Χρησιμοποιώντας Breakouts στη Μεθοδολογία William O'Neil

Η μελέτη των ξεσπάσματα τιμών είναι βασικό μέρος της Μεθοδολογίας O'Neil. Δίνει στους επενδυτές ενδείξεις τόσο για την ατομική κατεύθυνση της μετοχής όσο και για τη συνολική κατεύθυνση της αγοράς. Για παράδειγμα, μια ισχυρή έκρηξη τιμών σε μια απότομη αύξηση του όγκου μιας μεμονωμένης μετοχής μπορεί να είναι δείκτης μελλοντικών κερδών τιμών. Ομοίως, όταν ο συνολικός αριθμός των μεμονωμένων ξεσπασμάτων μετοχών επεκτείνεται, μπορεί να είναι ένδειξη ότι ολόκληρη η χρηματιστηριακή αγορά μπορεί να ετοιμάζεται να κινηθεί υψηλότερα.

Πώς ορίζει ο William O'Neil ένα ξεκαθάρισμα μετοχών;

Βήμα 1-Δημιουργία «Βάσης»: Για να ξεσπάσει μια μετοχή, πρέπει πρώτα να δημιουργήσει μια βάση. Αυτό συμβαίνει με τον καθορισμό ενός χαμηλού τιμήματος της μετοχής και στη συνέχεια ενός καθορισμένου εύρους συναλλαγών χωρίς να υπερβεί το προηγούμενο μέγιστο της τιμής ή να κάνει μια νέα τιμή μετοχής σε χαμηλά επίπεδα για τουλάχιστον πέντε εβδομάδες. Αυτή η διαδικασία μπορεί να διαρκέσει έως και ένα χρόνο. Έχουμε δημιουργήσει ένα ιδιόκτητο σύστημα για την αναγνώριση τύπων βάσης που περιλαμβάνει:

• Επίπεδη βάση
• Ενοποίηση
• Φλιτζάνι
• Πιατάκι
• Κύπελλο-με-λαβή
• Πιατάκι-με-λαβή
• Διπλό κάτω μέρος
• Αύξουσα βάση
• Βάση IPO

Βήμα 2-Ξέσπασε πάνω από το "Pivot": Ορίζουμε το "pivot" ως ένα σημείο καμπής - αφού μια μετοχή έχει δημιουργήσει μια βάση - όπου η τιμή της μετοχής υπερβαίνει την προηγούμενη αιχμή της τιμής της (αναφέρεται επίσης ως "αριστερή πλευρά της βάσης"). Οι βάσεις Cups-with-Handle, Saucers-with-Handle και Double-Bottom τείνουν να βλέπουν την τιμή τους να περιστρέφεται λίγο νωρίτερα από άλλα μοτίβα, ουσιαστικά πάνω από μια μεσαία κορυφή εντός της βάσης.

Γενικά, προτιμούμε την αγορά μετοχών ή την προσθήκη σε ήδη καθιερωμένες θέσεις, καθώς σπάνε πάνω από την τιμή στροφής τους. Επίσης, συνήθως όσο μεγαλύτερη είναι η διάρκεια της βάσης (δηλαδή, εβδομάδες, μήνες), τόσο πιο σημαντική είναι η διάσπαση. Στην ιδανική περίπτωση, το pivot είναι επίσης ένα σπάσιμο στα υψηλά όλων των εποχών. Το σκεπτικό για την αναμονή για υψηλά για αγορά σχετίζεται με το ότι τα προηγούμενα υψηλά είναι μια πιθανή αντίσταση, καθώς οι αρχικοί αγοραστές σε αυτά τα επίπεδα μπορεί να έχουν την τάση να πουλήσουν μόλις ανακτηθούν οι προηγούμενες ζημίες. Αλλά, όταν φτάσετε στα ύψη, δεν υπάρχει τέτοια αντίσταση από υποβρύχιες θέσεις. Σε πραγματικό χρόνο, η αγορά πάνω από το pivot εντός της ημέρας μπορεί να είναι αποτελεσματική. Μια πιο συντηρητική προσέγγιση είναι να περιμένετε μέχρι το κλείσιμο της ημέρας για να βεβαιωθείτε ότι η μετοχή κλείνει πάνω από την τιμή περιστροφής.

Μια άλλη βασική τεχνική είναι η καταμέτρηση των βάσεων όπως εμφανίζονται σε όλο τον κύκλο ζωής μιας μετοχής που κινείται ψηλότερα. Οι βάσεις πρώτου σταδίου είναι μακράν οι πιο κοινές. Αυτά θεωρούνται το πρώτο στάδιο επειδή η τιμή της μετοχής έχει υποχωρήσει από το χαμηλό από μια προηγουμένως καθορισμένη βάση. Τα στάδια δύο, τρία, τέσσερα και ούτω καθεξής συμβαίνουν μετά από ένα ξεπέρασμα από το προηγούμενο στάδιο και δημιουργείται ένα νέο εύρος συναλλαγών σε υψηλότερο επίπεδο. Ένα τρέχον παράδειγμα, το οποίο δείχνει μια επαναφορά του πλήθους βάσης, μια βάση στο πρώτο στάδιο και ένα ξεκάθαρο ξεκίνημα, που ακολουθείται από μια μετάβαση υψηλότερα σε μια βάση στο δεύτερο στάδιο και η διάσπαση είναι από Axon Enterprises (AXON).

