Η Wall Street οδηγεί σε εκρηκτικές διακυμάνσεις στις μετοχές, υιοθετώντας μια στρατηγική συναλλαγών που διαδόθηκε από το πλήθος του Reddit

Τα μεγάλα καταστήματα διαπραγμάτευσης αγόρασαν - ή, όπως το λέει ο McElligott "YOLO-ing" - αυτές τις επιλογές που σχεδόν λήγουν ως μέρος μιας ευρύτερης στρατηγικής συναλλαγών που τους επιτρέπει να επωφεληθούν προβλέποντας τη δραστηριότητα αντιστάθμισης των μεγάλων εμπόρων δικαιωμάτων προαίρεσης.

Σε ένα σημείωμα προς τους πελάτες, ο McElligott συνέκρινε τη συμπεριφορά αυτών των επαγγελματιών εμπόρων με τους κατοίκους του δημοφιλούς subreddit «Wall Street Bets» που εστιάζει στις καθημερινές συναλλαγές.

"Η YOLO's στις Επιλογές 0 και 1 Days-Til-Expiration (DTE) έχει πλέον "θεσμοποιηθεί" από τους Vol traders σε πολλά από τα μεγαλύτερα funds της οδού….δηλαδή δεν πρόκειται πια για το λιανικό που παίζει μόνο αυτό το παιχνίδι." είπε ο McElligott.

Οι αναγνώστες του "WSB" μπορεί να αναγνωρίσουν τη στρατηγική από το "πορνό απώλειας" δημοσιεύσεις και μιμίδια που σκουπίζουν το δημοφιλές φόρουμ, το οποίο έγινε γνωστό στις αρχές του 2021, όταν οι αναγνώστες του αναγνωρίστηκαν (ή μάλλον, κατηγορήθηκαν) για την οδήγηση του μαζικού ράλι σε μετοχές της GameStop Corp.
GME,
-0.53%

Οι έμποροι λιανικής κάποτε κυριαρχούσαν στις συναλλαγές σε αυτή τη γωνιά της αγοράς δικαιωμάτων προαίρεσης, αλλά αυτό έχει αλλάξει τις τελευταίες εβδομάδες καθώς οι θεσμικοί έμποροι έχουν χαλαρώσει καθώς οι έμποροι λιανικής υποχώρησαν, είπε ο McElligott.

Αντί να παίζουν απερίσκεπτα σαν ερασιτέχνες που χρησιμοποιούν Robinhood, αυτοί οι επαγγελματίες έμποροι αστάθειας αγοράζουν αυτές τις επιλογές ως μέρος μιας υπολογισμένης στρατηγικής για να αναγκάσουν τους μεγάλους αντιπροσώπους να κινήσουν τις αγορές προς όφελός τους, όπως εξηγεί ο McElligott.

Ο McElligott έχει ακόμη και ένα όνομα για αυτόν τον τύπο συναλλαγών: «οπλισμένο γάμμα» που είναι μια αναφορά στις στρατηγικές αντιστάθμισης κινδύνου που χρησιμοποιούν οι έμποροι για να απολύσουν τον κίνδυνο από τις συναλλαγές δικαιωμάτων των πελατών τους.

Η στρατηγική επέτρεψε σε αυτούς τους εμπόρους να παράγουν κέρδη σε ένα ασταθές περιβάλλον συναλλαγών ελαχιστοποιώντας παράλληλα τον κίνδυνο. Οι έμποροι συχνά κλείνουν τις συναλλαγές «λίγες ώρες» μετά το άνοιγμα τους.

Από αυτή την άποψη, αυτοί οι επαγγελματίες συμπεριφέρονται σαν «full-tilt day traders, χρησιμοποιώντας τη βεβαιότητα των ροών αντιστάθμισης αντιστάθμισης αντιπροσώπων που δημιουργούν οι παραγγελίες τους για να ενισχύσουν στη συνέχεια και να «ενισχύουν» την επιδιωκόμενη κατευθυντική κίνηση της αγοράς», είπε ο McElligott.

Για να καταδείξει την άποψή του, ο διευθύνων σύμβουλος της Nomura μοιράστηκε πολλά γραφήματα που δείχνουν πώς ο όγκος συναλλαγών σε επιλογές μίας και μηδενικής ημέρας έως τη λήξη έχει αυξηθεί δραματικά ως ποσοστό του συνολικού όγκου συναλλαγών σε επιλογές που συνδέονται με την απόδοση του S&P 500
SPX,
-0.80%,
SPDR S&P 500 ETF Trust
ΚΑΤΑΣΚΟΠΟΣ,
-0.84%
και η Invesco QQQ Trust Series 1
QQQ,
-0.51%,
τα οποία είναι από τα πιο δημοφιλή προϊόντα για τους εμπόρους δικαιωμάτων προαίρεσης που συνδέονται με μετοχές.

Οι επενδυτές συσσωρεύτηκαν σε αυτές τις επιλογές κοντά στη λήξη πριν από τη λήξη της περασμένης Παρασκευής, κάτι που πιθανότατα συνέβαλε στην τεράστια ενδοημερήσια αντιστροφή που συνέβη πριν από μία εβδομάδα στις 13 Οκτωβρίου, όταν ο S&P 500 κατέγραψε τη μεγαλύτερη ημερήσια ανάκαμψη σε ποσοστιαία μονάδα από το 2008, σύμφωνα με τα στοιχεία της αγοράς Dow Jones.

Τα δικαιώματα προαίρεσης που συνδέονται με δείκτες μετοχών, διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια και μεμονωμένες μετοχές λήγουν συχνά τις Παρασκευές, αλλά ορισμένα δικαιώματα με βραχυπρόθεσμη ημερομηνία λήγουν επίσης τις Τετάρτες.

Οι αμερικανικές μετοχές σημείωσαν άλλη μια ενδοημερήσια ανάκαμψη την Πέμπτη, όταν ο S&P 500 σημείωσε άνοδο περίπου 1% πριν πέσει κάτω. Έκανε πτώση 0.7% στις 3,669 στις πρόσφατες συναλλαγές. Τόσο ο βιομηχανικός μέσος όρος Dow Jones
DJIA,
-0.30%
και το Nasdaq Composite
COMP,
-0.80%
έχουν επίσης δει μεγάλες διακυμάνσεις εντός της ημέρας.