(Bloomberg) — Ο Mohamed El-Erian βλέπει το τρενάκι του λούνα παρκ στις χρηματοπιστωτικές αγορές, με την εκπληκτικά ισχυρή έκθεση για τις θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ της Παρασκευής να προκαλεί την τελευταία πτώση, ως ένα άλλο μάθημα για τον Πρόεδρο Jerome Powell και τους συναδέλφους του στην Federal Reserve.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
«Για άλλη μια φορά, η επικοινωνία της Fed συνέβαλε στην αδικαιολόγητη αστάθεια στις αγορές», δήλωσε ο πρόεδρος του Gramercy Funds και αρθρογράφος του Bloomberg Opinion στο The Open του Bloomberg Television. «Ενώ ο πρόεδρος Πάουελ έκανε τα πάντα για να είναι ισορροπημένος» σε παρατηρήσεις νωρίτερα αυτή την εβδομάδα, «δεν απώθησε με κανέναν τρόπο ενάντια σε αυτό που ήδη ήταν ένα σημαντικό ράλι στις αγορές. Ενώ είπε άλλα πράγματα, συμπεριλαμβανομένης της προειδοποίησης για τον πληθωρισμό, δεν συνειδητοποίησε πού ήταν τα τεχνικά στοιχεία αυτής της αγοράς. Δεν είχε συνειδητοποιήσει τις πτυχές της συμπεριφοράς. Και γι' αυτό έχεις αυτή την υπερβολική αντίδραση».
Ο Rick Rieder, επικεφαλής επενδύσεων για το παγκόσμιο σταθερό εισόδημα της BlackRock Financial Management Inc., δήλωσε επίσης στο πρόγραμμα BTV ότι οι αγορές "έγιναν λίγο υπερβολικά ζήλες". Συμβουλεύει τους επενδυτές να «αισθάνονται άνετα» σε μέρη της πιστωτικής αγοράς με τίτλους υψηλής αξιολόγησης σχετικά μικρής διάρκειας που αποδίδουν 5% έως 6%, αλλά «να είστε προσεκτικοί καθώς κατεβαίνετε την πιστωτική στοίβα, μειώνοντας τη στοίβα κεφαλαίων στα ίδια κεφάλαια».
Οι μετοχές υποχώρησαν την Παρασκευή και οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων δύο ετών — που είναι πιο ευαίσθητα στις επικείμενες κινήσεις των επιτοκίων της Fed — αυξήθηκαν κοντά στο 4.4% με την άποψη ότι η Fed θα συνεχίσει να σφίγγει ακόμα κι αν αυτό σημαίνει ύφεση στο δρόμο.
Οι traders Swap αύξησαν τα στοιχήματά τους σχετικά με το πού θα ξεπεράσει το επιτόκιο της Fed το επόμενο έτος κατά περισσότερες από 10 μονάδες βάσης στο 4.97%. Αυτό είναι από ένα τρέχον σημείο αναφοράς μεταξύ 3.75% και 4%.
Ο El-Erian είπε ότι αναμένει ότι η κεντρική τράπεζα «θα μας καθοδηγήσει σε πάνω από 5%» στο λεγόμενο τερματικό της επιτόκιο. «Αυτό είναι πραγματικά δύσκολο», πρόσθεσε, «η Fed πρέπει να είναι πολύ προσεκτική σχετικά με το τι επικοινωνεί» για να μειώσει την αστάθεια καθώς βαδίζει στη γραμμή μεταξύ της συγκράτησης του ταχύτερου πληθωρισμού εδώ και δεκαετιών και της αποφυγής συρρίκνωσης της οικονομίας.
Ο Rieder συμφώνησε ότι «πρέπει να φτάσουν περίπου στο 5-ish», προσθέτοντας «Η μεταβλητότητα των ποσοστών είναι η μεγάλη δυναμική. Αν αυτό σταθεροποιηθεί, δεν νομίζω ότι σημαίνει καθόλου μεγάλα ράλι στα επιτόκια. Σημαίνει περισσότερη σταθερότητα μετά από μια απίστευτα ταραχώδη χρονιά».
