Τι σημαίνει αυτό για τους επενδυτές;

Βασικές τακτικές

• Η Disney+ ξεπέρασε τις προσδοκίες πρόσφατα, ξεπερνώντας τους αριθμούς συνδρομητών του Netflix τρία χρόνια νωρίτερα από το χρονοδιάγραμμα.
• Η Disney επενδύει πολλά στην υπηρεσία ροής με στόχο να φτάσει στην κερδοφορία.
• Το Hulu ανήκει από κοινού στη Disney και την Comcast και και οι δύο θέλουν να κατέχουν μόνοι τους την υπηρεσία ροής.

Η μετοχή της Disney είναι από καιρό αγαπημένη των επενδυτών, ορισμένες εταιρείες απλώς λειτουργούν καλύτερα από άλλες, και η Disney είναι μία από αυτές εδώ και πολύ καιρό. Όταν η εταιρεία ανακοίνωσε ένα σχέδιο εισόδου στην αγορά ροής το 2019, οι εκτιμήσεις ήταν ότι θα ξεπερνούσε το Netflix σε μέγεθος μέχρι το 2025. Εκείνη την εποχή, πολλοί αναλυτές θεώρησαν ότι αυτή ήταν μια εξαιρετικά επιθετική προβολή. Όχι μόνο το Netflix ήταν το πρώτο που κυκλοφόρησε στην αγορά, είχε ένα μεγάλο ξεκίνημα και τη δική του εξαιρετική τροχιά ανάπτυξης.

Γρήγορα προς τα εμπρός μέχρι σήμερα, και η Disney έχει υπερ-παραδοθεί, περνώντας επίσημα τον αριθμό των συνδρομητών του Netflix τρία χρόνια νωρίτερα. Ας δούμε τι αντίκτυπο έχει αυτό στη μετοχή της Disney.

Netflix εναντίον Disney

Η υπηρεσία ροής της Disney, που αποτελείται από τις Disney+, Hulu και ESPN+, ανέφερε 221 εκατομμύρια πελάτες στο τέλος του τρίτου τριμήνου του οικονομικού έτους της 2022, ξεπερνώντας τον αριθμό των συνδρομητών του Netflix των 220 εκατομμυρίων για την ίδια περίοδο. Η Disney+ πρόσθεσε 14.4 εκατομμύρια πελάτες κατά τη διάρκεια του τριμήνου, ξεπερνώντας τις προσδοκίες για μόλις 10 εκατομμύρια νέους συνδρομητές.

Αντίθετα, το Netflix ανέφερε ότι έχασε 1 εκατομμύριο συνδρομητές για δεύτερο συνεχόμενο τρίμηνο. Ωστόσο, το Netflix επωφελήθηκε από τη βάση των συνδρομητών του, ενώ το Disney+ εξακολουθεί να λειτουργεί στο κόκκινο. Αλλά το κέρδος δεν ήταν ποτέ η κορυφαία προτεραιότητα σε αυτόν τον χώρο που έχει εμμονή με τους παγκόσμιους συνδρομητές, κάτι που οι επενδυτές θα πρέπει να γνωρίζουν περισσότερο για να προχωρήσουν.

Η γκρίζα περιοχή στην αναφορά αυτών των αριθμών συνδρομητών είναι οι φανταστικοί λογαριασμοί. Πολλοί συνδρομητές του Netflix μοιράζονται τους κωδικούς πρόσβασής τους με άλλους, γεγονός που επηρεάζει τον συνολικό αριθμό των συνδρομητών. Οι συνδρομητές της Disney+ κάνουν σίγουρα το ίδιο. Ωστόσο, επειδή το Netflix έχει αρχίσει να χάνει συνδρομητές, έχει δηλώσει ότι θα αρχίσει να καταπολεμά την κοινή χρήση κωδικών πρόσβασης, κάτι που είναι ένας ακόμη σίγουρος τρόπος για να συνεχιστεί αυτή η τάση. Ρωτήστε όλα αυτά τα μοναχικά στελέχη των δίσκων από τα τέλη της δεκαετίας του '90 και τις αρχές των 00s. Η Disney+ δεν έχει κάνει καμία ανακοίνωση.

Η Disney ακολούθησε την είδηση ​​της αυξημένης βάσης συνδρομητών της με μια ανακοίνωση ότι οι τιμές για τις υπηρεσίες της θα αυξηθούν. Το Disney+ με διαφημίσεις θα κοστίζει 7.99 $ το μήνα, το τρέχον κόστος της υπηρεσίας χωρίς διαφημίσεις, ανεβάζοντας την τιμή της υπηρεσίας χωρίς διαφημίσεις στα 10.99 $ μέχρι τα τέλη του 2022.

Ανάλογα με το πρόγραμμα συνδρομής, η Hulu λαμβάνει μια αύξηση τιμής από 1 έως 2 $. Το Netflix ανακοίνωσε επίσης αύξηση στην τιμολόγηση, με το βασικό του σχέδιο να αυξάνεται από 8.99 $ το μήνα σε 9.99 $, το τυπικό επίπεδο αυξάνεται από 13.99 $ σε 15.49 $ το μήνα και το επίπεδο 4K να αυξάνεται από 17.99 $ σε 19.99 $.

Οι αυξήσεις των τιμών είναι σχετικά χαμηλές, αλλά το Netflix έχει περισσότερο ανταγωνισμό από ποτέ από άλλες υπηρεσίες ροής όπως το Disney+. Όταν το Netflix ανακοίνωσε την αύξηση της τιμής του τον Μάρτιο του 2022, οι καταναλωτές άρχισαν να αντιμετωπίζουν τα πρώτα στάδια του πληθωρισμού και να γίνονται πιο ευαίσθητοι στις αυξήσεις των τιμών σε γενικές γραμμές. Το Netflix επέλεξε τη λάθος στιγμή για να αυξήσει την τιμή του, καθώς η Disney αντιμετώπισε μικρές αντιδράσεις όταν ακολούθησε το παράδειγμά της λίγο καιρό μετά ο πληθωρισμός είχε γίνει ακόμη πιο εμφανής.

Γιατί το Netflix εξακολουθεί να κερδίζει περισσότερα χρήματα από τους συνδρομητές

Το Netflix ανέφερε έσοδα 7.97 δισεκατομμυρίων δολαρίων για το δεύτερο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2022, αυξημένα κατά 8.56% από την ίδια περίοδο του προηγούμενου έτους, παρά την απώλεια συνδρομητών. Η εταιρεία λειτουργεί από το 1997 και έχει προχωρήσει πολύ από το ξεκίνημά της ως υπηρεσία ενοικίασης DVD που ταχυδρομούσε έντυπα αντίγραφα ταινιών μερικές φορές. Φυσικά, η εταιρεία ωρίμασε και πήρε πολύ καλές αποφάσεις να συνεργαστεί με κινηματογραφικά στούντιο για να αποκτήσει πρόσβαση στις τελευταίες ταινίες και να επενδύσει χρήματα για την παραγωγή πρωτότυπου περιεχομένου. Η εταιρεία εισήλθε επίσης στην αγορά ροής πολύ πριν από άλλες εταιρείες πολυμέσων ενταχθούν στο πεδίο, δίνοντάς τους ένα τεράστιο πλεονέκτημα που φαίνεται να μειώνεται σε πραγματικό χρόνο.

Η εταιρεία έχει 25 χρόνια εμπειρίας στη ροή πολυμέσων και έχει κάνει πολλή δουλειά αναπτύσσοντας μια διαισθητική διεπαφή που είναι εύκολα κατανοητή από τους χρήστες. Αυτό, μαζί με τη συνεργασία με παρόχους Διαδικτύου για αξιόπιστη βασική χωρητικότητα και παράδοση πολυμέσων στους συνδρομητές, είχε ως αποτέλεσμα προβλέψιμες λειτουργίες και κόστος. Το Netflix δημιούργησε επίσης το δικό του δίκτυο παράδοσης περιεχομένου (CDN) για να διατηρεί τον έλεγχο του περιεχομένου που λαμβάνει ο συνδρομητής και της ποιότητας του βίντεο.

Αυτά τα χαρακτηριστικά σημαίνουν ότι το Netflix βρίσκεται σε καλή θέση για να κερδίσει ακόμη και μετά την απώλεια ενός σημαντικού μέρους της βάσης συνδρομητών του. Αντίθετα, η Disney βρίσκεται στα πρώτα στάδια της δημιουργίας και της καύσης μετρητών για να εξασφαλίσει το CDN της και να τοποθετηθεί ως αξιόπιστος πάροχος ποιοτικού περιεχομένου ροής.

