Θέλετε να ενσωματώσετε τη διαφορετικότητα και τη συμπερίληψη στο επενδυτικό σας χαρτοφυλάκιο; Και θέλετε να βοηθήσουν οι σύμβουλοι; Δείτε πώς

Αυτό το άρθρο - το τέταρτο σε μια σειρά σχετικά με τη διαφορετικότητα, τη δικαιοσύνη και τη συμπερίληψη στις επενδύσεις - εξετάζει τον τρόπο με τον οποίο επενδυτικές επιτροπές και συμβούλια κορυφαίων θεσμικών επενδυτών επιβλέπουν ενσωματώνοντας τη διαφορετικότητα, τη δικαιοσύνη και τη συμπερίληψη σε επενδυτικές ομάδες και επενδυτικά χαρτοφυλάκια. Τι μπορούμε να μάθουμε από τις βέλτιστες πρακτικές των θεσμικών κατανεμητών σχετικά με την ενσωμάτωση της δικαιοσύνης και της συμπερίληψης της διαφορετικότητας (DEI) σε νομικά έγγραφα και έγγραφα διακυβέρνησης, την υπογραφή δεσμεύσεων και κωδίκων της DEI και την αξιοποίηση επενδυτικών συμβούλων προς τη DEI;

Αυτή η σειρά άρθρων είναι προϊόν συζήτησης πολλών ενδιαφερομένων μεταξύ της ηγεσίας πολλών μη κερδοσκοπικών οργανισμών που επικεντρώνονται στη διαφορετικότητα, την ισότητα και τη συμπερίληψη στις επενδύσεις που διευκολύνονται από Θεσμικοί κατανεμητές για τη διαφορετικότητα, την ισότητα και την ένταξη (IADEI). Περιλαμβάνει επίσης αποτελέσματα από έρευνα 18 κορυφαίων ιδιοκτητών περιουσιακών στοιχείων.

1. ΔΕΗ σε Νομικά και Έγγραφα Διακυβέρνησης. Το 28% των ιδιοκτητών περιουσιακών στοιχείων έχουν DEI στις δηλώσεις επενδυτικής τους πολιτικής, το 12% εισάγει ρήτρες DEI σε πλευρικά γράμματα και το 6% σε LPA. Η γλώσσα DEI στις δηλώσεις επενδυτικής πολιτικής τείνει να είναι γενική. Για παράδειγμα, η ποικιλομορφία ιδιοκτησίας και ηγεσίας, εάν η επιχείρηση έχει μια συναρπαστική πρωτοβουλία DEI και έχει σημειώσει πρόοδο στη DEI, και ο βαθμός στον οποίο οι επιχειρηματικές δραστηριότητες της εταιρείας ωφελούν τις περιθωριοποιημένες κοινότητες μπορούν όλα να σημειωθούν ως επενδυτικές εκτιμήσεις στις δηλώσεις επενδυτικής πολιτικής.

Οι ρήτρες DEI με πλευρικά γράμματα και LPA επικεντρώνονται στην απαίτηση από τους διευθυντές να απαντούν σε έρευνες της DEI και στην παρουσία πολιτικών ταλέντων και διατήρησης, οι οποίες τείνουν να συνδέονται με μεγαλύτερη ποικιλομορφία.

Άλλοι ιδιοκτήτες περιουσιακών στοιχείων περιλαμβάνουν τη διαφορετικότητα ως επενδυτική πεποίθηση ή αναπτύσσουν δηλώσεις διαφοροποίησης. Για παράδειγμα, η διαφορετικότητα είναι ενσωματωμένη σε ένα από τα δέκα του συστήματος συνταξιοδότησης δημοσίων υπαλλήλων της Καλιφόρνια (CalPERS). επενδυτικές πεποιθήσεις, σύμφωνα με την Chief Diversity, Equity, & Inclusion Officer της CalPERS Marlene Timberlake D'Adamo: ποικιλομορφία ταλέντων (συμπεριλαμβανομένου ενός ευρέος φάσματος εκπαίδευσης, εμπειρίας, προοπτικών και δεξιοτήτων) σε όλα τα επίπεδα (συμβούλιο, προσωπικό, εξωτερικοί διευθυντές, εταιρικά συμβούλια) είναι σημαντικό; και η CalPERS μπορεί να δεσμεύσει εταιρείες στις οποίες έχει γίνει επένδυση και εξωτερικούς διαχειριστές σε θέματα διακυβέρνησης και βιωσιμότητας, συμπεριλαμβανομένης της ποικιλομορφίας.

