Τι σημαίνει για τους επενδυτές η αύξηση των επιτοκίων της Fed τον Νοέμβριο

Βασικά καραβάνια

• Η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ ετοιμάζεται να δημοσιεύσει την απόφαση της Fed για αύξηση των επιτοκίων του Νοεμβρίου έως την Τετάρτη
• Οι επενδυτές και οι οικονομολόγοι αναμένουν ευρέως ότι η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια κατά 0.75% τον Νοέμβριο
• Η Fed αναμένεται επίσης να αποκαλύψει πληροφορίες σχετικά με μελλοντικά σχέδια αύξησης επιτοκίων για τα τέλη του 2022 και τις αρχές του 2023

Αυτή την εβδομάδα, η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ ετοιμάζεται να δημοσιεύσει την πολυαναμενόμενη απόφαση της Fed για αύξηση των επιτοκίων Νοεμβρίου. Οι επενδυτές και οι οικονομολόγοι αναμένουν ευρέως η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ να αυξήσει τα επιτόκια κατά 75 μονάδες βάσης (0.75%) μέχρι την Τετάρτη.

Εάν η Fed ακολουθήσει, θα σηματοδοτήσει την έκτη αύξηση των επιτοκίων σε σχέση με το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων φέτος. Το επιτόκιο κεφαλαίων έχει αυξηθεί 3 ποσοστιαίες μονάδες από τη συνεδρίαση της Fed τον Μάρτιο, φέρνοντας το εύρος στόχου στο 3-3.25%.

Οι αγορές πέρασαν τις τελευταίες συνεδριάσεις ταλαιπωρημένες πριν από τις συναντήσεις αυτής της εβδομάδας, οι οποίες ξεκινούν την Τρίτη και ολοκληρώνονται την Τετάρτη. Οι αποδόσεις των ομολόγων 2 και 10 ετών αυξήθηκαν κατά 7 και 5 μονάδες, αντίστοιχα, τη Δευτέρα.

Εν τω μεταξύ, ο S&P 500 υποχώρησε 0.75%, ενώ ο Nasdaq υποχώρησε 1%. Ο Dow υποχώρησε μόλις 0.4%. Όμως, τις τελευταίες πέντε ημέρες, ο Dow κέρδισε 4%, ενώ ο S&P 500 έχει ανακτήσει 1.9%. Ο Nasdaq υποχωρεί περίπου 0.1% την ίδια περίοδο.

Ανανέωση των αυξήσεων τιμών

Πιθανότατα έχετε ακούσει για τα επιτόκια και τον πληθωρισμό εκατό φορές φέτος, οπότε θα παραμείνουμε σύντομοι.

Η αύξηση των επιτοκίων του Νοεμβρίου της Fed είναι μια άλλη σε μια αλυσίδα αυξήσεων επιτοκίων που έχουν σχεδιαστεί για να σταματήσουν τον εκρηκτικό πληθωρισμό, που έπληξε 8.2% τον Σεπτέμβριο.

Πληθωρισμός συμβαίνει όταν οι τιμές για αγαθά και υπηρεσίες αυξάνονται με την πάροδο του χρόνου. Ενώ κάποιος πληθωρισμός ωθεί τις οικονομίες προς τα εμπρός, ο υψηλός, σταθερός πληθωρισμός τρώει τους προϋπολογισμούς, τα επιχειρηματικά κέρδη και τα χαρτοφυλάκια των επενδυτών. Αν αφεθεί πολύ καιρό, μια οικονομία υψηλού πληθωρισμού μπορεί να πέσει σε ύφεση.

Για την καταπολέμηση αυτών των επιπτώσεων, οι κεντρικές τράπεζες όπως το Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ να αυξήσει τα επιτόκια για – ελπίζουμε – να περιορίσει τον πληθωρισμό.

Όταν η Fed αυξάνει τα επιτόκια, στην πραγματικότητα αυξάνει μόνο ένα: το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων. Αυξάνοντας το επιτόκιο που χρεώνουν οι τράπεζες η μία στην άλλη για δάνεια μίας ημέρας, η Fed διασφαλίζει ότι αυτές οι αυξήσεις θα στάζουν στους πελάτες. Ως αποτέλεσμα, το κόστος δανεισμού των επιχειρήσεων και των καταναλωτών αυξάνεται, γεγονός που με τη σειρά του επιβραδύνει τις επιχειρηματικές και καταναλωτικές δαπάνες.