Πώς η Disney+ επηρεάζει τα κέρδη

Τα κανάλια ροής της Disney κόστισαν στην Disney συνολικά 1.1 δισεκατομμύρια δολάρια το τρίτο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2022, ποσό που ήταν 300 εκατομμύρια δολάρια υψηλότερο από το αναμενόμενο. Μέρος του κόστους προήλθε από το ποσό των χρημάτων που έβαλε η Disney για τη δημιουργία πρωτότυπου περιεχομένου για να προσελκύσει και να κρατήσει τους θεατές. Ένα άλλο μέρος ήταν από την επένδυση στην τεχνολογία για την παράδοση του περιεχομένου στους συνδρομητές. Η Chief Financial Officer της Disney, Christine McCarthy, δήλωσε ότι οι απώλειες από την Disney+ θα φτάσουν στο αποκορύφωμά τους κατά τη διάρκεια του οικονομικού έτους 2022. Η εταιρεία αναμένει ότι οι υπηρεσίες ροής της θα γίνουν κερδοφόρες μέχρι το οικονομικό έτος 2024.

Τα έσοδα ανά χρήστη μειώθηκαν κατά 5% το τρέχον τρίμηνο από τους πελάτες της Βόρειας Αμερικής που στράφηκαν σε φθηνότερες επιλογές πακέτων. Η Disney προσφέρει και τα τρία κανάλια σε ένα πακέτο χωρίς διαφημίσεις για το Disney+ και με διαφημίσεις για το ESPN+ και το Hulu για 14.99 $ το μήνα, 12.99 $ για το πακέτο με διαφημίσεις και 19.99 $ και για τις τρεις υπηρεσίες ροής χωρίς διαφημίσεις.

Συνολικά, οι Disney+, Hulu και ESPN+ είχαν μικρό αντίκτυπο στα κέρδη της Disney, παρά το γεγονός ότι ανέφεραν απώλεια λειτουργικών εσόδων ύψους 1.06 δισεκατομμυρίων δολαρίων για το τμήμα απευθείας στους καταναλωτές του τμήματος διανομής πολυμέσων και ψυχαγωγίας της Disney. Συνολικά, η Disney ανέφερε κέρδη που ξεπέρασαν τις προσδοκίες της Wall Street. Τα συνολικά έσοδά της για τους προηγούμενους εννέα μήνες ήταν 21.5 δισεκατομμύρια δολάρια, σημειώνοντας αύξηση 26% σε σχέση με την ίδια περίοδο του προηγούμενου έτους και λειτουργικά κέρδη 3.6 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Οι μετοχές της Disney σημείωσαν άνοδο 6% μετά την είδηση. Οι επενδυτές θεωρούν τη λειτουργική απώλεια της Disney+ ως προσωρινό πρόβλημα και είναι βέβαιοι ότι η Disney θα κάνει την υπηρεσία κερδοφόρα.

Το μέλλον της μετοχής της Disney

Η Disney έχει ανακάμψει καλά από την πανδημία, με τους ανθρώπους να επιστρέφουν ομαδικά στα πάρκα και τις γραμμές κρουαζιέρας. Τα πάρκα είναι και πάλι κερδοφόρα, και θα συνεχίσουν να είναι για το άμεσο μέλλον. Οι επισκέπτες συνεχίζουν να ξοδεύουν χρήματα στη Disneyland και την Disney World παρά το προφανές σφίξιμο της ζώνης λόγω του πληθωρισμού. Αξίζει να σημειωθεί ότι η συμμετοχή στο θεματικό πάρκο είναι κυκλική, επομένως ο αριθμός των επισκεπτών είναι πιθανό να μειωθεί κάποια στιγμή. Ωστόσο, η Disney δεν βασίζεται μόνο στα πάρκα και τις κρουαζιέρες της για να αυξήσει την κερδοφορία της.

