(Bloomberg) — Η μαμούθ συνταξιοδοτική βιομηχανία της Αυστραλίας επανεξετάζει τις επενδύσεις από ομόλογα σε μετοχές και μετρητά σε ιδιωτικές αγορές, καθώς προστατεύεται για πιο αργή παγκόσμια ανάπτυξη.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Ενώ το ίδιο το έθνος μπορεί ακόμη να παρακάμψει την ύφεση, ο ΟΟΣΑ προειδοποίησε αυτή την εβδομάδα ότι η παγκόσμια οικονομία βυθίζεται σε σημαντική επιβράδυνση. Οι ασταθείς αγορές και οι γεωπολιτικές κρίσεις έδωσαν στα συνταξιοδοτικά ταμεία της Αυστραλίας τη χειρότερη περίοδο από την οικονομική κρίση φέτος, και τώρα επικεντρώνονται στον περιορισμό τυχόν περαιτέρω απωλειών το 2023.
Δείτε πώς τοποθετούνται πέντε κεφάλαια διαφορετικών μεγεθών με συνδυασμένα περιουσιακά στοιχεία περίπου 430 δισεκατομμυρίων δολαρίων Αυστραλίας για το επόμενο έτος.
AustralianSuper (261 δισεκατομμύρια δολάρια Αυστραλίας)
Ο επικεφαλής επενδύσεων της μεγαλύτερης συνταξιοδότησης της Αυστραλίας σημείωσε επιφυλακτικότητα για τις ιδιωτικές αγορές, όπου οι αποτιμήσεις τείνουν να ακολουθούν τις αντίστοιχες δημόσιες.
«Επειδή υστερούν, αυτό που τείνει να συμβεί πρώτα είναι ότι η ρευστότητα στεγνώνει και υπάρχουν πολύ λίγες συναλλαγές και μετά προσαρμόζονται οι τιμές», είπε ο Mark Delaney. «Επομένως, είναι αυτοί που είμαστε πιο προσεκτικοί τώρα».
Ενώ το βραχυπρόθεσμο φαίνεται ασταθές στις περισσότερες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, θα μπορούσαν να υπάρξουν κερδοφόρες ευκαιρίες σε περίπου ένα χρόνο από τώρα, καθώς οι κεντρικές τράπεζες δυνητικά αρχίζουν να χαλαρώνουν και οι τιμές αρχίζουν να πέφτουν, είπε ο Delaney. Πιστωτικές αγορές, σταθεροί τόκοι και μετοχές βρίσκονται στη λίστα παρακολούθησης του.
Το αμοιβαίο κεφάλαιο άρχισε να τοποθετείται για μια αναμενόμενη παγκόσμια επιβράδυνση νωρίτερα αυτό το έτος και δεν είναι πιθανό να αλλάξει ουσιαστικά την κατανομή του ενεργητικού του τους επόμενους 12 μήνες, είπε ο Delaney. Είχε δημιουργήσει θέσεις σε μετρητά και σταθερούς τόκους - «πράγματα που πιστεύουμε ότι θα μπορούσαν να ωφεληθούν από μια ύφεση».
Cbus (70 δισεκατομμύρια δολάρια Αυστραλίας)
Το Construction & Building Unions Superannuation Fund, γνωστό ως Cbus, τοποθετείται επίσης προσεκτικά καθώς η παγκόσμια ανάπτυξη επιβραδύνεται, αλλά έχει μετρητά έτοιμα να δαπανήσει για τις σωστές ευκαιρίες, δήλωσε ο Chief Investment Officer, Kristian Fok.
«Έχουμε χρήματα που μπορούν να χρησιμοποιηθούν με την πάροδο του χρόνου στο χώρο του χρέους», είπε, δεδομένης της προοπτικής υψηλότερων αποδόσεων καθώς η ανάπτυξη επιβραδύνεται. «Είμαστε ακόμα λίγο λιποβαρείς στο σταθερό εισόδημα, νομίζω ότι υπάρχει λίγος χώρος για να πάμε εκεί».
Η Fok είπε ότι η Cbus ήταν επίσης ελαφρώς λιποβαρής στις εισηγμένες μετοχές, γεγονός που της έδωσε περιθώριο να κινηθεί και να αυξήσει την έκθεσή της όταν ήταν η κατάλληλη στιγμή. Οι ισχυρές ταμειακές ροές σήμαιναν ότι το αμοιβαίο κεφάλαιο θα μπορούσε να προσθέσει στο χαρτοφυλάκιο των ιδιωτικών αγορών του, αξιοποιώντας γρήγορα ευκαιρίες όπως οι υποδομές ή τα ακίνητα, είπε.
«Αν υποθέσουμε ότι η παγκόσμια οικονομία δεν καταρρεύσει, έχουν αρκετά ισχυρά έσοδα και πολλά από αυτά έχουν έσοδα που συνδέονται με τον πληθωρισμό», είπε.
