Τα μεγάλα στοιχήματα του Warren Buffett για το πετρέλαιο προδίδουν το κλίμα - Quartz

Ο Γουόρεν Μπάφετ έκανε τα δισεκατομμύρια του όντας α αντίθετος επενδυτής. «Να είστε φοβισμένοι όταν οι άλλοι είναι άπληστοι, και άπληστοι όταν οι άλλοι είναι φοβισμένοι», λέει ένα δόγμα του Μπάφετ. «Αποσπαστείτε από το πλήθος», είπε αλλού. Αλλά τα πρόσφατα στοιχήματά του σε εταιρείες πετρελαίου είναι αντίθετα με έναν νέο τρόπο, διπλασιάζοντας τα ορυκτά καύσιμα όταν ο υπόλοιπος κόσμος προσπαθεί να αποχωρήσει από αυτά.

Μέχρι το τέλος του 2021, περισσότερα από Ιδρύματα 1,400 (pdf), με περιουσιακά στοιχεία 39.2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων υπό διαχείριση, είχαν δεσμευτεί να πουλήσουν μέρος ή το σύνολο των μεριδίων τους στα ορυκτά καύσιμα. Ο Μπουφές, όμως, κάνει το αντίθετο. Η επενδυτική του εταιρεία, Berkshire Hathaway, έγινε Chevron's τέταρτος μεγαλύτερος μετοχικός φορέας τον Απρίλιο, η αξία της επένδυσής της εκτινάχθηκε στα 25.9 δισεκατομμύρια δολάρια, από 4.5 δισεκατομμύρια δολάρια τον Δεκέμβριο του 2021.

Η Berkshire αγόρασε ταυτόχρονα μετοχές της Occidental Petroleum. Αφού αγόρασε για πρώτη φορά 10 δισεκατομμύρια δολάρια σε προνομιούχες μετοχές της Occidental το 2019, ο Μπάφετ ανέβασε επανειλημμένα το μερίδιό του φέτος, και έγινε ο τίτλος της εταιρείας μεγαλύτερο μέτοχο με σχεδόν το 19% αυτού. Και σύμφωνα με τουλάχιστον έναν αναλυτή, η Berkshire μπορεί να θέλει για να αγοράσετε όλο το Occidental.

Γιατί ο Warren Buffett αγοράζει μετοχές πετρελαίου;

Ο Μπάφετ δεν έχει βαθιά συγγένεια με το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο, ούτε με οποιονδήποτε άλλο τομέα. Είναι, όπως λέει η φράση, ένας «επενδυτής αξίας», επιλέγοντας μετοχές μόνο επειδή πιστεύει ότι διαπραγματεύονται για λιγότερο από ό,τι αξίζουν. Αλλά έχει μακρά ιστορία επενδύσεων σε ορυκτά καύσιμα-στην PetroChina, για παράδειγμα, ή στο επιχείρηση αγωγών φυσικού αερίου.

Ένα από τα πρώτα άρθρα του Μπάφετ, σε 1957, υποστήριξε ότι η Oil & Gas Property Management, η οποία φρόντιζε τις εγκαταστάσεις πετρελαίου και φυσικού αερίου, ήταν η αγαπημένη του αντιστάθμιση του πληθωρισμού. Αυτή η λογική ισχύει εξίσου καλά και σήμερα. Η άνοδος της τιμής του πετρελαίου είναι, στην πραγματικότητα, ένας από τους παράγοντες πίσω από τον πληθωρισμό, επομένως η Berkshire Hathaway έχει δίκιο να βλέπει το πετρέλαιο ως μια καλή επένδυση σε μια περίοδο ανόδου των τιμών. Εταιρείες όπως η Chevron και η Occidental είναι γεμάτες μετρητά. Επιπλέον, ο Μπάφετ θα έχει δει, από το χάος στις ενεργειακές αγορές που προκλήθηκε από τον πόλεμο Ρωσίας-Ουκρανίας, ότι ο κόσμος δεν έχει απογαλακτιστεί από το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο όσο θα ήθελε να πιστέψει. Η εποχή του λαδιού, ξέρει ο Μπάφετ, δεν έχει τελειώσει ακόμα.

Αλλά ένα πράγμα που θα επιταχύνει τη μεγάλη ενεργειακή μετάβαση είναι για επενδυτές όπως ο Μπάφετ να λιμοκτονούν οι εταιρείες πετρελαίου και φυσικού αερίου από το κεφάλαιο - ακόμα κι αν η εν λόγω εταιρεία πετρελαίου και φυσικού αερίου είναι η Occidental, μια από τις πιο ευσυνείδητοι ταγματάρχες περίπου. Οι υπερασπιστές του Μπάφετ μπορεί να υποστηρίξουν ότι θέτει τον εαυτό του σε θέση να επηρεάσει την Occidental και τη Chevron - να τους κατευθύνει προς τον τομέα της πράσινης ενέργειας με τρόπο που να αποφεύγει τις βαθιές, ξαφνικές ελλείψεις ενέργειας. Το hedge fund Engine No. 1, για παράδειγμα, έκανε ακριβώς αυτό με την ExxonMobil.

Αλλά ο Μπάφετ δεν έχει ιστορικό να είναι τέτοιου είδους ακτιβιστής επενδυτής. Τον Μάρτιο, για δεύτερη συνεχή χρονιά, δόθηκε το ρεκόρ της Berkshire για το κλίμα χαμηλότερη δυνατή βαθμολογία από την ομάδα Climate Action 100+, μαζί με τη Saudi Aramco. Η εταιρεία έχει επίσης αποκρούεται από καιρό ο μέτοχος καλεί να αποκαλύψει τον κλιματικό κίνδυνο.

Η επιδίωξη του Μπάφετ για κέρδη από το πετρέλαιο σε μια εποχή τεράστιας κλιματικής αλλαγής έρχεται σε αντίθεση με τη γενναιόδωρη φιλανθρωπία του. Αλλά παρουσιάζει επίσης ένα ατυχές μοντέλο σε άλλους επενδυτές που βρίσκονται στο φράχτη για την αποεπένδυση από τα ορυκτά καύσιμα και που μπορεί να αποφασίσουν, αφού παρακολουθήσουν τον κατά τα άλλα προοδευτικό Μπάφετ και τα πρόσφατα στοιχήματά του, να προσγειωθούν στην πλευρά της βρώμικης ενέργειας.