτίο είναι από Μπράιαν Σότσι, αρχισυντάκτης και άγκυρα στο Yahoo Finance. Ακολουθήστε το Sozzi στο Twitter @ BrianSozzi και LinkedIn. Διαβάστε αυτά και περισσότερα νέα της αγοράς εν κινήσει με Εφαρμογή Yahoo Finance.

Επτά χρόνια μετά τη συνταξιοδότηση ως αναλυτής μετοχών, μπορώ να πω με σιγουριά αυτά τα δύο πράγματα: Πρώτον, δεν μου λείπει η δημιουργία μοντέλων πολλαπλών παραγόντων στο Excel. και δύο, μερικές φορές μου λείπει να καλύπτω τις μετοχές της Costco.

Η Costco, τα χέρια κάτω, ήταν μια από τις αγαπημένες μου μετοχές για την παροχή κάλυψης πελατών. Πάντα ήξερα τι θα έπαιρνα από τη διοίκηση: σαφής, συνοπτική καθοδήγηση σχετικά με τις κλήσεις κερδών που συνδυάζονται με εκπληκτική και συνεπή εκτέλεση στον πραγματικό κόσμο.

Αν είχα ερωτήσεις, θα μπορούσα απλώς να πάω σε ένα τοπικό Costco για να πάρω ένα συνδυασμό χοτ-ντογκ $1.50 και να αναλύσω, να αναλύσω και να αναλύσω περισσότερα.

Μια ιδιαίτερα ενδιαφέρουσα πτυχή για την κάλυψη του Costco — Η Yahoo Finance «Εταιρεία της Χρονιάς» για το 2022 — ήταν η αποτίμηση της μετοχής. Για όσο διάστημα μελετούσα τις μετοχές της Costco - ας πάμε με 18 χρόνια - διαπραγματευόταν πάντα με πολλαπλάσια αποτίμηση που ήταν πολύ πάνω από τον S&P 500 και ομότιμες εταιρείες όπως η Target και η Walmart. Με άλλα λόγια, η μετοχή της Costco είναι μονίμως κολλημένη σε μια χώρα τιμή για την τελειότητα.

Αυτό που το έκανε δύσκολο είναι ότι η Costco θα μπορούσε να δημοσιεύσει έναν αριθμό μηνιαίων πωλήσεων έκρηξης και η μετοχή θα χτυπηθεί «ακριβώς επειδή» μερικοί αναλυτές ήθελαν ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΗ έκρηξη.

Η σημερινή μέρα δεν αποτελεί εξαίρεση.

Η μετοχή της Costco χτυπήθηκε κατά 7% την περασμένη Πέμπτη και έφτασε στην κορυφή Κορυφαία Trending Tickers σελίδα επειδή οι πωλήσεις Νοεμβρίου εξαιρουμένων των επιπτώσεων φυσικού αερίου και συναλλάγματος αποκλειστικά σημείωσε άνοδο 5.3%. Τον Οκτώβριο οι πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 6.7%.

Η επιβράδυνση των πωλήσεων από μήνα σε μήνα δεν πρόκειται να το μειώσει για μια διαπραγμάτευση μετοχών με προθεσμιακό P/E πολλαπλάσιο του 36, σύμφωνα με τα στοιχεία του Yahoo Finance. Από την άλλη πλευρά, ο S&P 500 διαπραγματεύεται με προθεσμιακή τιμή-προς-κέρδη πολλαπλάσιο του 19.

Η ιστορία συνεχίζεται

Γιατί λοιπόν η μετοχή της Costco φαινομενικά τιμολογείται για πάντα για την τελειότητα; Μερικά πράγματα που πρέπει να αναγνωρίσετε ότι νομίζω ότι θα είναι χρήσιμα στην ανάλυσή σας για άλλες εταιρείες:

• Η Costco έχει μια επαναλαμβανόμενη ροή εσόδων στο ετήσιο ποσό που πληρώνουν οι άνθρωποι για να γίνουν μέλη της Costco. Η Wall Street θα τείνει να εκχωρεί υψηλότερη αναλογία P/E σε εκείνες τις εταιρείες που έχουν επαναλαμβανόμενες ροές εσόδων, καθώς παρέχει ένα περιθώριο ασφάλειας - δείτε την Apple και οποιαδήποτε εταιρεία λογισμικού ως υπηρεσία. Όταν η Costco αναπόφευκτα αυξάνει τις συνδρομές μέλους το 2023, καθίστε αναπαυτικά και παρακολουθήστε τη μετοχή να απογειώνεται καθώς αυτή η ροή εσόδων με υψηλά περιθώρια κέρδους γίνεται ακόμα πιο ουράνιος άνεμος.