2. Υπογραφή Ενοχών και Κωδίκων ΔΕΗ. Υπάρχει κάποιος σκεπτικισμός σχετικά με τις δεσμεύσεις και τους κώδικες της DEI, εν μέρει επειδή οι θητείες του διοικητικού συμβουλίου και της επιτροπής επενδύσεων τείνουν να είναι μικρότεροι από τον χρόνο που απαιτείται για την επίτευξη διαφορετικού χαρτοφυλακίου.

Παρόλα αυτά, το 44% των ιδιοκτητών περιουσιακών στοιχείων είχε υπογράψει δεσμεύσεις της ΔΕΗ, με συνηθέστερα την πολυμορφία της ILPA στη δράση πρωτοβουλία, το οποίο απαιτεί από τους υπογράφοντες (i) να κοινοποιούν μια δημόσια στρατηγική ή δήλωση DEI ή/και μια πολιτική DEI στους υπαλλήλους και τους επενδυτικούς εταίρους που αφορά τις προσλήψεις και τη διατήρηση, (ii) να παρακολουθούν εσωτερικές στατιστικές προσλήψεων και προαγωγών ανά φύλο και φυλή/εθνικότητα, ( iii) να θέσει οργανωτικούς στόχους για πιο περιεκτικές προσλήψεις και διατήρηση και (iv) να ζητήσει από τους LP και τους GP να παρέχουν δημογραφικά στοιχεία της DEI για τυχόν νέες δεσμεύσεις ή άντληση κεφαλαίων. Υπάρχει επίσης μια λίστα με εννέα προαιρετικές δραστηριότητες που μπορούν να επιλέξουν να υιοθετήσουν οι συμμετέχοντες οργανισμοί.

Άλλοι ιδιοκτήτες περιουσιακών στοιχείων είχαν υπογράψει την CFACFA
Ο νέος Κώδικας Διαφορετικότητας, Μετοχίας & Ένταξης του Ινστιτούτου, ο οποίος δεσμεύει τους υπογράφοντες να (i) προωθήσουν τη ΔΕΗ και να βελτιώσουν τα αποτελέσματα της ΔΕΗ και (ii) να αυξήσουν τα μετρήσιμα αποτελέσματα ΔΕΗ στον επενδυτικό κλάδο. (iii) μέτρηση και υποβολή εκθέσεων σχετικά με την πρόοδο στην επίτευξη καλύτερων αποτελεσμάτων DEI προς τα ανώτερα στελέχη, το διοικητικό συμβούλιο και το Ινστιτούτο CFA. (iv) επέκταση της ποικιλίας ταλέντων. (v) Σχεδιασμός και εφαρμογή πρακτικών προσλήψεων χωρίς αποκλεισμούς και ισότητας, πρακτικών επιβίβασης, (vi) προώθησης· και πρακτικές διατήρησης.

Ορισμένοι ιδιοκτήτες περιουσιακών στοιχείων με έδρα το Ηνωμένο Βασίλειο υπέγραψαν το Χάρτης Διαφορετικότητας Ιδιοκτητών Περιουσιακών Στοιχείων, το οποίο δεσμεύει τους υπογράφοντες να συμπεριλάβουν ερωτήσεις σχετικά με τη διαφορετικότητα στην επιλογή και τη συνεχή παρακολούθηση των μάνατζερ και να προσδιορίσουν τις βέλτιστες πρακτικές ποικιλομορφίας και ένταξης.

Ορισμένοι ιδιοκτήτες περιουσιακών στοιχείων, συμπεριλαμβανομένων των United Church Funds, υπέγραψαν τη Δήλωση Αλληλεγγύης Επενδυτών για την Αντιμετώπιση του Συστημικού Ρατσισμού και το Κάλεσμα για Δράση το 2020 για να έχουν απτές φιλοδοξίες, εξηγεί ο Διευθυντής Υπεύθυνων Επενδύσεων της United Church Funds Matthew Illian. Οι υπογράφοντες δεσμεύονται να συμμετέχουν ενεργά, να ενισχύουν και να συμπεριλαμβάνουν τις φωνές των Μαύρων σε χώρους επενδυτών και εταιρικές δεσμεύσεις. ενσωμάτωση ενός φακού φυλετικής ισότητας και δικαιοσύνης στις δικές τους οργανώσεις· ενσωμάτωση της φυλετικής δικαιοσύνης στις στρατηγικές λήψης επενδυτικών αποφάσεων και δέσμευσης· επανεπένδυση σε κοινότητες· και χρησιμοποιώντας τις φωνές των επενδυτών για την προώθηση της αντιρατσιστικής δημόσιας πολιτικής. Υπογεγραμμένα άλλα κληροδοτήματα και ιδρύματα Confluence Philanthropy's Belonging Pledge, το οποίο δεσμεύει τους υπογράφοντες να συζητήσουν τη φυλετική δικαιοσύνη στην επόμενη συνεδρίαση της επενδυτικής τους επιτροπής και να μοιραστούν τα επόμενα βήματα και αποτελέσματα για να εντοπίσουν εμπόδια σε ολόκληρη τη βιομηχανία και τους τεχνικούς πόρους που απαιτούνται για την προώθηση της πρακτικής της επένδυσης με ρατσιστικό φακό. Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Confluence Philanthropy, Dana Lanza, σημειώνει «είμασταν ευτυχείς που είδαμε μια μέτρια άνοδο στις δεσμεύσεις φυλετικής ισότητας στις δεσμεύσεις της IPS μεταξύ των υπογραφόντων Belonging Pledge».

Ορισμένοι ιδιοκτήτες περιουσιακών στοιχείων ζητούν επίσης από τους διαχειριστές επιχειρηματικών κεφαλαίων στο χαρτοφυλάκιό τους να υπογράψουν το Diversity Rider, το οποίο κωδικοποιεί τις προσπάθειες των ιδρυτών και των κεφαλαιουχικών επιχειρηματικών συμμετοχών για τη διασφάλιση ενός διαφορετικού πίνακα κεφαλαιοποίησης και μπορεί να έχει μεγάλο αντίκτυπο με την πάροδο του χρόνου, εάν η ποικιλομορφία ενσωματωθεί στην κουλτούρα και την ομάδα και στα αρχικά στάδια ανάπτυξης της εταιρείας.

3. Αξιοποίηση Επενδυτικών Συμβούλων προς τη ΔΕΗ. Ορισμένοι κάτοχοι στοιχείων ορίζουν ελάχιστα όρια διαφοροποίησης στις συμβάσεις συμβούλων για αναζητήσεις διαχειριστών. Αν και η πρόοδος είναι αργή, η διεύρυνση των διοχετεύσεων σε συμβούλους συμβάλλει ήδη σε πιο διαφορετικά επενδυτικά χαρτοφυλάκια. Η Cambridge Associates συγκεκριμένα δεσμεύτηκε το 2020 να διπλασιάσει τον αριθμό των διευθυντικών στελεχών και το ποσοστό του AUM που επενδύεται σε αυτούς τους μάνατζερ έως το 2025, σύμφωνα με τη Διευθύντρια Στρατηγικής για την Έρευνα Διαφορετικών Διευθυντών της Cambridge Associates, Carolina Gomez. Οι κάτοχοι περιουσιακών στοιχείων με τη σειρά τους μπορούν να προωθήσουν την αυξανόμενη ποικιλομορφία στις διοχετεύσεις συμβούλων θέτοντας στόχους διαφορετικότητας.

Ο μακρύς περίπατος σε μια διαφοροποιημένη και χωρίς αποκλεισμούς επενδυτική αλυσίδα αξίας

Η επίτευξη μιας διαφοροποιημένης, ισότιμης και χωρίς αποκλεισμούς επενδυτική αλυσίδα αξίας θα είναι μακρύς ο δρόμος. Συνεργασίες όπως οι ανταλλαγές ιδεών μεταξύ της IADEI και των ομοϊδεατών της ξαδέρφων που αναφέρονται παρακάτω και η συνεργασία εντός της κοινότητας των δωρεών και των ιδρυμάτων για τη δημιουργία της μεγαλύτερης λίστας ανοιχτού κώδικα με διαφορετικούς και διαφορετικούς διαχειριστές επενδύσεων που διατηρεί η IADEI, δείχνουν τι μπορούν οι αφοσιωμένοι συνομήλικοι επιτύχουν μαζί.

Ειδικότερα, τον επόμενο μήνα η ΙΑΔΕΙ και τα ξαδέρφια της θα διερευνήσουν και θα μοιραστούν βέλτιστες πρακτικές και διδάγματα σχετικά με την επιλογή και την προώθηση της ΔΕΗ σε επενδυτικά χαρτοφυλάκια. Μείνετε συντονισμένοι!

Ευχαριστίες: Οι Institutional Allocators for Diversity Equity & Inclusion (IADEI) θα ήθελαν να ευχαριστήσουν τους ηγέτες από το CFA Institute, Diverse Asset Managers Initiative (DAMI), IDIF, Institutional Limited Partners Association (ILPA), Intentional Endowments Network (IEN), Milken Institute, One Women Initiative (OWI), Confluence Philanthropy, Standards Board for Alternative Investments (SBAI), National Association of Investment Companies (NAIC), Chartered Alternative Investment Analyst Association (CAIA), Value Reporting Foundation (VRF) και FCLTGlobal για το έργο τους να αυξηθεί ποικιλομορφία, δικαιοσύνη και συμπερίληψη στην αλυσίδα αξίας των επενδύσεων και για τη γενναιόδωρη ανταλλαγή των γνώσεων και της τεχνογνωσίας τους.