(Bloomberg) — Ώρες μετά την αποκάλυψη ενός σκανδάλου που θα ταράξει τις αγορές της Βραζιλίας, ο Sergio Rial συμμετείχε σε μια κλήση Zoom με εκατοντάδες πανικόβλητους επενδυτές. Ήταν μια προσπάθεια να εξηγήσει το λογιστικό κενό των 4 δισεκατομμυρίων δολαρίων που τον ώθησε να εγκαταλείψει τη νέα του δουλειά στο τιμόνι της λιανικής εταιρείας Americanas SA.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Το τηλεφώνημα της 12ης Ιανουαρίου ήταν ένας ταραχώδης συνδυασμός αγγλικών και πορτογαλικών που ορισμένοι αναλυτές αποκλείστηκαν επειδή η σύσκεψη έφτασε τους 1,000 συμμετέχοντες. Όσοι μπόρεσαν να στριμώξουν στα κεντρικά γραφεία της Banco BTG Pactual SA - του πιστωτή με έδρα το Σάο Πάολο που φιλοξένησε την εκδήλωση - έμειναν «μπερδεμένοι» από την παρουσίαση του Rial, όπως το είπε ένας συμμετέχων.
Τέσσερις ώρες αργότερα, όταν οι μετοχές άρχισαν να διαπραγματεύονται, η μετοχή έπεσε κατακόρυφα 77%, εξαλείφοντας 1.6 δισεκατομμύρια δολάρια σε χρηματιστηριακή αξία. Μέχρι το τέλος της ημέρας, τα ομόλογα είχαν χάσει τη μισή αξία τους.
Μέσα σε μια εβδομάδα, η εταιρεία υπέβαλε αίτηση πτώχευσης με χρέος 8.2 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
«Δεν νομίζω ότι υπάρχει εταιρεία της οποίας το χρέος έχει μειωθεί τόσο πολύ σε δύο με τρεις ημέρες», δήλωσε ο Omotunde Lawal, διαχειριστής χαρτοφυλακίου στην Barings UK Limited που εστιάζει στο χρέος των αναδυόμενων αγορών. «Ίσως αυτή είναι η πιο γρήγορη βουτιά που έγινε ποτέ».
Η εκπληκτική και ταχεία κατάρρευση άφησε τους Βραζιλιάνους με την προοπτική να χάσουν μια πανταχού παρούσα εταιρεία γνωστή για το αδιαμφισβήτητο ερυθρόλευκο λογότυπο και τις εορταστικές πωλήσεις της, συμπεριλαμβανομένου του Ρίο ντε Τζανέιρο όπου ιδρύθηκε το 1929. Η κατάρρευση παρέσυρε το χρηματιστήριο της χώρας , έστειλε πιστωτές να σπεύσουν να οργανωθούν και έβαλε μερικούς από τους πιο διάσημους επενδυτές της χώρας ο ένας εναντίον του άλλου. Το BTG Pactual του δισεκατομμυριούχου Andre Esteves, το οποίο λίγες μέρες πριν φιλοξένησε τη συνάντηση με το Rial, το χαρακτήρισε «τη μεγαλύτερη απάτη στις κεφαλαιαγορές της Βραζιλίας».
Ήταν μια απότομη ανατροπή για μια εταιρεία που είχε δει το ράλι των μετοχών της μετά την ανάδειξη του Rial ως διευθύνων σύμβουλος τον περασμένο Αύγουστο, μια δουλειά που ξεκίνησε μόλις στις 2 Ιανουαρίου. Οι επενδυτές πίστευαν ότι η Americanas, η οποία έχει υποστηριχθεί από τους δισεκατομμυριούχους Jorge Paulo Lemann, Marcel Telles και ο Carlos Alberto Sicupira για περισσότερες από τέσσερις δεκαετίες, ήταν έτοιμος για βελτιωμένες επιδόσεις υπό την ηγεσία του 62χρονου πρώην τραπεζίτη.
Διαλύθηκε το βράδυ της 11ης Ιανουαρίου όταν ανακοίνωσε «ασυνέπειες» που αύξησαν τεχνητά τα κέρδη και μείωσαν στο μισό τις αναφερόμενες υποχρεώσεις. Οι γνωστοποιήσεις της εταιρείας υποδηλώνουν ότι ανέφερε λανθασμένα αριθμούς που συνδέονται με τη χρηματοδότηση χρεών με προμηθευτές, ενώ αφαιρεί επίσης εσφαλμένα τους τόκους που καταβάλλονται στους δανειστές από τις υποχρεώσεις της.
Στην κατάθεση προστασίας πτώχευσης της Πέμπτης - παρόμοια με το Κεφάλαιο 11 στις ΗΠΑ - οι δικηγόροι της εταιρείας είπαν, «λόγω απροσδόκητων λόγων που συγκλόνισαν τη δομή του ομίλου, οι αναφέροντες είδαν τις προσδοκίες τους για μετρητά και έσοδα να καταρρέουν μέσα σε λίγα λεπτά».
Οι Ομολογιούχοι της Americanas αντιμετωπίζουν αναδιάρθρωση χρέους 8.2 δισεκατομμυρίων δολαρίων
Τα ευρήματα πυροδότησαν μια ανεμοστρόβιλη εβδομάδα κατά την οποία ο Ριάλ αποφάσισε να μεταδώσει προσωπικά τα άσχημα νέα σε μια ομάδα εργαζομένων. Πολλοί από αυτούς εργάζονταν στο βραζιλιάνικο κατάστημα λιανικής για δεκαετίες και έβαζαν όλες τις οικονομίες τους σε μετοχές της εταιρείας.
