Η Visa «θα χάσει τα περισσότερα» από τους νέους κανόνες της Fed για τις χρεωστικές κάρτες, λέει ο αναλυτής

Η ενημέρωση της Δευτέρας σημείωσε ότι η τελική προθεσμία για την εφαρμογή θα είναι η 1η Ιουλίου 2023.

Η τελευταία ενημέρωση χρησιμεύει για τη διευκρίνιση του Κανονισμού II της τροποποίησης Durbin, ο οποίος θέτει τον κανόνα σχετικά με τις εναλλακτικές επιλογές δρομολόγησης στη χρέωση. Όταν η τροπολογία Durbin πέρασε στη σκιά της οικονομικής κρίσης, προσπάθησε να χαλιναγωγήσει τον χρηματοπιστωτικό κλάδο μέσω των ανώτατων ορίων στην ανταλλαγή χρεωστικών καρτών και της απαίτησης για επιλογή στη δρομολόγηση. Η σκέψη από τους νομοθέτες εκείνη την εποχή ήταν ότι η απαίτηση δρομολόγησης θα αύξανε τον ανταγωνισμό και θα μείωνε τα τέλη επεξεργασίας.

Το ζήτημα επανέρχεται τώρα, επειδή η αρχική εφαρμογή του λεγόμενου Reg II επικεντρώθηκε περισσότερο στις συναλλαγές εντός του καταστήματος: οι χρήστες με χρεωστικές κάρτες μπορεί να είναι εξοικειωμένοι με το να βλέπουν επιλογές για χρέωση Visa και χρέωση PIN όταν πληρώνουν στο σούπερ μάρκετ, για παράδειγμα.

Πάνω από μια δεκαετία πριν, «η αγορά δεν είχε αναπτύξει λύσεις για την ευρεία υποστήριξη πολλαπλών δικτύων για συναλλαγές με χρεωστική κάρτα χωρίς κάρτα», δήλωσε η Fed τη Δευτέρα, αλλά τώρα «η τεχνολογία έχει εξελιχθεί για να αντιμετωπίσει αυτά τα εμπόδια».

Αν και η τελευταία ενημέρωση δεν προκαλεί ιδιαίτερη έκπληξη, δεδομένων των ομοιοτήτων της με ένα προσχέδιο παραγγελίας που εκδόθηκε πριν από περίπου ένα χρόνο, η Visa «θα χάσει τα περισσότερα» από τις αλλαγές, σύμφωνα με τον αναλυτή της Barclays, Ramsey El-Assal. Η Visa έχει «σημαντικό μερίδιο αγοράς» στην αγορά των χρεωστικών καρτών των ΗΠΑ, σημείωσε.

Μην χάσετε: Αποθήκευσε πιστωτικές κάρτες και τώρα εμπνέει τους λάτρεις της κρυπτογράφησης

Αν και ο El-Assal δεν ήταν σίγουρος πόσο μερίδιο αγοράς θα μπορούσε να χάσει η Visa ως αποτέλεσμα των πιο πρόσφατων κατευθυντήριων γραμμών δρομολόγησης, εκτίμησε ότι «ένα εύλογο εύρος από την καλύτερη προς τη χειρότερη περίπτωση που έπρεπε να ληφθεί υπόψη» θα ήταν καθαρό 1% έως 3%. - αντίθετος άνεμος εσόδων για τη Visa.

Εάν η Visa παραιτηθεί από το μερίδιο αγοράς, η Mastercard Inc.
MA,
-0.34%
θα μπορούσε να απορροφήσει μέρος αυτού του μεριδίου, σημείωσε. Fiserv Inc.
FISV,
-0.46%,
που διαχειρίζεται το εναλλακτικό δίκτυο STAR και η Fidelity National Information Services Inc.
FIS,
-0.62%,
που διαχειρίζεται το δίκτυο της Νέας Υόρκης, αναμένεται επίσης να κερδίσει.

«Αυτό θα ήταν παρόμοιο με την απώλεια μεριδίου αγοράς με χρέωση PIN της Visa μετά την εφαρμογή της αρχικής τροποποίησης Durbin κατάργηση της αποκλειστικότητας του δικτύου (αν και η Visa κατάφερε να ανακτήσει σημαντική απώλεια μετοχών με την πάροδο του χρόνου μέσω καινοτομιών τιμολόγησης)», έγραψε ο El-Assal.

Ο αναλυτής της Jefferies, Trevor Williams, εκτίμησε ότι ο κανόνας θα μπορούσε να σημαίνει περίπου 3% αρνητικό αντίκτυπο στα κέρδη για τη Visa, αν και πίστευε ότι η Mastercard θα μπορούσε επίσης να δει αρνητικό αντίκτυπο στα κέρδη, ίσως 2% σε βάση ανά μετοχή. Οι αλλαγές θα μπορούσαν να σημαίνουν «απορρίψιμο 3% για το FISV στα κέρδη μετοχών STAR», πρόσθεσε σε ένα σημείωμα προς τους πελάτες.

Η Williams θεώρησε ότι ο κανόνας ήταν "λιγότερο επαχθής από ό,τι είχε αρχικά προταθεί", γεγονός που θα μπορούσε να βοηθήσει τη Visa και τη Mastercard να περιορίσουν τις απώλειες μετοχών.

«Σύμφωνα με τον τελικό κανόνα, οι εκδότες πρέπει να διασφαλίζουν μόνο ότι κάθε χρεωστική κάρτα μπορεί να υποβληθεί σε επεξεργασία σε τουλάχιστον δύο μη συνδεδεμένα δίκτυα — αν και δύο δίκτυα μπορεί τελικά να μην είναι διαθέσιμα σε έναν έμπορο εάν, για παράδειγμα, ένα από τα δύο δίκτυα που είναι ενεργοποιημένα στην κάρτα είναι δεν έγινε αποδεκτό από τον έμπορο (πιθανότατα, λαμβάνοντας υπόψη τα μικρότερα ίχνη αποδοχής για STAR, NYCE, Pulse, κ.λπ.)», σχολίασε.

Ένας εκπρόσωπος της Visa δεν απάντησε στο αίτημα του MarketWatch για σχόλιο σχετικά με τον κανόνα, ενώ ένας εκπρόσωπος της Mastercard αρνήθηκε να σχολιάσει καθώς η εταιρεία εξακολουθούσε να εξετάζει τη δημοσίευση.

Η τελευταία ενημέρωση από τη Fed φάνηκε να ταιριάζει με τους εμπόρους.

«Αυτή η απόφαση είναι ιδιαίτερα σημαντική δεδομένης της δραματικής στροφής στο ηλεκτρονικό εμπόριο κατά τη διάρκεια της πανδημίας και της αυξημένης χρήσης εφαρμογών για κινητά και ψηφιακών πορτοφολιών για αγορές εντός καταστημάτων», δήλωσε ο Doug Kantor, μέλος της εκτελεστικής επιτροπής στο Merchants Payments Coalition. ελευθέρωση. «Αυτές οι συναλλαγές αντιπροσωπεύουν ένα ταχέως αυξανόμενο μερίδιο της οικονομίας του έθνους μας και η Fed έκλεισε ένα μεγάλο κενό που τους επέτρεψε να ξεφύγουν από τον ανταγωνισμό που επιδιώκει το Κογκρέσο».

Η Fed ανέφερε στη δήλωσή της τη Δευτέρα ότι «πολλοί εκδότες χρεωστικών καρτών, και ειδικά οι περισσότεροι εκδότες κοινοτικών τραπεζών, συμμορφώνονται ήδη με τον τελικό κανόνα», αλλά η ανακοίνωση εξακολουθούσε να πυροδοτεί την ώθηση από τον χρηματοπιστωτικό κλάδο.

«Η επιβολή αυτού του τελικού κανόνα θα αύξανε το κόστος εφαρμογής και απάτης για τα μικρότερα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, πάνω από οτιδήποτε άλλο παλεύουν με τον πληθωρισμό, όλα προς όφελος των μεγάλων καταστημάτων και των μεγάλων διαδικτυακών λιανοπωλητών όπως η Amazon», δήλωσε ο Dan Berger. ο πρόεδρος της Εθνικής Ένωσης Ομοσπονδιακών Ασφαλισμένων Πιστωτικών Ενώσεων, σε δήλωση στο MarketWatch.

Ήταν μια γεμάτη περιπέτεια στον κόσμο της δρομολόγησης καρτών, καθώς ο γερουσιαστής Dick Durbin, Δημοκρατικός του Ιλινόις, και ο γερουσιαστής Roger Marshall, ένας Ρεπουμπλικανός από το Κάνσας, δημοσίευσαν μια ανακοίνωση τη Δευτέρα λέγοντας ότι προσπαθούσαν να επισυνάψουν πρόταση δρομολόγησης πιστωτικών καρτών ως τροπολογία στον αμυντικό προϋπολογισμό. Η τροποποίηση Durbin έφερε απαιτήσεις εναλλακτικής δρομολόγησης στην αγορά χρεώσεων και αυτή η τελευταία νομοθεσία στοχεύει να εφαρμόσει παρόμοιους κανόνες στο πιστωτικό τοπίο.

Για περισσότερα: Ο λογαριασμός που στοχεύει Visa και Mastercard είναι «ακόμη ζωντανός», αλλά η τελευταία διαδρομή «φαίνεται σαν μια κίνηση απόγνωσης»

Οι αναλυτές είδαν γενικά χαμηλή πιθανότητα επιτυχίας αυτής της πρωτοβουλίας.

«Η προσθήκη στο νομοσχέδιο για την άμυνα είναι δύσκολη, καθώς τροπολογίες που δεν είναι γερμανικές τείνουν να απορρίπτονται», έγραψε ο αναλυτής της Cowen & Co. Jaret Seiberg σε ένα σημείωμα προς τους πελάτες.

Ο Ζάιμπεργκ πρόσθεσε: «Είναι δύσκολο για εμάς να καταλάβουμε γιατί η ηγεσία θα ήθελε μια μεγάλη μάχη που θα μπορούσε να βλάψει την πολιτική προσφορά σε έναν κύκλο προεδρικών εκλογών».