Γιατί οι γκάφες ενός ισχυρού δολαρίου και του αποθέματος λιανικής θα μπορούσαν να βοηθήσουν στη μείωση του πληθωρισμού μέχρι το επόμενο έτος

Η πάνω σειρά

Παρά τις αυξανόμενες ανησυχίες για μια επικείμενη ύφεση, ένας αυξανόμενος αριθμός ειδικών πιστεύει ότι οι επερχόμενες εκπτώσεις και η χαλάρωση των διαταραχών της εφοδιαστικής αλυσίδας μπορεί να συμβάλουν στη μείωση του ρυθμού πληθωρισμού πιο γρήγορα από ό,τι αναμενόταν, προσφέροντας ενδεχομένως μια πολυπόθητη ανάπαυλα σε Αμερικανούς και επενδυτές που είναι επιφυλακτικοί. τις επιπτώσεις της ταχέως σύσφιξης της νομισματικής πολιτικής.

Βασικά Στοιχεία

Αν και πεζοπορία Οι τιμές του φυσικού αερίου μπορεί να ωθήσουν τον συνολικό πληθωρισμό υψηλότερα φέτος, ο βασικός πληθωρισμός, ο οποίος αποκλείει τις ασταθείς τιμές των τροφίμων και της ενέργειας, έχει κορυφωθεί «και θα πέσει ταχύτερα από ό,τι αναμένουν οι αγορές και η Federal Reserve», έγραψαν οικονομολόγοι της Pantheon Macro σε σημείωμα της Τετάρτης.

Με το ισχυρότερο δολάριο να αρχίζει να κάνει τις εισαγωγές φθηνότερες και τα αυξανόμενα αποθέματα να αρχίζουν να μειώνουν τις ελλείψεις προσφοράς, οι οικονομολόγοι προβλέπουν τον πληθωρισμό, ο οποίος απρόσμενα έφτασε στο υψηλό 41 ετών του 8.6% τον Μάιο, θα πέσει στο 4.9% στις αρχές του επόμενου έτους καθώς ο δομικός πληθωρισμός υποχωρεί από το 6% στο 3.7%—αρκετό για τους αξιωματούχους της Fed για να χαλαρώσουν τις αυξήσεις των επιτοκίων που έχουν κλονιστεί αγορές.

Οι έμποροι λιανικής που αντιμετωπίζουν περισσότερους καταναλωτές που διστάζουν να δαπανήσουν «κάθονται σε βουνά αποθέματος» και στο κατώφλι ενός επιθετικού κύματος εκπτώσεων τον επόμενο μήνα μετά τη συσσώρευση εμπορευμάτων λόγω της περιορισμένης ζήτησης κατά τη διάρκεια της πανδημίας, σημειώνει ο αναλυτής Adam Crisafulli της Vital Knowledge Media.

Μεταξύ αυτών που έχουν οριστεί να περικοπές τιμών σε προϊόντα που κυμαίνονται από ένδυση και έπιπλα μέχρι τηλεοράσεις και συσκευές είναι μεγάλοι λιανοπωλητές όπως η Walmart, η Costco και η Target, που τον περασμένο μήνα πειράζει τις επερχόμενες εκπτώσεις που θα βοηθήσουν στη διαχείριση του κόστους αποθέματος μετά από ένα απογοητευτικό έλλειμμα κερδών.

«Οι υποκείμενες δυνάμεις του πληθωρισμού ενδέχεται να μετατοπίζονται σε πιο ευνοϊκή κατεύθυνση», λέει ο Crisafulli, θεωρώντας ότι είναι πιθανή μια «σημαντική μετατόπιση» εντός των επόμενων εβδομάδων, αναφέροντας επίσης «σημαντικές μειώσεις» στις τιμές εμπορευμάτων όπως το σιτάρι, το καλαμπόκι, ο χαλκός και ο σίδηρος. μετάλλευμα.

Υπάρχουν ακόμη και θετικά νέα για τις τιμές του φυσικού αερίου: Οι τιμές χονδρικής έχουν πέσει σε περίπου 3.75 δολάρια ανά γαλόνι από περίπου 4 δολάρια τις τελευταίες εβδομάδες, πράγμα που σημαίνει ότι οι λιανικές τιμές του φυσικού αερίου - που βρίσκονται κοντά στα 5 $ ανά γαλόνι - πρόκειται να μειωθούν «αρκετά απότομα» τις επόμενες εβδομάδες , σύμφωνα με το Pantheon, αν και δεν είναι σαφές πόσο μπορεί να διαρκέσει η ανάπαυλα.

Κόντρα

Δύο τομείς που πιθανότατα δεν θα βοηθήσουν τον πληθωρισμό να υποχωρήσει σύντομα: Οι τιμές των αυτοκινήτων και των ενοικίων (που οδήγησαν σε εκρήξεις των τιμών σε όλη την πανδημία) εξακολουθούν να υποφέρουν από ιστορικά χαμηλά επίπεδα αποθεμάτων παρά τα αυξανόμενα ποσοστά που έχουν αρχίσει να καταπνίγουν την καυτή ζήτηση.

Βασικό υπόβαθρο

Τροφοδοτημένοι από τα κυβερνητικά κίνητρα, τους περιορισμούς της εφοδιαστικής αλυσίδας και, πιο πρόσφατα, τον πόλεμο στην Ουκρανία, τα παρατεταμένα επίπεδα υψηλού πληθωρισμού ώθησαν τη Fed να ξεκινήσει τον πιο επιθετικό κύκλο οικονομικής σύσφιξης των τελευταίων δεκαετιών - κατάρρευση των αγορών και πυροδοτώντας φόβους ύφεσης. «Οι άνθρωποι υποφέρουν πραγματικά από υψηλό πληθωρισμό», κατέθεσε ο πρόεδρος της Fed Jerome Powell ενώπιον του Κογκρέσου την Πέμπτη, σημειώνοντας ότι παραμένει «απολύτως απαραίτητο» για τη Fed να αποκαταστήσει τη σταθερότητα των τιμών, προτού αναγνωρίσει ότι θα ήταν «πολύ δύσκολο» να αποφευχθεί η ύφεση. Έτσι.

στόχος

Μετά τα κέρδη της Target τον περασμένο μήνα, ο αναλυτής αγοράς Tom Essaye του Sevens Report επεσήμανε ότι οι πελάτες λιανικής αγοράζουν λιγότερα εμπορεύματα με υψηλά περιθώρια κέρδους (όπως ρούχα και ηλεκτρονικά είδη) για να ξοδεύουν περισσότερα σε τρόφιμα με χαμηλότερο περιθώριο κέρδους (όπως ψωμί και αυγά) και επίσης αλλάζουν ξοδεύοντας μακριά από επωνυμίες σε φθηνότερες ιδιωτικές ετικέτες - σημάδια ότι «οι καταναλωτές έχουν αρχίσει να πιέζονται από τον πληθωρισμό».

Αρχηγός κριτικός

«Οι τρεις μεγαλύτερες προκλήσεις για τους επενδυτές τους επόμενους μήνες θα είναι ο πληθωρισμός, ο πληθωρισμός και ο πληθωρισμός», λέει ο Sébastien Page, επικεφαλής επενδύσεων στην T. Rowe Price. «Είναι ο μηχανισμός μετάδοσης για όλους τους άλλους κινδύνους που αντιμετωπίζουμε».

Κρίσιμο απόσπασμα

«Το εάν οι ενέργειες της Fed οδηγούν σε σημαντική επιβράδυνση ή σε πλήρη συρρίκνωση θα γίνει σαφές τα επόμενα τρίμηνα», δήλωσε ο Andrzej Skiba, επικεφαλής σταθερού εισοδήματος ύψους 127 δισεκατομμυρίων δολαρίων BlueBay Asset Management, σε σχόλια που εστάλησαν με email την Τετάρτη. «Πολλά θα εξαρτηθούν από το αν ο πληθωρισμός θα ανταποκριθεί αρκετά γρήγορα».

Τι να προσέχεις

Τα στοιχεία για τον πληθωρισμό για τον Ιούνιο πρόκειται να δημοσιευτούν στις 13 Ιουλίου. Κατά μέσο όρο, οι τιμές των οικονομολόγων προβλέπουν ότι θα αυξηθούν με ετήσιο ρυθμό 8.7% αυτόν τον μήνα, σύμφωνα με την Cleveland Fed. Αυτό θα ωθούσε τον ετήσιο πληθωρισμό στο υψηλότερο επίπεδο από τον Δεκέμβριο του 1981.

Περισσότερες Πληροφορίες

Markdown Mania—τηλεοράσεις, έπιπλα, ένδυση αναψυχής και άλλα—επιτυχίες σημαντικών λιανοπωλητών που μετακινούν υπερβολικό απόθεμα σε αγαθά εποχής πανδημίας (Forbes)

Να γιατί οι αξιωματούχοι της κυβέρνησης Μπάιντεν πιστεύουν ότι μπορεί να αποφευχθεί η ύφεση (Forbes)

Το χρηματιστήριο θα μπορούσε να καταρρεύσει άλλο 20% εάν οι ΗΠΑ βυθιστούν σε ύφεση—Αυτοί οι κλάδοι κινδυνεύουν περισσότερο (Forbes)

«Επιβεβαιώθηκαν οι χειρότεροι φόβοι» καθώς η Fed «παίζει επικίνδυνο παιχνίδι» με πληθωρισμό και αυξήσεις επιτοκίων (Forbes)