Η κρίση και το επακόλουθο κλείσιμο της Silicon Valley Bank έχει συγκλονίσει τις χρηματοπιστωτικές αγορές από τα τέλη της περασμένης εβδομάδας. Σε μια προσπάθεια προστασίας καταθετών και επενδυτών, ομοσπονδιακές ρυθμιστικές αρχές ανακοίνωσαν την Κυριακή ότι θα «αντιμετωπίσουν τυχόν πιέσεις ρευστότητας που μπορεί να προκύψουν».
Πολλοί άνθρωποι έχουν περιγράψει τα έκτακτα μέτρα ως μια διάσωση και λένε ότι σηματοδοτούν μια σημαντική αλλαγή στον τρόπο με τον οποίο η ομοσπονδιακή κυβέρνηση αντιμετωπίζει τις τραπεζικές κρίσεις. Μέχρι τώρα, μόνο καταθέσεις μέχρι $250,000 ήταν ασφαλισμένοι σύμφωνα με την ομοσπονδιακή νομοθεσία. Ωστόσο, η απόφαση της Κυριακής από τις ρυθμιστικές αρχές θα προστατεύσει όλες τις καταθέσεις που γίνονται στο SVB και στο crypto-heavy Τράπεζα υπογραφής, Το οποίο οι ρυθμιστές κατέρρευσαν την Κυριακή, για να αποφευχθεί ο «συστημικός κίνδυνος».
«Αλλάξαμε το σύστημα», δήλωσε στο CNBC ο οικονομολόγος Mohamed El-Erian, πρόεδρος του Queens' College στο Πανεπιστήμιο του Cambridge. Squawk Box τη Δευτέρα. Επανέλαβε επίσης τον Roger Altman, ιδρυτή της συμβουλευτικής εταιρείας επενδυτικών τραπεζών Evercore, ότι «είμαστε τώρα σε έναν διαφορετικό κόσμο».
«Χρειαζόταν να τα κάνουμε όλα αυτά; Νομίζω ότι δεδομένου του επείγοντος το Σαββατοκύριακο και του γεγονότος ότι δεν υπήρχε τέλεια πολιτική απάντηση, έπρεπε να κάνουμε κάποιους συμβιβασμούς», είπε ο El-Erian σχετικά με την παρέμβαση της ομοσπονδιακής κυβέρνησης.
Παρά τον φόβο ότι πολλά άτομα και μικρές εταιρείες θα έχαναν τις καταθέσεις τους λόγω της αποτυχίας της Silicon Valley Bank, η El-Erian είναι πεπεισμένη ότι οι πελάτες της θα πάρουν τα χρήματά τους πίσω.
«Οι καταθέτες δεν πρέπει να ανησυχούν. Οι καταθέσεις σας είναι καλές», είπε. «Είναι σχεδόν αδύνατο τώρα να επιστρέψουμε στην απεριόριστη εγγύηση κατάθεσης».
Λίγο μετά την έναρξη των προβλημάτων της Silicon Valley Bank, οι επενδυτές είχαν ζητήσει από τις ομοσπονδιακές ρυθμιστικές αρχές να προστατεύσουν τις τραπεζικές καταθέσεις. Την Παρασκευή, ο δισεκατομμυριούχος επενδυτής Bill Ackman, επικεφαλής της Pershing Square Capital Management, έγραψε στο Twitter για το πώς μια κυβερνητική διάσωση «Θα πρέπει να εξεταστεί» εάν το ιδιωτικό κεφάλαιο δεν μπορεί να επιλύσει το ζήτημα της ολοκλήρωσης των καταθετών. Αφού οι ομοσπονδιακοί αξιωματούχοι ενήργησαν την Κυριακή, είπε ότι η κυβέρνηση «έκανε το σωστό».
Μια άλλη επίδραση της τραπεζικής κρίσης θα μπορούσε να είναι στη νομισματική πολιτική της Fed. Τον περασμένο χρόνο, η Fed αύξησε τα επιτόκια για να περιορίσει τον πληθωρισμό, και αυτό καθορίστηκε να συνεχίσει για το υπόλοιπο του 2023. Τώρα που η SVB και η Signature Bank απέτυχαν τις τελευταίες ημέρες, η Fed μπορεί να επανεξετάσει περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων στην επόμενη συνεδρίασή της αργότερα αυτόν τον μήνα, είπε ο El-Erian. Οι αυξανόμενες τιμές ήταν η πηγή των προβλημάτων της SVB, σύμφωνα με Γραμματέας Οικονομικών Janet Yellen.
«Είχαμε μια παρατεταμένη περίοδο υπερβολικά χαλαρής νομισματικής πολιτικής. Όταν επρόκειτο για την προσαρμογή της νομισματικής πολιτικής, η Fed δεν ενήργησε αρκετά γρήγορα και στη συνέχεια έπρεπε να πατήσει τα φρένα», είπε ο El-Erian αναφερόμενος στις αυξήσεις των επιτοκίων της Fed.
Αν και η Fed μπορεί να εξετάσει το ενδεχόμενο αναθεώρησης της προσέγγισής της στα επιτόκια, ο El-Erian είπε ότι η κεντρική τράπεζα δεν πρέπει να σταματήσει εντελώς τις αυξήσεις επειδή ο πληθωρισμός εξακολουθεί να είναι ένα σημαντικό πρόβλημα.
«Οι αγορές ψήφισαν ότι η Fed θα υποχωρήσει από την καταπολέμηση του πληθωρισμού», είπε. «Θα έκανα αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης, εξηγώντας ότι έχω άλλα εργαλεία που μπορώ να χρησιμοποιήσω για λόγους χρηματοπιστωτικής σταθερότητας», είπε στο CNBC.
Αυτή η ιστορία παρουσιάστηκε αρχικά στο Fortune.com
Περισσότερα από το Fortune:
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/top-economist-mohamed-el-erian-173250380.html