(Φωτογραφία από τον David McNew / Getty Images)
Getty Images
Βασικά καραβάνια
- Σε περιόδους υψηλού πληθωρισμού, υπάρχουν ορισμένες εταιρείες που βγαίνουν κερδισμένες και άλλες που είναι χαμένες.
- Τομείς όπως η διακριτική ευχέρεια καταναλωτών και η τεχνολογία μπορεί συχνά να δυσκολεύονται κατά τη διάρκεια περιόδων ανόδου των τιμών, ενώ οι βασικοί καταναλωτές και ο ενεργειακός τομέας τείνουν να παραμένουν πολύ πιο ανθεκτικοί.
- Εκτός από ορισμένες μετοχές, υπάρχει μια σειρά από εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία όπως ο χρυσός και τα εμπορεύματα που μπορούν να διατηρηθούν καλά.
- Χρησιμοποιούμε την τεχνητή νοημοσύνη για να προβλέψουμε ποια περιουσιακά στοιχεία θα έχουν καλύτερη απόδοση την επόμενη εβδομάδα και, στη συνέχεια, εξισορροπούμε αυτόματα αυτές τις προβλέψεις σε κιτ επενδύσεων, όπως το κιτ προστασίας από τον πληθωρισμό.
Φαίνεται λοιπόν ότι η Fed μπορεί επιτέλους να αρχίσει να δαμάζει το θηρίο του πληθωρισμού. Τα στοιχεία για τον Οκτώβριο ήταν κάτω από τις προσδοκίες και ο ετήσιος ρυθμός ανόδου των τιμών βρίσκεται τώρα στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Ιανουάριο του τρέχοντος έτους.
Αυτό δεν σημαίνει ότι είναι χαμηλός, με την τρέχον ποσοστό 7.7% εξακολουθεί να είναι εντυπωσιακά υψηλό για τα ιστορικά πρότυπα. Ακόμα κι έτσι, κινείται προς τη σωστή κατεύθυνση και μπορούμε να περιμένουμε ότι η αργή πτωτική τάση θα συνεχιστεί προς το παρόν.
Ωστόσο, εγείρει το ερώτημα ποιες εταιρείες επηρεάζονται περισσότερο από τον υψηλό πληθωρισμό; Προφανώς δεν υπάρχει καμία εγγύηση ότι κάποια συγκεκριμένη εταιρεία θα έχει καλή ή κακή απόδοση υπό συγκεκριμένες συνθήκες, αλλά συχνά υπάρχουν ευρείες τάσεις που ισχύουν αρκετά σε διαφορετικούς κύκλους της αγοράς.
Θα ρίξουμε επίσης μια ματιά σε ποιες εταιρείες τα κατάφεραν καλά από αυτήν την πρόσφατη περίοδο υψηλός πληθωρισμός, και τα οποία έχουν πληγεί σκληρά από την άνοδο των τιμών.
Κατεβάστε το Q.ai σήμερα για πρόσβαση σε επενδυτικές στρατηγικές που βασίζονται σε τεχνητή νοημοσύνη.
Inflation Losers
Σε περιόδους υψηλού πληθωρισμού, οι καταναλωτικές δαπάνες μπορεί να αλλάξουν. Καθώς το κόστος ζωής αυξάνεται, οι μισθοί και οι μισθοί συχνά δεν συμβαδίζουν, πράγμα που σημαίνει ότι τα νοικοκυριά έχουν λιγότερα χρήματα να ξοδέψουν για πράγματα που τους αρέσουν.
Αυτό σημαίνει ότι οι πρώτες αγορές που βγαίνουν από το παράθυρο είναι πράγματα που δεν κάνουμε έχουν για να αγορασω. Αυτό δεν ισχύει μόνο για τα νοικοκυριά, ισχύει και για τις επιχειρήσεις.
Όταν υπάρχει πίεση στο κόστος της αλυσίδας εφοδιασμού μιας εταιρείας μέσω υψηλότερων τιμών χονδρικής ή όταν βρίσκονται υπό μεγάλη πίεση να πληρώσουν περισσότερο τους υπαλλήλους τους, μπορεί να σημαίνει ότι αποσύρουν τις δαπάνες όπου μπορούν, σε τομείς όπως το μάρκετινγκ και η διαφήμιση .
Ακολουθούν ορισμένα παραδείγματα εταιρειών που αντιμετώπισαν προβλήματα κατά την πρόσφατη περίοδο υψηλού πληθωρισμού.
Τεχνικές Εταιρείες
Δεν είναι είδηση για κανέναν ότι ο τομέας της τεχνολογίας δέχτηκε μεγάλη πίεση το 2022. Σχεδόν κάθε εταιρεία του κλάδου έχει δει την τιμή της μετοχής της να χτυπιέται, με γίγαντες όπως η Apple
Αυτό συμβαίνει για διάφορους λόγους. Πρώτον, με το αυξημένο κόστος για τα νοικοκυριά, η λιανική επιχείρηση της Apple και της Amazon βλέπει χαμηλότερο επίπεδο ζήτησης για τα προϊόντα τους. Αυτό δεν σημαίνει απαραίτητα ότι οι καταναλωτές αγοράζουν λιγότερο, αλλά μπορεί να επιλέγουν επιλογές χαμηλότερου κόστους.
Ένας πελάτης που αναβαθμίζει το iPhone του μπορεί να επιλέξει λιγότερο χώρο αποθήκευσης για να εξοικονομήσει μερικά δολάρια το μήνα. Οι αγοραστές του Amazon μπορεί να αγοράσουν περισσότερα προϊόντα χωρίς επωνυμία αντί να αναζητήσουν τις πιο ακριβές επώνυμες επιλογές.
Οι επιχειρήσεις παροχής υπηρεσιών τους, όπως οι υπηρεσίες ροής και cloud, μπορούν να επηρεαστούν με παρόμοιο τρόπο.
Για τις εταιρείες τεχνολογίας που δεν πωλούν φυσικά προϊόντα, μπορεί να προκύψουν προβλήματα από την υπαναχώρηση των διαφημιζόμενων. Εταιρείες όπως η Meta και η Alphabet αντλούν μεγάλο μέρος των εσόδων τους από διαφημίσεις.
Όταν τα έσοδα των εταιρειών που αντιμετωπίζουν οι καταναλωτές μειώνονται ή αντιμετωπίζουν αυξημένο κόστος, η μείωση των δαπανών μάρκετινγκ είναι συχνά μια από τις πρώτες επιλογές. Στην πρόσφατη κλήση κερδών τρίτο τρίμηνο, Η Meta παρείχε καθοδήγηση ότι αναμένουν να δουν σημαντική μείωση των διαφημιστικών εσόδων για αυτόν τον λόγο.
Διακριτική ευχέρεια των καταναλωτών
Με παρόμοιο τρόπο, οι μετοχές με διακριτική ευχέρεια καταναλωτών τείνουν να δυσκολεύονται σε περιόδους υψηλού πληθωρισμού. Όπως υποδηλώνει το όνομα, αυτός ο τομέας αποτελείται από εταιρείες που πωλούν πράγματα που δεν χρειαζόμαστε ειδικά.
Είναι ωραίο να τα έχουμε, τα απολαμβάνουμε, αλλά είναι διακριτικά.
Ένα καλό παράδειγμα βιομηχανίας σε αυτόν τον τομέα είναι τα αυτοκίνητα και τα φορτηγά. Εταιρείες όπως η Volkswagen (-21.15%), η Tesla (-52.25%), η Toyota (-10.67%) και η General Motors
Αυτό έχει γίνει πιο περίπλοκο από τα προβλήματα της εφοδιαστικής αλυσίδας μετά την Covid, αλλά ισχύει και σε άλλες περιόδους υψηλού πληθωρισμού. Στις περισσότερες περιπτώσεις, η αντικατάσταση ενός αυτοκινήτου είναι κάτι που συχνά μπορεί να αναβληθεί για ένα χρόνο περίπου όταν οι καιροί είναι δύσκολοι.
Άλλα παραδείγματα σε αυτόν τον τομέα περιλαμβάνουν τα Nike (-36.61%), Home Depot (-24.89%), Lowe's (-19.82%), Starbucks (-16.51%) και Sony (-34.73%).
Ουσιαστικά, κάθε επιχείρηση που προσφέρει προϊόντα ή υπηρεσίες που οι καταναλωτές μπορούν να πάνε χωρίς ή να καθυστερήσουν, είναι πιθανό να βρεθεί στην πόλη της μάχης όταν χτυπήσει υψηλός πληθωρισμός.
