Ποιος είναι ο προβλεπόμενος ρυθμός πληθωρισμού των ΗΠΑ το 2023;

Βασικά καραβάνια

• Ο πληθωρισμός μειώθηκε στις ΗΠΑ έξι συνεχόμενους μήνες, σημάδι ότι η επιθετική προσέγγιση της Fed για αύξηση των επιτοκίων λειτουργεί
• Τα χρηματιστήρια γνώρισαν μια σύντομη άνοδο χάρη σε μια σειρά από καλά νέα για την οικονομία, μετά την τιμολόγηση υπό τους φόβους μιας ύφεσης
• Ωστόσο, η Fed αναμένεται να επιμείνει σε αυξήσεις επιτοκίων μετά την αποκάλυψη των χαμηλότερων επιπέδων ανεργίας των τελευταίων 50 ετών

Πληθωρισμός: ο λάτρης που επηρεάζει τις στεγαστικές σας αγορές, τις τιμές των παντοπωλείων και τους μισθούς σας. Δεν μπορείς να κινηθείς για να το ακούσεις αυτή τη στιγμή.

Οι ρυθμοί πληθωρισμού στις ΗΠΑ αυξήθηκαν στα υψηλότερα επίπεδα από τη δεκαετία του 1980 πέρυσι, χάρη σε μια σειρά από γεωπολιτικές εντάσεις και οικονομικές αποφάσεις που σχετίζονται με την πανδημία. Τώρα, παρακολουθούμε έναν λεπτό χορό μεταξύ της Fed, της ανεργίας και των επιτοκίων να ξεδιπλώνεται, με στόχο να δαμάσει το θηρίο.

Ας δούμε τι ακριβώς συμβαίνει αυτή τη στιγμή και πώς θα μπορούσαμε να δούμε τη συμπεριφορά του πληθωρισμού των ΗΠΑ φέτος.

Ανησυχείτε μήπως επηρεάσει ο πληθωρισμός τα επενδυτικά σας κέρδη; Q.ai's Inflation Kit είναι το ενιαίο κατάστημα για την άμυνα έναντι των δολαρίων που εξασθενούν. Η τεχνολογία μηχανικής μάθησης που διαθέτουμε χρησιμοποιεί ασφαλή περιουσιακά στοιχεία για την προστασία από τον πληθωρισμό, εργαζόμενη σκληρά για να σας αποφέρει σταθερές αποδόσεις από την επένδυσή σας.

Κατεβάστε το Q.ai σήμερα για πρόσβαση σε επενδυτικές στρατηγικές που βασίζονται σε τεχνητή νοημοσύνη.

Γιατί πέφτει ο πληθωρισμός;

Ο γενικός πληθωρισμός του ΔΤΚ κορυφώθηκε τον Ιούνιο του 2022 στο 9%, στη συνέχεια μειώθηκε για έξι συνεχείς μήνες στο 6.5% μέχρι το τέλος του έτους. Εν τω μεταξύ, ο βασικός πληθωρισμός PCE κορυφώθηκε τον Φεβρουάριο του 2022 στο 5.4% και τώρα είναι 4.4%. Και τα δύο αυτά είναι θετικά σημάδια ότι το τρένο για τον πληθωρισμό τραβάει στο σταθμό.

Η Federal Reserve βρίσκεται σε τροχιά μάχης για να νικήσει τον σπειροειδή πληθωρισμό από τότε που ξεκίνησε το όλο έπος. Αύξησε τα επιτόκια από ιστορικά χαμηλά με τιμωρητικό ρυθμό, με τέσσερις διαδοχικές αυξήσεις κατά τρία τέταρτα το 2022.

Όμως, η κεντρική τράπεζα έχει βοηθηθεί από αιφνιδιαστικές καταστάσεις που προέκυψαν στα τέλη του περασμένου έτους. Η Κίνα απροσδόκητα και ξαφνικά άνοιξε ξανά τις αγορές της, εκκινώντας την οικονομία της, η οποία έχει κυματιστικές επιπτώσεις στον υπόλοιπο κόσμο.

Τα προβλήματα στις παγκόσμιες αλυσίδες εφοδιασμού συνέβαλαν επίσης στη μείωση της τιμής των καθημερινών ειδών. Οι τιμές του φυσικού αερίου υποχώρησαν επίσης παγκοσμίως (αν και στις ΗΠΑ, έκτοτε άρχισαν να ανεβαίνουν ξανά).

Λοιπόν, θα μπορούσε αυτό να σημαίνει ότι τα επιτόκια μπορεί να πέσουν πιο γρήγορα από το αναμενόμενο; Ενδεχομένως όχι, χάρη σε ένα νέο κλειδί στα σκαριά.