Ο βετεράνος της Wall Street, El-Erian λέει τα σχόλια της Fed Roil Markets
(Bloomberg) — Ο Mohamed El-Erian βλέπει το τρενάκι του λούνα παρκ στις χρηματοπιστωτικές αγορές, με την εκπληκτικά ισχυρή έκθεση για τις θέσεις εργασίας στις ΗΠΑ της Παρασκευής να προκαλεί την τελευταία πτώση, ως ένα άλλο μάθημα για τον Πρόεδρο Jerome Powell και τους συναδέλφους του στην Federal Reserve.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
«Για άλλη μια φορά, η επικοινωνία της Fed συνέβαλε στην αδικαιολόγητη αστάθεια στις αγορές», δήλωσε ο πρόεδρος του Gramercy Funds και αρθρογράφος του Bloomberg Opinion στο The Open του Bloomberg Television. «Ενώ ο πρόεδρος Πάουελ έκανε τα πάντα για να είναι ισορροπημένος» σε παρατηρήσεις νωρίτερα αυτή την εβδομάδα, «δεν απώθησε με κανέναν τρόπο ενάντια σε αυτό που ήδη ήταν ένα σημαντικό ράλι στις αγορές. Ενώ είπε άλλα πράγματα, συμπεριλαμβανομένης της προειδοποίησης για τον πληθωρισμό, δεν συνειδητοποίησε πού ήταν τα τεχνικά στοιχεία αυτής της αγοράς. Δεν είχε συνειδητοποιήσει τις πτυχές της συμπεριφοράς. Και γι' αυτό έχεις αυτή την υπερβολική αντίδραση».
Ο Rick Rieder, επικεφαλής επενδύσεων για το παγκόσμιο σταθερό εισόδημα της BlackRock Financial Management Inc., δήλωσε επίσης στο πρόγραμμα BTV ότι οι αγορές "έγιναν λίγο υπερβολικά ζήλες". Συμβουλεύει τους επενδυτές να «αισθάνονται άνετα» σε μέρη της πιστωτικής αγοράς με τίτλους υψηλής αξιολόγησης σχετικά μικρής διάρκειας που αποδίδουν 5% έως 6%, αλλά «να είστε προσεκτικοί καθώς κατεβαίνετε την πιστωτική στοίβα, μειώνοντας τη στοίβα κεφαλαίων στα ίδια κεφάλαια».
Οι μετοχές υποχώρησαν την Παρασκευή και οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων δύο ετών — που είναι πιο ευαίσθητα στις επικείμενες κινήσεις των επιτοκίων της Fed — αυξήθηκαν κοντά στο 4.4% με την άποψη ότι η Fed θα συνεχίσει να σφίγγει ακόμα κι αν αυτό σημαίνει ύφεση στο δρόμο.
Οι traders Swap αύξησαν τα στοιχήματά τους σχετικά με το πού θα ξεπεράσει το επιτόκιο της Fed το επόμενο έτος κατά περισσότερες από 10 μονάδες βάσης στο 4.97%. Αυτό είναι από ένα τρέχον σημείο αναφοράς μεταξύ 3.75% και 4%.
Ο El-Erian είπε ότι αναμένει ότι η κεντρική τράπεζα «θα μας καθοδηγήσει σε πάνω από 5%» στο λεγόμενο τερματικό της επιτόκιο. «Αυτό είναι πραγματικά δύσκολο», πρόσθεσε, «η Fed πρέπει να είναι πολύ προσεκτική σχετικά με το τι επικοινωνεί» για να μειώσει την αστάθεια καθώς βαδίζει στη γραμμή μεταξύ της συγκράτησης του ταχύτερου πληθωρισμού εδώ και δεκαετιών και της αποφυγής συρρίκνωσης της οικονομίας.
Ο Rieder συμφώνησε ότι «πρέπει να φτάσουν περίπου στο 5-ish», προσθέτοντας «Η μεταβλητότητα των ποσοστών είναι η μεγάλη δυναμική. Αν αυτό σταθεροποιηθεί, δεν νομίζω ότι σημαίνει καθόλου μεγάλα ράλι στα επιτόκια. Σημαίνει περισσότερη σταθερότητα μετά από μια απίστευτα ταραχώδη χρονιά».
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-veteran-el-erian-172729245.html