Τι μας λένε οι Walmart, Target, Home Depot και Lowe's για την οικονομία

Πόσο καλά αντέχει ο αμερικανός καταναλωτής τον υψηλό πληθωρισμό; Εξαρτάται από ποιον ρωτάς.

Τέσσερις μεγάλοι λιανοπωλητές — Wal-Mart, στόχος, Home Depot και Το Lowe — ανέφεραν τριμηνιαία οικονομικά αποτελέσματα αυτή την εβδομάδα, και το καθένα πρόσφερε μια διαφορετική προοπτική για το πού και πώς ξοδεύουν οι άνθρωποι τα χρήματά τους.

Η Walmart είπε ότι ορισμένοι από τους πιο ευαίσθητους ως προς τις τιμές πελάτες της αρχίζουν να συναλλάσσονται με μάρκες ιδιωτικής ετικέτας, ενώ η Home Depot τόνισε την ανθεκτικότητα της πελατειακής της βάσης, ένα σημαντικό ποσοστό των οποίων είναι επαγγελματίες κατασκευαστές κατοικιών και εργολάβοι.

Οι αναφορές ήρθαν μετά Amazon στα τέλη Απριλίου αναβοσβήνουν προειδοποιητικές πινακίδες για τη βιομηχανία λιανικής όταν σημείωσε την πιο αργή αύξηση εσόδων για κάθε τρίμηνο από την πτώση της dot-com το 2001 και πρόσφερε μια ζοφερή πρόβλεψη.

Ωστόσο, οι προσδοκίες στη Wall Street ήταν υψηλότερες αυτή την εβδομάδα τόσο για τη Walmart όσο και για την Target. Οι αναλυτές και οι επενδυτές δεν περίμεναν ότι οι δύο μεγάλοι λιανοπωλητές θα δέχονταν τόσο τεράστιο πλήγμα στα κέρδη τους την τελευταία περίοδο, καθώς το κόστος της αλυσίδας εφοδιασμού επιβάρυνε τις πωλήσεις και τα ανεπιθύμητα αποθέματα, όπως τηλεοράσεις και συσκευές κουζίνας, συσσωρεύτηκαν. Η Walmart έκλεισε την Τρίτη με πτώση 11.4%, σημειώνοντας τη χειρότερη μέρα της από τον Οκτώβριο του 1987. Την Τετάρτη, η Walmart υποχώρησε άλλο 6% στις απογευματινές συναλλαγές, ενώ η Target ήταν επίσης σε ρυθμό να έχει η χειρότερη μέρα του εδώ και 35 χρόνια.

Ωστόσο, τα Home Depot και Lowe's έχουν μεγαλύτερη δύναμη μεταξύ των αγοραστών τις τελευταίες εβδομάδες.

«Οι πελάτες μας είναι ανθεκτικοί. Δεν βλέπουμε την ευαισθησία σε αυτό το επίπεδο πληθωρισμού που θα περιμέναμε αρχικά», δήλωσε την Τρίτη ο Διευθύνων Σύμβουλος της Home Depot, Ted Decker, στην κλήση κερδών της εταιρείας. (Οι μετοχές και των δύο αλυσίδων οικιακής βελτίωσης υποχώρησαν περισσότερο από 5% στις απογευματινές συναλλαγές της Τετάρτης εν μέσω ένα ευρύτερο ξεπούλημα αγοράς.)

Τα ανάμεικτα σχόλια από αυτούς τους λιανοπωλητές οφείλονται σε μεγάλο βαθμό στο γεγονός ότι οι Αμερικανοί αντιμετωπίζουν διαφορετική οικονομική αστάθεια, ανάλογα με τα επίπεδα εισοδήματός τους. Οι εταιρείες και οι καταναλωτές βρίσκονται σε μια αχαρτογράφητη μεταβατική περίοδο μετά από μήνες μέτρων περιορισμού που σχετίζονται με τον Covid που οδήγησαν σε αγορές κονσερβοποιημένων προϊόντων, χαρτιού υγείας και πακέτο Ποδήλατα για να πετάξουν στα ύψη. Πολλαπλοί γύροι δολαρίων τόνωσης τροφοδότησαν τις δαπάνες για νέα αθλητικά παπούτσια και ηλεκτρονικά είδη.

Αλλά καθώς αυτά τα χρήματα στερεύουν, οι λιανοπωλητές πρέπει να πλοηγηθούν στη νέα τους κανονικότητα. Αυτό περιλαμβάνει τον πληθωρισμό στα υψηλά των 40 ετών, ο πόλεμος της Ρωσίας στην Ουκρανία και μια ακόμη ανάπηρη παγκόσμια αλυσίδα εφοδιασμού.

«Ενώ έχουμε βιώσει υψηλά επίπεδα πληθωρισμού στις διεθνείς μας αγορές όλα αυτά τα χρόνια, ο πληθωρισμός των ΗΠΑ που είναι τόσο υψηλός και κινείται τόσο γρήγορα, τόσο στα τρόφιμα όσο και στα γενικά εμπορεύματα, είναι ασυνήθιστο», δήλωσε την Τρίτη ο Διευθύνων Σύμβουλος της Walmart, Νταγκ ΜακΜίλον, σχετικά με τα κέρδη. κλήση συνδιάσκεψης.

Τα αποτελέσματα αυτής της εβδομάδας θα μπορούσαν να προμηνύουν προβλήματα για ορισμένους λιανοπωλητές, μεταξύ των οποίων Macy του, Kohl's, Nordstrom και Χάσμα, οι οποίες δεν έχουν ακόμη αναφέρει αποτελέσματα για το πρώτο τρίμηνο του 2022. Αυτές οι εταιρείες που βασίζονται στους καταναλωτές που έρχονται στα καταστήματά τους για να αγοράσουν νέα ρούχα ή παπούτσια θα μπορούσαν να πιεστούν ιδιαίτερα, καθώς η Walmart άφησε να εννοηθεί ότι οι αγοραστές άρχισαν να αποσύρονται από τα προϊόντα διακριτικής ευχέρειας για προϋπολογίστε περισσότερα χρήματα για τα παντοπωλεία.

Την ίδια στιγμή, οι λιανοπωλητές επικαλούνται μια αύξηση της ζήτησης για είδη όπως αποσκευές, φορέματα και μακιγιάζ, καθώς περισσότεροι Αμερικανοί προγραμματίζουν διακοπές και παρευρίσκονται σε γάμους. Αλλά η ανησυχία είναι ότι οι καταναλωτές θα αναγκαστούν να κάνουν ανταλλάγματα, κάπου, για να αντέξουν οικονομικά αυτά τα πράγματα. Ή θα αναζητήσουν προϊόντα με έκπτωση σε καταστήματα όπως π.χ TJ Maxx.

Δείτε τι μας λένε οι Walmart, Target, Home Depot και Lowe's για την κατάσταση του Αμερικανού καταναλωτή.

Η Walmart βλέπει μια μικτή εικόνα, που διαμορφώνεται από το εισόδημα των νοικοκυριών των καταναλωτών και το πώς νιώθουν για το μέλλον. Ωστόσο, το πιο πρόσφατο τρίμηνο, ο μεγαλύτερος λιανοπωλητής της χώρας είπε ότι οι αγοραστές δείχνουν ότι προσέχουν τον προϋπολογισμό.

Οι πελάτες έφυγαν από τα καταστήματα και έφυγαν από τον ιστότοπο του λιανοπωλητή με λιγότερα προϊόντα που είχαν αγοράσει. Περισσότεροι από αυτούς παρέλειψαν τα νέα ρούχα και άλλα γενικά εμπορεύματα καθώς είδαν τις τιμές να αυξάνονται στο φυσικό αέριο και τα παντοπωλεία. Κάποιοι ανταλλάσσονταν σε φθηνότερες μάρκες ή μικρότερα είδη, συμπεριλαμβανομένων μισών γαλονιών γάλακτος και της μάρκας μεσημεριανού κρέατος του καταστήματος αντί για ένα πιο ακριβό επώνυμο, δήλωσε στο CNBC ο Οικονομικός Διευθυντής Μπρετ Μπιγκς.