Τι συμβαίνει με τα ποσοστά ανεργίας;

Κάτι περίεργο συμβαίνει στην αγορά εργασίας των ΗΠΑ: το ποσοστό ανεργίας βρίσκεται τώρα στο χαμηλότερο επίπεδο 53 χρόνια. Μισό εκατομμύριο νέες θέσεις εργασίας προστέθηκαν στην οικονομία των ΗΠΑ τον Ιανουάριο, διπλάσιο από αυτό που ανέμεναν οι αναλυτές και ανεβάζοντας το ποσοστό ανεργίας στο 3.4%.

Η αγορά εργασίας έχει ένα ενδιαφέρον ρόλο να παίξει στον χορό του πληθωρισμού. Όταν πολλοί άνθρωποι είναι άνεργοι, οι εργοδότες είναι γεμάτοι με επιλογές για το ποιον θα προσλάβουν και δεν χρειάζεται να επηρεάσουν τους υπαλλήλους με υψηλότερους μισθούς. Αυτό διατηρεί τον πληθωρισμό των μισθών σε χαμηλά επίπεδα.

Αυτή τη στιγμή, θα έπρεπε να είναι το αντίθετο, αλλά αντ' αυτού, έχουμε μικτά σήματα. Ενώ η αγορά εργασίας είναι καυτή, η αύξηση των μισθών μειώνεται: οι μέσες ωριαίες αποδοχές μειώθηκαν από 4.8% τον Δεκέμβριο σε 4.4% έναν μήνα αργότερα.

Το αποτέλεσμα? Είναι πολύ δύσκολο για τη Fed να αποφασίσει εάν θα συνεχίσει ή όχι να αυξάνει τα επιτόκια όταν η ανεργία είναι ασυνήθιστα χαμηλή και η αύξηση των μισθών δεν ταιριάζει. Αν μη τι άλλο, τα νέα θα ενισχύσουν την αποφασιστικότητά τους να τα αυξήσουν.

Τι κάνει η Fed το 2023 για να αντιμετωπίσει τον πληθωρισμό;

Μετά τη μνημειώδη προσπάθειά της να τιθασεύσει τον πληθωρισμό το 2022, η Fed άρχισε να συγκρατεί τα πράγματα. Οι αυξήσεις επιβραδύνθηκαν πρόσφατα, με τη Fed να ανακοινώνει αύξηση των επιτοκίων κατά τέταρτο της μονάδας την περασμένη εβδομάδα. Τα επιτόκια βρίσκονται πλέον στο εύρος στόχου 4.5% έως 4.75%.

Η Fed φαίνεται προσεκτικά αισιόδοξη για τον πληθωρισμό. Η καρέκλα του, Jerome Powell, είπε σε μια συνέντευξη Τύπου την περασμένη εβδομάδα ότι ενώ μια «δυο περισσότερες αυξήσεις επιτοκίων» φαινόταν πιθανή, «είναι ευχάριστο να βλέπουμε τη διαδικασία αποπληθωρισμού να ξεκινά τώρα».

Ο αποπληθωρισμός αναφέρεται σε βραδύτερες αυξήσεις τιμών, κάτι που συνάδει με τη σταδιακή πτώση του πληθωρισμού που βλέπουμε. Η Fed δεν θα θέλει να είναι πολύ τιμωρητική με τα επιτόκια όταν το μεγαλύτερο μέρος του πληθυσμού αντιμετωπίζει οικονομικές δυσκολίες, αλλά κινδυνεύει να αυξηθεί ξανά ο πληθωρισμός χωρίς δημοσιονομική σύσφιξη.

Παρόλα αυτά, η χρηματιστηριακή αγορά αντέδρασε θετικά στα λόγια του Πάουελ, απολαμβάνοντας ένα ράλι όλο τον Ιανουάριο και έκρηξη μετά τη συνέντευξη Τύπου. Ο S&P 500 είναι τη στιγμή βρίσκεται κατά 8% υψηλότερα από ό,τι στην αρχή του έτους.

Αυτό έχει προκαλέσει κριτική από ειδικούς της οικονομίας για την καρέκλα της Fed, με κάποιους να υποστηρίζουν ότι η υπερβολικά αισιόδοξη εστίασή του στον αποπληθωρισμό έδωσε στις αγορές ψεύτικες ελπίδες ότι οι συζητήσεις για ύφεση είναι υπερβολικές.

Ποια είναι η συναίνεση;

Η αλήθεια είναι ότι δεν υπάρχει συναίνεση αυτή τη στιγμή.

Η Fed παραμένει προσκολλημένη στον στόχο της να μειώσει τον πληθωρισμό στο 2%. Το πόσο γρήγορα θα συμβεί αυτό εξαρτάται από πολλά κινούμενα μέρη που δεν έχουμε ακόμη δει να ξεδιπλώνονται.

