Οι ασταθείς μετοχές ποδοσφαίρου προσφέρουν μια σκληρή αναμέτρηση για τους μετόχους

(Bloomberg) -

Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg

Εάν το να ακολουθείς μια ποδοσφαιρική ομάδα μπορεί να είναι απογοητευτικό, δοκιμάστε να επενδύσετε σε μία.

Καθώς η βρετανική πρωταθλήτρια Manchester United Plc αναζητά νέο ιδιοκτήτη, είναι ένας από τους λίγους γνωστούς συλλόγους που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο των οποίων οι κινήσεις των τιμών των μετοχών θα δοκίμαζαν την πίστη ακόμη και των πιο πιστών υποστηρικτών.

Οι ποδοσφαιρικές ομάδες δεν είναι σε θέση να εγγυηθούν το είδος της αύξησης των κερδών που απαιτούν συνήθως οι μέτοχοι, λένε οι αναλυτές, επικαλούμενοι τις ασταθείς επιδόσεις στο γήπεδο που επηρεάζουν τις πηγές εσόδων, όπως έσοδα από την τηλεόραση, χορηγίες, πωλήσεις εισιτηρίων και χρηματικά έπαθλα. Οι μισθοί των παικτών και τα έξοδα μεταγραφής αυξάνουν το υψηλό κόστος.

«Οι ποδοσφαιρικοί σύλλογοι είναι σαν επενδυτικές τράπεζες», δήλωσε ο Russ Mould, διευθυντής επενδύσεων στην AJ Bell Plc. «Μπορούν να βγάλουν πολλά μετρητά όταν τα πράγματα πάνε καλά, να χάσουν ένα πακέτο όταν τα πράγματα πάνε καλά, ακόμα και όταν τα πράγματα πάνε καλά, τα χρήματα καταλήγουν στις τσέπες των ταλέντων, όχι των ιδιοκτητών ή των μετόχων».

Ένας από τους μεγαλύτερους εισηγμένους συλλόγους, η ιταλική Juventus Football Club SpA έχει κερδίσει πολλά εγχώρια πρωταθλήματα, αλλά επί του παρόντος διαπραγματεύεται περίπου 70% κάτω από την αρχική τιμή δημόσιας προσφοράς του 2001. Η AFC Ajax NV — γνωστή για το σταθερό εργοστάσιο σούπερ σταρ της ομάδας νέων — διαπραγματεύεται 17% κάτω από το επίπεδο της IPO του 1998. Ο κορυφαίος επαγγελματικός σύλλογος του Βελγίου, η Club Brugge SA, διέκοψε την εισαγωγή του στις Βρυξέλλες πέρυσι, επικαλούμενη τις συνθήκες της αγοράς.

Ενώ η μέση μετοχή του S&P 500 έχει περισσότερους από 20 αναλυτές που παρέχουν κάλυψη, μόνο τέσσερις καλύπτουν τη Man United και έξι καλύπτουν τη Γιουβέντους, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg.

Οι ειδικοί του κλάδου βλέπουν λίγα κίνητρα για περαιτέρω πιθανές επισκέψεις ποδοσφαιρικών συλλόγων. «Απλώς δεν το βλέπω πλέον ως βιώσιμη στρατηγική για ποδοσφαιρικούς συλλόγους», δήλωσε ο Dan Plumley, λέκτορας αθλητικών οικονομικών στο Πανεπιστήμιο Sheffield Hallam.

Η ιστορία συνεχίζεται

Οι ήττες στον αγωνιστικό χώρο μπορεί να σημαίνουν μεγάλη πτώση των τιμών της μετοχής. Η μετοχή της Γιουβέντους υποχώρησε έως και 7% μετά την ήττα από την αντίπαλη Μίλαν τον Οκτώβριο, ενώ οι μετοχές της υποχώρησαν 18% μέσα σε μια μέρα μετά την ήττα του Champions League το 2019 από τον Άγιαξ.

Στη συνέχεια, υπάρχουν άλλοι κίνδυνοι. Η Γιουβέντους βρίσκεται υπό έρευνα, με τον πρόεδρο Andrea Agnelli και ολόκληρο το διοικητικό συμβούλιο της ομάδας να έχουν παραιτηθεί εν μέσω έρευνας για υποτιθέμενη αδικοπραγία που σχετίζεται με τις οικονομικές καταθέσεις της εταιρείας.

Συναισθηματικό δέσιμο

Ο αείμνηστος Μάλκολμ Γκλέιζερ αγόρασε τη Μάντσεστερ Γιουνάιτεντ το 2005 σε μια εξαγορά με μόχλευση που την γέμισε με χρέη και η οικογένεια από τότε αντιμετώπισε δυσπιστία από τους σκληροπυρηνικούς υποστηρικτές. Ενώ η ομάδα συνέχισε να κερδίζει τρόπαια υπό τον φημισμένο προπονητή Sir Alex Ferguson στα πρώτα χρόνια της ιδιοκτησίας του Glazer, η δυσαρέσκεια έχει αυξηθεί μετά την αποχώρηση του θρυλικού προπονητή το 2013 - την τελευταία φορά που ο σύλλογος κέρδισε την Premier League.

Έχοντας μαραζώσει κάτω από την τιμή της IPO του 2012 για μεγάλο μέρος του τρέχοντος έτους, οι μετοχές της Μάντσεστερ Γιουνάιτεντ - οι οποίες τον Ιούλιο υποχώρησαν έως και 60% από το υψηλότερο σημείο του 2018 - έχουν εκτοξευθεί από τότε που ο σύλλογος ανακοίνωσε στα τέλη Νοεμβρίου ότι οι επιλογές πώλησης διερευνώνται.

Σίγουρα, οι αυξανόμενοι μισθοί των ποδοσφαιριστών είναι πιθανό να ανησυχούν λιγότερο για ομάδες που είναι υπό την ιδιοκτησία δισεκατομμυριούχων ή κρατικών οντοτήτων, όπως η Παρί Σεν Ζερμέν —η οποία τελικά ανήκει στην Qatar Sports Investments— και τον τοπικό αντίπαλο της United. Η Manchester City FC, η οποία ελέγχεται από τον αντιπρόεδρο της κυβέρνησης των ΗΑΕ, Sheikh Mansour Bin Zayed Al Nahyan.

«Αγοράστε τις μετοχές για συναισθηματικούς λόγους προσκόλλησης με κάθε τρόπο», είπε ο AJ Bell's Mould. «Αλλά κάντε το με μάτια ορθάνοιχτα. Τα οικονομικά απλά δεν φαίνεται να συσσωρεύονται».

–Με τη βοήθεια του David Hellier.

Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP