Τι θα γινόταν αν το Κογκρέσο έδινε σε κάθε Αμερικανό 1 εκατομμύριο δολάρια;

Ο τίτλος της δημοσίευσης γνώμης αυτής της εβδομάδας είναι ένα ερώτημα που τίθεται συχνά για το θέμα του πληθωρισμού. Όπως γνωρίζουν καλά οι αναγνώστες αυτών των στηλών, η άποψη εδώ είναι ότι επί του παρόντος δεν έχουμε πρόβλημα πληθωρισμού. Αντιθέτως, υποφέρουμε από τους πικρούς καρπούς των lockdown με υψηλότερες τιμές πριν από δύο χρόνια.

Ως το νέο μου βιβλίο Η σύγχυση των χρημάτων ισχυρίζεται ξανά και ξανά, ο πληθωρισμός είναι μια υποτίμηση του νομίσματος, τίποτα άλλο. Σε αυτήν την περίπτωση, δεν υπάρχει πληθωρισμός για σήμερα, όπως αποδεικνύεται από την άνοδο του δολαρίου έναντι κάθε σημαντικού ξένου νομίσματος μαζί με τον χρυσό. Το Command-and-Control δεν είναι πληθωρισμός παρά αυτό που πολλοί πιστεύουν.

Πίσω στην ερώτηση, κάποιοι που είναι δύσπιστοι σχετικά με τη στάση μου ρωτούν τι θα προκαλούσε τον πληθωρισμό. Όπως ξεκαθαρίζω στο βιβλίο, ο πληθωρισμός είναι α επιλογή πολιτικής ενός ασθενέστερου νομίσματος σε αντίθεση με ένα φαινόμενο κυκλοφορίας χρήματος. Πολλοί πιστεύουν ότι η κυκλοφορία «πολύ χρήματος» προκαλεί πληθωρισμό, πράγμα που σημαίνει ότι πολλοί δεν καταλαβαίνουν τι ορίζουν. Το χρήμα που κυκλοφορεί σε αφθονία σηματοδοτεί το αντίθετο από τον πληθωρισμό, δεδομένης της βασικής αλήθειας ότι ελάχιστοι με κανέναν δεν θα αντάλλασσαν πραγματικά αγαθά και υπηρεσίες με χρήματα που παραγγέλνουν όλο και λιγότερα αγαθά και υπηρεσίες. Εν ολίγοις, το πιο σίγουρο σημάδι πληθωρισμού είναι όταν το εν λόγω νόμισμα κυκλοφορεί όλο και λιγότερο.

Εντάξει, τι θα γινόταν αν η ομοσπονδιακή κυβέρνηση έδινε σε όλους μας (330 εκατομμύρια Αμερικανούς συνολικά) 1 εκατομμύριο δολάρια στον καθένα; Αυτή είναι η ερώτηση που τίθεται μερικές φορές. Δεν θα ήταν πληθωριστικό γεγονός; Θα ήταν, αλλά όχι για τους λόγους που μπορεί να σκεφτούν οι αναγνώστες.

Η απλή αλήθεια είναι ότι η κυβέρνηση δεν μπορούσε να μας δώσει 1 εκατομμύριο δολάρια ο καθένας λόγω της αληθοφάνειας ότι η πράξη αυτή θα απέφερε 1 εκατομμύριο δολάρια πολύ λιγότερο από 1 εκατομμύριο δολάρια. Σκέψου το.

Υποθέτοντας την εκτύπωση ή την ψηφιοποίηση δολαρίων στο ύψος των (330,000,000 x 1,000,000 $), οι αναγνώστες μπορούν να είναι βέβαιοι ότι όσοι έχουν αποταμιεύσεις δολαρίων πριν από αυτό το φυλλάδιο θα προσπαθούσαν πυρετωδώς να αλλάξουν τον πλούτο τους από δολάρια πολύ πριν γίνει πραγματικότητα αυτό που βανδαλίζει τη λογική. Αλήθεια, γιατί να κρατήσουμε αυτό που, όπως δείχνει ένα φυλλάδιο $1 εκατομμυρίου ανά άτομο, σύντομα θα είναι άχρηστο;

Από εκεί, μπορούμε να ρωτήσουμε τι θα έκαναν οι πάροχοι αγαθών και υπηρεσιών. Θα πήγαιναν πρόθυμα να δουλέψουν ή θα παρείχαν αγαθά και υπηρεσίες σε δολάρια; Η ερώτηση απαντά από μόνη της.

