Η παγωμένη αγορά της Wall Street ξεπαγώνει μετά το ράλι των μετοχών

Η Wall Street μόλις τα κατάφερε μεγαλύτερη IPO σε τέσσερις μήνες, δίνοντας στους τραπεζίτες την ελπίδα ότι η αγορά των μετοχών της νεοεισαγόμενης εταιρείας αναζωογονείται.

Η εταιρεία ηλιακής τεχνολογίας Nextracker συγκέντρωσε 638 εκατομμύρια δολάρια πουλώντας περίπου 15% περισσότερες μετοχές από το αναμενόμενο, ανέφεραν πηγές στο CNBC την Τετάρτη.

Η εισαγωγή, η οποία άρχισε να διαπραγματεύεται την Πέμπτη, δείχνει ότι η ανάκαμψη του χρηματιστηρίου φέτος αναζωογονεί την όρεξη για νέες εταιρείες από διαχειριστές αμοιβαίων κεφαλαίων και αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου, είπε. Μιχάλης Γουάιτ, JPMorgan ChaseΑντιπρόεδρος της για τις αγορές μετοχικού κεφαλαίου.

Το λεγόμενο παράθυρο IPO της Wall Street, το οποίο επιτρέπει στις εταιρείες να αξιοποιούν εύκολα τους επενδυτές για νέες μετοχές, έχει κλείσει ως επί το πλείστον τον περασμένο χρόνο. Έσοδα από δημόσιες καταχωρίσεις βυθίστηκε 94% πέρυσι στο χαμηλότερο επίπεδο από το 1990, καθώς η Federal Reserve αύξησε τα επιτόκια. Η αναταραχή αφαίρεσε έναν βασικό παράγοντα δημιουργίας προμηθειών για τις επενδυτικές τράπεζες το 2022, οδηγώντας σε απολύσεις σε όλο τον κλάδο και ανάγκασε τις ιδιωτικές εταιρείες να περικόψουν τους εργαζομένους σε μια προσπάθεια να «επεκτείνουν τον διάδρομό τους».

Οι ιδιωτικές εταιρείες επεκτείνουν τον διάδρομό τους επεκτείνοντας τους προϋπολογισμούς —συνήθως μειώνοντας τα έξοδα, όπως οι εργαζόμενοι— για να αποφύγουν την άντληση κεφαλαίων ή την είσοδο στο χρηματιστήριο μέχρι να βελτιωθούν οι συνθήκες της αγοράς.

«Το παράθυρο φαίνεται σαν να έχει ανοίξει αυτή τη στιγμή», είπε ο Wise στο CNBC σε μια τηλεφωνική συνέντευξη. «Οι ισχυρές επιδόσεις της αγοράς από την αρχή του τρέχοντος έτους οδήγησαν τους επενδυτές και τους εκδότες να επιστρέψουν και να δεσμευτούν. πολλές εταιρείες περνούν τώρα από διαδικασίες πριν από την IPO, δοκιμάζοντας τα νερά».

Μετά την καταχώριση του Nextracker, άλλες εταιρείες ανανεώσιμων πηγών ενέργειας σχεδιάζουν να εισαχθούν στο χρηματιστήριο στις ΗΠΑ, συμπεριλαμβανομένης της έδρας στο Τελ Αβίβ Enlight, σύμφωνα με τους τραπεζίτες. Η JPMorgan με έδρα τη Νέα Υόρκη είναι επικεφαλής σύμβουλος και στις δύο αυτές συμφωνίες.

Morgan Stanley διαπιστώνει επίσης «υψηλότερο βαθμό δέσμευσης των επενδυτών όσον αφορά την εισαγωγή IPO στην αγορά» σε σχέση με το μεγαλύτερο μέρος του περασμένου έτους, σύμφωνα με Andrew Wetenhall, Συνεπικεφαλής των αγορών μετοχικού κεφαλαίου της Morgan Stanley στην Αμερική.

