Τι έχασαν οι επενδυτές και οι λογιστές στους ελέγχους της FTX

Στις 2 Νοεμβρίου, ο Ian Allison του CoinDesk άναψε το σπίρτο που έβαλε φωτιά στην αυτοκρατορία του FTX που χτίστηκε από τον ιδρυτή του Κονκιχώτη, Sam Bankman-Fried.

Εξετάζοντας τις οικονομικές εκθέσεις με ημερομηνία 30 Ιουνίου, σημείωσε η Άλισον ότι ο ιδιόκτητος εμπορικός βραχίονας της FTX, Alameda Research είχε 14.6 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία στον ισολογισμό της, αλλά ότι το μοναδικό της μεγαλύτερο περιουσιακό στοιχείο ήταν 3.66 δισεκατομμύρια δολάρια «ξεκλειδωμένου FTT» και το τρίτο μεγαλύτερο «περιουσιακό στοιχείο» ήταν 2.16 δισεκατομμύρια δολάρια περισσότερο από «ασφάλεια FTT».

Σχεδόν το 40% των περιουσιακών στοιχείων της Alameda αποτελούνταν από FTT, ένα νόμισμα που λίγο πολύ επινόησε ο ίδιος ο Bankman-Fried. Δεν ήταν ένα ανεξάρτητο διαπραγματεύσιμο stablecoin ή διακριτικό με κάποιο όγκο και μια τιμή αγοράς ή πραγματικό fiat σε μια αξιόπιστη τράπεζα.

Η Francine McKenna είναι λέκτορας χρηματοοικονομικής λογιστικής στο The Wharton School του Πανεπιστημίου της Πενσυλβάνια. Τα 15 και πλέον χρόνια δημοσιογραφικής της εμπειρίας περιλαμβάνουν ρόλους σε MarketWatch/WSJ, Forbes και American Banker. Αυτή τη στιγμή παράγει ένα ενημερωτικό δελτίο, το Dig, σχετικά με τις δημόσιες και τις προ της εισόδου εταιρειών.

Η Allison έγραψε ότι η κατάσταση υποδηλώνει ότι υπήρχαν δεσμοί μεταξύ FTX και Alameda ασυνήθιστα κοντά. Η ιστορία οδήγησε σε έναν πόλεμο στο Twitter μεταξύ του Bankman-Fried και του πρώην μέντορά του Changpeng Zhao, ο οποίος ηγείται της Binance, μιας ανταγωνιστικής ανταλλαγής, και στη συνέχεια σε μια κλήση για βοήθεια από τον Bankman-Fried στον Zhao που κατέληξε σε μια αποτυχημένη διάσωση. Η FTX και οι 160 και πλέον επιχειρηματικές της μονάδες υπέβαλαν αίτηση πτώχευσης στο Ντέλαγουερ εννέα ημέρες μετά την ιστορία του CoinDesk που ξεκίνησε τη φωτιά.

Η CoinDesk έλαβε τις ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις της West Realm Shires, επίσης γνωστή ως FTX US, και της FTX Trading Ltd., της συνδυασμένης υπεράκτιας οντότητας με έδρα τις Μπαχάμες που περιλαμβάνει ένα χρηματιστήριο που εξυπηρετεί πελάτες εκτός ΗΠΑ και της Alameda, την ιδιόκτητη εμπορική επιχείρηση.

Δεν είναι σαφές γιατί η FTX ανέθεσε σε δύο διαφορετικές ελεγκτικές εταιρείες να ελέγξουν τις οικονομικές της καταστάσεις για το 2020 και το 2021. Οι εκθέσεις της Armanino LLP, που υπέγραψε την έκθεση για την επιχείρηση των ΗΠΑ, και της Prager Metis LLP, η οποία υπέγραψε τη γνώμη για τις υπεράκτιες δραστηριότητες, εκδόθηκαν στα τέλη Μαρτίου 2022.