Ο πληθωρισμός που είδαμε το 2022 είναι ελαφρώς ασυνήθιστος καθώς ξεκίνησε χάρη στα ζητήματα της εφοδιαστικής αλυσίδας που σχετίζονται με τον Covid-19. Δυστυχώς, αυτό σημαίνει ότι το κύριο εργαλείο της Fed για την καταπολέμηση του πληθωρισμού – δηλαδή: οι αυξήσεις επιτοκίων – δεν λύνει το πρόβλημα στην πηγή του.

Ωστόσο, δεν φαίνεται ότι αυτό θα σταματήσει τη Fed τον Νοέμβριο.

Προβλέψεις ενόψει της αύξησης των επιτοκίων της Fed τον Νοέμβριο

Από τον Σεπτέμβριο, οι εικασίες έχουν αιχμαλωτιστεί σχετικά με την απόφαση της Fed για αύξηση των επιτοκίων τον Νοέμβριο.

A Δημοσκόπηση του Reuters που δημοσιεύθηκε στις 25 Οκτωβρίου διαπίστωσε ότι 86 στους 90 οικονομολόγους αναμένουν αύξηση επιτοκίων κατά 0.75% αυτή την εβδομάδα, φέρνοντας το εύρος στόχου στο 3.75-4.0%. Μόνο 4 ερωτηθέντες αναμένουν άνοδο 0.50%.

Η δημοσκόπηση διαπίστωσε επίσης ότι η «πλειοψηφία» των οικονομολόγων βλέπει μια αύξηση των επιτοκίων κατά 0.50% τον Δεκέμβριο. Περισσότερο από αυτό, οι οικονομολόγοι βλέπουν τώρα μια πιθανότητα 65% να συμβεί ύφεση εντός ενός έτους.

Παρά αυτόν τον κίνδυνο, οι ερωτηθέντες οικονομολόγοι συμφώνησαν σε μεγάλο βαθμό ότι η κεντρική τράπεζα δεν θα πρέπει να σταματήσει τις αυξήσεις των επιτοκίων έως ότου ο πληθωρισμός πέσει στο μισό του τρέχοντος επιπέδου ή περίπου στο 4.4%.

Οι παρατηρητές της αγοράς συμφωνούν ότι μια αύξηση των επιτοκίων κατά 0.75% φαίνεται πιθανή τον Νοέμβριο.

Δήλωσε η Danielle DiMartino Booth, επικεφαλής στρατηγικής στην Quill Intelligence, «Μια αύξηση των επιτοκίων κατά 75 μονάδες βάσης την Τετάρτη θα πρέπει να αναμένεται πλήρως, καθώς το ποσοστό ανεργίας εξακολουθεί να βρίσκεται σε χαμηλό 50 ετών και δεν υπάρχει τίποτα που να υποδηλώνει ότι ο Πάουελ θα αμβλύνει τη στάση του. για την καταπολέμηση του πληθωρισμού. Η άνοδος της χρηματιστηριακής αγοράς από την τελευταία συνεδρίαση της Fed στα μέσα Σεπτεμβρίου απλώς ενισχύει την άποψη του Πάουελ να συνεχίσει να αυστηροποιεί τις χρηματοοικονομικές συνθήκες».

Τα δύο σεντς της Goldman Sachs

Δεν είναι μυστικό ότι οι οικονομολόγοι της Goldman Sachs περίμεναν ότι η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια κατά 0.75% την Τετάρτη. Ωστόσο, η τράπεζα προέβλεψε ακόμη περισσότερο, προβλέποντας αύξηση 0.50% τον Δεκέμβριο, 0.25% αύξηση τον Φεβρουάριο και τώρα, επιπλέον 0.25% τον Μάρτιο.

