Τι λένε η JPMorgan και άλλοι τραπεζικοί γίγαντες για μια πιθανή ύφεση

Οι τράπεζες και οι καταναλωτές παλεύουν με τον αντίκτυπο του επίμονα υψηλού πληθωρισμού και της αυστηρότερης νομισματικής πολιτικής. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα, σε μια μάχη για να τιθασεύσει τον πληθωρισμό, αύξησε τα επιτόκια επτά φορές το 2022 και έχει δηλώσει ότι θα εφαρμόσει πρόσθετες αυξήσεις επιτοκίων το 2023. Η ελπίδα, φυσικά, είναι ότι οι κινήσεις της Fed θα έχουν ως αποτέλεσμα το λεγόμενο "ομαλή προσγείωση"— που σημαίνει ότι η οικονομία επιβραδύνεται αρκετά ώστε οι τιμές καταναλωτή να πέφτουν, χωρίς να βυθίζονται σε ύφεση. Ωστόσο, ορισμένες από τις μεγαλύτερες τράπεζες των ΗΠΑ δεν το βλέπουν αυτό ως την πιο πιθανή περίπτωση.

Τα τελευταία στοιχεία υποδηλώνουν ότι τα υψηλότερα επιτόκια βάζουν επιτέλους ένα πλήγμα στον πληθωρισμό – αφού είχε επιταχυνθεί κατά 9.1% τον περασμένο Ιούνιο, τον ταχύτερο ρυθμό του εδώ και τέσσερις δεκαετίες. Τον Δεκέμβριο, οι τιμές καταναλωτή στις ΗΠΑ αυξήθηκε με ετήσιο ρυθμό 6.5%, σηματοδοτώντας τον έκτο συνεχόμενο μήνα που ο ρυθμός είχε επιβραδυνθεί. Αλλά είναι ακόμη πολύ μακριά από τον στόχο της Fed για πληθωρισμό 2%.

Ο ίδιος ο πρόεδρος της Fed Jerome Powell το έχει αναγνωρίσει κάποιο οικονομικό πόνο θα μπορούσε να προέλθει ως αποτέλεσμα των μέτρων της κεντρικής τράπεζας να επαναφέρει τον πληθωρισμό στον στόχο της.

«Η μείωση του πληθωρισμού είναι πιθανό να απαιτήσει μια διαρκή περίοδο ανάπτυξης κάτω της τάσης και κάποια άμβλυνση των συνθηκών της αγοράς εργασίας», είπε ο Πάουελ τον περασμένο μήνα κατά τη διάρκεια συνέντευξης Τύπου, αφού η Fed αύξησε το επιτόκιο πολιτικής της μεταξύ 4.25% και 4.5%. «Θα παραμείνουμε στην πορεία μέχρι να ολοκληρωθεί η δουλειά».

Το πώς τα πηγαίνει η οικονομία - και πόσο άσχημη θα μπορούσε να έχει μια επιβράδυνση - καθώς η Fed συνεχίζει να επικεντρώνεται στην αποστολή της για τον πληθωρισμό, προς το παρόν, παραμένει προς συζήτηση.

Δείτε τι έχουν να πουν οι μεγαλύτερες τράπεζες των ΗΠΑ:

JPMorgan Chase

Την Παρασκευή, η JPMorgan Chase (σημείο: JPM) προέβλεψε μια «ήπια» ύφεση στις ΗΠΑ φέτος. Μέρες νωρίτερα, ο CEO Jamie Dimon είχε έκανε πίσω την πολυσυζητημένη πρόβλεψή του από το περασμένο καλοκαίρι που ερχόταν ένας «οικονομικός τυφώνας»,

«Η οικονομία των ΗΠΑ παραμένει επί του παρόντος ισχυρή, με τους καταναλωτές να δαπανούν ακόμη πλεονάζοντα μετρητά και τις επιχειρήσεις υγιείς». Ο CEO Jamie Dimon είπε στα κέρδη της τράπεζας κυκλοφορία την Παρασκευή. «Ωστόσο, δεν γνωρίζουμε ακόμη την τελική επίδραση των αντίθετων ανέμων που προέρχονται από τις γεωπολιτικές εντάσεις, συμπεριλαμβανομένου του πολέμου στην Ουκρανία, της ευάλωτης κατάστασης των προμηθειών ενέργειας και τροφίμων, του επίμονου πληθωρισμού που διαβρώνει την αγοραστική δύναμη και έχει ωθήσει τα επιτόκια υψηλότερα και το πρωτοφανές ποσοτική σύσφιξη».

Η τράπεζα περιελάμβανε επίσης α Δημιουργία καθαρού αποθεματικού 1.4 δισεκατομμυρίων δολαρίων, για τα επιβαρυμένα δάνεια, τα οποία «οδηγήθηκαν από ενημερώσεις για τις μακροοικονομικές προοπτικές της εταιρείας, οι οποίες αντικατοπτρίζουν τώρα μια ήπια ύφεση στην κεντρική περίπτωση», δήλωσε ο CFO της JPMorgan, Jeremy Barnum, στην κλήση κερδών. Άλλοι τραπεζικοί κολοσσοί έχουν λάβει παρόμοιες αποφάσεις για να σχεδιάσουν το μέλλον.

Η Bank of America

Η Bank of America

(BAC) κατά τη διάρκεια της τηλεδιάσκεψής της την Παρασκευή, μετά την δημοσίευση μιας πτώσης εσόδων για το τέταρτο τρίμηνο, σημείωσε επίσης την πιθανότητα «μιας ήπιας ύφεσης».

Η τράπεζα επίσης συγκέντρωσε τα καθαρά αποθέματά της το τέταρτο τρίμηνο, στα 403 εκατ. δολάρια, σε σύγκριση με την αποδέσμευση καθαρού αποθεματικού ύψους 851 εκατ. δολαρίων την προηγούμενη περίοδο.

"Το σενάριο μας [καθορισμός αποθεματικών], το βασικό μας σενάριο, προβλέπει μια ήπια ύφεση." Διευθύνων Σύμβουλος της BofA Ο Brian Moynihan είπε στην κλήση κερδών της Παρασκευής, σύμφωνα με μια μεταγραφή. «Αυτή είναι η βασική περίπτωση των οικονομικών υποθέσεων στο blue chip και σε άλλες μεθόδους που χρησιμοποιούμε. Αλλά προσθέτουμε επίσης σε αυτό ένα σενάριο αρνητικής σκοπιμότητας, και αυτό που προκύπτει στο 95% της μεθοδολογίας αποθεματικών μας σταθμίζεται προς ένα περιβάλλον ύφεσης το 2023».

Η Citigroup

Η Citigroup

(Γ) ήταν επίσης στη χορωδία εκείνων που ζητούσαν μια ήπια ύφεση όταν ρεξαγόμενα κέρδη την Παρασκευή. Ομοίως, η τράπεζα αύξησε τα αποθεματικά της για πιστωτικές ζημίες, στα 640 εκατομμύρια δολάρια, σε σύγκριση με την απελευθέρωση 1.37 δισεκατομμυρίων δολαρίων ένα χρόνο νωρίτερα.

Η Διευθύνουσα Σύμβουλος Τζέιν Φρέιζερ σημείωσε ότι η χρονιά ξεκίνησε πιο δυνατά από το αναμενόμενο, αλλά βλέπει επίσης ότι αλλάζει κατά τη διάρκεια του 2023.

«Καθώς μπαίνουμε στο 2023, το περιβάλλον είναι λίγο καλύτερο από ό,τι περιμέναμε όλοι, προς το παρόν τουλάχιστον, παρά την επιθετική σύσφιξη από τις κεντρικές τράπεζες», είπε στην κλήση κερδών της Παρασκευής, σύμφωνα με μια απομαγνητοφώνηση, προσθέτοντας ότι η αμερικανική εργασία η αγορά παραμένει ισχυρή.