Οι ειδικοί ξύνουν το κεφάλι τους για το πώς η αγορά εργασίας αψηφά το συνηθισμένο οικονομικό πρότυπο. Ο επικεφαλής οικονομολόγος της Goldman Sachs, Jan Hatzius, είπε Τα νέα για τις θέσεις εργασίας θα ενθάρρυναν τη Fed να παραμείνει στην πορεία με το σχέδιο επιτοκίων της. Αναμένει ότι θα φτάσουν το όριο του 5% το 2023.

Αυτό δεν θα είναι δημοφιλές σε μια αγορά που βλέπει τον πληθωρισμό να πέφτει έξι συνεχόμενους μήνες, το ΔΝΤ αναβαθμίζει την πρόβλεψη ανάπτυξης της οικονομίας των ΗΠΑ για το 2023 και μια αγορά κατοικίας ήδη γονατισμένη.

Ομοίως, δεν έχουμε ακόμη δει την πλήρη επίδραση της εκπληκτικής ανόδου των επιτοκίων. Καθώς το κόστος δανεισμού, οι καταναλωτικές δαπάνες και οι συναλλαγματικές ισοτιμίες επηρεάζονται, θα δούμε μόνο τον αντίκτυπο των αυξήσεων των επιτοκίων του 2022 φέτος. Αυτό θα μπορούσε να σημαίνει μια πιο αργή οικονομία, λιγότερες θέσεις εργασίας και λιγότερες δαπάνες.

Η αγορά κατοικίας είναι ένα παράδειγμα αυτού. Στα ουράνια Οι τιμές των κατοικιών έχουν τώρα αρχίσει να μειώνονται ελαφρώς, με τις μηνιαίες τιμές πωλήσεων να μειώνονται κατά 11% από το ρεκόρ του Ιουνίου 2022. Τα επιτόκια που συνεχίζουν να αυξάνονται θα επηρεάσουν τα επιτόκια έγκρισης στεγαστικών δανείων, επιβραδύνοντας περαιτέρω αυτό το τμήμα της οικονομίας των ΗΠΑ.

Με λίγα λόγια, τα πράγματα δεν φαίνονται ξεκάθαρα – καθόλου. Η ομιλία του Πάουελ αυτή την εβδομάδα στο Economic Club της Ουάσιγκτον DC θα μπορούσε να μας δώσει περισσότερες πληροφορίες σχετικά με την προσέγγιση της Fed για το 2023, αλλά θα χρειαστείτε μια κρυστάλλινη σφαίρα αυτή τη στιγμή για να προβλέψετε πώς θα μοιάζει το τέλος της αμερικανικής οικονομίας του 2023.

Η κατώτατη γραμμή

Αν και κανείς δεν είναι ακριβώς σαφής για τον ακριβή αριθμό του πληθωρισμού το 2023, οι περισσότεροι συμφωνούν ότι θα συνεχίσει να έχει πτωτική τάση.

Με αυτά τα λόγια, το χρονοδιάγραμμα δεν είναι βέβαιο και εξακολουθούμε να έχουμε να κάνουμε με μεγέθη πληθωρισμού που είναι εξαιρετικά υψηλά για τα ιστορικά πρότυπα. Για τους επενδυτές, αυτό σημαίνει ότι η δημιουργία του χαρτοφυλακίου σας για προστασία από τον πληθωρισμό εξακολουθεί να είναι ένας αξιόλογος στόχος.

Αν είσαι σε αυτό το σκάφος, το δικό μας Inflation Kit χρησιμοποιεί τη δύναμη της τεχνητής νοημοσύνης για να επενδύσει σε μια σειρά περιουσιακών στοιχείων που μπορούν να αντέξουν τις αυξανόμενες τιμές. Το κιτ αποτελείται από τίτλους που προστατεύονται από τον πληθωρισμό του Δημοσίου (TIPS), χρυσό και άλλα πολύτιμα μέταλλα και εμπορεύματα, όπως πετρέλαιο και γεωργικά προϊόντα.

Κάθε εβδομάδα, η τεχνητή νοημοσύνη μας προβλέπει την απόδοση και τη μεταβλητότητα αυτών των περιουσιακών στοιχείων και στη συνέχεια εξισορροπεί αυτόματα το χαρτοφυλάκιο σύμφωνα με αυτές τις προβλέψεις.

Είναι σαν να έχεις ένα προσωπικό hedge fund που καταστρέφει τον πληθωρισμό, ακριβώς στην τσέπη σου.

Κατεβάστε το Q.ai σήμερα για πρόσβαση σε επενδυτικές στρατηγικές που βασίζονται σε τεχνητή νοημοσύνη.