State Super (38 δισεκατομμύρια δολάρια Αυστραλίας)
Αυτό το συνταξιοδοτικό ταμείο για υπαλλήλους της κυβέρνησης και του δημόσιου τομέα είναι κλειστό για νέα μέλη και οι υπάρχοντες αποταμιευτές του έχουν συνταξιοδοτηθεί ή πρόκειται να το κάνουν. Αυτό σημαίνει ότι έχει αρνητικές ταμειακές ροές και πρέπει να βαδίζει ιδιαίτερα προσεκτικά στις άγριες αγορές.
«Βλέπουμε αστάθεια να πλήττει όλα τα μέρη του χαρτοφυλακίου», δήλωσε ο Chief Investment Officer Charles Wu σε συνέντευξή του. «Φυσικά αυτό μας οδηγεί σε μια πιο προσεκτική στάση και αυτό σημαίνει ότι αφαιρούμε μέρος του κινδύνου».
Το αμοιβαίο κεφάλαιο είχε περικόψει ορισμένες μετοχές και πιστώσεις και άρχισε να αναδιαρθρώνει το καλάθι νομισμάτων του, καθώς το ισχυρό δολάριο ΗΠΑ συνεχίζει να πλήττει τις αγορές εμπορευμάτων και τις αναδυόμενες αγορές. Τα πιο δύσκολα προς πώληση μη εισηγμένα περιουσιακά στοιχεία δεν ήταν ελκυστικά καθώς το ταμείο πρέπει να διασφαλίσει ότι έχει αρκετά χρήματα για να πληρώσει τα μέλη που συνταξιοδοτούνται, είπε.
Ενώ το State είχε επίσης πρόσφατα μειώσει την έκθεσή του στην Κίνα, ο Wu δεν αποκλείει ευκαιρίες εκεί στο μέλλον.
«Αυτό βασίζεται κυρίως στον κίνδυνο, καθώς τόσο ο κίνδυνος γεωπολιτικής έντασης αυξάνεται, όσο και ο αντίκτυπος από την πολιτική του μηδενικού Covid. Αυτοί είναι οι λόγοι για τους οποίους μειώσαμε την εκμετάλλευση», είπε.
Brighter Super (30 δισεκατομμύρια δολάρια Αυστραλίας)
Το Brighter Super αποκτά περισσότερα ομόλογα. Το ταμείο αναζητούσε ευκαιρίες σταθερού επιτοκίου «σε όλο το ταμπλό», αλλά ήταν ιδιαίτερα απασχολημένο στην εγχώρια αγορά πρόσφατα, δήλωσε η διευθύνουσα σύμβουλος Kate Farrar σε συνέντευξή του.
«Ήμασταν κάπως λιποβαρείς σε σταθερό ενδιαφέρον, σε σχέση με άλλους ανθρώπους, κάτι που ήταν πιθανώς καλό να το κάνουμε σε σχέση με το πιο πρόσφατο παρελθόν», είπε ο Farrar. «Πιστεύουμε ότι είναι μια καλή στιγμή να το διορθώσουμε τώρα».
Διαβάστε περισσότερα: Η διαφάνεια ομολόγων αποδεικνύεται ακαταμάχητη για το συνταξιοδοτικό τομέα 2.4 τρισεκατομμυρίων δολαρίων
Η εγχώρια κατανομή σταθερού επιτοκίου του αμοιβαίου κεφαλαίου αυξήθηκε κατά πέντε ποσοστιαίες μονάδες το περασμένο έτος, δήλωσε η Farrar. Εξετάζει επίσης ευκαιρίες στην κατηγορία περιουσιακών στοιχείων παγκοσμίως, είπε, ενώ οι επενδύσεις σε υποδομές έχουν βοηθήσει στην αστάθεια του καιρού.
Το αμοιβαίο κεφάλαιο βρίσκεται σε μια προσπάθεια προσλήψεων για να ενισχύσει την ομάδα εσωτερικών επενδύσεών του, μετά τον διορισμό του νέου επικεφαλής επενδύσεων Mark Rider τον Φεβρουάριο. Η μονάδα θα αυξηθεί σε περίπου 28, συμπεριλαμβανομένου του προσωπικού back office, είπε η Farrar.
Equipsuper (30 δισεκατομμύρια δολάρια Αυστραλίας)
Η Equipsuper προσέλαβε δύο διαχειριστές χαρτοφυλακίου τον περασμένο μήνα, καθώς προσπαθεί να αυξήσει την έκθεσή της σε αμυντικά και εναλλακτικά περιουσιακά στοιχεία. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει ενώσει πολλούς από τους ομοτίμους του στην αγορά σταθερού εισοδήματος καθώς προετοιμάζεται για περαιτέρω αστάθεια στις παγκόσμιες αγορές, με τα ομόλογα να αποτελούν πλέον περίπου το 12% της αθέτησης προσφοράς του, δήλωσε ο Chief Investment Officer Andrew Howard σε συνέντευξή του.
«Έχουμε σχεδόν διπλασιάσει την έκθεσή μας σε ομόλογα κατά τη διάρκεια των τελευταίων έξι έως οκτώ μηνών», είπε. "Αυτό είναι σε γενικές γραμμές σύμφωνο με τη στρατηγική μας κατανομή περιουσιακών στοιχείων αυτή τη στιγμή."
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/where-pensions-430-billion-putting-200000857.html