Axon Enterprises (AXON)

Παρακάτω είναι οι συνολικές μεμονωμένες εβδομαδιαίες αναλύσεις μετοχών για τις αγορές των ΗΠΑ και τις παγκόσμιες αγορές που παρακολουθούμε (όλοι οι βασικοί τύποι και όλες οι μετρήσεις βασικών σταδίων) από το 2015-2023. Μπορούμε να δούμε ότι οι αριθμοί έχουν βελτιωθεί σημαντικά από τα τέλη του 2022 και τις πρώτες εβδομάδες του 2023 μετά από μαρασμό για περίπου ένα χρόνο. Εξετάζοντας τα τελευταία τρία κατώτατα όρια της αγοράς (2016, 2019, 2020), η επιστροφή σε υψηλό αριθμό ξεπαγώνων ήταν ένα καλό μήνυμα για τη συνεχιζόμενη ισχύ της αγοράς.

Εκτός από την έκρηξη μιας μετοχής, υπάρχουν και άλλοι παράγοντες που πιστεύουμε ότι μπορούν να οδηγήσουν σε υπερμεγέθη προθεσμιακές αποδόσεις. Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, όσο μεγαλύτερη είναι η βάση, τόσο πιο σημαντική είναι η διάσπαση. Η ποσοτική ερευνητική μας ομάδα στο O'Neil μελέτησε μετοχές που σημειώνουν νέα υψηλά και κατέληξε στο συμπέρασμα ότι υψηλότερες πλεονάζουσες αποδόσεις προσαρμοσμένες στη μεταβλητότητα (που ορίζονται ως η τιμή της μετοχής έναντι του μέσου όρου της αγοράς) μπορούν να αναμένονται για μετοχές που σημειώνουν νέα υψηλά τριών μηνών. Από εκεί και πέρα, οι αποδόσεις βελτιώνονται σημαντικά για τις μετοχές που σημειώνουν υψηλά εξαμήνου, ενός έτους και τέλος πέντε ετών, όπως φαίνεται στο παρακάτω διάγραμμα.

Επιπλέον, όταν εξετάζουμε το υποσύνολο υψηλού πέντε ετών, όσο πιο σπάνιο είναι το περιστατικό τόσο το καλύτερο. Όταν πολύ λίγες μετοχές σημειώνουν νέα υψηλά πενταετίας, θα πρέπει να δοθεί ιδιαίτερη προσοχή σε αυτές που το κάνουν.

Άλλοι παράγοντες που είναι σημαντικοί τη στιγμή του ξεσπάσματος περιλαμβάνουν τη Σχετική ισχύ (RS™) και τις ροές χρημάτων. Εάν μια μετοχή ξεφεύγει από ένα εύρος τιμών, αλλά η γραμμή RS της σε σχέση με το σημείο αναφοράς δεν είναι ή/και εάν ο όγκος στο ξεμπλοκάρισμα είναι χαμηλός, θα τα βλέπαμε ως κόκκινες σημαίες. Γενικά, ο όγκος είναι ένας επιβεβαιωτικός δείκτης για τις κινήσεις των τιμών. Όσο υψηλότερος είναι ο όγκος, τόσο περισσότερο θα πρέπει να «εμπιστεύεται» η ενέργεια της τιμής.

Συνδυάζοντας τα όλα αυτά, εδώ είναι μερικά από τα καλύτερα πρόσφατα ξεσπάσματα, τα οποία σημειώνουν σχεδόν υψηλά πέντε ετών, έχουν αξιολογήσεις RS 85+ και έχουν σταθερά θετικές καθαρές ροές χρήματος. Σήμανση γραφημάτων για δύο παραδείγματα, VisteonVC
και Proya Cosmetics, ακολουθηστε.

Υπάρχει επίσης το υποσύνολο των πρόσφατων ξεσπάσματα που δεν είναι τόσο κοντά στα υψηλά πέντε ετών, αλλά αντίθετα ξεφεύγουν από πιο πρόσφατα εύρη. Αυτή η ομάδα είναι ιδιαίτερα σημαντική, καθώς ο αριθμός των μετοχών είναι πολύ υψηλότερος εδώ και πρέπει να συνεχίσει να ενεργεί καλά για να διατηρηθεί η συνολική ισχύς της αγοράς. Μερικά παγκόσμια παραδείγματα που έχουν επίσης υψηλές αξιολογήσεις RS και έχουν σταθερά θετικές καθαρές ροές χρήματος φαίνονται παρακάτω. Σήμανση γραφημάτων του UberUBER
και Sika ακολουθώ.

Συμπέρασμα

Τα breakouts είναι ένα άλλο εργαλείο που μπορούν να χρησιμοποιήσουν οι επενδυτές στο καλάθι τεχνικών εργαλείων τους. Βοηθούν στην αύξηση των πιθανοτήτων ότι μια μετοχή θα αυξηθεί σε τιμή στο μέλλον. Επιπλέον, αποτελούν βασικό δείκτη της συνολικής ευρωστίας του χρηματιστηρίου. Γενικά, τα ισχυρά κέρδη της αγοράς προηγούνται από μεγάλη αύξηση του αριθμού των μεμονωμένων μετοχών που ξεσπούν. Στην O'Neil, το μελετάμε προσεκτικά αυτό για ένα σημάδι ότι ξεκινά μια νέα ανοδική αγορά.

Ο Kenley Scott, Διευθυντής, Global Sector Strategist στη William O'Neil + Company, θυγατρική της O'Neil Global Advisors, συνέβαλε σημαντικά στη συλλογή, ανάλυση και συγγραφή δεδομένων για αυτό το άρθρο.