Τα δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών των ΗΠΑ σημείωσαν ρεκόρ, ξεπερνώντας τα 10 δισεκατομμύρια συμβόλαια

(Bloomberg) — Η έκρηξη των δικαιωμάτων προαίρεσης στο χρηματιστήριο δεν δείχνει σημάδια εγκατάλειψης, καθώς ο αριθμός των διαπραγματεύσιμων συμβολαίων στις ΗΠΑ ξεπέρασε το όριο των 10 δισεκατομμυρίων το 2022 για πρώτη φορά, διαδραματίζοντας ρόλο στη μεγαλύτερη καταστροφή μετοχών σε πάνω από μια δεκαετία

Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg

Για τρίτη συνεχόμενη χρονιά, τα συμβόλαια σε δικαιώματα προαίρεσης ενιαίας μετοχής και ευρετηρίου στις ΗΠΑ σημείωσαν ρεκόρ, υπερδιπλασιάζοντας το επίπεδο πριν από τρία χρόνια.

Η φρενίτιδα των επιλογών ήταν ένα σημαντικό χαρακτηριστικό σε μια χρονιά που ο δείκτης Nasdaq 100 υποχώρησε 33% και ο S&P 500 έπεσε 20%.

Καθώς η διάθεση επιδεινώθηκε, οι συναλλαγές σε «puts» - συμβόλαια που επιτρέπουν στους κατόχους να πωλούν - αυξήθηκαν κατά περισσότερο από 30% σε σύγκριση με το 2021, ενώ οι ανοδικές επιλογές «call» μειώθηκαν κατά 12%.

Ένα άλλο χαρακτηριστικό ήταν η εκρηκτική ανάπτυξη σε πολύ βραχυπρόθεσμα συμβόλαια, που μερικές φορές ωριμάζουν μέσα σε 24 ώρες. Ο εντοπισμός των ακριβών όγκων μπορεί να είναι δύσκολος, αλλά οι επιλογές του S&P 500 που λήγουν μέσα σε μία ημέρα αποτελούσαν περισσότερο από το 40% του συνολικού όγκου κατά το τρίτο τρίμηνο, σχεδόν διπλασιασμένο από έξι μήνες πριν, εκτιμά η Goldman Sachs.

Αυτή η βραχυπρόθεσμη αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης προσελκύει ολοένα και περισσότερο επαγγελματίες εμπόρους και ιδρύματα με αλγοριθμική ισχύ, ειδικά γύρω από κρίσιμες ανακοινώσεις δεδομένων ή συνεντεύξεις τύπου της κεντρικής τράπεζας. Με τους κατόχους να μπαίνουν και να βγαίνουν αστραπιαία, τέτοιες επιλογές θεωρούνται από πολλούς ότι συμβάλλουν στην αστάθεια.

Ωστόσο, παρά το συνολικό ρεκόρ, η ετήσια αύξηση στις συναλλαγές δικαιωμάτων προαίρεσης επιβραδύνθηκε, αφού αυξήθηκε κατά ένα τρίτο το 2021 και κατά ένα επιβλητικό 50% το προηγούμενο έτος.

Οι μεγάλες αυξήσεις του 2021 και του 2020 αποδίδονται σε μικροπωλητές λιανικής, των οποίων το ενδιαφέρον για μετοχές τεχνολογίας και τις λεγόμενες μετοχές meme όπως η GameStop Corp. πυροδότησε τεράστια ζήτηση για επενδύσεις με μόχλευση, όπως δικαιώματα προαίρεσης και άλλα παράγωγα. Όμως, κατά τη διάρκεια ενός έτους με μεγάλες απώλειες μετοχών, πολλοί από αυτούς τους συμμετέχοντες πιθανότατα τέθηκαν σε φυγή.

Η ιστορία συνεχίζεται

Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP