Μια bear market που ξεκίνησε λίγο μετά την αλλαγή του ημερολογίου για το 2022 έχει τον S&P 500 σε καλό δρόμο για το χειρότερο πρώτο του εξάμηνο τα τελευταία 52 χρόνια. Οι επενδυτές που προσβλέπουν στο τέλος του έτους μπορεί να έχουν κάποιο λόγο να ελπίζουν, αν και η ιστορία είναι απλώς ένας πρόχειρος οδηγός.
Το S&P 500
SPX,
σημείωσε πτώση 19.8% από έτος σε έτος μέχρι το κλείσιμο της Τρίτης, που θα ήταν το χειρότερο πρώτο εξάμηνο από το 1970, σύμφωνα με τα στοιχεία της αγοράς Dow Jones. Ο δείκτης αναφοράς υψηλής κεφαλαιοποίησης υποχωρεί κατά 20.3% από το τέλος του ρεκόρ του στις 3 Ιανουαρίου. Ο δείκτης έληξε στις αρχές του μήνα περισσότερο από 20% κάτω εκείνο το ρεκόρ των αρχών Ιανουαρίου, επιβεβαιώνοντας ότι η πανδημική ανοδική αγορά - όπως ορίζεται ευρέως - είχε λήξει στις 3 Ιανουαρίου, σηματοδοτώντας την έναρξη μιας αρκούδας.
Ο S&P 500 αναπήδησε περίπου 4% από το χαμηλό κλείσιμο του 2022 των 3,666.77 που είχε οριστεί στις 16 Ιουνίου.
Τα στοιχεία που συγκεντρώθηκαν από τα δεδομένα της αγοράς Dow Jones δείχνουν ότι ο S&P 500 έχει ανακάμψει μετά από πτώση 15% ή μεγαλύτερη κατά το προηγούμενο πρώτο εξάμηνο. Το μέγεθος του δείγματος, ωστόσο, είναι μικρό, με μόνο πέντε περιπτώσεις να χρονολογούνται από το 1932 (βλ. πίνακα παρακάτω).
Απόδοση S&P 500 στο δεύτερο ημίχρονο μετά από πτώση 15% ή περισσότερο στο πρώτο εξάμηνο
Στοιχεία αγοράς Dow Jones
Ο S&P 500 ανέβηκε σε καθεμία από αυτές τις περιπτώσεις, με μέση άνοδο 23.66% και διάμεση άνοδο 15.25%.
Οι επενδυτές, ωστόσο, μπορεί επίσης να θέλουν να δώσουν προσοχή στις μετρήσεις γύρω από τις bear markets, ιδιαίτερα με τις εικασίες-θέλεις-ή-δεν-το σχετικά με το εάν η επιθετική ατζέντα σύσφιξης της Federal Reserve θα βυθίσει την οικονομία σε ύφεση.
Πράγματι, ένα ανάλυση από το Wells Fargo Investment Institute διαπίστωσε ότι οι υφέσεις που συνοδεύονταν από ύφεση, κατά μέσο όρο, διήρκεσαν 20 μήνες και παρήγαγαν αρνητική απόδοση 37.8%. Οι Bear Markets εκτός ύφεσης διήρκεσαν 6 μήνες κατά μέσο όρο - σχεδόν όσο το τρέχον επεισόδιο - και σημείωσαν μέση απόδοση -28.9%. Συνολικά, η μέση bear market διήρκεσε κατά μέσο όρο 16 μήνες και είχε απόδοση -35.1%.
Άλλοι σημαντικοί δείκτες έχουν επίσης οριστεί να καταγράφουν ιστορικές μειώσεις στο πρώτο εξάμηνο. Ο βιομηχανικός μέσος όρος Dow Jones
DJIA,
μειώθηκε κατά 14.8% από το έτος μέχρι σήμερα έως την Τρίτη, που θα ήταν η μεγαλύτερη πτώση του πρώτου εξαμήνου από το 2008.
Βαθιά κατάδυση: Ο αγαπημένος χρηματιστηριακός τομέας της Wall Street έχει πιθανή ανοδική πορεία 43% καθώς μπαίνουμε στο δεύτερο εξάμηνο του 2022
Όπως δείχνει ο παρακάτω πίνακας, η απόδοση του δεύτερου ημιχρόνου για το μετρητή blue-chip μετά από πτώση 10% ή μεγαλύτερη στο πρώτο ημίχρονο είναι μεταβλητή. Το πιο πρόσφατο περιστατικό, το 2008 κατά τη διάρκεια της χειρότερης οικονομικής κρίσης, είδε τον Dow να υποχωρεί άλλο 22.68% το δεύτερο εξάμηνο του έτους.
Η απόδοση της DJIA στο δεύτερο ημίχρονο μετά από πτώση 10% στο πρώτο ημίχρονο
Στοιχεία αγοράς Dow Jones
Στις 15 περιπτώσεις, ο Dow σημείωσε ράλι στο δεύτερο εξάμηνο στα δύο τρίτα των περιπτώσεων, σημειώνοντας μέση άνοδο στο δεύτερο εξάμηνο κατά 4.45% και μέση άνοδο μόλις 7%.
Το τεχνολογικό βαρύ Nasdaq Composite
COMP,
σημείωσε πτώση 28.5% σε ετήσια βάση μέχρι τον τερματισμό της Τρίτης, αλλά δεν υπήρχε τίποτα που να συνεχιστεί όταν τα δεδομένα της αγοράς Dow Jones εξέτασαν τις πτώσεις του πρώτου ημιχρόνου τουλάχιστον 20% για το μετρητή.
Υπήρχαν μόνο δύο περιπτώσεις - το 2002 και το 1973 - και αμφότερες είδαν τον Nasdaq να υποχωρεί στο υπόλοιπο του έτους, με πτώση περίπου 8.7% κατά το δεύτερο εξάμηνο και στις δύο περιπτώσεις.
Δείτε επίσης: Τα μεγάλα ETF ομολόγων με ρυθμό για το χειρότερο πρώτο εξάμηνο έως ένα έτος στην ιστορία
Πηγή: https://www.marketwatch.com/story/whats-next-for-the-stock-market-after-the-worst-1st-half-since-1970-heres-the-history-11656503671?siteid= yhoof2&yptr=yahoo