Οι αναλυτές πρότειναν τρεις δικαιολογίες για την πρόβλεψή τους:

1. Ο πληθωρισμός είναι πιθανό να παραμείνει «άβολα υψηλός», καθιστώντας τις μικρές, σταδιακές αυξήσεις επιτοκίων «τον δρόμο της ελάχιστης αντίστασης».
2. Οι αυξήσεις επιτοκίων θα μπορούσαν να βοηθήσουν «να διατηρηθεί η οικονομία σε τροχιά ανάπτυξης κάτω του δυναμικού», καθώς τα πραγματικά εισοδήματα αρχίζουν να αυξάνονται ξανά
3. Η Fed θέλει να αποφύγει την πολύ γρήγορη χαλάρωση και να επιτρέψει στον πληθωρισμό να εκτιναχθεί πιο δυνατά στην πορεία

Συνολικά, η Goldman Sachs αναμένει το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων κορυφή στο 4.75-5.0% μέχρι την άνοιξη του 2023.

Η θέση της Fed

Σύμφωνα με δηλώσεις του προέδρου της Federal Reserve Jerome Powell ξανά Σεπτέμβριος, οι αναλυτές της Goldman Sachs μπορεί να έχουν κάτι.

«Η αποκατάσταση της σταθερότητας των τιμών με ταυτόχρονη επίτευξη [αύξησης] της ανεργίας και ήπιας προσγείωσης θα ήταν πολύ δύσκολη», είπε ο Πάουελ. «[Αλλά] πιστεύουμε ότι μια αποτυχία αποκατάστασης της σταθερότητας των τιμών θα σήμαινε πολύ μεγαλύτερο πόνο αργότερα».

Λίγες ημέρες αργότερα, ο πρόεδρος της Fed της Ατλάντα, Ραφαέλ Μπόστιτς, σημείωσε ότι ο επίμονος και συνεχής πληθωρισμός πιθανότατα θα ωθούσε τη Fed να θεσπίσει «μετρίως περιοριστικό» επιτόκιο φθάνοντας το 4.50% φέτος. είπε ο Μπόστιτς σε μια τηλεδιάσκεψη, «Ο πληθωρισμός είναι ακόμα υψηλός… και δεν κινείται με αρκετή ταχύτητα πίσω στον στόχο του 2%».

Τότε, ο Bostic προέβλεψε αύξηση επιτοκίων 0.75% τον Νοέμβριο, ακολουθούμενη από αύξηση 0.50% τον Δεκέμβριο.

Ωστόσο, ανέφερε επίσης ότι είχε δει σημάδια επιβράδυνσης της ζήτησης στις ΗΠΑ – συγκεκριμένα, α αγορά κατοικίας ψύξης και μια «αυξανόμενη χορωδία» στελεχών της εταιρείας που βρίσκουν ευκολότερο να προσλαμβάνουν εργαζομένους.

Όμως, στις 5 Οκτωβρίου, ο Μπόστιτς σημείωσε δημόσια ότι η οικονομία των ΗΠΑ «βρίσκεται ακόμη αποφασιστικά στο δάσος του πληθωρισμού».

Πότε θα επιβραδυνθούν οι αυξήσεις των επιτοκίων;

Μια αύξηση των επιτοκίων κατά 0.75% φαίνεται να είναι η συναίνεση για τη συνεδρίαση της Fed του Νοεμβρίου. Αλλά τελικά, αυτές οι αυξήσεις επιτοκίων θα πρέπει να επιβραδυνθούν – σωστά;

Αυτή είναι η βάση για ορισμένες από τις φασαρίες γύρω από τη συνάντηση πολιτικής της Fed αυτήν την εβδομάδα. Επενδυτές, αναλυτές και οικονομολόγοι κρατούν την ανάσα τους για να δουν πόσο επιθετική παραμένει η Fed στο θέμα του πληθωρισμού.

Ο Quincy Krosby, επικεφαλής παγκόσμιας στρατηγικής για την LPL Financial, δήλωσε σχετικά με τη συνάντηση του Νοεμβρίου ότι «το μήνυμα της Τετάρτης θα είναι κρίσιμο για τις προσδοκίες της αγοράς…. Ο πρόεδρος Πάουελ θα πρέπει να πείσει τους εμπόρους και τους επενδυτές ότι η Fed εξακολουθεί να είναι αποφασιστικά αποφασισμένη να περιορίσει τον πληθωρισμό, αλλά ότι μπορεί να επιτευχθεί με μια σταθερή δόση χαμηλότερων επιτοκίων».