Είναι όλα μια υπενθύμιση ότι οι αγορές προσδοκώ. Πάντα και παντού. Υποθέτοντας μια επιλογή πολιτικής για χορήγηση 1 εκατομμυρίου $ σε 330,000,000 άτομα, η υποτίμηση της λογιστικής μονάδας (στην περίπτωσή μας, του δολαρίου) θα πραγματοποιηθεί πολύ πριν από την αύξηση της λεγόμενης «προσφοράς χρήματος».

Πράγματι, το επιχείρημα που προβλήθηκε στο Η σύγχυση των χρημάτων είναι ότι «υπερβολικά χρήματα» ή «πάρα πολλά χρήματα» είναι αυτό που συμβαίνει μετά πληθωρισμός. Η οποία είναι πραγματικά μια δήλωση του προφανούς, παρά το προφανές ότι απορρίπτεται από το 99.9999% των συναλλάγματος. Ευτυχώς, η αλήθεια δεν έφτασε ποτέ μέσω της μέτρησης των κεφαλιών.

Το να υποθέσει κανείς ότι ο πληθωρισμός προκαλείται από «πολλά χρήματα που κυνηγούν πολύ λίγα αγαθά» ή «πάρα πολλά χρήματα σε κυκλοφορία» σημαίνει να φανταστούμε ένα επίπεδο ασυμμετρίας πληροφοριών στις αγορές που δεν υπάρχει σε καμία αγορά. Υποθέτει ότι όσοι έχουν χρήματα στα χέρια γνωρίζουν τι δεν γνωρίζουν οι πάροχοι αγαθών και υπηρεσιών. Δεν είναι σοβαρή άποψη.

Το να παράγεις αγαθά και υπηρεσίες σημαίνει να τα απαιτείς, οπότε αυτοί που προσφέρουν αγαθά και υπηρεσίες είναι πιο συντονισμένοι με τις υπάρχουσες ή επικείμενες υποτιμήσεις των νομισμάτων που τους προσφέρονται. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο η υποτίμηση που είναι ο πληθωρισμός είναι αυτό που έρχεται πρώτο και ακολουθεί το «υπερβάλλον χρήμα». Για να είμαστε ξεκάθαροι για αυτά τα περιττά χρήματα, λογικά δεν κυκλοφορούν. Η υποτίμησή του εξασφαλίζει αρκετά λιγότερα στον τρόπο κυκλοφορίας ή καθόλου. Ο πληθωρισμός είναι υποτίμηση, όχι πάρα πολλά χρήματα.

Εφαρμόζοντας την ακραία ιδέα του 1 εκατομμυρίου δολαρίων ανά Αμερικανό που μας παρέδωσαν οι καλοπροαίρετες ψυχές της κυβέρνησης, πολύ απλά δεν μπορούσαν να μας δώσουν 1 εκατομμύριο δολάρια στον καθένα απλώς και μόνο επειδή η πράξη του θα καθιστούσε για άλλη μια φορά άχρηστο το 1 εκατομμύριο δολάρια. Σε ένα τέτοιο σενάριο το δολάριο θα μειωνόταν σε σκουπίδια σε αντίθεση με το χρήμα, και ένα μέτρο που δεν μετρά τίποτα. Οι ταμειακές μηχανές δεν θα κρατούσαν πλέον δολάρια. Γιατί να το κάνουν;

Εφαρμόζοντας μέχρι σήμερα, η παγκόσμια κυκλοφορία του δολαρίου και τα κρατικά «ελλείμματα προϋπολογισμού» σε δολάρια είναι το πιο σίγουρο σημάδι ότι ο «πληθωρισμός» της στιγμής είναι κυρίως μια συναισθηματική θεωρία που βασίζεται σε μια παρανόηση του τι είναι πληθωρισμός, σε αντίθεση με μια θλιβερή πραγματικότητα . Αυτό δεν είναι για να υπερασπιστούμε τη διαχείριση του δολαρίου κατά τη διάρκεια των δεκαετιών όσο για να πούμε ότι αυτό που οι οικονομολόγοι, οι πολιτικοί και οι ειδικοί φαντάζονται τον πληθωρισμό πολύ απλά δεν είναι.