Ποια REIT είναι καλύτερη αγορά;

Κάθε τόσο ένας επενδυτής συναντά δύο μετοχές που είναι και οι δύο με απόδοση υψηλής ποιότητας και επίσης πληρώνουν σταθερά μερίσματα. Τότε το πιο δύσκολο κομμάτι είναι να βρεις ποιο είναι το καλύτερο για αγορά.

Αυτό ισχύει ιδιαίτερα για τα καταπιστεύματα επενδύσεων σε ακίνητα (REITs) στον ίδιο υποτομέα. Δύο REIT μπορεί να έχουν πολλές ομοιότητες και χρειάζεται πραγματικά κάποια δέουσα επιμέλεια για να αποφασίσετε ποια είναι η ανώτερη μετοχή.

Ρίξτε μια ματιά σε δύο REIT λιανικής, και οι δύο έχουν εξαιρετική ιστορία. Αλλά κάποιος τα πάει ελαφρώς καλύτερα σε έναν εξαιρετικά στενό ανταγωνισμό.

National Retail Properties Inc. (NYSE: Nnn) είναι μια καθαρή μίσθωση REIT που κατέχει έναν διαφοροποιημένο όμιλο αυτόνομων καταστημάτων λιανικής πώλησης σε όλες τις Εθνικές Ιδιότητες λιανικής πώλησης των ΗΠΑ έχει μια πολύ σταθερή βάση ενοικιαστών με ονόματα όπως 7-Eleven, Sunoco, Best Buy, Camping World, BJ's Wholesale Club και Chuck Ε. Τυρί.

Realty Income Corp. (NYSE: O), η οποία τιμολογείται ως The Monthly Dividend Company, επίσης κατέχει και εκμεταλλεύεται ακίνητα λιανικής στο πλαίσιο μακροπρόθεσμων συμβάσεων καθαρής μίσθωσης. Οι ενοικιαστές του είναι μεγάλες, γνωστές εταιρείες όπως η Walgreens, η 7-Eleven, η CVS, η Lowe's, η Dollar General, η FedEx και η Walmart.

Μέγεθος και Ποικιλομορφία:

Η National Retail Properties έχει ένα συνολικό χαρτοφυλάκιο που αποτελείται από 3,349 ακίνητα σε 48 πολιτείες. Τα ακίνητά του είναι κατεχόμενα κατά 99.4% με μέση διάρκεια μίσθωσης 10.4 έτη.

Η Realty Income κατέχει πάνω από 11,700 εμπορικά ακίνητα σε 50 πολιτείες, το Πουέρτο Ρίκο, το Ηνωμένο Βασίλειο και την Ισπανία. Το πιο πρόσφατο ποσοστό πληρότητας ενοικιαστών ήταν 98.9%.

Το πλεονέκτημα πηγαίνει στο εισόδημα από ακίνητα, το οποίο έχει ένα πολύ μεγαλύτερο χαρτοφυλάκιο σε περισσότερες πολιτείες και μια ποικιλία διεθνών ακινήτων επίσης.

Απόδοση σε βάθος χρόνου

Σε μακροπρόθεσμες επιδόσεις από το 1995, η National Retail Properties έχει συνολική απόδοση, συμπεριλαμβανομένων των μη επανεπενδυμένων μερισμάτων, 612.12% ή 7.43% ετησίως, ενώ η συνολική απόδοση του Realty Income είναι 1,271.56% ή 9.82% ετησίως. Τα τελευταία πέντε χρόνια, το εισόδημα από ακίνητα κατέχει επίσης πλεονέκτημα 7.07% έως 5.46% στη συνολική απόδοση.

Ωστόσο, τις τελευταίες 52 εβδομάδες, η National Retail Properties είχε συνολική απόδοση 5.85%, ενώ η συνολική απόδοση του Realty Income ήταν 0.61%. Τα βραχύτερα χρονικά πλαίσια ενός και τεσσάρων μηνών ευνοούν επίσης ελαφρώς τα Εθνικά Ακίνητα Λιανικής. Αυτή η κατηγορία είναι ισοπαλία, με το εισόδημα από ακίνητα να έχει την ανώτερη απόδοση σε μεγαλύτερες χρονικές περιόδους και τα Εθνικά ακίνητα λιανικής να έχουν καλύτερη απόδοση πιο πρόσφατα.