Η ιστορία συνεχίζεται

Διαβάστε περισσότερα: David Z. Morris – 8 ημέρες τον Νοέμβριο: Τι οδήγησε στην ξαφνική κατάρρευση του FTX

Μήπως ορισμένοι επενδυτές αύξησαν τη διαδικασία δέουσας επιμέλειας μετά την Καταστροφή Θήρανος και επιμένετε να βλέπετε πληροφορίες που είχαν ελεγχθεί από τους CPA; Ή μήπως η FTX έκανε τα πρώτα βήματα προς μια αρχική δημόσια προσφορά;

Η έκρηξη αυτού του μήνα της αυτοκρατορίας του Bankman-Fried ήταν σαν μετεωρίτης που χτυπούσε τον κόσμο των κρυπτονομισμάτων και τα ωστικά κύματα εξακολουθούν να ανατρέπουν τη βιομηχανία. Αλλά αν ήξερες πού να κοιτάξεις στις ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις, υπήρχαν ενδείξεις ότι θα ερχόταν.

Πρώτη κόκκινη σημαία

Η πρώτη κόκκινη σημαία που θα έπρεπε να έχει δει όποιος λαμβάνει αυτές τις εκθέσεις είναι ότι υπήρχαν δύο διαφορετικές ελεγκτικές εταιρείες που τις παρήγαγαν. Γιατί να προσλάβετε δύο διαφορετικές εταιρείες αντί για μία για να δημιουργήσετε μια γνώμη σχετικά με τα ενοποιημένα αποτελέσματα; Με το πλεονέκτημα της εκ των υστέρων, μπορούμε να δούμε ότι ίσως υποδηλώνει ότι η Bankman-Fried δεν ήθελε καμία εταιρεία να δει ολόκληρη την εικόνα.

Η ίδια η επιλογή των εταιρειών είναι αμφισβητήσιμη. Αυτά είναι δύο μικρά σύνολα, ούτε καν στην επόμενη βαθμίδα των τεσσάρων μεγάλων παγκόσμιων ελεγκτικών εταιρειών – Deloitte, Ernst &Young, KPMG και PricewaterhouseCoopers. Αρμανίνο και Πράγκερ Μέτης ελέγξτε μερικές δημόσιες εταιρείες, αλλά καμία από το μέγεθος ή την πολυπλοκότητα της FTX. Επειδή οι εταιρείες είναι τόσο μικρές, η ρυθμιστική αρχή ελέγχου, το Συμβούλιο Εποπτείας Λογιστικής Δημόσιας Εταιρείας (PCAOB), τις επιθεωρεί μόνο μία φορά κάθε τρία χρόνια.

Ο Prager Metis έχει ένα κακό πρόσφατο ιστορικό με το PCAOB (πρώτη αναφορά από τους Financial Times αλλά δημόσια διαθέσιμη εδώ) και ο Αρμανίνο το κάνει επίσης.

Διαβάστε περισσότερα: Dan Kuhn – Έκαψαν την κρυπτογράφηση. Τώρα θέλουν μια επιστροφή

Σε 2019, το PCAOB δημοσίευσε τα προσωπικά του σχόλια σχετικά με ελλείψεις στις συνολικές διαδικασίες ποιοτικού ελέγχου της Armanino που σχετίζονται με την επιθεώρησή της το 2018, επειδή η εταιρεία δεν είχε διορθώσει το ταμπλό εντός ενός έτους.

Ο Αρμανίνο ήταν επίσης ο ελεγκτής του Lottery.com και εξέδωσε γνωμοδότηση για το 2021. Η startup λοταρίας-πωλήσεων ανέφερε ότι είχε υπερεκτίμησε Το διαθέσιμο απεριόριστο υπόλοιπο μετρητών του κατά 30 εκατομμύρια δολάρια και τα ακατάλληλα αναγνωρισμένα έσοδα. Υπήρχε ουσιαστική αμφιβολία για την ικανότητά της να συνεχίσει ως δρώσα εταιρεία. Ο Αρμανίνο παραιτήθηκε από τον ελεγκτικό του ρόλο τον περασμένο Σεπτέμβριο, ακριβώς πριν από την κατάθεση ομαδικής αγωγής εναντίον Lottery.comστελέχη του.

Το Forbes είχε προηγουμένως αναφερθεί ότι δύο Big Four παγκόσμιες ελεγκτικές εταιρείες συμβουλεύουν επίσης την FTX. Τι έκαναν η Deloitte και η PwC για την FTX;

Η Deloitte έχει κάνει ένα όνομα στον κόσμο των δημοσίων εταιρειών που είναι φιλικές προς τα κρυπτονομίσματα ως η εταιρεία που απευθύνεται σε καθοδήγηση σχετικά με τη λογιστική για επενδύσεις και συναλλαγές κρυπτονομισμάτων. Ακριβώς πριν από την IPO της τον Απρίλιο του 2021, η Coinbase μεταπήδησε στην Deloitte, η οποία έλεγξε έξι μήνες οικονομικών πληροφοριών και στη συνέχεια συμμετείχε στον προηγούμενο ελεγκτή Grant Thornton στην παρουσίαση της γνώμης της στο πρώτο προσχέδιο δήλωσης εγγραφής της Coinbase.

Η Coinbase παρέχει ένα βιβλίο παιχνιδιού για τη λογιστική για την κρυπτοοικονομία. Η Deloitte συνεργάζεται επίσης με τη MicroStrategy - μια εταιρεία λογισμικού γνωστή για τις μεγάλες επενδύσεις σε bitcoin - για να συμβουλεύει την εταιρεία σχετικά με τη λογιστική κρυπτογράφησης, παρόλο που δεν είναι η ελεγκτική της εταιρεία. Αυτή η εταιρεία είναι η KPMG.

Το CoinDesk διαθέτει επίσης στοιχεία, με βάση τα εσωτερικά συστήματα της PwC, ότι η PwC είχε λάβει μέτρα για να περιορίσει τις υπηρεσίες της για την FTX US μόνο σε εκείνες που επιτρέπονται για ελεγκτές δημοσίων εταιρειών. Το γραφείο της στην Ουάσιγκτον, DC δημοσίευσε περιορισμούς για κάθε γραφείο της PwC που αναζητά συναλλαγές με την FTX, περιορίζοντας τις δραστηριότητες της εταιρείας με την FTX US με τον τρόπο που απαιτείται για έναν ελεγκτή να είναι ανεξάρτητος σύμφωνα με τον νόμο Sarbanes-Oxley.

Ίσως η PwC βοηθούσε την FTX να διατηρήσει τον φορολογικό της λογαριασμό στο μηδέν, δεδομένων των μυριάδων επενδύσεών της και της περίπλοκης παγκόσμιας δομής της. Η PwC είναι μία από τις δύο εξέχουσες εταιρείες του Big Four (η άλλη είναι η EY) που παρέχει το μεγαλύτερο μέρος του φορολογικού λόμπι και τις στρατηγικές φορολογικές συμβουλές σε παγκόσμιες εταιρείες.

Οι ελεγκτικές εταιρίες ερμήνευσαν τη Sarbanes-Oxley ότι τους δίνουν ευρύ περιθώριο να παρέχουν κάθε είδους φορολογικές υπηρεσίες, ακόμη και σε πελάτες ελεγκτών. Η PwC και η EY συνέχισαν παρέχει σύνθετες υπηρεσίες φορολογικής διάρθρωσης και φοροαποφυγής που έχουν ελεγχθεί από την Υπηρεσία Εσωτερικών Εσόδων και τις παγκόσμιες φορολογικές αρχές, ακόμη και όταν υπογράφουν τη γνώμη ελέγχου.

Δεύτερη σημαία

Η δεύτερη κόκκινη σημαία για οποιονδήποτε αναγνώστη των εκθέσεων ελέγχου του 2021 είναι ότι ούτε οι εκθέσεις ελέγχου Armanino ούτε η Prager Metis για το 2021 παρέχουν γνώμη σχετικά με τους εσωτερικούς ελέγχους της FTX US ή της FTX Trading σχετικά με τη λογιστική και τη χρηματοοικονομική αναφορά.

Η κατάθεση της Πέμπτης από τον νέο Διευθύνοντα Σύμβουλο της FTX, εμπειρογνώμονα αναδιάρθρωσης John J. Ray III, ο οποίος διορίστηκε μετά την κατάθεση πτώχευσης της FTX, επιβεβαιώνει τι θα έπρεπε να είχε φωνάξει η ανάγνωση των οικονομικών καταστάσεων του τέλους έτους 2021 σε οποιονδήποτε ελεγκτή ή αναγνώστη των εκθέσεων: Δεν υπήρχαν έλεγχοι .