Από την άλλη πλευρά, είπε, ορισμένοι πελάτες έχουν ξεπηδήσει για νέα έπιπλα βεράντας ή κυνήγησαν με ανυπομονησία τη φανταχτερή νέα κονσόλα παιχνιδιών, είπε.

"Αν κοιτάξετε τα δημογραφικά στοιχεία των ΗΠΑ και τοποθετήσετε τον χάρτη πελατών μας πάνω από αυτό, θα ήμασταν πολύ κοντά στο ίδιο πράγμα", είπε ο Biggs. «Και, λοιπόν, έχετε μερικούς ανθρώπους που θα αισθανθούν μεγαλύτερη πίεση από άλλους και νομίζω ότι αυτό βλέπουμε».

Η Target είπε ότι βλέπει έναν ανθεκτικό καταναλωτή που έχει νέες προτεραιότητες καθώς η πανδημία γίνεται περισσότερο μια μεταγενέστερη σκέψη.

«Μετατοπίζονται από την αγορά τηλεοράσεων στην αγορά αποσκευών», δήλωσε ο Διευθύνων Σύμβουλος Μπράιαν Κορνέλ σε συνέντευξή του στο «Squawk Box» του CNBC. Πρόσθεσε αργότερα, «ακόμα ψωνίζουν, αλλά άρχισαν να ξοδεύουν δολάρια διαφορετικά».

Αυτή η αλλαγή εμφανίστηκε με τις αγορές κατά το οικονομικό πρώτο τρίμηνο, είπε. Οι πελάτες αγόρασαν διακόσμηση και δώρα για τους εορτασμούς του Πάσχα και της Ημέρας της Μητέρας. Έκαναν και παρευρέθηκαν σε μεγαλύτερα παιδικά πάρτι γενεθλίων – οδηγώντας σε άλμα στις πωλήσεις παιχνιδιών. Επίσης αγόρασαν λιγότερα αντικείμενα όπως ποδήλατα και μικρές συσκευές κουζίνας κρατημένες πτήσεις και προγραμματισμένα ταξίδια.

Ο Cornell επεσήμανε τα υψηλά επίπεδα δαπανών στα οποία ανέβηκε η Target το πρώτο τρίμηνο του προηγούμενου έτους, καθώς οι Αμερικανοί έπαιρναν χρήματα από επιταγές τόνωσης και είχαν λιγότερα μέρη για να τα ξοδέψουν.

Οι συγκρίσιμες πωλήσεις εξακολουθούν να αυξάνονται, παρά αυτή την προκλητική σύγκριση, σημείωσε. Επιπλέον, η επισκεψιμότητα στο κατάστημα και την επισκεψιμότητα ιστοτόπων της Target αυξήθηκε σχεδόν 4% σε ετήσια βάση. Οι αριθμοί αύξησης των πωλήσεων, ωστόσο, θα περιλαμβάνουν τις επιπτώσεις του πληθωρισμού που κάνει τα πάντα, από το κόστος των ναύλων μέχρι τα παντοπωλεία πιο ακριβά.

Ο στόχος το τελευταίο τρίμηνο είχε επίσης υψηλότερο επίπεδο μαρκαρίσματος, βασικό στοιχείο της βιομηχανίας λιανικής που λίγο-πολύ εξαφανίστηκε κατά τη διάρκεια της πανδημίας, καθώς οι αγοραστές είχαν μεγάλη όρεξη να αγοράσουν και οι έμποροι λιανικής είχαν λιγότερα εμπορεύματα να βάλουν στα ράφια.

Η εταιρεία λιανικής πώλησης οικιακών βελτιώσεων είπε στους επενδυτές την Τρίτη ότι δεν έχει δει ακόμη διαφορές στη συμπεριφορά των καταναλωτών.

