Αποθέματα αξίας έτοιμα για «υπεραπόδοση» παντού — Έκθεση ΓΤΟ

Για χρόνια τα αποθέματα ανάπτυξης ήταν καυτά, μέχρι που δεν ήταν.

Όμως, πρόσφατα οι μετοχές αξίας έχουν καταλάβει σε μεγάλο βαθμό. Και αυτό που είναι καλύτερο για τους επενδυτές είναι ότι η τάση της υπεραπόδοσης της αξίας έναντι της ανάπτυξης πιθανότατα θα συνεχιστεί, λένε οι ειδικοί.

"Όσον αφορά το ερώτημα εάν η ευκαιρία για την αξία έχει τελειώσει, μας φαίνεται αρκετά ξεκάθαρο ότι η απάντηση είναι όχι." αναφέρει μια πρόσφατη έκθεση από την οικονομική εταιρεία GMO.

Οι μετοχές αξίας είναι αυτές που τιμολογούνται μέτρια σε σύγκριση με τις υποκείμενες μετρήσεις των κερδών, των ταμειακών ροών και άλλων βασικών δεικτών της υγείας της εταιρείας.

«Οι μετοχές ανάπτυξης είναι εκείνες οι εταιρείες που αναμένεται να αυξήσουν τις πωλήσεις και τα κέρδη με ταχύτερο ρυθμό από τον μέσο όρο της αγοράς». σύμφωνα με την Investopedia. Τείνουν επίσης να φαίνονται ακριβά σε σύγκριση με μετοχές αξίας.

Σε κάθε περίπτωση, υπήρξε μια πρόσφατη ανάκαμψη στην αξία των μετοχών, ενώ οι μετοχές αυξάνονται, οι οποίες περιλαμβάνουν πολλές εταιρείες τεχνολογίας όπως η AppleAAPL
, η Meta και η Google έχουν βυθιστεί.

Για παράδειγμα, ο δείκτης αξίας Vanguard (VTVVTV
) το διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο αυξήθηκε κατά 4.4% το τρίμηνο έως τις 30 Νοεμβρίου, σύμφωνα με τα στοιχεία της Yahoo Finance. Εν τω μεταξύ, ο Δείκτης Ανάπτυξης Vanguard (VUGΦΟΡ
) Το ETF υποχώρησε περίπου 7% την ίδια περίοδο. Στην πραγματικότητα, ο τελευταίος παρακολούθησε χονδρικά την πτώση του βαρέως τεχνολογικού δείκτη Nasdaq, και πάλι σύμφωνα με το Yahoo.

Αυτή η υπεραπόδοση φαίνεται ότι μόλις ξεκίνησε.

Το λεγόμενο spread αποτίμησης, το οποίο μετρά τη διαφορά στις μετρήσεις αξίας μεταξύ των μετοχών ανάπτυξης και αξίας, εξακολουθεί να βρίσκεται σε ιστορικό χαμηλό. Η έκθεση εξηγεί, ως εξής:

• «Στα τέλη Σεπτεμβρίου, η αξία διαπραγματευόταν στο 0.72, που είναι το 11ο εκατοστημόριο έναντι της ιστορίας. Σίγουρα είναι πάνω από εκεί που ήταν πριν από ένα χρόνο, όταν ήμασταν στο 4ο εκατοστημόριο έναντι της ιστορίας, αλλά πολύ μακριά από την επιστροφή στο φυσιολογικό.»

Συνεχίζει λέγοντας ότι «η μακροχρόνια αξία/σύντομη ανάπτυξη παραμένει η υψηλότερη πεποίθησή μας».

Τι πρέπει λοιπόν να κάνουν οι έμποροι;

Εάν συμμετέχετε στην ανάλυση ΓΤΟ, τότε η αγορά ETF αξίας και η πώληση δανειακών μεριδίων αναπτυξιακών ETF μπορεί να είναι μια κερδοφόρα στρατηγική.

Για παράδειγμα, θα μπορούσατε να αγοράσετε το Vanguard Value Index ETF και στη συνέχεια να πουλήσετε δανεικές μετοχές του Vanguard Growth Index ETF.

Κανονικά, όταν οι έμποροι πωλούν short χρησιμοποιώντας δανεικές μετοχές, ελπίζουν να αγοράσουν ξανά τη μετοχή σε χαμηλότερη τιμή για να εξασφαλίσουν κέρδος.

Σε αυτήν την περίπτωση, αυτό δεν χρειάζεται απαραίτητα να συμβεί. Το μόνο που χρειάζεται για να κερδίσουμε είναι η αξία του ETF να κερδίζει περισσότερο από το ETF ανάπτυξης. Με άλλα λόγια, εάν και οι δύο πέσουν σε αξία, το εμπόριο εξακολουθεί να είναι κερδοφόρο, εφόσον οι μετοχές αξίας πέφτουν λιγότερο από τις μετοχές της ανάπτυξης.

Φυσικά, κανείς δεν μπορεί να γνωρίζει το μέλλον με οποιαδήποτε ακρίβεια και η περίοδος των χαμηλών επιτοκίων που τροφοδότησαν τις επενδύσεις ανάπτυξης μπορεί να επιστρέψει χωρίς προειδοποίηση. Σε αυτή την περίπτωση είναι περισσότερο από πιθανό ότι το εμπόριο δεν θα λειτουργήσει. Με απλά λόγια, αυτό το εμπόριο θα μπορούσε να είναι επικίνδυνο και να χάσετε χρήματα.