Η απαισιοδοξία αφθονεί στις παγκόσμιες αγορές αυτές τις μέρες, με οικονομολόγοι, στελέχη, τράπεζες, παγκόσμιες τράπεζες, κεντρικές τράπεζες, να διασημότητες όλα προβλέπουν μια διαφαινόμενη ύφεση. Αλλά ένας σημαντικός στρατηγός παραμένει έντονα αισιόδοξος.
Ο επικεφαλής επενδυτικής στρατηγικής της Oppenheimer & Co., John Stoltzfus, εμμένει στην αρχική του πρόβλεψη, με την αγορά όχι μόνο να αποφεύγει την ύφεση αλλά να αυξάνεται κατά 40% από το σημείο που βρίσκεται σήμερα στις 5,330 μέχρι το τέλος του 2022.
«Δεν πιστεύουμε ότι θα υπάρξει ύφεση. πιστεύουμε ότι μπορεί να το παρακάμψουμε», είπε ο Stoltzfus στο Bloomberg σε μια συνέντευξη, προσθέτοντας, «Δεν είναι μια εύκολη στιγμή, αλλά πιστεύουμε ότι αυτή η Fed είναι πολύ ικανή να το αντιμετωπίσει λόγω της εμπειρίας που έχει στην αντιμετώπιση της Μεγάλης Οικονομικής Κρίσης».
Η μεγαλύτερη ανησυχία που αναστατώνει τις αγορές αυτή τη στιγμή είναι ο αυξανόμενος πληθωρισμός που προκλήθηκε από τον πόλεμο στην Ουκρανία και τις διαταραχές του εφοδιασμού COVID-19. Με την ο δείκτης τιμών καταναλωτή στα υψηλά 40 ετών, η Fed αύξησε τα επιτόκια με επιτόκιο ρεκόρ, σοκάροντας την αγορά και οδηγώντας τον δείκτη S&P σε πτώση 21% για το έτος. Αλλά ο Stoltzfus υποστηρίζει ότι η Fed ξέρει τι κάνει. Θα είναι σε θέση να «ελέγχει τον ρυθμό του πληθωρισμού», λέει, και οι αλυσίδες εφοδιασμού θα χαλαρώσουν.
Η αισιοδοξία του Stoltzfus δεν πρέπει να απορριφθεί. Παρατηρητές της αγοράς όπως ο νομπελίστας και ο καθηγητής του Γέιλ Ρόμπερτ Σίλερ πιστεύουν ότι ο φόβος μιας ύφεσης μπορεί να γίνει «αυτοεκπληρούμενη προφητεία όταν οι καταναλωτές, οι επενδυτές και οι εταιρείες επιβραδύνουν τις δαπάνες τους για να προετοιμαστούν για το χειρότερο - πράγμα που σημαίνει ότι όσο πιο ανοδικό συναίσθημα υπάρχει, τόσο περισσότερο ο κόσμος μπορεί να αποφύγετε την ύφεση. Η αισιοδοξία του Stoltzfus επίσης καθρεφτίζει τα συναισθήματα άλλων στρατηγών της Wall Street, όπως ο David Roche, που λένε ότι αυτή είναι μια στιγμή για να συνειδητοποιήσουμε ότι «τα πράγματα αλλάζουν».
Ο Stoltzfus είχε δίκιο στο παρελθόν. Η πρόβλεψή του για τον στόχο του για το τέλος του έτους για τον S&P 500 για το 2021 ήταν 4,700, σύμφωνα με την Έρευνα Στρατηγικής Αγοράς του CNBC, η οποία ήταν ακριβώς κάτω από τις 4,776 που δημοσίευσε ο δείκτης S&P στις 31 Δεκεμβρίου 2021.
Mirroring '08
Η Stolzfus έχει τον υψηλότερο στόχο S&P 500 για το 2022 Έρευνα στρατηγικής αγοράς του CNBC. Ο μέσος στόχος ήταν 4,684 και στους 15 αναλυτές στρατηγικής που συμμετείχαν στην έρευνα — αύξηση 24% από το σημείο όπου ο S&P ήταν 3,764.79 στο τέλος της διαπραγμάτευσης την Τρίτη. Η Bank of America Ο στρατηγός της Merrill Lynch, Savita Subramanian, ο Maneesh Deshpande της Barclay, ο Scott Chronert της Citi, ο Binky Chadha της Deutsche Bank και η Lori Calvasina της RBC, προβλέπουν στόχο μεταξύ 4,500 και 4,700, ενώ η πιο απαισιόδοξη πρόβλεψη προήλθε από τον Morganeg3,900 Strategn.
Ο Stolzfus βασίζει τις προβλέψεις του στις κινήσεις της αγοράς κατά τη διάρκεια της οικονομικής κρίσης του 2008.
«Το πιο δραματικό σημείο που θα ήθελα να κάνω είναι ότι, από τις 31 Δεκεμβρίου 2008 έως τον Μάρτιο του 2009, ο S&P 500 σημείωσε πτώση 25% λόγω των προσδοκιών ότι η Federal Reserve θα αποτύγχανε στις προσπάθειές της να επαναφέρει την οικονομία σε τροχιά. », είπε ο Stoltzfus. «Αντίθετα, αυτό που συνέβη ήταν ότι η αγορά σημείωσε άνοδο 64% από τις 9 Μαρτίου έως το τέλος του έτους».
Από το τέλος του 2008 έως τις 9 Μαρτίου 2009, ο S&P 500 έπεσε από 903 σε 677 και στη συνέχεια ανέβηκε ξανά πάνω από το όριο των 900 έως τον Μάιο του 2009.
«Αν καταφέρουμε να πάρουμε το μισό από αυτό ως ράλι, θα ήμασταν κοντά στον στόχο μας 5,330», είπε ο Stoltzfus.
Παρά την αισιοδοξία του, ο Stoltzfus συμβουλεύει να προχωρήσετε με προσοχή. «Δεν έχουμε βγει ακόμα από το δάσος, αλλά πιστεύουμε ότι βαδίζουμε προς τη σωστή κατεύθυνση. Και πιστεύουμε ότι το φως στο τέλος του τούνελ δεν είναι ο προβολέας μιας ατμομηχανής αλλά μάλλον είναι το φως του ήλιου», λέει ποιητικά.
Ο Stoltzfus είπε ότι θα επαναξιολογήσει τον στόχο του ανάλογα με την αστάθεια της αγοράς κατά τη διάρκεια των επόμενων ημερών.
Αλλά αν η τελευταία του αισιοδοξία στην αγορά είναι κάποια ένδειξη, ο Stoltzfus θα διατηρήσει τον στόχο του. Οι μετοχές ανέκαμψαν μετά το Σαββατοκύριακο της δέκατης Ιουνίου, με τον S&P 500 να δημοσιεύει την καλύτερη μέρα του σε τρεις εβδομάδες.
Αυτή η ιστορία παρουσιάστηκε αρχικά στο Fortune.com
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/veteran-strategist-betting-market-avoid-113214603.html