Η ιστορία συνεχίζεται

Μερισματική απόδοση

Η National Retail Properties καταβάλλει ετήσιο μέρισμα 2.20 $, για τρέχουσα απόδοση 4.77%. Το Realty Income καταβάλλει ετήσιο μέρισμα 2.982 $ για μια τρέχουσα απόδοση 4.62%. Το πλεονέκτημα πηγαίνει στην National Retail Properties, αν και οι αποδόσεις είναι κοντά.

Αύξηση μερίσματος και σταθερότητα

Η National Retail Properties έχει αυξήσει τα μερίσματά της για περισσότερα από 33 συναπτά έτη. Τα τελευταία πέντε χρόνια, η National Retail Properties αύξησε το τριμηνιαίο μέρισμά της από 0.475 $ σε 0.55 $, με το ετήσιο μέρισμα να αυξάνεται από 1.90 $ σε 2.20 $. Πρόκειται για αύξηση 15.7%.

Κατά το ίδιο χρονικό διάστημα, το εισόδημα ακινήτων αύξησε το μηνιαίο καταβαλλόμενο μέρισμά του από 0.2063 $ σε 0.2482 $, με το ετήσιο μέρισμα να αυξάνεται από 2.475 $ σε 2.982 $, σημειώνοντας αύξηση 20.4%. Καμία εταιρεία δεν ανέστειλε ή μείωσε το μέρισμά της τα τελευταία πέντε χρόνια.

Το Realty Income είναι ένα από τα μόλις 65 S&P 500 Dividend Aristocrats επειδή έχει δηλώσει 630 συνεχόμενα μηνιαία μερίσματα και αύξησε το μέρισμά του 118 φορές από την αρχική δημόσια προσφορά του (IPO) το 1994. Επιπλέον, πληρώνει το μέρισμά του σε μηνιαία βάση, το οποίο είναι συμφέρει για επενδυτές εισοδήματος. Η διαφορά στην ανάπτυξη είναι σημαντική. Ένα σαφές πλεονέκτημα για το εισόδημα από ακίνητα.

Μερισματική Κάλυψη από την FFO

Η National Retail Properties έχει προθεσμιακά κεφάλαια από λειτουργίες (FFO) ύψους 3.12 $ και ετήσιο μέρισμα 2.20 $, για αναλογία πληρωμής 70.5%. Το Realty Income έχει προθεσμιακό FFO 4.01 $ και πληρώνει 2.982 $ σε ετήσια μερίσματα, για αναλογία πληρωμής 74%. Η χαμηλότερη αναλογία πληρωμών δίνει ένα ελαφρύ πλεονέκτημα στα Εθνικά ακίνητα λιανικής.

FFO πολλαπλά (Τιμή/FFO)

Η National Retail Properties έχει πολλαπλάσιο FFO (P/FFO) 14.77, ενώ το Realty Income έχει πολλαπλάσιο FFO (P/FFO) 16.13. Το χαμηλότερο πολλαπλάσιο δίνει το πλεονέκτημα σε αυτήν την κατηγορία στα Εθνικά Ακίνητα Λιανικής.

Αναλογία χρέους

Η National Retail Properties έχει συνολικό χρέος 5.55 δισεκατομμυρίων δολαρίων και ο λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια είναι 73.93. Το συνολικό χρέος του Realty Income είναι 16.89 δισεκατομμύρια δολάρια, αλλά ο λόγος χρέους προς ίδια κεφάλαια είναι 62.88. Η κατοχή πολύ περισσότερων ακινήτων προσφέρει υψηλότερο χρέος στο εισόδημα από ακίνητα, αλλά η σημαντικά χαμηλότερη αναλογία χρέους σημαίνει ότι το εισόδημα ακινήτων κερδίζει αυτήν την κατηγορία.

Τα πιο πρόσφατα αποτελέσματα λειτουργίας

Και οι δύο εταιρείες πέτυχαν σταθερά λειτουργικά αποτελέσματα τρίτου τριμήνου.

Το FFO τρίτου τριμήνου της National Retail Properties ήταν 0.79 $ ανά μετοχή, αυξημένο κατά 11.2% από 0.71 $ ανά μετοχή το τρίτο τρίμηνο του 2021. Τα έσοδα 193.47 εκατομμυρίων δολαρίων αυξήθηκαν κατά 7.2% από 180.36 εκατομμύρια δολάρια το τρίτο τρίμηνο του 2021.

Το Realty Income είχε FFO τρίτου τριμήνου 0.98 $, αυξημένο κατά 15.2% από 0.85 $ το τρίτο τρίμηνο του 2021. Τα έσοδα 837.3 εκατομμυρίων δολαρίων αυξήθηκαν κατά 73.1% από 462.33 εκατομμύρια δολάρια το τρίτο τρίμηνο του 2021. Τα καλύτερα αποτελέσματα σε ετήσια βάση δίνουν ένα ξεκάθαρο πλεονέκτημα για το εισόδημα από ακίνητα.

Χαρακτηριστικά

Η National Retail Properties κατέχει το πλεονέκτημα στις κατηγορίες μερισματικής απόδοσης, μερισματικής κάλυψης από FFO και FFO πολλαπλάσια.

Τα έσοδα από ακίνητα έχουν το προβάδισμα ως προς το μέγεθος και την ποικιλομορφία, την αύξηση και τη σταθερότητα των μερισμάτων, τον δείκτη χρέους και τα πιο πρόσφατα λειτουργικά αποτελέσματα. Η απόδοση με την πάροδο του χρόνου ήταν βασικά ισοπαλία, με τα Εθνικά Ακίνητα Λιανικής να τα πηγαίνουν καλύτερα στα συντομότερα χρονικά διαστήματα και τα Έσοδα από ακίνητα να έχουν καλύτερη απόδοση μακροπρόθεσμα.

Η National Retail Properties κατέχει πλεονέκτημα σε τρεις κατηγορίες, ενώ το εισόδημα από ακίνητα ήταν ανώτερο σε τέσσερις κατηγορίες και υπήρξε μία ισοπαλία.

Αυτά τα δύο REIT λιανικής είναι και τα δύο υψηλής ποιότητας και ο ανταγωνισμός ήταν αρκετά στενός, αλλά το ελαφρώς καλύτερο απόθεμα συνολικά είναι το εισόδημα από ακίνητα.

Εβδομαδιαία αναφορά REIT: Τα REIT είναι μια από τις πιο παρεξηγημένες επενδυτικές επιλογές, γεγονός που καθιστά δύσκολο για τους επενδυτές να εντοπίσουν απίστευτες ευκαιρίες μέχρι να είναι πολύ αργά. Η εσωτερική ερευνητική ομάδα ακινήτων της Benzinga εργάζεται σκληρά για να εντοπίσει τις μεγαλύτερες ευκαιρίες στη σημερινή αγορά, στις οποίες μπορείτε να αποκτήσετε δωρεάν πρόσβαση με την εγγραφή σας στο Εβδομαδιαία Έκθεση REIT του Benzinga.

Περισσότερα για το Real Estate από την Benzinga

Μη χάνετε ειδοποιήσεις σε πραγματικό χρόνο για τις μετοχές σας - εγγραφείτε Benzinga Pro δωρεάν! Δοκιμάστε το εργαλείο που θα σας βοηθήσει να επενδύσετε πιο έξυπνα, πιο γρήγορα και καλύτερα.

© 2022 Benzinga.com. Η Benzinga δεν παρέχει επενδυτικές συμβουλές. Ολα τα δικαιώματα διατηρούνται.