Η αξία των αμερικανικών και ευρωπαϊκών IPO μειώνεται κατά 90% φέτος

Η αξία των αρχικών δημόσιων προσφορών στις ΗΠΑ και την Ευρώπη μειώθηκε κατά 90 τοις εκατό φέτος, καθώς ο πόλεμος στην Ουκρανία και ο αυξανόμενος πληθωρισμός και τα επιτόκια ανάγκασαν τις επιχειρήσεις να εγκαταλείψουν τα σχέδια για εισαγωγή στο χρηματιστήριο.

Μόλις 157 εταιρείες συγκέντρωσαν συνολικά 17.9 δισεκατομμύρια δολάρια τους πρώτους πέντε μήνες του 2022, έναντι 628 που συγκέντρωσαν 192 δισεκατομμύρια δολάρια την ίδια περίοδο πέρυσι, σύμφωνα με στοιχεία της Dealogic.

Σε παγκόσμιο επίπεδο, η αξία του IPO μειώθηκε κατά 71 τοις εκατό - από 283 δισεκατομμύρια δολάρια σε 81 δισεκατομμύρια δολάρια - κατά την περίοδο και ο αριθμός των καταχωρήσεων μειώθηκε από 1,237 σε 596.

Τα στοιχεία υποδηλώνουν ότι η πτώση των εκδόσεων το πρώτο τρίμηνο του 2022, η οποία προκλήθηκε από την αρχική εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία, δεν έχει αμβλυνθεί, με τους όγκους να είναι επίσης σημαντικά μειωμένοι από έτος σε έτος στο τέλος του δεύτερου τριμήνου, αργότερα αυτόν τον μήνα. .

Τα τρία πρώτα τρίμηνα του 2021 ήταν η πιο πολυσύχναστη περίοδος που υπήρξε ποτέ για τις εισαγωγές, καθώς οι εταιρείες έσπευσαν να εισέλθουν στο χρηματιστήριο αφού έθεσαν σε αναμονή τα σχέδια κατά τη διάρκεια της πανδημίας του κορωνοϊού. Αλλά η αστάθεια της αγοράς, η πόλεμος στην Ουκρανία και η απειλή της παγκόσμιας ύφεσης έχουν κάνει τις εταιρείες πολύ λιγότερο πρόθυμες να το κάνουν φέτος.

«Πολλοί άνθρωποι σπάνιζαν να πάνε και στη συνέχεια μια συρροή παραγόντων τους έπληξε όλους ταυτόχρονα», είπε ο Martin Glass, συνεργάτης στη δικηγορική εταιρεία Jenner & Block που συμβουλεύει τις εταιρείες για τις IPOs.

«Μόλις τα πράγματα σταθεροποιηθούν, θα δούμε μια επιστροφή της δραστηριότητας, ακόμα κι αν δεν φτάσει τα περσινά επίπεδα. Οι άνθρωποι δεν εγκαταλείπουν το πλοίο - σταματούν». 

Πρόσθεσε ότι η αγορά των ΗΠΑ έχει επηρεαστεί ιδιαίτερα από μια σχεδόν κατάρρευση στις λίστες εταιρειών εξαγοράς ειδικού σκοπού, εταιρειών κελύφους που απαριθμούνται για να συγκεντρώσουν χρήματα και στη συνέχεια να βρουν έναν στόχο εξαγοράς.

Τα τελευταία δύο χρόνια, οι συμφωνίες της Spac έφτασαν σε επίπεδα ρεκόρ, αλλά αυτό έχει επιβραδυνθεί τους τελευταίους έξι μήνες, μετά από μερικές απογοητευτικές επιδόσεις, περισσότερο έλεγχο από τις ρυθμιστικές αρχές και μειώνεται η όρεξη μεταξύ των τραπεζών να τα αναλάβουν.

Οι διαπραγματευτές δήλωσαν ότι παρά την επιδείνωση των συνθηκών γενικά για τις IPO, οι υψηλότερες τιμές ενέργειας ως αποτέλεσμα του πολέμου στην Ουκρανία κατέστησαν τις εισαγωγές πιο ελκυστική επιλογή για τις εταιρείες πετρελαίου και φυσικού αερίου.

Υπάρχουν επίσης αρκετές σημαντικές IPO υπό προετοιμασία που θα μπορούσαν να ολοκληρωθούν μέχρι το τέλος του έτους.

Η βρετανική φαρμακευτική ομάδα GlaxoSmithKline έχει ζήτησε ρυθμιστική έγκριση να φέρει στην αγορά φέτος την κοινοπραξία της Haleon για την υγεία των καταναλωτών, σε αυτό που αναμένεται να είναι το μεγαλύτερο χρηματιστήριο στο Λονδίνο εδώ και μια δεκαετία.

Τον Μάρτιο, η αμερικανική ασφαλιστική εταιρεία AIG κατέθεσε αίτηση για μια πολυαναμενόμενη IPO για τη ζωή και τη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων που θα μπορούσε να αποτιμήσει τη μονάδα σε περισσότερα από 20 δισεκατομμύρια δολάρια. Η Volkswagen σχεδιάζει μια μερική διάθεση της Porsche ύψους 20 δισ. ευρώ αργότερα φέτος.

Ωστόσο, οι δικηγόροι προβλέπουν ότι πολλές προγραμματισμένες IPO θα αναβληθούν το 2023, καθώς οι συνθήκες χρειάζονται χρόνο για να βελτιωθούν.

«Ίσως αν επιστρέψουμε από τις καλοκαιρινές διακοπές τον Σεπτέμβριο και για κάποιο περίεργο λόγο τα πράγματα ξαφνικά έχουν αλλάξει προς το καλύτερο, ίσως υπάρξει περισσότερη δραστηριότητα», δήλωσε ο συνεργάτης της White & Case, Inigo Esteve, ο οποίος συμβουλεύει τις εταιρείες για τις IPO.

«Αλλά δεν είμαι σίγουρος ότι πολλοί άνθρωποι κρατούν την αναπνοή τους για μια τέτοια αλλαγή στις υποκείμενες συνθήκες μέχρι τότε».

Πρόσθεσε ότι περίμενε ότι πολλοί θα αναβάλουν για το επόμενο έτος το νωρίτερο. "Γιατί θα ξεκινούσατε τώρα όταν θα μπορούσατε να περιμένετε για καλύτερες συνθήκες;"

Μεταξύ των 10 IPO με την υψηλότερη αξία φέτος, μόνο δύο είναι εισηγμένες σε χρηματιστήρια ΗΠΑ ή Ευρώπης. Όμιλος ιδιωτικών μετοχών Η TPG συγκέντρωσε 1 δισ. δολάρια στο Nasdaq τον Ιανουάριο, ενώ η νορβηγική εταιρεία παραγωγής πετρελαίου και φυσικού αερίου Vår Energi συγκέντρωσε 880 εκατομμύρια δολάρια στο Όσλο.