«Βλέπουμε τα μεγάλα χρηματιστήρια να πέφτουν κατά 25%,» λέει η Deutsche Bank

Μια ύφεση στις ΗΠΑ που προκαλείται από τις προσπάθειες της κεντρικής τράπεζας για τον περιορισμό του πληθωρισμού είναι πιθανό να φτάσει στα μέσα του 2023 και να προκαλέσει μια απότομη και «προσωρινά επώδυνη» πτώση των μετοχών, σύμφωνα με ερευνητές της Deutsche Bank.

«Βλέπουμε τις μεγάλες χρηματιστηριακές αγορές να βυθίζονται 25% από τα επίπεδα κάπως υψηλότερα από τα σημερινά όταν χτυπά η ύφεση των ΗΠΑ, αλλά στη συνέχεια να ανακάμπτουν πλήρως μέχρι το τέλος του έτους 2023, υποθέτοντας ότι η ύφεση θα διαρκέσει μόνο αρκετά τρίμηνα», δήλωσε ο David Folkerts-Landau, επικεφαλής οικονομολόγος του ομίλου και παγκόσμιος επικεφαλής της έρευνας, και Peter Hooper, παγκόσμιος επικεφαλής της οικονομικής έρευνας.

Σε σημείωμα που δόθηκε στη δημοσιότητα τη Δευτέρα, οι ερευνητές ανέφεραν τον επίμονα υψηλό πληθωρισμό μισθών και τιμών στις ΗΠΑ και την Ευρώπη λόγω της ισχυρής ζήτησης, των στενών αγορών εργασίας και των κραδασμών της προσφοράς για τη σκέψη τους. Με βάση την ιστορική καταγραφή πολλών μεγάλων βιομηχανικών χωρών από τη δεκαετία του 1960, κάθε φορά που ο πληθωρισμός με τάση μειώθηκε κατά 2 ποσοστιαίες μονάδες ή περισσότερο, μια τέτοια μείωση συνοδεύτηκε ή προκλήθηκε από αύξηση της ανεργίας κατά τουλάχιστον 2 ποσοστιαίες μονάδες. Επί του παρόντος, εκτίμησαν, οι τάσεις του πληθωρισμού στις ΗΠΑ και την Ευρώπη κυμαίνονται περίπου 4 μονάδες πάνω από τα επιθυμητά επίπεδα.

Deutsche Bank
DB
-2.50%
δεν είναι μόνος στη σκέψη του. Τον Ιούλιο, θρυλικός επενδυτής Τζέρεμι Γκράνθαμ προειδοποίησε ότι οι μετοχές θα μπορούσαν να υποχωρήσουν 25% καθώς η «υπερφούσκα» συνεχίζει να σκάει. Τον Αύγουστο, ερευνητής της Citi Κρίστοφερ Ντάνλεϊ έγραψε ότι οι μετοχές των τσιπ θα μπορούσαν να πέσουν σε αυτό το μέγεθος καθώς οι επενδυτές εισέρχονται στη «χειρότερη ύφεση των ημιαγωγών της τελευταίας δεκαετίας». Και νωρίτερα αυτόν τον μήνα, μια ομάδα αναλυτών της Morgan Stanley
ΚΥΡΙΑ,
-1.13%
αναλυτές με επικεφαλής Μάικ Γουίλσον υπονοούσε ότι ο S&P 500
SPX,
-1.54%
θα μπορούσε να δει περαιτέρω πτώση έως και 25% εάν χτυπήσει μια ύφεση.

Διαβάστε: Ο S&P 500 έπεσε κάτω το πρώτο τρίμηνο, δημιουργώντας μια «εξαιρετική αγοραστική ευκαιρία», λέει ο Wilson της Morgan Stanley 

Μια ύφεση μπορεί ήδη να βρίσκεται σε εξέλιξη στη Γερμανία, όπου εδρεύει η Deutsche Bank, και στην ευρωζώνη ως αποτέλεσμα του ενεργειακού σοκ που προκλήθηκε από την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία, ανέφεραν οι ερευνητές της Deutsche Bank. Εν τω μεταξύ, η Fed και η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα είναι «απολύτως δεσμευμένες» να μειώσουν τον πληθωρισμό τα επόμενα αρκετά χρόνια και «δεν θα είναι δυνατό να γίνει χωρίς τουλάχιστον μέτρια οικονομική ύφεση στις ΗΠΑ και την Ευρώπη και σημαντικές αυξήσεις της ανεργίας .»

«Τα καλά νέα είναι ότι πιστεύουμε επίσης ότι η Fed και η ΕΚΤ θα τα καταφέρουν
αποστολές καθώς μένουν στα όπλα τους μπροστά σε αυτό που είναι πιθανό να εξασθενεί η δημόσια αντίθεση καθώς η ανεργία αυξάνεται», έγραψαν οι Folkerts-Landau και Hooper. «Αν το πράξουμε τώρα θα δημιουργήσουμε επίσης τις βάσεις για μια πιο βιώσιμη οικονομική και χρηματοπιστωτική ανάκαμψη το 2024».

Οι αμερικανικές μετοχές σημείωσαν άνοδο την περασμένη εβδομάδα μετά τα λεπτά της πιο πρόσφατης συνεδρίασης της Federal Reserve ανέφερε ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής αναμένουν ότι ο βραδύτερος ρυθμός αύξησης των επιτοκίων θα είναι πιθανότατα κατάλληλος σύντομα. Τη Δευτέρα, ωστόσο, κύματα διαμαρτυριών στην Κίνα προκάλεσαν κυματισμούς ανησυχίας στις χρηματοπιστωτικές αγορές, με τους τρεις μεγάλους χρηματιστηριακούς δείκτες, συμπεριλαμβανομένου του Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-1.45%,
χαμηλότερα στις πρωινές συναλλαγές.

Τον Απρίλιο, η Deutsche Bank έγινε η πρώτη μεγάλη τράπεζα της Wall Street να προβλέψει κάποια στιγμή ύφεση των ΗΠΑ. Και τον Ιούνιο, είδε τον κίνδυνο ο πληθωρισμός είτε να επιταχυνθεί είτε να μην επιβραδυνθεί αρκετά γρήγορα. Ο ετήσιος ονομαστικός ρυθμός πληθωρισμού που προκύπτει από το Δείκτης τιμών καταναλωτή στις ΗΠΑ υποχώρησε στο 7.7% τον Οκτώβριο, αφού έφτασε πάνω από το 8% για επτά συνεχόμενους μήνες.