«Ποτέ στην καριέρα μου δεν έχω δει τόσο πλήρη αποτυχία εταιρικών ελέγχων και τέτοια πλήρη απουσία αξιόπιστων οικονομικών πληροφοριών όπως συνέβη εδώ», έγραψε.

«Από τη διακυβευμένη ακεραιότητα των συστημάτων και την εσφαλμένη ρυθμιστική εποπτεία στο εξωτερικό, μέχρι τη συγκέντρωση του ελέγχου στα χέρια μιας πολύ μικρής ομάδας άπειρων, μη εξειδικευμένων και δυνητικά διακυβευμένων ατόμων, αυτή η κατάσταση είναι άνευ προηγουμένου».

(Ο Ρέι διορίστηκε ομοίως μετά την κατάρρευση της Enron το 2001.)

Επειδή η FTX είναι ιδιωτική εταιρεία, δεν χρειάζονταν έλεγχοι εκτός εάν τους ζητούσε κάποιος επενδυτής ή τράπεζα ή εάν η FTX εξέταζε την IPO. Αυτό δεν σημαίνει ότι ο Dodd Frank και ο επακόλουθος νόμος για τις θέσεις εργασίας έχουν καταργήσει τις προστασίες για τους επενδυτές που δημιουργήθηκαν από το Sarbanes-Oxley για να κάνουν τις απόψεις εσωτερικών ελέγχων πιο σπάνιες ακόμη και για εταιρείες που γίνονται δημόσιες.

Η Sarbanes-Oxley, η οποία εγκρίθηκε μετά τα σκάνδαλα της εποχής Enron, απαιτεί από τους ελεγκτές να παρέχουν γνώμη σχετικά με τους εσωτερικούς ελέγχους της εταιρείας επί της χρηματοοικονομικής αναφοράς και από τη διοίκηση να παρέχει αξιολόγηση των ελέγχων γνωστοποίησης και των εσωτερικών ελέγχων επί της χρηματοοικονομικής αναφοράς.

Η FTX, ωστόσο, ήταν αρκετά μεγάλη με βάση τα έσοδά της – τα συνδυασμένα έσοδα για τις ΗΠΑ και τις υπεράκτιες οντότητες για το 2021 σύμφωνα με τον έλεγχο ήταν 1.08 δισεκατομμύρια δολάρια – και η δυνητική κεφαλαιοποίησή της στην αγορά, ώστε να μην εμπίπτουν σε Απαλλαγή από τον νόμο περί θέσεων εργασίας που απαλλάσσει τις εταιρείες από την υποβολή έκθεσης ελεγκτή σχετικά με τους εσωτερικούς ελέγχους, ακόμη και αφού έχουν πραγματοποιήσει δημόσια εγγραφή.

Και τα δύο ελεγκτικά γραφεία έγραψαν ότι ο ρόλος τους είναι: «Να αποκτήσουν κατανόηση του εσωτερικού ελέγχου που σχετίζεται με τον έλεγχο, προκειμένου να σχεδιάσουν διαδικασίες ελέγχου που είναι κατάλληλες για τις περιστάσεις, αλλά όχι για το σκοπό της έκφρασης γνώμης σχετικά με την αποτελεσματικότητα του [West Realm Εσωτερικός έλεγχος της Shires lnc. και της FTX Trading Ltd. και των θυγατρικών».

Ωστόσο, και στις δύο περιπτώσεις, «δεν διατυπώνεται τέτοια γνώμη [για τους εσωτερικούς ελέγχους επί της χρηματοοικονομικής πληροφόρησης]».

Τρίτη σημαία: Δεν καταβλήθηκαν φόροι

Η τρίτη κόκκινη σημαία είναι ότι, παρά τον συνδυασμό τεράστιων απορριμμάτων εταιρικών περιουσιακών στοιχείων από συνδεδεμένα μέρη και ευνοϊκού φορολογικού σχεδιασμού, ούτε η FTX Trading ούτε η FTX US πλήρωσαν ομοσπονδιακούς φόρους εισοδήματος, αν και και οι δύο φάνηκαν κερδοφόροι. Το καθαρό εισόδημα GAAP (γενικά αποδεκτές λογιστικές αρχές) της FTX Trading ήταν 386.5 εκατομμύρια δολάρια το 2021 και 16.7 εκατομμύρια δολάρια το 2020. Η FTX US φέρεται να έχασε 66.7 εκατομμύρια δολάρια σε βάση GAAP το 2021, σύμφωνα με τις ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις της Armanino. Η δραστηριότητα της αμερικανικής εταιρείας το 2020 ήταν αμελητέα.

