Οι επενδυτές θα πρέπει να προχωρήσουν με προσοχή, σύμφωνα με τη Savita Subramanian της BofA Securities.
Παρόλο που ο Φεβρουάριος ξεκίνησε με έντονο ύφος, προειδοποίησε στο "Fast Money" του CNBC ότι μια ακατάστατη πλάγια αγορά είναι μπροστά.
«Θα είναι μια χρονιά που θα συγκλονιστούμε από την αστάθεια», δήλωσε την Τρίτη ο επικεφαλής μετοχικού κεφαλαίου και ποσοτικής έρευνας της εταιρείας στις ΗΠΑ. «Αυτή είναι μια χρονιά όπου βαθμονομούμε εκ νέου τις προσδοκίες σε ένα περιβάλλον όπου οι αποδόσεις μετρητών είναι πιθανό να μετακινηθούν από το μηδέν – χωρίς αξία σήμερα – σε κάτι πιο κοντά στο 2% μέχρι το τέλος του έτους».
Στο μεταξύ, φαίνεται ότι η Wall Street βρίσκεται σε κατάσταση αγοράς. Οι Dow, S&P 500 και Nasdaq βρίσκονται σε σερί τριών ημερών μετά από έναν σκληρό Ιανουάριο. "
«Δεν νομίζω ότι είναι καιρός να αγοράσω τον S&P 500 χονδρικά», είπε ο Subramanian. «Δεν νομίζω ότι αυτή θα είναι μια χρονιά όπου ο S&P θα έχει εξαιρετικές αποδόσεις».
Με βάση την έρευνα στρατηγικής αγοράς του CNBC, η Subramanian έχει τον δεύτερο χαμηλότερο στόχο τιμής S&P 500 στην οδό. Ο στόχος της είναι οι 4,600, που συνεπάγεται απώλεια 1% από το κλείσιμο της Τρίτης και πτώση περίπου 5% από το ιστορικό υψηλό του δείκτη.
«Μεταξύ του σήμερα και του τέλους του έτους, θα πετύχουμε αυτόν τον στόχο πολλές φορές και θα δούμε μεγάλη ταλάντευση από την αγορά», είπε.
Και, ο Subramanian πιστεύει ότι η Fed δεν θα έρθει στη διάσωση.
«Πρέπει να συνηθίσουμε στην ιδέα ότι ο πληθωρισμός των περιουσιακών στοιχείων μπορεί να είναι πίσω μας, και τώρα οδεύουμε προς τον πραγματικό πληθωρισμό», σημείωσε.
Η οικονομική ομάδα της BofA προβλέπει ότι η Federal Reserve θα αυξήσει τα επιτόκια επτά φορές φέτος. Ο Subramanian αναμένει ότι οι κινήσεις θα προκαλέσουν οξύ πόνο σε δημοφιλείς περιοχές της αγοράς.
«Δεν νομίζω ότι η αγορά τιμολογεί αυτό», είπε ο Subramanian. «Αυτό που πλήττει είναι μερικές από αυτές τις μετοχές ανάπτυξης μεγαλύτερης διάρκειας σε ένα περιβάλλον όπου τα προεξοφλητικά επιτόκια αυξάνονται. Και, εκεί πιστεύω ότι ο S&P μπορεί να έχει πρόβλημα, επειδή αυτό είναι μεγαλύτερο βάρος στο σημείο αναφοράς».
Η συμβουλή του Subramanian προς τους επενδυτές: Αποφύγετε τα ονόματα Big Cap Tech και ανάπτυξης που ευδοκιμούσαν κατά την εποχή του ελεύθερου κεφαλαίου και χωρίς κέρδη. Αντίθετα, αναζητήστε μετοχές υψηλής ποιότητας που διαπραγματεύονται σε χαμηλότερες τιμές.
«Τα καλά νέα είναι ότι οι εταιρείες και οι καταναλωτές διατηρούν πολύ περισσότερα μετρητά από ό,τι το 2008 [και] το 2009», είπε ο Subramanian. «Αυτό θα μπορούσε πραγματικά να είναι ένα καλύτερο περιβάλλον για ορισμένες από τις πλούσιες σε μετρητά εταιρείες».
Ο Subramanian αναφέρει την ενέργεια ως παράδειγμα. Ήταν ο όμιλος S&P 500 με τις καλύτερες επιδόσεις της Τρίτης.
«Προσφέρει ακόμα πολύ υψηλότερες δωρεάν ταμειακές ροές από ό,τι ας πούμε TIPS ή άλλα μέσα για προστασία από τον πληθωρισμό». είπε. «Είναι ακόμα ένας από τους πιο υποσταθμισμένους κλάδους από μάνατζερ μόνο για καιρό».
Της αρέσουν επίσης οι μικρές κεφαλαιουχικές εταιρίες και οι ομάδες αξιών, συμπεριλαμβανομένων των οικονομικών και της υγειονομικής περίθαλψης.
«Το μάντρα μου για το έτος είναι απλώς να χρησιμοποιήσω τη μεταβλητότητα ως ευκαιρία αγοράς για υψηλής ποιότητας, ελεύθερες αποδόσεις ταμειακών ροών», είπε ο Subramanian.
Αποποίηση ευθυνών
Πηγή: https://www.cnbc.com/2022/02/01/volatility-to-shock-investors-in-messy-market-bofas-subramanian-says.html