Morgan Stanley, JPMorgan και Goldman Sachs είναι τρεις από τους κορυφαίους συμβούλους σε δημόσιες λίστες παγκοσμίως, σύμφωνα με Δελογικά δεδομένα.

Αλλά η αγορά δεν είναι ανοιχτή σε κανέναν. Οι επενδυτές έχουν κουραστεί με τις προοπτικές ασύμφορων εταιρειών και πολλές εταιρίες τεχνολογίας από το 2020 και το 2021 εξακολουθούν να είναι υποβρύχιες.

Οι ευνοϊκοί τομείς περιλαμβάνουν πλέον την πράσινη ενέργεια, εν μέρει χάρη στο IΝόμος για τη μείωση του πληθωρισμού; εταιρείες βιοτεχνολογίας με πολλά υποσχόμενες δοκιμές φαρμάκων. μάρκες λιανικής που έχουν κρατήσει καλά στο τρέχον περιβάλλον· και τμήματα του χρηματοπιστωτικού τομέα όπως οι ασφάλειες, είπαν οι τραπεζίτες.

Το κοινό θέμα είναι ότι οι νεοεισαγόμενες εταιρείες πρέπει να είναι κερδοφόρες, σε τομείς που πάνε καλά ή τουλάχιστον δεν είναι ιδιαίτερα ευαίσθητοι στην αύξηση των επιτοκίων.

«Αυτή η αγορά ανοίγει, δεν είναι ορθάνοιχτη», είπε ο Wetenhall. «Τα μέρη που θα πρέπει να φέρουν τις συμφωνίες τους σε αυτό το περιβάλλον έχουν πιθανώς ένα σύνολο χαρακτηριστικών που ταιριάζουν στο τρέχον επενδυτικό κλίμα».

Έρχεται μια μεγαλύτερη δοκιμασία της αγοράς Johnson & Johnson έχει καταθέσει για να το πάρει Μονάδα υγείας καταναλωτών Kenvue κοινό, συνεχίζοντας την τάση των IPO που οδηγούνται από spinoffs. Αυτό συμβαίνει επειδή η σιωπηρή κεφαλαιοποίηση της Kenvue είναι βόρεια των 50 δισεκατομμυρίων δολαρίων και οι επενδυτές ανυπομονούν για μεγαλύτερες καταχωρίσεις, σύμφωνα με έναν τραπεζίτη. Αυτή η εισαγωγή θα μπορούσε να γίνει ήδη από τον Απρίλιο, είπε ένας άλλος τραπεζίτης.

Στα φτερά περιμένουν άλλες εταιρείες, όπως ο γίγαντας παράδοσης Instacart, ο επεξεργαστής πληρωμών Stripe, ο ιδιοκτήτης Fortnite Epic games, ο λιανοπωλητής αθλητικών ρούχων Fanatics και ο πάροχος ψηφιακών τραπεζικών υπηρεσιών Αρμονική κωδωνοκρουσία.

Η εισαγωγή του Instacart θα μπορούσε να γίνει στα μέσα του έτους, σύμφωνα με έναν τραπεζίτη που γνωρίζει την κατάσταση. Ωστόσο, με το Stripe, η διοίκηση μπορεί να επιδιώξει επιλογές να παραμείνει ιδιωτική για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, είπε αυτός ο τραπεζίτης.

Μια ευρύτερη επιστροφή στις λίστες IPO πιθανότατα θα έρθει το νωρίτερο κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους, ειδικά για τα περισσότερα ονόματα τεχνολογίας και fintech, τα οποία εξακολουθούν να είναι γενικά εκτός εύνοιας.

«Η τεχνολογία ήταν πολύ ήσυχη», είπε ένας διαφορετικός τραπεζίτης που αρνήθηκε να κατονομαστεί, μιλώντας ειλικρινά. «Νομίζω ότι θα χρειαστεί λίγος χρόνος για να ανακάμψει».