Ο «μετρητής φόβου» της Wall Street αναβοσβήνει προειδοποιώντας ότι οι μετοχές μπορεί να κατευθυνθούν στον γκρεμό

Άλλοι είπαν ότι ανησυχούν ότι το χαμηλό VIX θα επανέλθει σύντομα στον μακροπρόθεσμο μέσο όρο του, θέτοντας στο τέλος την τελευταία ανάκαμψη της αγοράς.

Βλέπω: Το ράλι στο χρηματιστήριο φαίνεται «μη βιώσιμο» καθώς ο S&P 500 εισέρχεται σε «νέο, χαμηλότερο καθεστώς αποτίμησης», προειδοποιεί η Citi

Ο Jonathan Golub, επικεφαλής στρατηγικής μετοχών και επικεφαλής ποσοτικής έρευνας στην Credit Suisse, δήλωσε σε ένα σημείωμα προς τους πελάτες της Τρίτης ότι η υποτονική VIX
VIX,
+ 5.50%
σημαίνει ότι οι αμερικανικές μετοχές μπορεί να έχουν ήδη ενσωματώσει μια ελαφρώς πιο φωτεινή οικονομική προοπτική, αφήνοντας την αγορά ευάλωτη για μια βραχυπρόθεσμη αντιστροφή.

«Ενώ το οικονομικό σκηνικό έχει γίνει πιο ευνοϊκό τους τελευταίους τρεις μήνες, πιστεύουμε ότι μεγάλο μέρος των ανοδικών έχει ήδη προεξοφληθεί σε χαμηλότερο VIX και υψηλότερες τιμές μετοχών», δήλωσε ο Golub.

Το VIX αναβοσβήνει ένα προειδοποιητικό σήμα από καθαρά τεχνική άποψη, είπαν άλλοι.

Ο μετρητής φαίνεται «υπερπουλημένος» με βάση ένα μοντέλο που χρησιμοποιείται από την επικεφαλής τεχνική αναλυτή της Fairlead Strategies, Katie Stockton.

Ένα «ξέσπασμα» βόρεια του 22 θα μπορούσε να σηματοδοτήσει ότι οι μετοχές θα μπορούσαν να οδηγηθούν σε άλλη μια περίοδο αναταραχής, δήλωσε ο Stockton σε σημείωμα της Τρίτης προς τους πελάτες.

Την Παρασκευή, ο VIX ολοκλήρωσε τη συνεδρίαση λίγο πάνω από τις 18, το χαμηλότερο επίπεδο κλεισίματός του από τον Ιανουάριο. Μέχρι την Τρίτη είχε ανακάμψει ελαφρά στις 19.36, καθώς ο S&P 500 έκλεισε την ημέρα οριακά χαμηλότερα.

Αν και ο S&P 500
SPX,
-0.20%
σημειώνει άνοδο από την αρχή του έτους, ουσιαστικά δεν έχει πάει πουθενά τον τελευταίο μήνα, δείχνουν τα στοιχεία του FactSet.

Ο S&P 500 έκλεισε μέτρια χαμηλότερα την Τρίτη, υποχωρώντας κατά 8.12 μονάδες, ή 0.2%, στις 3,990.97 μονάδες. Ωστόσο, ο δείκτης κατάφερε να κλείσει πάνω από τον κινητό μέσο όρο των 200 ημερών που ήταν περίπου 3,978 για δεύτερη συνεχόμενη ημέρα.

Η τάση ενός χαμηλού VIX δεν είναι ακριβώς νέα. Σύμφωνα με τα δεδομένα του FactSet, ο δείκτης φόβου βρίσκεται επί του παρόντος κάτω από τον κινητό μέσο όρο των 50 ημερών και των 200 ημερών και είναι από τα τέλη Οκτωβρίου, η μεγαλύτερη από το 2021.

Οι επενδυτές παρακολουθούν στενά τον δείκτη φόβου από τότε που οι αμερικανικές μετοχές άρχισαν τη μακροχρόνια κάθοδό τους από τα πιο πρόσφατα υψηλά όλων των εποχών που έφθασαν τον Ιανουάριο του 2022. Κάποιοι εικάζουν ότι ο δείκτης φόβου φαίνεται να είναι "σπασμένο" αφού κορυφώθηκε σε επίπεδα που συνδέονται μόνο με μέτρια πίεση στην αγορά κατά τη διάρκεια του selloff του περασμένου έτους.

Το VIX υπολογίζεται μέσω μιας σύνθετης φόρμουλας που ενσωματώνει σταθμισμένες τιμές θέσεων και κλήσεων του δείκτη S&P 500 με περίπου 30 ημέρες μέχρι τη λήξη. Οι συναλλαγές σε βραχυπρόθεσμα δικαιώματα προαίρεσης έχουν μικρότερο αντίκτυπο στο VIX, το οποίο έχει γίνει πρόβλημα καθώς η χρήση αυτών των τύπων συμβολαίων γίνεται ολοένα και πιο δημοφιλής στους εμπόρους, σημείωσαν ορισμένοι.