«Ήμασταν λάθος» σχετικά με τις προοπτικές της Exxon, λέει ο αναλυτής

Μέγεθος κειμένου

Μια πρώην αρκούδα

Exxon Mobil

έχει αλλάξει τη μελωδία του και αναγνώρισε ότι υποτίμησε την επιστροφή της εταιρείας πέρυσι.

Ο αναλυτής της RBC Capital Markets, Biraj Borkhataria, αναβάθμισε τη μετοχή της Exxon (ticker: XOM) σε Sector Perform την Τετάρτη με στόχο τιμής 90 $. Αναμένει ότι η γενική άνοδος των τιμών του πετρελαίου και ο ανανεωμένος ενθουσιασμός των επενδυτών για τις ενεργειακές μετοχές, θα ανεβάσουν τις μετοχές της Exxon κατά τη διάρκεια του επόμενου έτους - αν και όχι τόσο όσο ορισμένοι από τους ανταγωνιστές της. Η μετοχή διαπραγματεύτηκε με πτώση 0.6% την Τετάρτη, στα 72.62 δολάρια.

Η Borkhataria ήταν πτωτική για την Exxon εν μέρει επειδή η εταιρεία ξόδευε περισσότερα από τους ομολόγους της για να αυξήσει την παραγωγή και το μέρισμά της έμοιαζε σαν να κινδύνευε να κοπεί. Πράγματι, η Wall Street φαινόταν να στοιχηματίζει σε περικοπή κατά τη διάρκεια του 2020, επειδή οι χαμηλές τιμές του πετρελαίου προκάλεσαν την πτώση των ταμειακών ροών της Exxon πολύ κάτω από το κόστος της διατήρησης της άντλησης των πηγαδιών της και της πληρωμής του μερίσματος. Αλλά οι τιμές ανέκαμψαν το δεύτερο εξάμηνο του 2020 και του 2021, επιτρέποντας στην Exxon όχι απλώς να διατηρήσει το μέρισμά της, αλλά να το αυξήσει. Οι μετοχές της Exxon αυξήθηκαν κατά 48% το 2021.

«Κάναμε λάθος στην Exxon πέρυσι, και χάσαμε τις ισχυρές αναβαθμίσεις που ακολούθησαν, ιδιαίτερα για την επιχείρηση χημικών της», έγραψε. «Στο μέλλον, ενώ είναι πιθανό να υπάρξει μεγαλύτερη ανοδική πορεία σε άλλους υποτομείς της ενέργειας (E&P, υπηρεσίες), πιστεύουμε ότι η βαθμολογία μας για Υποαπόδοση δεν είναι πλέον δικαιολογημένη».

Η επιχείρηση χημικών της Exxon είχε ισχυρά περιθώρια κέρδους που βοήθησαν την εταιρεία να σημειώσει καλύτερα από τα αναμενόμενα κέρδη. 

Επιπλέον, η Exxon συνέχισε να επενδύει σε μακροχρόνια έργα, ακόμη και όταν ορισμένες άλλες εταιρείες πετρελαίου έκαναν περικοπές για να εξοικονομήσουν χρήματα. Συγκεκριμένα, η Exxon εξερευνά την υπεράκτια Γουιάνα και έχει εκεί έργα που θα είναι παραγωγικά για την επόμενη δεκαετία. 

«Σε μια περίοδο διαρκούς ενίσχυσης των τιμών των εμπορευμάτων, πιστεύουμε ότι οι επενδυτές μπορεί να αρχίσουν να σκέφτονται περισσότερο τη μακροζωία του χαρτοφυλακίου παρά τη βραχυπρόθεσμη ελεύθερη ταμειακή ροή, έγραψε. «Δεδομένης της επιτυχίας που είχε η Exxon στη Γουιάνα και της θέσης της στο Permian, πιστεύουμε ότι η Exxon θα μπορούσε να συγκεντρώσει περισσότερη προσοχή».

Η Borkhataria πιστεύει ότι οι επενδυτές θα αρχίσουν να αγοράζουν περισσότερες ενεργειακές μετοχές καθώς οι μακροοικονομικές τάσεις συνεχίζουν να ευνοούν τον κλάδο και η Exxon θα πρέπει να επωφεληθεί από αυτή την τάση. Η ίδια η Exxon αποτελεί το 22% του ενεργειακού σημείου αναφοράς στο

S&P 500,
έτσι θα μπορούσε να δει ένα μεγάλο όφελος από μια κλίση προς την ενέργεια.

Γράψτε στο Avi Salzman στο [προστασία μέσω email]