(Bloomberg) — Η αμερικανική οικονομία επέδειξε αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα στην αρχή του έτους, υπογραμμίζοντας την ισχυρή ζήτηση που διατηρεί τον πληθωρισμό σε υψηλά επίπεδα και αυξάνει την πίεση στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα για να σταματήσει ακόμη πιο δυνατά τα φρένα.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg
Οι λιανικές πωλήσεις αυξήθηκαν τον περασμένο μήνα κατά το μέγιστο των τελευταίων σχεδόν δύο ετών, και τα ξεχωριστά μέτρα μεταποίησης ήρθαν επίσης καλύτερα από το αναμενόμενο, σύμφωνα με στοιχεία της Τετάρτης. Και οι κατασκευαστές κατοικιών αισθάνονται πιο σίγουροι καθώς τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων υποχωρούν από τα υψηλά τους στα τέλη του περασμένου έτους.
Σε συνδυασμό με την έκθεση για τον πληθωρισμό της Τρίτης, η οποία έδειξε ότι οι ετήσιες αυξήσεις των τιμών καταναλωτή ήταν υψηλότερες από τις προβλέψεις, τα στοιχεία δείχνουν μια οικονομία που φαινομενικά απορρίπτει τις προσπάθειες της Fed να τον επιβραδύνει. Η ζήτηση για αγαθά και υπηρεσίες διατηρείται, ενισχύεται από μια εύρωστη αγορά εργασίας, ενώ ο πληθωρισμός παραμένει επίμονος και αυξημένος.
Κατώτατη γραμμή: οι πιο επιθετικές αυξήσεις των επιτοκίων της Fed εδώ και μια γενιά δεν είχαν ακόμη επιδιωχθεί το αποτέλεσμα και οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής αντιμετωπίζουν τις προοπτικές να πρέπει να κάνουν πολύ περισσότερα για να βάλουν για τα καλά τον πληθωρισμό.
«Η οικονομία έχει γενικά καλύτερες επιδόσεις από ό,τι αναμενόταν μέχρι στιγμής το 2023 και η πτώση του πληθωρισμού επιβραδύνθηκε επίσης στην αλλαγή του έτους», δήλωσε σε σημείωμα ο Bill Adams, επικεφαλής οικονομολόγος της Comerica Bank. «Αυτά τα δεδομένα συλλογικά καθιστούν τη Fed πιο πιθανό να εκπλήξει την ανοδική πορεία των επιτοκίων και πάλι το 2023».
Αρκετοί αξιωματούχοι της Fed τόνισαν την Τρίτη την ανάγκη για περαιτέρω αυξήσεις των επιτοκίων, αλλά εξέφρασαν διαφορετικές απόψεις σχετικά με το πόσο κοντά βρίσκονται στη διακοπή.
Οι έμποροι συνέχισαν να βλέπουν περίπου 50-50 πιθανότητες για αύξηση των επιτοκίων κατά τέταρτο της μονάδας τον Ιούνιο μετά από αυξήσεις αυτού του μεγέθους τον Μάρτιο και τον Μάιο και αναμένουν τα επιτόκια να κορυφωθούν περίπου στο 5.3% τον Ιούλιο.
Η αξία των συνολικών αγορών λιανικής αυξήθηκε 3% τον Ιανουάριο, τη μεγαλύτερη από τον Μάρτιο του 2021, σύμφωνα με στοιχεία του Υπουργείου Εμπορίου. Τα στοιχεία δεν προσαρμόζονται για τον πληθωρισμό. Και οι 13 κατηγορίες λιανικής σημείωσαν άνοδο τον περασμένο μήνα, με επικεφαλής τους εμπόρους αυτοκινήτων, τα καταστήματα επίπλων και τα εστιατόρια.