Ωστόσο, «η Fed παραμένει αποφασιστική στην αντιμετώπιση του βασικού πληθωρισμού», πρόσθεσε αργότερα. «Ως εκ τούτου, συνεχίζουμε να βλέπουμε τις ΗΠΑ να εισέρχονται σε ήπια ύφεση το δεύτερο εξάμηνο του έτους».

Οι παρατηρήσεις της ήταν συνεπείς με αυτές που έγιναν τον περασμένο μήνα στο Διάσκεψη Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών της Goldman Sachs στις ΗΠΑ, όταν η Fraser είπε ότι πιθανότατα περίμενε μια ύφεση «κάποια στιγμή στο δεύτερο εξάμηνο του επόμενου έτους».

«Όμως όλα τα άλλα είναι ίσα, και αυτό σημαίνει ότι κανείς δεν κάνει τίποτα κακό στο γεωπολιτικό μέτωπο, αυτό μοιάζει με αρκετά μέτριο γιατί οι τράπεζες είναι σε καλή κατάσταση, οι εταιρείες είναι πολύ υγιείς, οι καταναλωτές είναι υγιείς», πρόσθεσε ο Fraser εκείνη την εποχή. .

Wells Fargo

Wells Fargo

(WFC) σημείωσε πτώση κερδών τέταρτου τριμήνου την Παρασκευή, και ο διευθύνων σύμβουλος Charlie Scharf ήταν αισιόδοξος για το μέλλον της τράπεζας ενώ συζητούσε τα αποτελέσματα. Αν και η τράπεζα δεν προέβλεψε ύφεση, ο Scharf κατέστησε σαφές ότι έχει λάβει μέτρα για να προετοιμαστεί για επιβράδυνση και ότι παρέμενε σε εγρήγορση.

«Ενώ δεν προβλέπουμε μια σοβαρή ύφεση, πρέπει να είμαστε προετοιμασμένοι για μια τέτοια, και είμαστε πιο ισχυρή εταιρεία σήμερα από ό,τι πριν από ένα και δύο χρόνια», είπε στην κλήση κερδών της Παρασκευής, σύμφωνα με μια μεταγραφή μέσω του FactSet. «Τα περιθώριά μας είναι μεγαλύτερα, οι αποδόσεις μας υψηλότερες, έχουμε καλύτερη διαχείριση και η κεφαλαιακή μας θέση είναι ισχυρή, επομένως νιώθουμε προετοιμασμένοι για ένα σενάριο πτώσης εάν δούμε ευρύτερη επιδείνωση από αυτή που βλέπουμε ή προβλέπουμε επί του παρόντος».

Πρόσθεσε ότι η τράπεζα παρακολουθεί τις επιπτώσεις των υψηλότερων επιτοκίων στους πελάτες της.

Η τράπεζα αύξησε επίσης τις προβλέψεις της για πιστωτικές ζημίες το τέταρτο τρίμηνο στα 957 εκατομμύρια δολάρια, σε σύγκριση με την απελευθέρωση 452 εκατομμυρίων δολαρίων το προηγούμενο τρίμηνο.

Goldman Sachs

Goldman Sachs

πρόκειται να αναφέρει τα κέρδη την Τρίτη. Την Παρασκευή, το Η τράπεζα είπε ότι έχει χάσει 3 δισεκατομμύρια δολάρια από το 2020 στην είσοδό της στην καταναλωτική και τραπεζική συναλλαγών. Την προηγούμενη εβδομάδα, ανακοίνωσε περικοπές θέσεων εργασίας άνω των 3,000, ανέφερε το Bloomberg. Οι περικοπές οφείλονταν στην επιβράδυνση των επιχειρήσεων, στις απώλειες από τις προκλήσεις της εισόδου στη λιανική τραπεζική και στη συνολική αβεβαιότητα της αγοράς, σύμφωνα με την έκθεση. Οι επενδυτές σίγουρα θα παρακολουθούν τι έχει να πει η τράπεζα για την οικονομία όταν αναφέρει τα οικονομικά αποτελέσματα.

Γράψτε στην Emily Dattilo στο [προστασία μέσω email]