Η μεγαλύτερη κόκκινη σημαία για τους συντάκτες και τους αναγνώστες των ελεγμένων οικονομικών καταστάσεων θα έπρεπε να ήταν ο αριθμός των πολύπλοκων, μετ' επιστροφής και εντελώς συγκεχυμένων συναλλαγών με συνδεδεμένα μέρη που τεκμηριώθηκαν μόνο αυτά τα δύο χρόνια. Οι συναλλαγές με συνδεδεμένα μέρη στο FTX Trading είναι τόσο πολλές που είναι δύσκολο να γνωρίζουμε από πού να αρχίσουμε να τις αναλύσουμε.

Ακολουθούν οι κόκκινες σημαίες που σχετίζονται με συναλλαγές μεταξύ της FTX Trading και ενός ατόμου ελέγχου όπως ο Bankman-Fried, ο οποίος ενεργούσε εκτός του ρόλου του ως ιδιοκτήτης/ελεγκτής στην FTX. Οι συναλλαγές συνδεδεμένων μερών μεταξύ της FTX US και της FTX Trading (Alameda και το υπεράκτιο χρηματιστήριο) φαίνεται να είναι περιορισμένες από την περασμένη 31η Δεκεμβρίου.

Καρέκλες μουσικής σχετικών πάρτι

Υπάρχουν πολλές συναλλαγές συνδεδεμένων μερών που τεκμηριώνονται για το FTX Trading. Οι υποσημειώσεις των οικονομικών καταστάσεων αναφέρουν επίσης συγκεκριμένα ότι τα όπλα συναλλαγών και ανταλλαγής δραστηριοποιούνται επίσης στην ελεγκτική εταιρεία FTX Trading των ΗΠΑ Prager Metis περιγράφει το πεδίο εφαρμογής αυτού του συνόλου οικονομικών καταστάσεων και τον έλεγχό τους ως εξής:

Η FTX Trading Ltd. (μαζί με τις ενοποιημένες θυγατρικές της που αναφέρονται στο παρόν ως «η Εταιρεία», «το Χρηματιστήριο» ή «FTX») συστάθηκε στην Αντίγκουα το 2019. Η εταιρεία δραστηριοποιείται παγκοσμίως, κυρίως στις Μπαχάμες, που είναι η εταιρεία κεντρικά γραφεία και την Αντίγκουα, ενώ διατηρεί επίσης δραστηριότητες στις ΗΠΑ, την Ελβετία, την Τουρκία και την Αυστραλία.

Η πρώτη δραστηριότητα συνδεδεμένων μερών σχετίζεται με το ρόλο των ατόμων ως παρόχων ρευστότητας, διαπραγματευτών αγοράς και διαπραγματευτών της εταιρείας. Ο Bankman-Fried και άλλοι εμπιστευτικοί συνεργάτες συναλλάσσονταν με δική τους ανταλλαγή για τους δικούς τους λογαριασμούς.

Ορισμένες συνδεδεμένες οντότητες ήταν οι αρχικοί πάροχοι ρευστότητας και συμμετείχαν στην πλειονότητα των συναλλαγών διαπραγμάτευσης αγοράς κατά την έναρξη της ανταλλαγής. Με την πάροδο του χρόνου, άλλοι πάροχοι ρευστότητας εντάχθηκαν στο χρηματιστήριο και το ποσοστό των συναλλαγών στις οποίες εμπλέκονται συνδεδεμένα μέρη μειώθηκε ως ποσοστό των συνολικών εσόδων. Οι συνδεδεμένες οντότητες πραγματοποιούν συναλλαγές για τους δικούς τους αποκλειστικούς σκοπούς σε συναλλαγές που δεν πραγματοποιούν την αγορά.