Το μέσο εισιτήριο του Home Depot αυξήθηκε κατά 11.4% το τρίμηνο, τροφοδοτούμενο σε μεγάλο βαθμό από τον πληθωρισμό. Ωστόσο, τα στελέχη δήλωσαν επίσης ότι οι καταναλωτές διαπραγματεύονται ανοδικά, όχι προς τα κάτω. Για παράδειγμα, οι καταναλωτές αλλάζουν από τα χλοοκοπτικά με αέριο σε πιο ακριβές επιλογές με μπαταρία, σύμφωνα με τον Αντιπρόεδρο Merchandising της Home Depot Jeff Kinnaird.

Αυτή η συμπεριφορά πιθανότατα οφείλεται στο γεγονός ότι η συντριπτική πλειοψηφία των πελατών Home Depot είναι ιδιοκτήτες σπιτιού, οι οποίοι έχουν δει Οι αξίες των μετοχών κατοικιών εκτινάσσονται στα ύψη τα τελευταία δύο χρόνια. Ο Οικονομικός Διευθυντής Richard McPhail είπε στην κλήση ότι περισσότερο από το 90% των πελατών της που κάνουν μόνος σου κατέχουν τα σπίτια τους, ενώ βασικά όλες οι πωλήσεις της σε εργολάβους γίνονται για λογαριασμό ενός ιδιοκτήτη σπιτιού.

Η McPhail είπε επίσης ότι περίπου το 93% των πελατών της με στεγαστικά δάνεια έχουν σταθερά επιτόκια. Καθώς τα επιτόκια και οι τιμές των κατοικιών αυξάνονται, οι καταναλωτές που σκέφτονται να μετακομίσουν επιλέγουν να μείνουν στα σημερινά σπίτια τους και να τα ανακαινίσουν.

Ο Lowe επανέλαβε παρόμοια συναισθήματα κατά τη διάρκεια της τηλεδιάσκεψής του την Τετάρτη. Ο Διευθύνων Σύμβουλος Marvin Ellison είπε ότι η ανατίμηση της τιμής των κατοικιών, η γήρανση των μετοχών κατοικιών και η συνεχιζόμενη έλλειψη στέγης αποτελούν βασικούς οικονομικούς μοχλούς της επιχείρησης του Lowe.

«Είναι ένας από τους λόγους για τους οποίους πιστεύω ότι η βελτίωση του σπιτιού είναι ένας μοναδικός τομέας λιανικής και μπορεί να έχει αυτό το μακροοικονομικό περιβάλλον όπου υπάρχουν πολλά ερωτήματα σχετικά με την υγεία του καταναλωτή», είπε στους αναλυτές.

Οι καταναλωτές που εργάζονται σε έργα DIY αντιπροσωπεύουν περίπου τα τρία τέταρτα των πωλήσεων του Lowe, που είναι υψηλότερο ποσοστό από το αντίπαλό του Home Depot. Μέχρι στιγμής, η εταιρεία δεν βλέπει ακόμη μείωση του εμπορίου υλικών από αυτούς τους καταναλωτές.

Ωστόσο, οι καταναλωτές αρχίζουν να αισθάνονται την πρέζα από την αύξηση των τιμών της ενέργειας. Ο Έλισον είπε στο CNBC ότι οι πελάτες του Λόου ανταλλάσσουν εργαλεία εξωραϊσμού με μπαταρίες και χλοοκοπτικά και μηχανήματα πλυντηρίου ρούχων με μεγαλύτερη οικονομία καυσίμου.

«Νομίζω ότι έχει να κάνει με τις τιμές των καυσίμων; Η απάντηση είναι απόλυτη», είπε.

Το Lowe έπεσε κάτω από τις προσδοκίες της Wall Street για τις τριμηνιαίες πωλήσεις της, αλλά τα στελέχη ενέκριναν την απογοητευτική απόδοση του λιανοπωλητή στις καιρικές συνθήκες.