Ανοδικά κινήθηκαν οι αμερικανικές μετοχές την Πέμπτη, αφού ο δείκτης τιμών καταναλωτή τον Οκτώβριο έδειξε ότι ο πληθωρισμός αυξάνεται με λιγότερο επιθετικό ετήσιο ρυθμό από τον αναμενόμενο, τροφοδοτώντας τις ελπίδες ότι η φυγή του πληθωρισμού της Federal Reserve μπορεί τελικά να σημειώσει πρόοδο.
Αλλά είναι πιθανώς ακόμη πολύ νωρίς για να βιαστείτε να εισέλθετε σε κακοποιημένες μετοχές, επειδή η οικονομία των ΗΠΑ είναι «λιγότερο ευαίσθητη σε ένα αμβλύ μέσο όπως οι αυξήσεις επιτοκίων», από ό,τι στο παρελθόν, προειδοποίησαν αναλυτές της BofA Global, σε εβδομαδιαίο σημείωμα πελατών.
Αν και ακόμη αυξημένα, τα μηνιαία δεδομένα sσημείωσε τον ΔΤΚ με ετήσιο ρυθμό 7.7%., από το υψηλό 9.1% αυτό το καλοκαίρι. Αυτό ανέβασε τη διάθεση στη Wall Street, με τον Dow Jones Industrial Average
DJIA,
γυρίσματα πάνω από 1,000 μονάδεςΟι μετοχές και οι μετοχές οδεύουν προς την καλύτερη ημέρα κερδών τους σε ποσοστιαία βάση από το 2020, σύμφωνα με τα στοιχεία της αγοράς Dow Jones.
Ωστόσο, η οικονομία των ΗΠΑ δεν είναι πιθανό να αντιδράσει γρήγορα σε απότομα υψηλότερα επιτόκια, εν μέρει επειδή το 95% των στεγαστικών δανείων είναι στεγαστικά δάνεια σταθερού επιτοκίου, οι καταναλωτές παραμένουν γενικά ανθεκτικοί με υπερβολικά μετρητά και η ανεργία έχει παραμείνει χαμηλή, σύμφωνα με την BofA Global.
Επιπλέον, οι εταιρείες συγκέντρωσαν επίσης πολλή χρηματοδότηση με σταθερό επιτόκιο χαμηλού κόστους κατά τη διάρκεια της πανδημίας και η οικονομία πλέον καθοδηγείται από τον τομέα των υπηρεσιών, ο οποίος είναι λιγότερο ευαίσθητος στις αυξήσεις των επιτοκίων από τον τομέα των βιομηχανικών προϊόντων.
Μια ματιά στην ιστορία δείχνει επίσης ότι ο πληθωρισμός θα μπορούσε να πάρει περισσότερο από το αναμενόμενο (βλ. διάγραμμα) για να επιστρέψει σε πιο φυσιολογικά επίπεδα γύρω στο 3%. Η ομάδα της BofA πιστεύει ότι θα μπορούσε να συμβεί το 2024.
Η επιστροφή στην κανονικότητα στο μέτωπο του πληθωρισμού θα μπορούσε να διαρκέσει περισσότερο από το αναμενόμενο
BofA Global Research, Bloomberg
«Το έχουμε ξαναδεί αυτό», έγραψε η έρευνα της BofA Global, σε μια έκθεση της 8ης Νοεμβρίου, προσθέτοντας ότι η περίοδος 1967-1980 χαρακτηρίστηκε από «αδυσώπητη ορμή πληθωρισμού» που είχε ως αποτέλεσμα ο δείκτης τιμών καταναλωτή να αγγίζει «μια σειρά υψηλότερων υψηλά και υψηλότερα χαμηλά», καθώς οι ενεργειακές κρίσεις και ο πληθωρισμός των μισθών ώθησαν τις τιμές υψηλότερα.
Ενώ η έκθεση της ομάδας ήρθε πριν από τη νέα μέτρηση του πληθωρισμού την Πέμπτη, οι προειδοποιήσεις της επαναλήφθηκαν και αλλού στη Wall Street μετά την έκθεση του ΔΤΚ, με αναλυτές και υπεύθυνους χάραξης πολιτικής να επαναλαμβάνουν ότι ο αγώνας για τον πληθωρισμό της Federal Reserve πιθανότατα δεν έχει τελειώσει.
Ο Ryan Sweet, επικεφαλής οικονομολόγος των ΗΠΑ στην Oxford Economics, χαρακτήρισε την επιβράδυνση της ένδειξης του ΔΤΚ του Οκτωβρίου «λίγο παραπλανητική» και ότι δεν θα εμποδίσει τη Fed να αυξήσει περαιτέρω τα επιτόκια πολιτικής της, σε σημείωμα της Πέμπτης.
Ο Josh Jamner, αναλυτής επενδυτικής στρατηγικής στην ClearBridge Investments, είπε ότι το αποτέλεσμα ήταν ότι πιθανότατα θα χρειαζόταν περισσότερη επιβράδυνση του πληθωρισμού για να αποκτήσει η Fed εμπιστοσύνη σχετικά με «να βάλει φρένο στις μελλοντικές αυξήσεις επιτοκίων, που θα μπορούσαν να συμβούν το πρώτο τρίμηνο του επόμενου έτους εάν τα δεδομένα συνεργάζονται», σε σχολιασμό μέσω email.
Αλλά ο μεγαλύτερος κίνδυνος για τους επενδυτές μετοχών, είπε, ήταν αρνητικός για τα κέρδη και μια ευρύτερη ύφεση το 2023.
Η ομάδα της BofA Global προχώρησε ένα βήμα παραπέρα, συμβουλεύοντας τους επενδυτές να «αποφύγουν τις μετοχές ανάπτυξης έως ότου επαναφερθούν οι αποτιμήσεις και ο πληθωρισμός κορυφωθούν», αλλά και να κλείσουν τη χρονιά με μετρητά στο χέρι και να χρησιμοποιήσουν τα ράλι της πτωτικής αγοράς για να μετατραπούν σε ενέργεια και πιστώσεις.
Ο δείκτης S&P 500
SPX,
σημείωσε άνοδο 4.8% την Πέμπτη, ενώ ο δείκτης Nasdaq Composite
SPX,
ήταν 5.5% υψηλότερο.
Πηγή: https://www.marketwatch.com/story/weve-seen-this-before-warns-bofa-why-inflation-could-take-until-2024-to-fall-to-3-and-weigh- on-stocks-11668110979?siteid=yhoof2&yptr=yahoo