Ένας από τους πιο προσεκτικούς προάγγελους της αμερικανικής ύφεσης στην αγορά έχει ανάψει κόκκινο για πρώτη φορά εδώ και 16 χρόνια, σε ένα περαιτέρω πλήγμα για τον Τζο Μπάιντεν, καθώς η ταλαιπωρημένη προεδρία του αντιμετωπίζει μια οικονομία σε στασιμότητα.
Σημάδια στα οποία οι κεντρικές τράπεζες θα πρέπει να ενεργήσουν επιθετικά καταστολή του πληθωρισμού βάθυνε την παγκόσμια καταστροφή των ομολόγων το πρωί της Δευτέρας, εκτινάσσοντας τις αποδόσεις του βραχυπρόθεσμου δημόσιου χρέους στα ύψη.
Συνήθως τα πιο μακροπρόθεσμα ομόλογα έχουν υψηλότερη απόδοση από τα βραχυπρόθεσμα ομόλογα για να αντισταθμίσουν τους επενδυτές που κρατούν τα χρήματά τους κλειδωμένα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. Ωστόσο, μέρος της απόδοσης του αμερικανικού δημοσίου έχει αντιστραφεί, πράγμα που σημαίνει ότι κάποιο δημόσιο χρέος με βραχεία ημερομηνία έχει υψηλότερη απόδοση από τα κρατικά ομόλογα μεγαλύτερης ημερομηνίας.
Αυτή η αντιστροφή είναι ένα σημάδι ότι οι επενδυτές πιστεύουν ότι μια ύφεση στη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου θα μπορούσε να είναι κοντά, καθώς προβλέπει ότι η κεντρική τράπεζα μπορεί να χρειαστεί να μειώσει τα επιτόκια ως απάντηση σε μια ύφεση.
Η απόδοση του πενταετούς ομολόγου αυξήθηκε σχεδόν 10 μονάδες βάσης στο 2.64% ενώ η απόδοση του 30ετούς παρέμεινε σταθερή στο 2.58%. Ήταν η πρώτη αντιστροφή αυτού του τμήματος της καμπύλης αποδόσεων από το 2006, λίγο πριν την οικονομική κρίση.
Η διαφορά μεταξύ των αποδόσεων του ομολόγου δύο ετών και 10 ετών, η οποία έχει προβλέψει κάθε ύφεση τα τελευταία 50 χρόνια, πλησιάζει επίσης στην αντιστροφή. Αυτός είναι ο πιο προσεκτικός δείκτης ύφεσης στις αγορές και συνήθως σηματοδοτεί μια ύφεση μέσα στους επόμενους 18 μήνες.
Οι Δημοκρατικοί και ο κ. Μπάιντεν ενδέχεται να αντιμετωπίσουν δύσκολες ενδιάμεσες εκλογές αργότερα αυτό το έτος, εάν ο δείκτης της αγοράς αποδειχθεί σωστός.
Οι απότομες κινήσεις στις αποδόσεις του βραχυπρόθεσμου χρέους αντικατοπτρίζουν τις αυξανόμενες προσδοκίες των επενδυτών ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ πρέπει να αυστηροποιήσει επιθετικά τη νομισματική πολιτική για να περιορίσει τον πληθωρισμό. Η κεντρική τράπεζα έχει τροφοδοτήσει τις προσδοκίες για μια σειρά αυξήσεων των επιτοκίων για να μετριάσει τις πιέσεις των τιμών.
Ο αναλυτής της Deutsche Bank Jim Reid δήλωσε: «Δεδομένου πόσο μακριά βρίσκεται η Fed πίσω από την καμπύλη, είναι δίκαιο να πούμε ότι εάν ο κύκλος μετά την παγκόσμια οικονομική κρίση μπορούσε να διαγραφεί από τις τράπεζες μνήμης των ανθρώπων, τότε νομίζω ότι οι αγορές μπορεί να τιμολογούν 300-400 μονάδες βάσης. των πεζοποριών φέτος.
«Ωστόσο το γεγονός ότι η τελευταία δεκαετία ήταν τόσο ετοιμοθάνατη από την άποψη της δραστηριότητας και του πληθωρισμού σημαίνει ότι οι αγορές εξακολουθούν να αρνούνται να πιστέψουν ότι η Fed μπορεί να φτάσει πολύ μακριά».
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/us-recession-indicator-flashes-red-080846881.html