Αυτό μας φέρνει σε εταιρείες και τομείς που τείνουν να έχουν καλές επιδόσεις ή τουλάχιστον να διατηρούνται καλύτερα σε περιόδους υψηλού πληθωρισμού.
Νικητές του πληθωρισμού
Η αύξηση των τιμών μπορεί να φαίνεται σαν μεγάλο πρόβλημα για σχεδόν οποιονδήποτε, αλλά υπάρχουν ορισμένοι τομείς της οικονομίας που τα πάνε πολύ καλύτερα από άλλους. Κατά τη διάρκεια του περασμένου έτους, είδαμε μερικά παραδείγματα σχολικών βιβλίων να παίζονται, ακόμα κι αν οι συνθήκες ήταν ασυνήθιστες μετά τον Covid και τον πόλεμο στην Ουκρανία.
Ενέργεια
Το πιο προφανές παράδειγμα φέτος ήταν οι παραγωγοί ενέργειας. Οι μεγάλες πετρελαϊκές εταιρείες έχουν συγκεντρώσει κέρδη καθώς η τιμή του αργού πετρελαίου έφτασε σε νέα ύψη. Ναι, υπήρξαν παράγοντες όπως ο πόλεμος της Ουκρανίας που το μεγέθυνε, αλλά το ίδιο μπορεί να ειπωθεί στις περισσότερες περιόδους υψηλού πληθωρισμού.
Κι αυτό γιατί το πετρέλαιο και η ενέργεια είναι αδιαπραγμάτευτες δαπάνες. Πρέπει να κρατάμε αναμμένα τα φώτα και τη θέρμανση στα σπίτια μας. Πρέπει να γεμίσουμε τα αυτοκίνητά μας με βενζίνη για να πάμε στη δουλειά. Οι επιχειρήσεις πρέπει να συνεχίσουν να πληρώνουν τους λογαριασμούς ενέργειας και να λειτουργούν τα εργοστάσιά τους.
Σημαίνει ότι οι παραγωγοί ενέργειας έχουν ζήτηση για τα προϊόντα τους σε οποιαδήποτε περίοδο του κύκλου.
Η λίστα με τους δικαιούχους φέτος περιλαμβάνει όλα τα μεγάλα ονόματα που θα περιμένατε. Shell (+38.55%), BP (+35.33%), Exxon Mobil (+78.42%), Chevron
Των βασικών καταναλωτικών αγαθών
Εάν η διακριτική ευχέρεια των καταναλωτών τείνει να έχει κακή απόδοση κατά τη διάρκεια υψηλού πληθωρισμού, είναι λογικό ότι το αντίθετό της, τα βασικά καταναλωτικά προϊόντα, θα έχουν σχετικά καλή απόδοση. Και το κάνει.
Σε αντίθεση με τις προαιρετικές δαπάνες, τα βασικά προϊόντα είναι αγαθά και υπηρεσίες που οι καταναλωτές θα συνεχίσουν να αγοράζουν ανεξάρτητα από το οικονομικό περιβάλλον. Η ζήτηση για είδη όπως είδη παντοπωλείου, προϊόντα υγιεινής, ακόμη και καπνός, όλα εμπίπτουν σε αυτήν την κατηγορία.
Ενώ οι συνήθειες δαπανών μπορεί να αλλάξουν ελαφρώς, δεν είναι τόσο ευαίσθητες σε αλλαγές όσο άλλοι κλάδοι. Μερικά παραδείγματα μετοχών βασικών καταναλωτικών προϊόντων που διατηρήθηκαν καλύτερα από τη συνολική αγορά περιλαμβάνουν την Coca-Cola (+2.41%), τη Unilever
Αυτός ο τομέας δεν πρόκειται απαραίτητα να προσφέρει τεράστια κέρδη κατά τη διάρκεια υφέσεων ή περιόδων υψηλού πληθωρισμού, αλλά μπορεί να αποδειχθεί νικητής με την έννοια ότι είναι κάπως προστατευμένος από τις επιπτώσεις της αύξησης των τιμών.
Εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία
Εκτός από τους νικητές στο χρηματιστήριο, υπάρχουν εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία που χρησιμοποιούνται επίσης συχνά για την προστασία από τον πληθωρισμό. Το πιο παραδοσιακό και ευρέως γνωστό από αυτά είναι ο χρυσός, καθώς και άλλα πολύτιμα μέταλλα όπως το ασήμι, η πλατίνα και το παλλάδιο.
Αυτά θεωρούνται συχνά ως ένα ασφαλές απόθεμα πλούτου και οι επενδυτές μπορούν να συρρέουν σε αυτά όταν ο πληθωρισμός αρχίσει να ανεβαίνει.
Στην ίδια γραμμή βρίσκονται και τα εμπορεύματα. Αυτά συνδέονται σε μεγάλο βαθμό με τα βασικά αποθέματα των καταναλωτών και τείνουν να συνθέτουν τις πρώτες ύλες στα τελικά προϊόντα αυτών των εταιρειών. Παραδείγματα εμπορευμάτων περιλαμβάνουν το λάδι, το σιτάρι, το χοιρινό και τα φασόλια σόγιας.
Επειδή η ζήτηση για αυτά παραμένει αρκετά σταθερή, οι τιμές τείνουν να παρακολουθούν τον πληθωρισμό πολύ πιο στενά από άλλα περιουσιακά στοιχεία.
Τέλος, Προστατευόμενοι τίτλοι δημοσίου πληθωρισμού (TIPS) είναι μια πιο σύγχρονη εφεύρεση, αλλά μπορεί να είναι εξίσου χρήσιμη ως αντιστάθμιση πληθωρισμού. Πρόκειται για ομόλογα του αμερικανικού δημοσίου που πληρώνουν περιθώριο πάνω από τον πληθωρισμό, επιτρέποντας την αύξηση της απόδοσης καθώς αυξάνεται ο πληθωρισμός.
Πώς οι επενδυτές μπορούν να επωφεληθούν από τους νικητές του πληθωρισμού
Έτσι, μπορείτε να δείτε ότι ακόμη και σε περιόδους οικονομικής κρίσης και υψηλού πληθωρισμού ρεκόρ, υπάρχουν νικητές που πρέπει να βρεθούν. Η πρόκληση είναι να τα αναγνωρίσουμε ανάμεσα σε πολλά δεδομένα και τίτλους που μπορεί να το κάνουν να φαίνεται σχεδόν αδύνατο.
Είναι μια διαρκής πρόκληση για τους επενδυτές, γι' αυτό χρησιμοποιούμε την τεχνητή νοημοσύνη για να τροφοδοτήσουμε πολλά από τα κιτ επενδύσεών μας. Ειδικά για επενδυτές που θέλουν να επενδύσουν σε περιβάλλοντα υψηλού πληθωρισμού, δημιουργήσαμε ακόμη κιτ που έχουν σχεδιαστεί για να κάνουν ακριβώς αυτό.
Τα Κιτ προστασίας από τον πληθωρισμό χρησιμοποιεί την τεχνητή νοημοσύνη για να προβλέψει την εβδομαδιαία απόδοση μιας σειράς επενδύσεων που παραδοσιακά αντέχουν καλά έναντι του πληθωρισμού. Όπως αναφέραμε παραπάνω, πρόκειται για TIPS, χρυσό και άλλα πολύτιμα μέταλλα και εμπορεύματα (όπως το αργό πετρέλαιο).
Κάθε εβδομάδα, η τεχνητή νοημοσύνη μας προβάλλει την απόδοση και τη μεταβλητότητα αυτών των περιουσιακών στοιχείων και, στη συνέχεια, εξισορροπεί αυτόματα το χαρτοφυλάκιο με στόχο να παρέχει την καλύτερη προσαρμοσμένη ως προς τον κίνδυνο απόδοση.
Είναι μόνο ένα παράδειγμα του είδους των εξελιγμένων επενδυτικών στρατηγικών που βασίζονται σε AI που έχουμε καταστήσει διαθέσιμες σε όλους.
Κατεβάστε το Q.ai σήμερα για πρόσβαση σε επενδυτικές στρατηγικές που βασίζονται σε τεχνητή νοημοσύνη.
Πηγή: https://www.forbes.com/sites/qai/2022/11/15/which-companies-are-the-biggest-inflation-winners-and-losers/