Και την περασμένη εβδομάδα, ο Πρόεδρος της Επιτροπής Τραπεζικής της Γερουσίας των ΗΠΑ Sherrod Brown έγραψα ένα γράμμα προς το Συμβούλιο των Διοικητών της Fed, προειδοποιώντας τους να εξετάσουν τον αντίκτυπο των υψηλών επιτοκίων στην ασφάλεια της εργασίας.

«Είναι δουλειά σας να καταπολεμήσετε τον πληθωρισμό, αλλά…δεν πρέπει να χάσετε την ευθύνη σας να διασφαλίσετε ότι θα έχουμε πλήρη απασχόληση», έγραψε. «Πρέπει να αποφύγουμε τις βραχυπρόθεσμες προόδους μας και την ισχυρή αγορά εργασίας μας να κατακλύζονται από τις συνέπειες των επιθετικών νομισματικών ενεργειών για τη μείωση του πληθωρισμού, ειδικά όταν οι ενέργειες της Fed δεν αντιμετωπίζουν τους κύριους μοχλούς της».

Η αποδοχή της Fed

Το αν η συνάντηση αυτής της εβδομάδας θα αντιμετωπίσει αυτές τις κρίσιμες ανησυχίες μένει να φανεί. Ωστόσο, οι προηγούμενες δηλώσεις του προέδρου Πάουελ έδειξαν ότι θεωρεί ότι η υπέρβαση του πληθωρισμού είναι ο μόνος τρόπος για να διασφαλιστεί η μακροπρόθεσμη ισχύς της αγοράς.

Αυτό είπε, αυτός υποδεικνύεται επίσης κατά τη διάρκεια της συνάντησης πολιτικής του Σεπτεμβρίου, ποιο περιβάλλον θα μπορούσε να προκαλέσει βραδύτερες αυξήσεις επιτοκίων.

«Τους επόμενους μήνες, θα αναζητήσουμε αδιάσειστα στοιχεία ότι ο πληθωρισμός κινείται προς τα κάτω, σύμφωνα με την επιστροφή του πληθωρισμού στο 2 τοις εκατό», είπε. «Αναμένουμε ότι οι συνεχιζόμενες αυξήσεις στο εύρος στόχου για το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων θα είναι κατάλληλες».

Η αντιπρόεδρος της Fed Lael Brainard πήρε μια πιο σκληρή στάση, δηλώνοντας: «Είμαστε σε αυτό για όσο χρόνο χρειάζεται για να μειωθεί ο πληθωρισμός. Μέχρι στιγμής, έχουμε αυξήσει γρήγορα το επιτόκιο πολιτικής στην κορυφή του προηγούμενου κύκλου και το επιτόκιο πολιτικής θα πρέπει να αυξηθεί περαιτέρω».

Ο πρόεδρος της Fed της Ατλάντα Μπόστιτς προσέφερε μια πιο συγκεκριμένη άποψη. «Θα περίμενα η ανάπτυξη να είναι κάτω από την τάση, θα αρχίσουμε να βλέπουμε τη ζήτηση για ένα ευρύτερο φάσμα προϊόντων να αρχίζει να μειώνεται και θα αρχίζουμε να βλέπουμε τις αγορές εργασίας να αρχίζουν να γίνονται πιο εξορθολογισμένες», είπε. Εκτός από λιγότερα ανοίγματα θέσεων εργασίας και βραδύτερη αύξηση των μισθών, αυτά θα ήταν ένα σημάδι ότι «θα πρέπει να σκεφτούμε να σταματήσουμε και να παραμείνουμε σε αυτό το επίπεδο».

Ήδη, ορισμένοι από αυτούς τους παράγοντες έχουν αρχίσει να εμφανίζονται. Οι κραυγές της εφοδιαστικής αλυσίδας αρχίζουν να χαλαρώνουν καθώς οι καταναλωτές μειώνουν τις περιττές δαπάνες εν μέσω υψηλών τιμών και επιτοκίων. Οι έμποροι λιανικής έχουν αρχίσει να μειώνουν ορισμένες τιμές για να εκκαθαρίσουν τα πλεονάζοντα αποθέματα. Και αύξηση των μισθών έχει ισοπεδωθεί κάπως, γεγονός που θα μπορούσε να μειώσει τις πληθωριστικές πιέσεις.

Αλλά μέχρι την Τετάρτη, δεν θα ξέρουμε αν αυτά τα μικρά βήματα είναι αρκετά για να κάνουν τη Fed να κάνει πίσω.

