«Πολύ ανησυχητικό» σημάδι σοβαρής οικονομικής επιβράδυνσης εμφανίζεται καθώς καταρρέει το χρηματιστήριο

Η πάνω σειρά

Ένα αυξανόμενο εξάνθημα οικονομολόγων προειδοποιεί ότι οι πιθανότητες ύφεσης έχουν αυξηθεί εν μέσω μιας ιστορικής αντιστροφής της καμπύλης αποδόσεων - ένα ενδεικτικό σημάδι επικείμενης οικονομικής επιβράδυνσης αφού η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ αύξησε τα επιτόκια στο υψηλότερο επίπεδο από τη Μεγάλη Ύφεση και σηματοδότησε την πολιτική θα ήταν πιο επιθετική από ό,τι αναμενόταν προηγουμένως.

Βασικά Στοιχεία

Οι αποδόσεις του 10ετούς Υπουργείου Οικονομικών αυξήθηκαν περισσότερο από 10 μονάδες βάσης για να καταγράψουν νέο υψηλό 11 ετών στο 3.829% την Παρασκευή, ενώ το 2ετές Υπουργείο Οικονομικών σημείωσε ρεκόρ 15ετίας 4.266%—βαθύνοντας την αντιστροφή της καμπύλης αποδόσεων σε μερικά 50 μονάδες βάσης, το μεγαλύτερο χάσμα εδώ και περισσότερα από 30 χρόνια.

Από τον Ιούλιο, η καμπύλη αποδόσεων έχει αντιστραφεί -όταν οι βραχυπρόθεσμες αποδόσεις πέφτουν κάτω από τις πιο μακροπρόθεσμες αποδόσεις- σε ένδειξη ότι οι επενδυτές είναι πιο ανοδικοί σχετικά με τις μακροπρόθεσμες προοπτικές της οικονομίας και η αντιστροφή βαθαίνει μόνο μετά τη Fed την Τετάρτη εγείρει επιτόκια κατά 75 μονάδες βάσης και πρότεινε ότι ενδέχεται να πραγματοποιήσει μια άλλη ασυνήθιστα μεγάλη αύξηση ξανά τον Νοέμβριο.

Σε ένα σημείωμα προς τους πελάτες, ο αναλυτής Tom Essaye του Sevens Report εξήγησε ότι η εντεινόμενη αντιστροφή «έχει νόημα», επειδή μια πιο επιθετική Fed και υψηλότερα επιτόκια που κάνουν τον δανεισμό πιο ακριβό, θα μετριάσουν τη ζήτηση και θα ανακόψουν την οικονομική ανάπτυξη με την ελπίδα να μειωθεί ο πληθωρισμός. προειδοποίησε επίσης ότι το μέγεθος της αναστροφής έχει γίνει «πολύ ανησυχητικό».

Μια μελέτη της Federal Reserve το 2018 Βρέθηκαν κάθε ύφεσης τα τελευταία 60 χρόνια έχει προηγηθεί μια αντιστροφή της καμπύλης αποδόσεων και ο Essaye λέει ότι το διευρυνόμενο χάσμα μεταξύ 2ετών και 10ετών Treasurys «φωνάζει ότι έρχεται μια σοβαρή οικονομική συρρίκνωση», προσθέτοντας ότι «όλοι θα πρέπει να προετοιμαστούν». για σημαντική οικονομική επιβράδυνση τους επόμενους μήνες και τρίμηνα.

Σε σημείωμα της Παρασκευής, οι οικονομολόγοι της Bank of America δήλωσαν ότι αναμένουν ότι η οικονομία θα πέσει σε ύφεση το πρώτο εξάμηνο του επόμενου έτους, με το πραγματικό ΑΕΠ να μειώνεται κατά 1% μετά την προσθήκη 5% πέρυσι και την ανεργία να αυξάνεται στο 5.6% - ενδεχομένως να εξαφανιστεί περισσότερα από ένα χρόνο κέρδη.

Η Fed

Οι αξιωματούχοι της Fed διπλασίασαν την πιο επιθετική τους εκστρατεία οικονομικής σύσφιξης των τελευταίων τριών δεκαετιών την Τετάρτη, αυξάνοντας τα επιτόκια κατά τρία τέταρτα της εκατοστιαίας μονάδας για τρίτη συνεχή φορά και ωθώντας το κόστος δανεισμού στο 3.25%—το υψηλότερο επίπεδο από το 2008. είχαν αρχικά προβλέψει ότι το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων θα ανέβαινε μόνο στο 3.4% φέτος, τώρα προβλέπουν ότι θα ανέλθει στο 4.4%, υποδηλώνοντας ότι μια άλλη αύξηση 75 μονάδων βάσης θα μπορούσε να είναι στο τραπέζι τον Οκτώβριο. «Με αυτή τη νέα ευθυγράμμιση μεταξύ της Fed και των αγορών, το ερώτημα τώρα είναι πότε και πόσο άσχημα θα χτυπήσει η ύφεση», λέει ο Mace McCain, επικεφαλής επενδύσεων της Frost Investment Advisors.