• Η Costco θεωρείται ως ένας καλύτερος, πιο συνεπής χειριστής σε σχέση με καθαρούς ανταγωνιστές όπως η BJ Wholesale και το Sam's Club. Με άλλο τρόπο, θέλετε να πληρώσετε περισσότερα για να κατέχετε μια μετοχή μιας εταιρείας που με την πάροδο του χρόνου υπερέχει θεμελιωδώς από το σύνολο των ομοτίμων της.

• Η Costco είναι μια αγελάδα με μετρητά, σε μεγάλο βαθμό λόγω των ταμειακών ροών από τις προαναφερθείσες επαναλαμβανόμενες συνδρομές της. Η Costco έχει οργώσει ιστορικά αυτό το πλεόνασμα μετρητών για να ανοίξει περισσότερους νέους συλλόγους για να δημιουργήσει περισσότερα έσοδα από τη συνδρομή μέλους με υψηλό περιθώριο. Είναι ένας ενάρετος κύκλος.

Έχοντας πει όλα αυτά, είναι καθησυχαστικό να γνωρίζουμε ότι οι αναλυτές που παραμένουν στο παιχνίδι σήμερα συνεχίζουν να παλεύουν με τη μεγάλη συζήτηση αποτίμησης για την Costco.

«Η αποτίμηση προκαλεί σε μερικούς ανθρώπους κάποιο άγχος επειδή έχουν τόσο μεγάλο ασφάλιστρο στην αγορά», δήλωσε η Goldman Sachs. Κέιτ ΜακΣέιν μου είπε. «Έχουν ένα τόσο μεγάλο premium για τη Walmart και άλλους λιανοπωλητές μεγάλων κουτιών που μερικοί άνθρωποι δεν το καταλαβαίνουν πλήρως ή δεν μπορούν πραγματικά να γεφυρώσουν το χάσμα μεταξύ τους. Σίγουρα, γνωρίζουμε ότι η Costco είναι ένας εξαιρετικός έμπορος λιανικής, αλλά θα έπρεπε να έχει 10 στροφές υψηλότερη αποτίμηση [αναλογία PE] από τη Walmart;»

Ευχαριστίες για να μην υπάρξει άλλη ανάλυση των ταμειακών ροών με έκπτωση. Καλές συναλλαγές!

Περισσότερες καλύψεις Yahoo Finance Company of the Year 2022:

Τι να παρακολουθήσετε σήμερα

Оικονομικό

• 9:45 πμ ET: S&P Global US Services PMI, τελικός Νοεμβρίου (46.1 αναμένεται, 46.1 τον προηγούμενο μήνα)

• 9:45 πμ ET: S&P Global US Composite PMI, τελικός Νοεμβρίου (46.3 τον προηγούμενο μήνα)

• 10:00 πμ ET: Εργοστασιακές παραγγελίες, Οκτώβριος (0.7% αναμενόμενο, 0.3% τον προηγούμενο μήνα)

• 10:00 πμ ET: Διαταγές διαρκών αγαθών, τελικός Οκτωβρίου (1.0% τον προηγούμενο μήνα)

• 10:00 πμ ET: Διαρκή εκτός από τη μεταφορά, τελικός Οκτωβρίου (0.5% αναμενόμενο, 0.5% τον προηγούμενο μήνα)

• 10:00 πμ ET: Παραγγελίες μη αμυντικών κεφαλαιουχικών αγαθών Εξαιρουμένων των αεροσκαφών, τελικός Οκτωβρίου (0.7% τον προηγούμενο μήνα)

• 10:00 πμ ET: Αποστολές μη αμυντικών κεφαλαιουχικών αγαθών εξαιρουμένων των αεροσκαφών, τελικός Οκτωβρίου (1.3% τον προηγούμενο μήνα)

• 10:00 πμ ET: Ευρετήριο υπηρεσιών ISM, Νοέμβριος (αναμένονται 53.3, 54.4 τον προηγούμενο μήνα)

Κέρδη

-

Κάντε κλικ εδώ για τα πιο πρόσφατα νέα για το χρηματιστήριο και για εις βάθος ανάλυση, συμπεριλαμβανομένων γεγονότων που μετακινούν τις μετοχές

Διαβάστε τις τελευταίες οικονομικές και επιχειρηματικές ειδήσεις από το Yahoo Finance

Κατεβάστε την εφαρμογή Yahoo Finance για Apple or Android

Ακολουθήστε το Yahoo Finance στις Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, να YouTube