Τι σημαίνει αυτό για τους επενδυτές;

Επί του παρόντος, φαίνεται ότι η συναίνεση είναι ότι οι τζάμπο αυξήσεις επιτοκίων της Fed κατά 0.75% θα συνεχιστούν τον Νοέμβριο, με ελαφρώς μικρότερη αύξηση επιτοκίων μετά τον Δεκέμβριο. Για τους καταναλωτές, αυτό σημαίνει ότι τα επιτόκια θα συνεχίσουν να αυξάνονται σε πιστωτικές κάρτες, στεγαστικά δάνεια, δάνεια αυτοκινήτων και πολλά άλλα.

Για τους επενδυτές και τους αποταμιευτές, αυτές οι αυξήσεις επιτοκίων φέρνουν ομολογουμένως ανάμεικτα νέα.

Από τη μία πλευρά, τα υψηλότερα επιτόκια σημαίνουν μεγαλύτερες δυνατότητες κερδών σε ομόλογα, πιστοποιητικά καταθέσεων (CD), λογαριασμούς χρηματαγοράς και φυσικά λογαριασμούς ταμιευτηρίου. Ωστόσο, είναι απίθανο αυτές οι προόδους να αντισταθμίσουν τον πληθωρισμό 8.2% του Σεπτεμβρίου, πόσο μάλλον να τον ξεπεράσουν.

Σε μια πιο αρνητική σημείωση, τα επιτόκια συνεχίζουν να επηρεάζουν τους τίτλους και από τις δύο πλευρές. Τα υψηλότερα επιτόκια οδηγούν σε λιγότερη ρευστότητα τόσο στις αγορές κρυπτογράφησης όσο και στις χρηματιστηριακές αγορές καθώς τα επιτόκια δανεισμού αυξάνονται και οι επενδυτές κινούνται σε πιο συντηρητικές επενδύσεις.

Επιπλέον, καθώς ο πληθωρισμός και τα επιτόκια ενώνονται για να αυξήσουν το επιχειρηματικό κόστος και να μειώσουν τις καταναλωτικές δαπάνες, τα επιχειρηματικά κέρδη μειώνονται, μειώνοντας τις τιμές των μετοχών.

Δυστυχώς για τους επενδυτές, θα μπορούσε να περάσει λίγος χρόνος μέχρι να ανακάμψουν τα χτυπημένα χαρτοφυλάκια από τη διπλή σύγκρουση με τον πληθωρισμό του 2022.

Μην αφήσετε την απόφαση της Fed για αύξηση των επιτοκίων του Νοεμβρίου να σας παρασύρει

Ανεξάρτητα από το τι κάνει η Federal Reserve αυτή την εβδομάδα, η Q.ai έχει την πλάτη σας. Με μια μεγάλη ποικιλία επενδυτικών κιτ που υποστηρίζονται από τεχνητή νοημοσύνη σε ετοιμότητα, μπορούμε να σας βοηθήσουμε να προετοιμαστείτε για κάθε είδους οικονομικό κλίμα. Υπάρχει το Σετ με μεγάλο καπέλο για να στερεοποιήσετε τις βασικές σας εκμεταλλεύσεις, ή το Emerging Tech Kit να στοιχηματίσετε στο μέλλον των μετοχών υψηλής τεχνολογίας.

Και αν θέλετε κάτι πιο κατάλληλο για το θέμα, το έχουμε και αυτό! Μας Inflation Kit έχει βελτιστοποιηθεί για να βοηθά τους επενδυτές να επωφεληθούν από τον υψηλό πληθωρισμό, ακόμη και όταν η Fed προετοιμάζεται να καταπολεμήσει τις αυξανόμενες τιμές.

Και μην ξεχάσετε να εξασφαλίσετε τα αποθέματά σας με Προστασία χαρτοφυλακίου, το οποίο μπορεί να μετριάσει ορισμένα από τα αναπόφευκτα μειονεκτήματα της επένδυσης σε ταραγμένες αγορές.

Κατεβάστε το Q.ai σήμερα για πρόσβαση σε επενδυτικές στρατηγικές που βασίζονται σε τεχνητή νοημοσύνη. Όταν καταθέσετε 100 $, θα προσθέσουμε επιπλέον 50 $ στον λογαριασμό σας.