Χρηματιστήριο

Οι μετοχές βυθίστηκαν βαθύτερα στην επικράτεια της bear market μετά το επιθετικό μήνυμα της Fed, με τους κύριους δείκτες να επισκιάζουν τα ετήσια χαμηλά την Παρασκευή. Ο S&P 500 υποχωρεί κατά 23% φέτος και οι οικονομολόγοι της Goldman προβλέπουν ότι θα βυθιστεί άλλο 3% μέχρι τον Δεκέμβριο και μπορεί να χρειαστεί περισσότερο από ένα χρόνο για να ανακτήσει τις ζημίες. Ο βαρύς για την τεχνολογία Nasdaq έχει υποχωρήσει 32% από τον Ιανουάριο, ενώ ο Dow σχεδόν 20%. «Κοιτάζοντας τους επόμενους έναν έως δύο μήνες, δεν έχουμε καθόλου πεποίθηση για τις μετοχές», λέει ο Adam Crisafulli, ιδρυτής της Vital Knowledge Media. «Το συναίσθημα είναι απτά φρικτό».

Αγορά κατοικίας

Οι υφιστάμενες πωλήσεις κατοικιών μειώθηκαν για έβδομο συνεχόμενο μήνα τον Αύγουστο, καθώς η αύξηση των επιτοκίων συνέχισε να παραγκωνίζει τους πιθανούς αγοραστές κατοικιών, σύμφωνα με την Εθνική Ένωση Μεσιτών. Σε δήλωσή του, ο επικεφαλής οικονομολόγος της ένωσης Lawrence Yun χαρακτήρισε τον στεγαστικό τομέα «πιο ευαίσθητο» στις αυξήσεις των επιτοκίων της Fed και είπε ότι η απαλότητα στις πωλήσεις κατοικιών αντανακλά τα κλιμακούμενα επιτόκια στεγαστικών δανείων φέτος, τα οποία έφτασαν σε υψηλό 15ετίας σχεδόν 6.3% αυτό. εβδομάδα—αυξάνοντας το κόστος των μηνιαίων πληρωμών για νέα στεγαστικά δάνεια κατά περισσότερο από 55%, κατά μέσο όρο εκατοντάδες δολάρια κάθε μήνα.

ΑΓΟΡΑ ΕΡΓΑΣΙΑΣ

Παρά το γεγονός ότι οι θύλακες της οικονομίας έχουν ήδη παρασυρθεί από την επιθετική πολιτική της Fed, η αγορά εργασίας παραμένει σταθερά ισχυρή, δικαιολογώντας ουσιαστικά την επιθετική ενέργεια. Οι αρχικές αιτήσεις για ανεργία άλλαξαν ελάχιστα αυτήν την εβδομάδα και οι συνεχιζόμενες αιτήσεις υποχώρησαν στην πραγματικότητα. Ωστόσο, πολλοί ειδικοί λένε ότι είναι αναπόφευκτο ότι η αγορά εργασίας θα αρχίσει σύντομα να κρυώνει. «Είναι πιθανό το ποσοστό ανεργίας να πέσει ελαφρά υψηλότερα και οι μισθοί να χαμηλώσουν χωρίς πλήρη ύφεση — αλλά δεν έχει συμβεί ποτέ πριν», λέει ο Bill Adams, επικεφαλής οικονομολόγος της Comerica Bank.

Πληθωρισμός

Αν και επιβραδύνθηκε για δεύτερο συνεχόμενο μήνα, ο πληθωρισμός ρολόι μέσα σε χειρότερο από το αναμενόμενο 8.3% τον Αύγουστο — πολύ χειρότερο από τον μακροχρόνιο στόχο της Fed για 2%. Οι οικονομολόγοι της Bank of America προβλέπουν ότι ο πληθωρισμός δεν θα επιστρέψει σε αυτό το επίπεδο μέχρι το τέλος του 2024.

Περισσότερες Πληροφορίες

Η Dow βυθίζεται κατά 400 μονάδες: Η Goldman Sachs προειδοποιεί ότι η καταστροφή στο χρηματιστήριο θα επιδεινωθεί μόνο φέτος (Forbes)

Νέα στεγαστικά δάνεια, φοιτητικά δάνεια, πιστωτικές κάρτες: Όλα κοστίζουν περισσότερο καθώς η Fed αυξάνει τα επιτόκια (Forbes)

Η Fed αυξάνει τα επιτόκια άλλους 75 βασικούς πόντους—ωθώντας το κόστος δανεισμού στο υψηλότερο επίπεδο από τη μεγάλη ύφεση (Forbes)

Ύφεση της αγοράς κατοικιών: Οι τιμές των κατοικιών μειώνονται καθώς οι τιμές φτάνουν στο 6%—Δείτε πόσο ακόμη θα μπορούσαν να πέσουν (Forbes)