Για κάποιους, αυτό σημαίνει να μπαίνουν σε αμφιλεγόμενες καταστάσεις στις οποίες μια επιχείρηση δεν αγαπιέται λόγω παραβάσεων του παρελθόντος. Αυτό περιγράφει
Η Wells Fargo, η οποία σημείωσε πτώση 1.1% την περασμένη εβδομάδα, υπόκειται σε ανώτατο όριο ενεργητικού υπό την εντολή της Federal Reserve από το 2018 και έχει πληρώσει πρόστιμα για να διευθετήσει κατηγορίες για παράνομη συμπεριφορά. Του πρόσφατη αναφορά κερδών αποκάλυψε ότι τα κέρδη είχαν μειωθεί στο μισό. Ωστόσο, η μετοχή διαπραγματεύεται για εννέα φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2023 και μία φορά τη λογιστική αξία, έναντι περίπου 10.5 φορές και 1.4 φορές, αντίστοιχα, για
JPMorgan Chase
(JPM), που δεν έχει το ίδιο δράμα—και αυτό το κάνει ελκυστικό.
«Υπάρχουν πολλές εσωτερικές αλλαγές και περικοπές κόστους που φέρνει η ομάδα διαχείρισης [στη Wells Fargo], και έχετε έναν αντίθετο άνεμο σχετικής αποτίμησης», λέει ο Dunn, ο οποίος συνδιαχειρίζεται το
Eaton Vance Value Opportunities
ταμείο (ΕΑΦΒΧ).
Είναι επίσης θαυμαστής της Disney, η οποία την περασμένη εβδομάδα επέπληξε τον ακτιβιστή επενδυτή Nelson Peltz, ο οποίος επεσήμανε ότι τα κέρδη έχουν πέσει και η μετοχή έχει μείνει πίσω στην αγορά τα τελευταία χρόνια. Ο Dunn αναμένει μείωση του κόστους σε όλη την εταιρεία και μια πιο ισορροπημένη προσέγγιση για την ανάπτυξη και την κερδοφορία στη Disney+ υπό τον πρόσφατα επανεγκατασταθέντα διευθύνοντα σύμβουλο Bob Iger, ανοίγοντας το δρόμο για μια ενδεχόμενη επαναφορά του μερίσματος της μετοχής. Η μετοχή της Disney κέρδισε 3.8% την περασμένη εβδομάδα
Netflix
(NFLX) Τα αποτελέσματα μείωσαν τις ανησυχίες σχετικά με τη ροή, αλλά εξακολουθεί να είναι μειωμένη κατά 30% τους τελευταίους 12 μήνες.
Ένα άλλο μέρος για να αναζητήσετε αξία είναι οι μετοχές που είναι πολύ περίπλοκες για πολλούς επενδυτές να ασχοληθούν. Ορισμένες είναι εταιρείες δομημένες ως εταιρικές σχέσεις, όχι ως εταιρείες, γεγονός που περιπλέκει τους φόρους, μεταξύ άλλων θεμάτων.
Συνεργάτες ειδικών προϊόντων Calumet
(CLMT) διυλίζει το πετρέλαιο σε μια ποικιλία καταναλωτικών και βιομηχανικών προϊόντων και παράγει «ανανεώσιμο ντίζελ» από σπόρους σόγιας στη Μοντάνα. Η Energy Transfer (ET) κατέχει δεκάδες χιλιάδες μίλια αγωγών φυσικού αερίου και προσφέρει μερισματική απόδοση 8.5%. Και οι δύο συνεργασίες είναι μεταξύ των κορυφαίων συμμετοχών στο
Frank Value
ταμείο (FRNKX).
Οι μετοχές που έχουν αποφύγει ορισμένοι επενδυτές αξίζουν επίσης μια ματιά, λέει ο Brian Frank, επικεφαλής επενδύσεων της Frank Funds. Επισημαίνει «αμαρτήματα» όπως
Philip Morris International
(ΜΜ) και
Altria Group
(MO), που παράγουν προϊόντα καπνού. Philip Morris, a Το χρήστη Barron επιλέξτε νωρίτερα αυτόν τον μήνα, διαπραγματεύεται για 17.5 φορές τα αναμενόμενα κέρδη του 2023 και η Altria διαπραγματεύεται 8.9 φορές, και οι δύο εκπτώσεις στον μέσο όρο των βασικών καταναλωτών αλλά με τα ίδια χαρακτηριστικά ανθεκτικά στην ύφεση. Η Altria έχει μερισματική απόδοση 8.4% και η Philip Morris περίπου 5%.
Έπειτα, υπάρχουν ενεργειακά αποθέματα, όπου ο Dunn και ο Frank βλέπουν και οι δύο αξία. Η μεγαλύτερη εκμετάλλευση της Dunn στις 30 Νοεμβρίου ήταν
ConocoPhillips
(COP), με
Halliburton
(HAL) επίσης στο χαρτοφυλάκιο. Ο Frank κατέχει μετοχές της διυλιστηρίου
Ενέργεια CVR
(CVI), εταιρείες παροχής υπηρεσιών πετρελαιοειδών NOW (DNOW) και
Λύσεις NexTier Oilfield
(ΕΠΟΜΕΝΟ).
Μπορεί να φαίνεται παράξενο να κατέχουμε ενεργειακές μετοχές που οδηγούν σε ύφεση, αλλά οι ισολογισμοί είναι σταθεροί και οι μετοχές έχουν φθηνά πολλαπλάσια κέρδη και υψηλές μερισματικές αποδόσεις, λέει ο Frank. Η αύξηση της προσφοράς θα πρέπει να περιοριστεί, διατηρώντας τις τιμές του πετρελαίου περισσότερο από το συνηθισμένο.
Υπάρχει αξία εκεί.
Γράψτε στο Nicholas Jasinski στο [προστασία μέσω email]