Οι συναλλαγές παρόχου ρευστότητας, διαπραγμάτευσης αγοράς και ανταλλαγής συναλλαγών με συνδεδεμένο μέρος αντιπροσώπευαν περίπου το 6% και το 11 % του συνολικού όγκου συναλλαγών για τα έτη που έληξαν στις 31 Δεκεμβρίου 2021 και 2020, αντίστοιχα. Επειδή τα συνδεδεμένα μέρη ήταν κατά κύριο λόγο διαπραγματευτές αγοράς, οι οποίοι επομένως δημιούργησαν αρνητικές προμήθειες, τα καθαρά έσοδα (αρνητικά) για τα έτη που έληξαν στις 31 Δεκεμβρίου 2021 και 2020 ήταν -22 εκατομμύρια $ και -13.4 εκατομμύρια $, αντίστοιχα, που αντιπροσώπευαν περίπου το 2.2% και το 14.9% του συνολικά έσοδα από συναλλαγές σε απόλυτη βάση.

Μια άλλη συναλλαγή συνδεδεμένων μερών που έχει ήδη αναφερθεί αλλού είναι το δικαίωμα ανταλλαγής λογισμικού FTX που καταβλήθηκε στην Bankman-Fried.

Τα δικαιώματα του λογισμικού ανταλλαγής αναπτύχθηκαν από οντότητες και μέρη που είναι σημαντικοί μέτοχοι. Το λογισμικό ανταλλαγής αδειοδοτήθηκε από μια συνδεδεμένη οντότητα έναντι αμοιβής περίπου 25% των καθαρών εσόδων από συναλλαγές, ανάλογα με το μείγμα εσόδων. Η εταιρεία έχει αδειοδοτήσει τα δικαιώματα στον κώδικα λογισμικού και τα δικαιώματα περαιτέρω ανάπτυξης της τεχνολογίας.

Οι ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις αναφέρουν ότι τα δικαιώματα εκμετάλλευσης λογισμικού που καταβλήθηκαν στην Bankman-Fried για τα έτη που έληξαν στις 31 Δεκεμβρίου 2021 και 2020 ήταν 250.4 εκατομμύρια δολάρια και 22.7 εκατομμύρια δολάρια, αντίστοιχα. Τα δικαιώματα υπολογίστηκαν με βάση το 33% των καθαρών εσόδων από συναλλαγές FTX, το 10% των καθαρών προσθηκών στο ασφαλιστικό ταμείο και το 5% των καθαρών προμηθειών που αποκτήθηκαν από άλλες χρήσεις της πλατφόρμας FTX.

Αυτή η συναλλαγή θυμίζει το ιστό συναλλαγών με συνδεδεμένα μέρη ενορχήστρωση από τον συνιδρυτή του WeWork Adam Neumann. Για παράδειγμα, η εκκίνηση αγόρασε το εμπορικό σήμα στο όνομα "We" από αυτόν για 5.9 εκατομμύρια δολάρια.

Μια άλλη εξαιρετικά ασυνήθιστη και επικίνδυνη δραστηριότητα συνδεδεμένων μερών ήταν η χρήση συνδεδεμένων μερών για τη διαχείριση συναλλαγματικών και οικονομικών δραστηριοτήτων FTX σε «εξωτερική ανάθεση».

Ορισμένα συνδεδεμένα μέρη έχουν παράσχει δραστηριότητες διαχείρισης νομισμάτων και διαθεσίμων στην εταιρεία. Αυτές οι υπηρεσίες περιλαμβάνουν ότι οι συνδεδεμένες οντότητες χρησιμεύουν ως αγωγοί συναλλαγών fiat ή κρυπτογράφησης, διατηρώντας έναν ενδοεταιρικό λογαριασμό και για λογαριασμό της εταιρείας που είναι πληρωτέος κατόπιν ζήτησης και την παροχή της ίδιας ημέρας μετατροπής των συναλλαγών εσόδων και εξόδων κρυπτογράφησης σε δολάρια ΗΠΑ, όλα υπό τις οδηγίες της εταιρείας. Σημαντικό ποσοστό των δραστηριοτήτων πληρωμής λογαριασμών της εταιρείας έχει διευκολυνθεί μέσω αυτών των συναλλαγών υπηρεσιών συνδεδεμένων μερών.

Η έκθεση ελέγχου της FTX Trading λέει ότι αυτές οι συναλλαγές διαχείρισης νομισμάτων αποτελούνταν από ένα σημαντικό μέρος των συναλλαγών fiat των πελατών και των πληρωμών εξόδων σε προμηθευτές τόσο σε συναλλαγές fiat όσο και σε συναλλαγές κρυπτογράφησης.

FTT για εξαγορές

Μια άλλη τεράστια κόκκινη σημαία, σύμφωνα με τις αναφορές της Allison σχετικά με την εξάρτηση από το εγχώριο διακριτικό FTT στον ισολογισμό της Alameda, είναι η χρήση του διακριτικού FTX FTT ως νομίσματος για εξαγορές.

Καθώς αξιοσημείωτες νεοσύστατες εταιρείες κρυπτογράφησης όπως το BlockFi και το Voyager Digital αντιμετώπισαν οικονομικά προβλήματα τον τελευταίο χρόνο, ο Bankman-Fried συχνά παρενέβη ως λευκός ιππότης. Ο Bankman-Fried σάρωσε το Blockfolio, μια εφαρμογή συναλλαγών, σύμφωνα με πληροφορίες για 150 εκατομμύρια δολάρια, τον Οκτώβριο του 2021. Ακολουθεί η γλώσσα αναφοράς ελέγχου FTX Trading/Prager Metis που σχετίζεται με την τελευταία συναλλαγή:

Η απαίτηση και η υποχρέωση ΦΧΤ επισημαίνονται στην αγορά με βάση την αναγραφόμενη τιμή για τα διακριτικά FTT κατά την ημερομηνία αναφοράς. Στις 31 Δεκεμβρίου, 202 l και 2020, η απαίτηση ήταν 496.8 εκατομμύρια $ και 44.6 εκατομμύρια $ αντίστοιχα, και παρουσιάζεται ως «απαιτήσεις, συνδεδεμένο μέρος» στην ενότητα ιδίων κεφαλαίων των ενοποιημένων ισολογισμών.

Τα συνδεδεμένα μέρη συνήψαν συμφωνία επιλογής κρυπτογράφησης μετοχικού κεφαλαίου FTX για FTT. Στις 15 Οκτωβρίου 2020, η FTX συμφώνησε να αγοράσει το 52% των μετοχών της Blockfolio για 83.6 εκατομμύρια δολάρια, αλλά τα 78.7 εκατομμύρια δολάρια αυτής της τιμής επρόκειτο να καταβληθούν χρησιμοποιώντας μάρκες FTT. Σε αυτήν την υποσημείωση μαθαίνουμε ότι «Ο FTT δημιουργήθηκε από ένα συνδεδεμένο μέρος για να φέρει σε διακριτικό τίτλο τις πληρωμές δικαιωμάτων για την τεχνολογική πλατφόρμα ανταλλαγής συναλλαγών που έχει άδεια για την FTX». Γιατί είναι αυτό σημαντικό;

Η FTX συνήψε δικαίωμα προαίρεσης με «ένα συνδεδεμένο μέρος», πιθανώς την Bankman-Fried, με το δικαίωμα έκδοσης 32.5 εκατομμυρίων κοινών μετοχών της εταιρείας και 1 εκατομμυρίου δολαρίων σε αντάλλαγμα για 20 εκατομμύρια μάρκες FTT που θα παραδοθούν στους μετόχους πωλήσεων του Blockfolio για λογαριασμό της FTX . Η FTX άσκησε αμέσως την επιλογή και περίμενε ότι η Bankman-Fried θα στείλει τα token στο Blockfolio.

Τα μάρκες FTT δημιουργήθηκαν από τον Bankman-Fried για να «κάνουν διακριτικά» τις πληρωμές δικαιωμάτων που του καταβλήθηκαν από την FTX Trading για το λογισμικό ανταλλαγής που δημιούργησε. Η FTX ξεφόρτωσε την υποχρέωσή της προς την Bankman-Fried να εξοφλήσει το Blockfolio σε μάρκες FTT – μάρκες που δημιούργησε για να «εξασφαλίσει» τις πληρωμές δικαιωμάτων που έλαβε από την FTX για το λογισμικό ανταλλαγής – και πήρε περισσότερες μετοχές FTX σε αντάλλαγμα. Τι συμβαίνει με αυτήν την υποχρέωση τώρα που τα διακριτικά FTT είναι άχρηστα;

Στην επόμενη συναλλαγή, φαίνεται ότι κάποιος μπορεί να είχε άψογο χρόνο για να αφαιρέσει μια απαίτηση από τα βιβλία FTX και να επωφεληθεί προσωπικά. Είναι δύσκολο να περιγράψουμε πόσο τρελή και πέρα ​​από το χλωμό είναι αυτή η συναλλαγή από την άποψη του κινδύνου απάτης και της σύγκρουσης συμφερόντων.

Το 2019, η FTX εξέδωσε 96.5 εκατομμύρια προνομιούχες μετοχές της Σειράς Α σε αντάλλαγμα 1 εκατομμυρίου κρυπτογραφικών μάρκων BNB που εκδόθηκαν από τον ανταγωνιστή της FTX, Binance. Τα μάρκες BNB στη συνέχεια δανείστηκαν σε συνδεδεμένο μέρος και παρουσιάστηκαν ως «απαιτήσεις BNB, συνδεδεμένο μέρος» στους ισολογισμούς της FTX Trading στις 31 Δεκεμβρίου 2020. Τον Φεβρουάριο του 202, ένα συνδεδεμένο μέρος αγόρασε την απαίτηση BNB για περίπου 130.1 εκατομμύρια δολάρια.

Τα διακριτικά BNB της Binance θα ήταν ένα καλό διακριτικό για να υπάρχουν στον ισολογισμό της FTX τώρα. Σε τρέχουσες τιμές, 1 εκατομμύριο μάρκες BNB θα αξίζουν 270.5 εκατομμύρια δολάρια. Οι προνομιούχες μετοχές FTX Series A εκδόθηκαν έναντι μάρκες BNB (Binance) που διαπραγματεύονταν στα $13 έως $14 στο τέλος του 2020, αλλά, και πάλι, ένα συνδεδεμένο μέρος αγόρασε την απαίτηση BNB τον Φεβρουάριο του 2021 για περίπου 130.1 εκατομμύρια $.

Η τιμή των κουπονιών BNB εκτινάχθηκε σημαντικά μεταξύ 29 Ιανουαρίου 2021 και 19 Φεβρουαρίου 2021 σε 257.50 $ από περίπου 44 $. Εάν το συνδεδεμένο μέρος αγόραζε πριν από το άλμα στην τιμή, είχε ένα τεράστιο παζάρι για τα μάρκες. Στα 257.50 $, το συνδεδεμένο μέρος πλήρωσε υπερβολικά.

Υπάρχει μια άλλη συναλλαγή που φαίνεται να έχει θολώσει τα νερά ανάμεσα στα προσωπικά συμφέροντα και τις επαγγελματικές ευθύνες βασικών στελεχών. Τον Οκτώβριο του 2021, ένα συνδεδεμένο μέρος πούλησε 12.8 εκατομμύρια κοινές μετοχές της εταιρείας σε εξωτερικούς επενδυτές σε μια συναλλαγή δευτερεύουσας πώλησης για 301.8 εκατομμύρια δολάρια. Τα έσοδα της δευτερεύουσας πώλησης διατηρήθηκαν από την FTX για λογαριασμό του συνδεδεμένου μέρους για λειτουργική σκοπιμότητα και 301.8 εκατομμύρια δολάρια συμπεριλήφθηκαν στα «πληρωτέα συνδεδεμένα μέρη» στους ενοποιημένους ισολογισμούς στις 31 Δεκεμβρίου 2021.

Αυτά τα 301.8 εκατομμύρια δολάρια μπορεί να είναι τα επόμενα πραγματικά μετρητά fiat που τα κορυφαία στελέχη της εταιρείας άρπαξαν βιαστικά στις 11 Νοεμβρίου καθώς ανήκαν σε έναν από αυτούς, σύμφωνα με την έκθεση ελέγχου.

Από την άλλη πλευρά, ο Ray, ο νέος CEO της FTX, λέει τώρα, σύμφωνα με δημοσίευμα του Bloomberg της κατάθεσης της Πέμπτης στο δικαστήριο, ότι οι ελεγμένες οικονομικές καταστάσεις της FTX δεν πρέπει να είναι αξιόπιστες. «Οι σύμβουλοι εργάζονται για την ανοικοδόμηση των ισολογισμών για οντότητες FTX από κάτω προς τα πάνω», είπε.