Η Wells Fargo αποχωρεί από την αγορά στεγαστικών δανείων

Βασικά καραβάνια

• Η Wells Fargo, ο τρίτος μεγαλύτερος δανειστής στεγαστικών δανείων της χώρας, αποχωρεί από την αγορά στεγαστικών δανείων.
• Αν και δεν θα εξέλθουν εντελώς από αυτό, θα επικεντρωθούν μόνο στην παροχή στεγαστικών δανείων στους υπάρχοντες πελάτες τους και σε εκείνους που ανήκουν σε μειονοτικές κοινότητες.
• Είναι μια σημαντική ανατροπή που θα δει την Wells Fargo να παίρνει το προβάδισμα από ανταγωνιστές όπως η Bank of America και η JPMorgan Chase, με έμφαση στην επενδυτική τραπεζική και τον μη εξασφαλισμένο δανεισμό, όπως οι πιστωτικές κάρτες.

Ένας από τους τρεις μεγαλύτερους δανειστές στεγαστικών δανείων (και κάποτε κατείχε την πρώτη θέση) στις Ηνωμένες Πολιτείες, η Wells Fargo, αποχωρεί από την αγορά στεγαστικών δανείων. Δεν ξεφεύγουν εντελώς από αυτό, αλλά κάνουν δραστικές αλλαγές στη στρατηγική τους, σε ένα από τα μεγαλύτερα αναταράξεις που έχουμε δει εδώ και χρόνια.

Ο στόχος του Wells Fargo ήταν να μπει (και να πάρει το σπίτι για) όσο το δυνατόν περισσότερα σπίτια στις ΗΠΑ. Τώρα προσπαθούν να φέρουν την κύρια επιχείρησή τους πιο κοντά με τους μεγαλύτερους ανταγωνιστές τους, όπως η Bank of America και η JPMorgan Chase, που μείωσαν τις προσφορές στεγαστικών δανείων τους μετά την οικονομική κρίση του 2008.

Είναι η τελευταία αλλαγή στη μεταβαλλόμενη τύχη της Wall Street, η οποία συνέχισε να περνά μέσα από αναταραχές και αλλαγές μετά το 2008. Αυτό οφείλεται εν μέρει στους νέους κανονισμούς και στα εταιρικά διδάγματα που αντλήθηκαν από τη συντριβή, αλλά και στην πίεση από τους διαταράκτες στον κλάδο.

Για τους ιδιοκτήτες και τους επίδοξους ιδιοκτήτες σπιτιού, μια σημαντική έξοδος από την αγορά όπως αυτή είναι βέβαιο ότι θα έχει συνέπειες. Τι είναι λοιπόν και πώς είναι πιθανό αυτό να επηρεάσει τον κλάδο των στεγαστικών δανείων;

Κατεβάστε το Q.ai σήμερα για πρόσβαση σε επενδυτικές στρατηγικές που βασίζονται σε τεχνητή νοημοσύνη, συμπεριλαμβανομένων των μετοχών, των ETF και των τίτλων που μπορούν να σας βοηθήσουν να αξιοποιήσετε στο έπακρο την αγορά ενυπόθηκων δανείων.

Τι αλλαγές κάνει η Wells Fargo;

Η στρατηγική της Wells Fargo εστιαζόταν στο παρελθόν στον καθαρό όγκο. Να αποκτήσουν όσο το δυνατόν περισσότερους πελάτες στεγαστικών δανείων, σε όλα τα τμήματα της αγοράς. Τώρα, ο Διευθύνων Σύμβουλος Charlie Scharf θα επικεντρωθεί στον δανεισμό στους υπάρχοντες πελάτες του, καθώς και στη βελτίωση της προσφοράς υπηρεσιών τους για τις μειονότητες.

Ένας σημαντικός μοχλός για την αλλαγή ήταν η πολιτική επιτοκίων της Fed. Ενώ φαίνεται ότι το καθαρό περιθώριο επιτοκίου αυξάνεται σημαντικά, η ζήτηση για στεγαστικά δάνεια έχει πέσει κάτω. Τα σταθερά στεγαστικά δάνεια 30 ετών έχουν μεταβεί από τα επιτόκια κάτω του 3% σε κυμαίνονται γύρω στο 7%.

Αυτό σημαίνει ότι η μέση μηνιαία υποθήκη έχει αυξηθεί κατά εκατοντάδες δολάρια το μήνα, θέτοντας τα ονειρεμένα σπίτια απρόσιτα για πολλούς πιθανούς αγοραστές.