«Τα πρόσωπά σου δεν είναι ιδιαίτερα ωραία. Αλλά τα πρόσωπά τους πονούσαν βαθιά», είπε στους επενδυτές στο τηλεφώνημα της BTG, υπενθυμίζοντας τη συνάντηση με τους υπαλλήλους.
Οι μετοχές άλλων βραζιλιάνικων λιανοπωλητών, συμπεριλαμβανομένων των Via SA και Magazine Luiza SA, πουλήθηκαν αμέσως, αλλά μείωσαν τις απώλειες καθώς οι εταιρείες έσπευσαν να διαβεβαιώσουν τους αναλυτές ότι όλο το χρέος τους είχε καταχωρηθεί σωστά στους ισολογισμούς τους.
Η Americanas είδε την αγοραία της αξία να καταρρέει κατά 90% από την κορύφωσή της κατά τη διάρκεια της πανδημίας του κορωνοϊού. Οι αναλυτές της Wall Street έθεσαν γρήγορα τις αξιολογήσεις τους υπό αναθεώρηση και οι εταιρείες αξιολόγησης υποβάθμισαν το χρέος, μετά το οποίο οι τράπεζες αρνήθηκαν να προκαταβάλουν απαιτήσεις από πιστωτικές κάρτες, αποστραγγίζοντας περισσότερα από 3 δισεκατομμύρια ρεάλ από τα μετρητά της εταιρείας.
Μετά την κατάθεση της πτωχευτικής προστασίας της Πέμπτης, η MSCI Inc. και η βραζιλιάνικη χρηματιστηριακή εταιρεία B3 SA αφαίρεσαν τη μετοχή από τους δείκτες τους.
Η Americanas έλαβε έκτακτη προσωρινή προστασία κατά των πιστωτών από δικαστήριο στο Ρίο ντε Τζανέιρο στις 13 Ιανουαρίου, το οποίο τους απαγόρευσε επίσης να δεσμεύσουν ή να κατάσχουν περιουσιακά στοιχεία. Η απόφαση εξέπληξε τους τραπεζίτες, οι οποίοι έσπευσαν να καταθέσουν προτάσεις για την ακύρωση της απόφασης. Μέρες αργότερα, επετράπη στην BTG να μπλοκάρει 1.2 δισεκατομμύρια ρεάλ για να αποζημιώσει μέρος του χρέους της εταιρείας. Αυτό προκάλεσε παρόμοια αντίδραση από άλλους πιστωτές, οι οποίοι επίσης έκοψαν τα πιστωτικά όρια και επιτάχυναν την κρίση.
Americanas Scandal Pits BTG Billionaire Versus 3G "Demigods"
Η κατάρρευση απειλεί να αμαυρώσει τη φήμη του Lemann και των συνεργατών του καθώς και να οδηγήσει σε απώλειες στις μετοχές που κατέχουν στην Americanas. Το τρίο έλεγχε την εταιρεία μέχρι να αποδυναμωθεί σε μια αναδιοργάνωση το 2021, η οποία τους άφησε με μερίδιο 31%, που εξακολουθούν να είναι οι κύριοι μέτοχοι. Είπαν στο διοικητικό συμβούλιο ότι σκοπεύουν να συνεχίσουν να υποστηρίζουν την εταιρεία, αλλά οι επενδυτές φοβούνται ότι τυχόν αρνητικό αποτέλεσμα μπορεί να βλάψει άλλες εταιρείες στις οποίες εμπλέκονται, όπως η Kraft Heinz Co. και η Anheuser-Busch InBev SA/NV.
Η Americanas είπε στην προστασία της πτώχευσης καταθέτοντας την κίνηση των πιστωτών να δηλώσουν την πρόωρη λήξη των υποχρεώσεων, έκλεισε «την πόρτα σε κάθε είδους βιώσιμη φιλική διαπραγμάτευση». Η εταιρεία έχει περίπου 43 δισεκατομμύρια ρεάλ σε χρέη και τώρα έχει 48 ώρες για να παρουσιάσει μια λίστα πιστωτών, η οποία έχει ήδη αρχίσει να οργανώνεται.
Οι επενδυτικές τράπεζες Moelis & Co. και Seaport Global Securities LLC επιχειρούν χωριστά να οργανώσουν τους κατόχους ομολόγων σε μια ομάδα. Οι επενδυτές που κατέχουν τοπικό χρέος έχουν προσλάβει δικηγόρους και αποφασίζουν εάν θα συνεργαστούν με έναν οικονομικό σύμβουλο, σύμφωνα με ένα άτομο που γνωρίζει το θέμα και ζήτησε ανωνυμία καθώς οι συζητήσεις είναι ιδιωτικές.
«Είναι δύσκολο να πει κανείς τι θα φέρει η διαδικασία πτώχευσης», είπε ο Omar Zeolla, αναλυτής της Oppenheimer & Co. Φαίνεται ότι οι κύριοι μέτοχοι της Americanas «είναι πρόθυμοι να συνεισφέρουν κεφάλαια, αλλά είναι δύσκολο για μένα να δω αυτή τη στιγμή πώς θα μπορούσε να παίξει αυτό από την άποψη της ανάκαμψης για τους κατόχους ομολόγων».
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/vanished-4-billion-brings-down-130012971.html