Δεν είναι σαφές πόσο ο θερμότερος καιρός μπορεί να συνέβαλε στη στήριξη της ζήτησης κατά τη διάρκεια του μήνα και τα στοιχεία των πωλήσεων καταγράφουν κυρίως τις δαπάνες για εμπορεύματα. Ωστόσο, οι εισπράξεις σε εστιατόρια και μπαρ - η μόνη κατηγορία του τομέα υπηρεσιών στην έκθεση - αυξήθηκαν κατά 7.2% τον Ιανουάριο. Αυτό ήταν επίσης το μεγαλύτερο από τον Μάρτιο του 2021, όταν κυκλοφόρησαν τα εμβόλια και οι Αμερικανοί επωφελήθηκαν από ένα νέο κύμα πληρωμών τόνωσης.
Διαβάστε περισσότερα: Οι άφθονες θέσεις εργασίας δίνουν στους καταναλωτές των ΗΠΑ δύναμη πυρός για την καταπολέμηση της ύφεσης
Μεγάλο μέρος αυτής της ζήτησης εξακολουθεί να εντοπίζεται σε μια ισχυρή αγορά εργασίας, η οποία βρίσκεται στο επίκεντρο της μάχης της Fed για τον πληθωρισμό. Οι προσλήψεις τον περασμένο μήνα αυξήθηκαν απροσδόκητα και η ανεργία έπεσε σε χαμηλό 53 ετών, ενώ οι μέσες ωριαίες αποδοχές αυξήθηκαν σταθερά.
Βιομηχανία, Στέγαση
Τομείς της οικονομίας που είχαν υποφέρει, όπως η μεταποίηση και η στέγαση, φαίνεται επίσης να σταθεροποιούνται. Η εργοστασιακή παραγωγή αυξήθηκε τον Ιανουάριο κατά το μέγιστο σε σχεδόν ένα χρόνο, σύμφωνα με στοιχεία της Fed, ενώ μια ξεχωριστή έκθεση έδειξε ότι η μεταποιητική δραστηριότητα της πολιτείας της Νέας Υόρκης συρρικνώθηκε τον Φεβρουάριο κατά λιγότερο από την πρόβλεψη.
Η έρευνα της Νέας Υόρκης έδειξε αυξήσεις στα μέτρα των τιμών που πληρώνουν και εισπράττουν οι κατασκευαστές του κράτους, υποδεικνύοντας ότι ενώ οι πληθωριστικές πιέσεις μειώνονται, παραμένουν επίμονες. Ο δείκτης τιμών που έλαβε έφτασε σε υψηλό έξι μηνών.
Στον τομέα της στέγασης, το κλίμα των κατασκευαστών κατοικιών αυξήθηκε τον Φεβρουάριο περισσότερο από το προβλεπόμενο, τροφοδοτούμενο από περισσότερη αισιοδοξία για τις πωλήσεις, τις προοπτικές και την ανάκαμψη της κίνησης των υποψήφιων αγοραστών. Παρά το δύσκολο 2022 για τα ακίνητα, τα διαδοχικά μηνιαία κέρδη εμπιστοσύνης υποδηλώνουν συγκρατημένη αισιοδοξία για τη ζήτηση κατά τη διάρκεια της κρίσιμης εαρινής περιόδου πωλήσεων.
Και οι δύο κλάδοι βαδίζουν ελαφρά, καθώς η αυξημένη προοπτική αυστηρότερης πολιτικής της Fed καταργεί τις ελπίδες για διαρκή ανάκαμψη στο εγγύς μέλλον. Ενώ τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων έχουν υποχωρήσει από τα υψηλά του περασμένου έτους, εξακολουθούν να αυξάνονται την περασμένη εβδομάδα κατά το μέγιστο των τελευταίων τεσσάρων μηνών. Και το υψηλότερο κόστος δανεισμού κινδυνεύει να υποχωρήσει στις επενδύσεις κεφαλαίου.
Τι λέει το Bloomberg Economics…
«Το σταθερό ποσοστό βιομηχανικής παραγωγής του Ιανουαρίου συγκάλυψε την ανάκαμψη της μεταποιητικής παραγωγής μετά την πτώση της στα τέλη του 2022. Αυτό, μαζί με το άλμα στις μηνιαίες λιανικές πωλήσεις, ενισχύει την απόδειξη ότι η οικονομία έκανε ένα σταθερό ξεκίνημα του έτους. Συνεχίζουμε να βλέπουμε κινδύνους ύφεσης στα τέλη του 3ου τριμήνου του 23».
— Niraj Shah, οικονομολόγος
Για να διαβάσετε το πλήρες σημείωμα, κάντε κλικ εδώ
Οι οικονομολόγοι διστάζουν να βγάλουν συμπεράσματα σχετικά με τα δεδομένα ενός μήνα και ορισμένες σειρές μπορεί να είναι ιδιαίτερα ασταθείς. Κάποιοι είπαν επίσης ότι η ώθηση στα εισοδήματα από μια προσαρμογή του κόστους διαβίωσης στους αποδέκτες κοινωνικής ασφάλισης τον Ιανουάριο βοηθά στην εξήγηση ορισμένων από την αύξηση των δαπανών.
Ακριβώς όπως πολλοί αμφισβήτησαν εάν οι εποχικές προσαρμογές επηρέασαν τα δεδομένα για την απασχόληση, ορισμένοι οικονομολόγοι αναρωτήθηκαν επίσης εάν ο ασυνήθιστα ζεστός καιρός στην αρχή του έτους ενίσχυσε τα δεδομένα της Τετάρτης. Στην έκθεση για τη βιομηχανική παραγωγή, η Fed ανέφερε ότι οι πιο ήπιες θερμοκρασίες μείωσαν τη ζήτηση για θέρμανση τον Ιανουάριο, με αποτέλεσμα μια πτώση ρεκόρ στην παραγωγή κοινής ωφελείας.
«Ήταν η μεταποίηση, το συναίσθημα των καταναλωτών και των κατασκευαστών κατοικιών μια ιστορία καιρού;» ρώτησε ο Neil Dutta, επικεφαλής της αμερικανικής οικονομικής έρευνας στην Renaissance Macro Research LLC. «Μερικά από αυτά απαιτούν πολύ μεγάλη ευπιστία».
Προοπτικές Ανάπτυξης
Ωστόσο, οι επιπτώσεις για τη βραχυπρόθεσμη ανάπτυξη είναι ισχυρές. Αρκετοί οικονομολόγοι αύξησαν τις εκτιμήσεις τους για το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν πρώτου τριμήνου μετά την έκθεση λιανικών πωλήσεων και η ανάκαμψη στη μεταποιητική και στεγαστική δραστηριότητα θα ήταν επίσης θετική.
Η πρόβλεψη της Atlanta Fed για το ΑΕΠ για το πρώτο τρίμηνο ενισχύθηκε στο 2.4% από 2.2% μετά τις εκθέσεις της Τετάρτης.
«Το μήνυμα είναι ότι η οικονομία δεν φαίνεται να βρίσκεται στα πρόθυρα να επιβραδυνθεί γρήγορα το πρώτο τρίμηνο», δήλωσε ο Michael Gapen, επικεφαλής των οικονομικών των ΗΠΑ στην Bank of America Corp., ο οποίος ήταν ένας από τους δύο προγνώστες που προέβλεψαν σωστά την Αύξηση 3% στις λιανικές πωλήσεις.
Το αν αυτή η ορμή μπορεί να διατηρηθεί είναι μια διαφορετική ιστορία. Όσο πιο ψηλά πηγαίνει η Fed, τόσο μεγαλύτερος είναι ο κίνδυνος ύφεσης. Η Oxford Economics αναμένει ότι αυτό θα συμβεί καθώς οι καταναλωτές εξοικονομούν χρήματα και ξοδεύουν λιγότερα.
«Αν και μπορεί να χρειαστεί χρόνος για να μετριαστούν οι δαπάνες, αναμένουμε ότι η μείωση της αύξησης των θέσεων εργασίας και των μισθών παράλληλα με τον επίμονο πληθωρισμό θα μειώσει την προθυμία των καταναλωτών να ξοδέψουν», ανέφεραν σε σημείωμα οι οικονομολόγοι Oren Klachkin και Ryan Sweet. «Συνεχίζουμε να περιμένουμε ύφεση αργότερα φέτος».
–Με τη βοήθεια των Reade Pickert, Augusta Saraiva και Matthew Boesler.
Τα πιο διαβασμένα από το Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/us-economy-keeps-charging-ahead-171126908.html