Οι αγορές του franchise Star Wars, της Pixar, της Marvel και των Muppets διεύρυναν σημαντικά την εμβέλεια της Disney στον κόσμο της ψυχαγωγίας, παρά τον πολύτιμο κατάλογο. Κατέχει επίσης το δίκτυο ABC και το ESPN, δύο ακίνητα που είχαν ήδη καθιερωθεί και σεβαστεί τη στιγμή που τα αγόρασε η Disney. Τα Disney Studios συνεχίζουν να δημιουργούν νέες ιδιοκτησίες στο πνεύμα των ταινιών κινουμένων σχεδίων της Walt Disney, κάτι που βοηθά επίσης στη διατήρηση της ροής των εσόδων. Η εταιρεία είναι ένας κολοσσός των μέσων ενημέρωσης που συνεχίζει να διοικείται από έμπειρους CEO που προσπαθούν να προσφέρουν την εμπειρία της Disney χωρίς να εξαντλούν τους πελάτες της.

Μιλώντας για το ESPN, υπάρχουν φήμες για το αν η Disney πρέπει να κρατήσει ή να πουλήσει αυτό το τμήμα της εταιρείας. Για πολλά χρόνια το ESPN ήταν ένας σημαντικός παράγοντας εισοδήματος για τη Disney, με εκτιμήσεις εισοδήματος 11 δισεκατομμυρίων δολαρίων ετησίως, αν και η Disney δεν ανακοινώνει επίσημα αυτόν τον αριθμό, δημόσια. Το θέμα με τον ραδιοτηλεοπτικό φορέα είναι ότι κοστίζει περισσότερα χρήματα για τα δικαιώματα μετάδοσης ζωντανών αθλητικών, και το κανάλι χάνει συνδρομητές. Αυτό θα μπορούσε να οδηγήσει σε λιγότερα έσοδα από διαφημίσεις και να μετατρέψει ένα κερδοφόρο τμήμα σε ζημιογόνο.

Τέλος, είναι σημαντικό να γνωρίζουμε ότι η Hulu είναι μια κοινοπραξία τόσο της Disney όσο και της Comcast, με τη Disney να κατέχει το 66% της υπηρεσίας ροής και την Comcast το υπόλοιπο 33%. Ως μέρος αυτής της συμφωνίας, η Disney έχει την επιλογή να εξαγοράσει την Comcast και να κατέχει πλήρως το Hulu από το 2024. Ωστόσο, το τίμημα για την εξαγορά θα είναι τσουχτερό, καθώς το ελάχιστο συμφωνημένο ποσό είναι 27.5 δισεκατομμύρια δολάρια. Η Disney και η Comcast έχουν δηλώσει ότι θα ήθελαν να κατέχουν όλο το Hulu, οπότε θα είναι ενδιαφέρον να δούμε πώς θα γίνει αυτό.

Κατώτατη γραμμή

Για τους επενδυτές, η Disney είναι μια μετοχή που αξίζει την επένδυση και πολλοί επενδυτές φορτώνουν όταν η τιμή της μετοχής πέφτει σε αξία. Ενώ το μέλλον της Disney είναι ισχυρό, θα υπάρχει αστάθεια γύρω από το τι αποφασίζει να κάνει η εταιρεία με το ESPN και το Hulu. Αν και πολλοί ειδικοί πιστεύουν ότι αυτό δεν θα επηρεάσει σημαντικά τις μακροπρόθεσμες προοπτικές της Disney, θα μπορούσε να χάσει συνδρομητές εάν το πακέτο Disney εξαφανιστεί και το Disney+ είναι η μόνη επιλογή.

Για να μείνει μπροστά από αυτές τις τάσεις και άλλες μεγάλες διακυμάνσεις στο συναίσθημα της αγοράς, η τεχνητή νοημοσύνη μας ψάχνει στις αγορές για τις καλύτερες επενδύσεις, καλωσορίζοντας κάθε είδους ανοχές κινδύνου και οικονομικές καταστάσεις. Στη συνέχεια, τα συνδυάζει σε πρακτικό επίπεδο Επενδυτικά κιτ που κάνουν την επένδυση απλή και – τολμάμε να το πούμε – διασκεδαστική.

Το καλύτερο από όλα, μπορείτε να ενεργοποιήσετε Προστασία χαρτοφυλακίου ανά πάσα στιγμή για να προστατεύσετε τα κέρδη σας και να μειώσετε τις απώλειές σας, ανεξάρτητα από τον κλάδο στον οποίο επενδύετε.

Κατεβάστε το Q.ai σήμερα για πρόσβαση σε επενδυτικές στρατηγικές που βασίζονται σε τεχνητή νοημοσύνη. Όταν καταθέσετε 100 $, θα προσθέσουμε επιπλέον 100 $ στον λογαριασμό σας.