Η Wells Fargo ανησυχεί προφανώς για τις μακροπρόθεσμες επιπτώσεις αυτής της αλλαγής στην πολιτική επιτοκίων.

Η εταιρεία χρειάστηκε να αντιμετωπίσει το δίκαιο μερίδιο των θεμάτων της, ακόμη και μετά την οικονομική κρίση του 2008. Αυτό άλλαξε θεμελιωδώς τον τρόπο με τον οποίο λειτουργεί ο δανεισμός στις ΗΠΑ, και ως ένας από τους μεγαλύτερους δανειστές στέγασης των εθνών, ένιωσαν την πλήρη ισχύ του κανονισμού να αλλάζει.

Για να γίνουν τα πράγματα χειρότερα, η Wells Fargo τέθηκε υπό έλεγχο για ένα σκάνδαλο cross-selling το 2016, το οποίο τελικά κατέληξε σε διακανονισμό 3 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Με αυτή την πρόσφατη ιστορία, η τράπεζα έχει γίνει πολύ πιο αποστρεφόμενη για τον κίνδυνο και σύμφωνα με τον επικεφαλής του καταναλωτικού δανεισμού Kleber Santos, «έχουν πλήρη επίγνωση (για) το έργο που πρέπει να κάνουμε για να αποκαταστήσουμε την εμπιστοσύνη του κοινού».

Δυστυχώς για τους υπαλλήλους της τράπεζας αυτό σημαίνει απολύσεις. Αν και δεν έχουν γίνει γνωστοί επίσημοι αριθμοί, τα ανώτερα στελέχη έχουν καταστήσει σαφές ότι θα υπάρξει σημαντική μείωση του προσωπικού τους στο τμήμα λειτουργιών στεγαστικών δανείων.

Εσωτερικά η γραφή είναι στον τοίχο εδώ και αρκετό καιρό, με τον αγωγό του στεγαστικού δανείου στην τράπεζα έως και 90% στα τέλη του 2022.

Η Wells Fargo ευθυγραμμίζεται με μεγάλους ανταγωνιστές

Με την αγορά στεγαστικών δανείων να γίνεται μια πολύ πιο απαιτητική αγορά μετά το 2008, πολλοί από τους μεγαλύτερους ανταγωνιστές της Wells Fargo έχουν ήδη κάνει ένα βήμα πίσω από την επιχείρηση δανεισμού κατοικιών.

Εταιρείες όπως η JPMorgan Chase και η Bank of America έχουν δώσει πολύ μεγαλύτερη έμφαση στην επενδυτική τραπεζική τους δραστηριότητα, καθώς και στον ακάλυπτο δανεισμό, όπως πιστωτικές κάρτες και προσωπικά δάνεια.

Η επενδυτική τραπεζική πλευρά της επιχείρησης μπορεί να είναι εξαιρετικά κερδοφόρα, ενώ ο μη εξασφαλισμένος δανεισμός συνοδεύεται από πολύ χαμηλότερη απαίτηση δέουσας επιμέλειας και πολύ χαμηλότερα ποσά (και επομένως κίνδυνο) που εμπλέκονται σε κάθε μεμονωμένη συναλλαγή.

Τι σημαίνει αυτό για την αγορά κατοικίας;

Σίγουρα δεν πρόκειται να βοηθήσει τα πράγματα. Η αγορά κατοικίας έχει δεχθεί σημαντική πίεση από τις αρχές του 2022, με την πολιτική αυστηροποίησης των επιτοκίων της Fed να ρίχνει το σφυρί στους αριθμούς συναλλαγών.

Οι όγκοι έχουν πέσει κάτω, με τους νέους αγοραστές να αντιμετωπίζουν την προοπτική πολύ υψηλότερων αποπληρωμών και τους υπάρχοντες ιδιοκτήτες κατοικιών να έχουν παγιδευτεί στις τρέχουσες συμφωνίες στεγαστικών δανείων.

Το πρόβλημα είναι πιθανό να επιδεινωθεί. Ο πληθωρισμός εξακολουθεί να είναι απίστευτα υψηλός με βάση τα ιστορικά δεδομένα και ο πρόεδρος της Fed Τζερόμ Πάουελ έχει ξεκαθαρίσει ότι δεν θα σταματήσουν μέχρι να φτάσει στο επιτόκιο-στόχο τους 2-3%.

Ο λιγότερος ανταγωνισμός είναι πιθανό να καταστήσει πιο σκληρό για όσους αναζητούν σπίτια, καθώς και άλλους τομείς όπως οι μεσίτες που βασίζονται σε όγκους για να βγάλουν τα χρήματά τους.

Με αυτά τα λόγια, δεν είναι ότι το Wells Fargo είναι το μόνο παιχνίδι στην πόλη. Ο μεγαλύτερος δανειστής στεγαστικών δανείων στις Ηνωμένες Πολιτείες παραμένει η Rocket Mortgage (προηγουμένως Quicken Loans), ο οποίος έγραψε $ 340 δισ. αξίας στεγαστικών δανείων το 2021. Η United Wholesale Mortgage έκανε 227 δισεκατομμύρια δολάρια την ίδια χρονιά και η Wells Fargo ήρθε στην τρίτη θέση με νέα στεγαστικά δάνεια αξίας 159 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Τι γίνεται με τους επενδυτές;

Η τιμή της μετοχής της Wells Fargo είναι γενικά σταθερή στις ειδήσεις, υποδηλώνοντας ότι οι επενδυτές δεν τοποθετούν πολλές μετοχές στην αγορά κατοικίας αυτή τη στιγμή.

Η μείωση της εστίασης ήταν ένα θέμα που βλέπουμε, όχι μόνο στον χρηματοπιστωτικό τομέα, αλλά σε πολλά άλλα. Ιδιαίτερα τεχν. Είναι λογικό. Όταν οι αγορές γίνονται λίγο ασταθείς, η εστίαση σε βασικές, κερδοφόρες υπηρεσίες μπορεί να είναι ένα λογικό σχέδιο μέχρι να επιστρέψουν οι καλές στιγμές.

Είναι ένας από τους λόγους για τους οποίους οι μετοχές «value» εμφανίζονται να επιστρέφουν. Τα χρόνια πριν από το 2008, οι μεγαλύτεροι κερδισμένοι στο χρηματιστήριο ήταν εκείνοι του χρηματοπιστωτικού τομέα. Κέρδη ρεκόρ σημειώνονταν σε έναν τομέα που γενικά τιμολογείται με βάση τις τρέχουσες ταμειακές ροές και όχι τις πιθανές μελλοντικές προοπτικές ανάπτυξης, όπως βλέπουμε στην τεχνολογία.

Φυσικά αυτή η φούσκα έσκασε και στον απόηχο της και σε μια εποχή φθηνών πιστώσεων, είδαμε τις αναπτυσσόμενες μετοχές (συγκεκριμένα, την τεχνολογία) να γίνονται τα αγαπημένα των επενδυτικών χαρτοφυλακίων.

Τώρα το εκκρεμές φαίνεται να γυρίζει πίσω. Με τα επιτόκια να αυξάνονται για πρώτη φορά σε πάνω από μια δεκαετία, οι εταιρείες υψηλής ανάπτυξης δεν φαίνονται τόσο ελκυστικές. Όχι μόνο αυτό, αλλά ο τραπεζικός τομέας έχει γίνει πολύ πιο αυστηρά ρυθμισμένος, κάτι που μπορεί να βοηθήσει να διασφαλίσουμε ότι δεν θα επαναληφθεί η κρίση του 2008.

Αλλά ως μεμονωμένος επενδυτής, πώς πλοηγείστε σε αυτές τις αλλαγές; Πώς ξέρετε πότε είναι ώρα να πουλήσετε τις μετοχές αξίας σας και να αγοράσετε μετοχές ανάπτυξης; Ή να πουλήσετε αυτές τις μετοχές ανάπτυξης για να αγοράσετε μετοχές δυναμικής;

Ειλικρινά, δεν είναι εύκολο.

Γι' αυτό έχουμε αξιοποιήσει τη δύναμη της τεχνητής νοημοσύνης για να το κάνει για εμάς. Μας Εξυπνότερο κιτ Beta επενδύει σε μια σειρά από ETF που βασίζονται σε παράγοντες και κάθε εβδομάδα η τεχνητή νοημοσύνη μας αναλύει έναν τεράστιο αριθμό σημείων δεδομένων, προβλέποντας πώς θα αποδώσουν σε βάση προσαρμοσμένης στον κίνδυνο.

Στη συνέχεια επαναφέρει αυτόματα την ισορροπία του κιτ με βάση αυτές τις προβολές. Επομένως, εάν θέλετε να βεβαιωθείτε ότι επενδύετε σύμφωνα με τις τρέχουσες τάσεις της αγοράς, αφήστε την τεχνητή νοημοσύνη να κάνει τη βαριά ανύψωση για εσάς.

Κατεβάστε το Q.ai σήμερα για πρόσβαση σε επενδυτικές στρατηγικές που βασίζονται σε τεχνητή νοημοσύνη.